江苏传艺科技股份有限公司
与东吴证券股份有限公司
关于非公开发行股票申请文件
反馈意见的回复
保荐机构（主承销商）
（注册地址：苏州工业园区星阳街 5 号）
二〇二〇年二月
江苏传艺科技股份有限公司
与东吴证券股份有限公司
关于非公开发行股票申请文件
反馈意见的回复
中国证券监督管理委员会：
根据贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（192947
号）（以下简称“反馈意见”）的要求，江苏传艺科技股份有限公司（以下简称
“传艺科技”、“发行人”、或“公司”）会同东吴证券股份有限公司（以下简
称“东吴证券”或“保荐机构”）、北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律
师”）和容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）对
反馈意见所提出的问题进行了逐项落实，现将有关问题回复如下：
如无特别说明，本回复中的简称与《尽职调查报告》中的简称具有相同含义。
本反馈意见回复的字体情况如下：
反馈意见所列问题 黑体、加粗
对问题的回答 宋体
核查意见 楷体、加粗
目 录
目 录 ...................................................................................................................... 4
问题 1 ....................................................................................................................... 5
问题 2 ..................................................................................................................... 40
问题 3 ..................................................................................................................... 48
问题 4 ..................................................................................................................... 55
问题 5 ..................................................................................................................... 68
问题 6 ..................................................................................................................... 73
问题 7 ..................................................................................................................... 79
问题 8 ..................................................................................................................... 85
问题 1
申请人本次拟募集资金6亿元，用于“年产18万平方米中高端印制电路板建
设项目”及补充流动资金。
请申请人补充说明并披露：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投
资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用
募集资金投入；（2）本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计
使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形；（3）结合现有产能利用率及产
销率说明新增产能规模的合理性，结合在手订单、意向性合同、市场空间、市
场竞争等说明新增产能消化措施；（4）募投项目效益测算依据、测算过程，效
益测算的谨慎性、合理性。
请保荐机构发表核查意见。
【回复】
一、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过
程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
（一）本次募投项目具体投资数额安排明细
本次非公开发行股票计划募集资金总额不超过 60,000 万元，扣除发行费用
后的净额将全部用于“年产 18 万平方米中高端印制电路板建设项目”和补充流
动资金，募投项目投资构成如下：
单位：万元
项目名称 投资总额 拟投入募集资金金额
年产 18 万平方米中高端印制电路板建设项目 50,435.68 42,044.28
补充流动资金 17,955.72 17,955.72
合计 68,391.40 60,000.00
项目总投资金额高于本次拟投入募集资金金额部分由公司自筹解决。同时，
若本次发行人扣除发行费用后的实际募集资金净额低于本次募集资金投资项目
适用金额，公司将按照项目的轻重缓急投入募集资金投资项目，不足部分由公司
自筹解决。本次募投项目中，补充流动资金占本次募集资金总额的 29.93%，不
超过 30%。
“年产 18 万平方米中高端印制电路板建设项目”的具体投资数额安排明细
如下：
序号 费用名称 投资金额（万元） 占项目总投资比例
一 固定资产投资 35,706.88 70.80%
1 设备购置费用 34,666.88 68.73%
2 设备安装工程费用 1,040.01 2.06%
二 建筑工程费用 6,337.40 12.57%
三 预备费 1,261.33 2.50%
四 铺底流动资金 6,728.27 13.34%
五 建设期房屋租金 401.81 0.80%
项目总投资 50,435.68 100.00%
（二）投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支
出，是否使用募集资金投入
1、年产 18 万平方米中高端印制电路板建设项目
（1）设备购置及安装投入明细
工艺 设备名称 数量（台） 总价（万元）
裁切机 4 48.00
烤箱 11 5.00
裁切
等离子处理系统 4 504.00
合计 557.00
全自动上 PIN 机 1 5.42
钻孔机 20 1,600.00
钻孔 恩德成型机 18 1,247.40
恩德盲捞机 1 70.00
合计 2,922.82
CO2 激光钻孔机 6 1,212.00
UV 镭射钻孔机 20 6,696.00
镭射
皮秒 laser 机器 10 1,620.00
镭射盲孔 AOI 6 899.40
工艺 设备名称 数量（台） 总价（万元）
VRS 8 112.00
合计 10,539.40
PTH 烘干线 1 15.00
镀铜烘干线 1 15.00
软板黑影生产线 1 173.80
D+P+闪镀 1 700.00
镀铜
PTH 1 63.00
垂直连续镀铜线 2 806.40
填孔线 3 1,200.00
合计 2,973.20
水平 Desmear 线 1 45.00
LDD 棕化线 1 35.00
镀铜前 棕化线 1 103.30
处理 去毛刺(刷磨）线 1 30.00
化学清洗生产线 2 108.36
合计 321.66
喷砂线 1 90.00
化镍金线 1 60.00
化金/镍 镍钯金线 1 60.00
钯金 清洗线 1 15.00
OSP 1 90.00
合计 315.00
真空贴膜机 2 277.20
片对卷片自动压膜机 3 330.60
手动压膜机 4 26.21
卷对卷压膜机 1 75.00
LED 线路半自动曝光机 2 141.12
线路黄
中粗化线 2 120.00
光区
LDI 4 1,800.00
LED 线路手动曝光机 2 40.00
卷对卷曝光机 3 1,200.00
底片机 1 50.00
合计 4,060.13
工艺 设备名称 数量（台） 总价（万元）
印刷机 10 200.00
8KW 曝光机 2 80.00
激光直接成像机（DI 机） 5 2,000.00
防焊黄 预烤箱 4 20.00
光区 后烤箱（氮气） 5 25.00
氮气烤箱 2 10.00
文字喷墨机 4 480.00
合计 2,815.00
减铜线 1 40.00
独立显影线 1 60.00
独立去膜线 1 50.00
化学清洗生产线 1 54.18
DES DES 线 1 260.00
真空 DES 线 1 300.00
超粗化线 1 60.00
显影线 1 60.00
合计 884.18
DES 前 去棕化 1 30.00
处理 合计 30.00
打孔机 10 600.00
打孔
合计 600.00
VRS 3 34.77
AOI AOI 9000 3 298.98
合计 333.75
自动覆膜机 1 20.00
手动覆膜机 1 10.01
覆盖膜自动贴合机 3 60.00
白光区 假贴机 2 4.00
工作台 1 2.00
热熔机 1 2.00
合计 98.01
真空快压机 25 452.25
压合
烤箱（氮气） 2 10.00
工艺 设备名称 数量（台） 总价（万元）
传压机 7 2,562.00
双轴 X-射线钻靶机 4 478.80
CCD 打孔机叠板 3 21.00
CCD 打孔机 4 44.00
铆钉机 2 10.00
回流线（热钢板） 1 10.00
磨边机 1 8.00
合计 3,596.05
压合前 铜板刷磨机 1 15.00
处理 合计 15.00
ATG 飞针机 4 564.40
电测机 2 12.00
电测
微针机 10 1,500.00
合计 2,076.40
全自动补强片贴合机 10 460.00
烤箱 2 10.04
工作台+加热平台 1 8.00
贴合
PI 冲贴一体机 2 60.00
真空快压机 5 85.00
合计 623.04
25T 冲床 26 208.00
45T 冲床 15 150.00
冲切 LPF 4 88.00
分条机 2 12.00
合计 458.00
超声波清洗线 2 80.00
板弯压平机 4 35.24
FQC 工作台 1 2.00
包装 110 11.00
合计 128.24
SMT 生产线 5 1,300.00
SMT
合计 1,300.00
加热 燃气导热油锅炉（60 大卡/1t/h) 2 20.00
工艺 设备名称 数量（台） 总价（万元）
合计 20.00
设备购置费用总计 34,666.88
[注 ]
设备安装工程费用 1,040.01
设备购置及安装投入总计 35,706.88
注:设备安装工程费用为使购置的各类设备达到可使用状态的相关安装费用，设备安装工程费用按照设
备购置投入总额的 3%预估。
（2）建筑工程费用明细
工程大类 金额（万元）
电气工程 1,018.09
环保工程 2,000.00
暖通工程 1,090.41
制程工程 809.60
消防系统工程 438.47
监控通讯网路门禁系统工程 130.16
内装工程 733.43
其他工程费用 117.24
合计 6,337.40
其中各项建筑工程费用明细如下：
① 电气工程投入明细
序号 项目名称 金额（万元）
1 配电柜/盘工程 139.57
2 电线电缆工程 535.79
3 照明灯具及插座工程 71.07
4 变电站工程 271.66
合计 1,018.09
② 环保工程投入明细
序号 项目名称 金额（万元）
1 酸碱中和系统 520.00
2 含镍处理系统 240.00
序号 项目名称 金额（万元）
3 含氰废水处理系统 100.00
4 络合废水处理系统 120.00
5 显影油墨处理系统 265.00
6 含氰废气处理系统 80.00
7 酸/碱废气处理系统 150.00
8 有机废气处理系统 75.00
9 中水回收系统 150.00
10 废水处理池 300.00
合计 2,000.00
③ 暖通工程投入明细
序号 项目名称 金额（万元）
1 空调箱 142.45
2 送/排气风机 12.73
3 FFU 82.85
4 干盘管（DC） 35.11
5 风机盘管 23.86
6 冰水主机 1.97
7 冷却塔 55.98
8 水泵 87.80
9 板式热交换器 25.98
10 车间水管工程 228.25
11 车间风管工程 205.71
12 设备房冷冻水管及干盘管工程 51.91
13 设备房制程冷却工程 18.95
14 设备房空调冷却工程 86.48
15 设备房空压冷却工程 2.86
16 设备蒸汽热水水管工程 27.53
合计 1,090.41
④ 制程工程投入明细
序号 项目名称 金额（万元）
序号 项目名称 金额（万元）
1 空压管道工程 100.00
2 集尘管道工程 95.00
3 蒸汽管道工程 180.00
4 给水管道工程 80.00
5 冷却水管道工程 70.00
6 废水收集管道工程 148.00
7 纯水管道工程 50.00
8 废气管道工程 86.60
合计 809.60
⑤ 消防系统工程投入明细
序号 项目名称 金额（万元）
1 消防泵房工程 31.47
2 消防水池工程 20.00
3 1#厂房消防工程 140.00
4 2#厂房消防工程 140.00
5 办公室增设消防水箱 50.00
6 室外消防工程 57.00
合计 438.47
⑥ 监控通讯网路门禁系统工程投入明细
序号 项目名称 金额（万元）
1 冗余服务器 5.40
2 操作系统 5.00
3 能源管理软件 6.00
4 CPU 模块 72.00
5 CPU 控制柜 6.00
6 （水管、空压、气管、温控）监测仪 25.98
7 电动阀 1.26
8 程序纂写及测试 4.50
9 配线 3.00
10 桥架及管材 1.02
序号 项目名称 金额（万元）
合计 130.16
⑦ 内装工程投入明细
序号 项目名称 金额（万元）
1 隔间工程 248.43
2 天花系统 198.11
3 地坪工程 255.32
4 低温冷库工程 7.81
5 无尘房清洁防护 23.75
合计 733.43
⑧ 其他工程费用
序号 项目名称 金额（万元）
1 地质勘察费 6.00
2 场地清除费 40.00
3 工程监理费 10.00
4 花木移栽费 4.00
5 厂房装修设计费 35.00
6 设备搬迁费 22.24
合计 117.24
（3）预备费
预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的
费用，本项目预备费的估算采用资本性投入×预备费率计算，即预备费=（建筑
工程费用+设备购置费用+设备安装工程费用）×3%，预备费估算金额为 1,261.33
万元。
（4）铺底流动资金
本项目流动资金需求估算按照募投项目投产后流动资产和流动负债各项构
成分别详细估算。根据公司和本项目的情况，铺底流动资金按项目流动资金需求
的 30%估算，铺底流动资金金额为 6,728.27 万元。
（5）建设期房屋租金
本项目建设期为 12 个月，由实施主体公司控股子公司胜帆电子通过向公司
租赁位于江苏省高邮市凌波路 33 号的房屋来实施。根据公司与胜帆电子签署的
《租赁合同》，本次房屋租赁总面积为 35,865.41 平方米，其中厂房建筑面积为
23,885.91 平方米，租金为每月每平米 8 元，宿舍、办公楼等建筑面积为 11,979.50
平方米，租金为每月每平米 12 元。建设期房屋租金具体情况如下：
项目 厂房 宿舍、办公楼 合计
面积（m2） 23,885.91 11,979.50 35,865.41
单价（元/平米/月） 8.00 12.00 -
建设期租赁月数 12 12 -
建设期租金（元） 2,293,047.36 1,725,048.00 4,018,095.36
（6）各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入
本募投项目投资概算中，设备购置费用、设备安装工程费用和各项建筑工程
费用属于资本性支出。预备费鉴于其未来是否发生存在不确定性，出于谨慎考虑，
将其列入非资本性支出。铺底流动资金和建设期房屋租金属于非资本性支出。
募集资金投入部分对应的投资项目及其资本性情况如下：
单位：万元
拟使用募集资金投
序号 费用名称 投资金额 是否为资本性支出
入金额
一 固定资产投资 35,706.88 是 35,706.88
1 设备购置费用 34,666.88 是 34,666.88
2 设备安装工程费用 1,040.01 是 1,040.01
二 建筑工程费用 6,337.40 是 6,337.40
三 预备费 1,261.33 否 -
四 铺底流动资金 6,728.27 否 -
五 建设期房屋租金 401.81 否 -
合计 50,435.68 - 42,044.28
综上所述，本次募投项目“年产 18 万平方米中高端印制电路板建设项目”
的投资中，募集资金投入部分均为资本性支出。
2、补充流动资金
报告期内，公司经营规模不断扩大，下游客户通过应收账款对公司营运资金
的占用金额也较大。公司下游客户多为知名消费电子产品零部件和整机制造商，
公司在销售中会给予客户一定的信用期，一般为月结 30-150 天。因此随着营收
规模的扩大，公司应收账款规模也显著上升。未来，随着本次募投项目的逐步实
施，公司营收水平将进一步上升，业务的发展需要更多营运资金来支持。本次非
公开发行股票募集资金用于补充公司流动资金，有利于增强公司资本实力，缓解
公司营运资金压力，增强公司的抗风险能力。
公司使用销售百分比法对未来营运资金的需求进行了审慎测算，具体过程如
下：
（1）营业收入测算
2015、2016、2017 和 2018 年，公司营业收入分别增长 26.30%、44.62%、
14.88%和 70.95%，年均复合增长率为 37.62%，2019 年上半年，公司营业收入同
比增长 69.39%。鉴于发行人于 2017 年和 2018 年分别收购了日冲电子科技（昆
山）有限公司（后更名为昆山传艺电子科技有限公司，以下简称“昆山传艺”）、
东莞市崇康电子有限公司（以下简称“崇康电子”）和东莞美泰电子有限公司（以
下简称“美泰电子”），通过剔除上述收购后新增的“笔记本及台式机电脑键盘等
输入设备及配件”以及“手机纹理装饰膜片”业务收入后，发行人在上述期间的
其他原有主营业务的增长情况如下表所示：
单位：万元
业务类别 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年
笔记本电脑键盘薄膜开
20,220.57 21,930.91 21,559.78 22,145.12
关线路板（MTS）
笔记本电脑触控板及按
6,381.68 16,688.96 30,148.34 34,045.34
键（Button/Touchpad）
笔记本电脑等消费电子
产品所用柔性印刷线路 6,232.95 10,227.74