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晨鸣纸业(000488)融资融券大宗交易查询

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆融资融劵◆

截止日期 融资余额(万元) 融资买入额(万元) 融券余量(万股) 融劵余额(万元) 融券卖出量(万股)
2024-03-27 55751.99 179.58 110.76 384.34 9.13
2024-03-26 55764.64 349.47 108.66 385.74 7.97
2024-03-25 55699.14 271.38 102.95 365.47 0.31
2024-03-22 55639.32 175.17 110.29 397.04 6.68
2024-03-21 56025.93 497.99 105.62 385.51 5.52
2024-03-20 56012.57 669.98 106.78 390.81 10.62
2024-03-19 56096.36 195.44 98.68 354.26 1.18
2024-03-18 56257.03 251.47 98.29 353.84 0.27
2024-03-15 56365.65 253.51 102.03 364.25 3.37
2024-03-14 56714.46 138.25 106.10 372.41 4.18

◆战略配售可出借信息◆

交易日期 收盘价 涨跌幅 限售股

(万股)

非限售股

(万股)

可出借股份

(万股)

出借余量

(万股)

可出借容量上限(万股) 可出借股份占非限售股比例 出借余量占非限售股的比例

◆机构持仓统计◆

截止日期 序号 机构类型 持股家数 持股数量(万股) 占流通股(%)
2023-12-31 1 其他 3 49356.18 29.282
2 基金 2 11.82 0.007
2023-09-30 1 其他 3 49653.68 29.459
2 基金 1 10.10 0.006
2023-06-30 1 其他 3 49827.81 29.562
2 基金 34 1222.46 0.725
2023-03-31 1 其他 3 49738.70 29.544
2022-12-31 1 其他 5 50004.45 29.702
2 基金 31 815.10 0.484

说明:
1.数据来源于上市公司、证券投资基金和集合理财披露的投资股票明细表。
2.由于不同基金、上市公司报表公布时间各有不同,披露期间数据会有所变动。本公司力求但不保证数据的准确性。

◆机构持仓明细◆

序号 机构名称 机构类型 持股数量(万股) 持仓金额(万元) 占流通股(%)

说明:
1.数据来源于上市公司披露的十大流通股东表,证券投资基金和集合理财披露的投资股票明细表。
2.持股数量:是指机构持有的流通A股数量。
3.证券投资基金只在中报和年报披露所投资的全部股票,在一季报和三季报披露所投资的部分股票。
4.集合理财计划:只披露所投资的部分股票。
5.‘--’:表示无数据或者无法判断。

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◆大宗交易◆

交易日期 价格(元) 当日收盘 溢价率 成交量(万股) 成交金额(万元)
2023-03-07 5.41 5.32 1.69 100.00 541.00

买方:机构专用

卖方:国信证券股份有限公司无锡观山路证券营业部

2022-09-14 5.33 5.34 -0.19 84.00 447.72

买方:中信证券股份有限公司北京总部证券营业部

卖方:中信证券股份有限公司北京总部证券营业部

2022-03-18 6.49 6.53 -0.61 47.70 309.57

买方:中信证券股份有限公司厦门分公司

卖方:东兴证券股份有限公司佛山汾江南路证券营业部

2022-01-17 7.28 7.27 0.14 47.70 347.26

买方:东兴证券股份有限公司佛山汾江南路证券营业部

卖方:东兴证券股份有限公司深圳南山证券营业部

2021-08-24 7.74 7.76 -0.26 28.00 216.72

买方:光大证券股份有限公司宁波孝闻街证券营业部

卖方:光大证券股份有限公司宁波孝闻街证券营业部

2021-04-27 9.38 10.50 -10.67 140.00 1313.20

买方:联储证券有限责任公司深圳深南大道金运世纪证券营业部

卖方:国泰君安证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部

◆违法违规◆

公告日期 2023-04-25 处罚类型 处罚决定 具体内容 查看详情
标题 江西晨鸣纸业有限责任公司受到南昌市应急管理局处罚((洪)应急罚[2021]4003号)
发文单位 南昌市应急管理局 来源 证券时报
处罚对象 江西晨鸣纸业有限责任公司
公告日期 2023-04-25 处罚类型 处罚决定 具体内容 查看详情
标题 寿光晨鸣美术纸有限公司受到中华人民共和国潍坊海关处罚(潍关简违字[2020]0017号)
发文单位 中华人民共和国潍坊海关 来源 证券时报
处罚对象 寿光晨鸣美术纸有限公司
公告日期 2017-06-16 处罚类型 处罚决定 具体内容 查看详情
标题 (1)内幕消息:法庭禁制令之最新消息及清盘呈请(2)清盘呈请之潜在影响(3)恢复股份买卖
发文单位 香港联交所上市委员会 来源 香港联交所
处罚对象 山东晨鸣纸业集团股份有限公司
公告日期 2016-03-17 处罚类型 处罚决定 具体内容 查看详情
标题 武汉市环保局对于武汉乾能的处罚决定(武环罚[2016]13号)
发文单位 武汉市环保局 来源 证券时报
处罚对象 武汉晨鸣乾能热电有限责任公司
公告日期 2016-03-01 处罚类型 处罚决定 具体内容 查看详情
标题 湛江市环境保护局对湛江美伦的处罚决定(湛环罚字[2016]3号)
发文单位 湛江市环境保护局 来源 证券时报
处罚对象 湛江美伦浆纸有限公司

江西晨鸣纸业有限责任公司受到南昌市应急管理局处罚((洪)应急罚[2021]4003号)

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来源:证券时报2023-04-25

处罚对象:

江西晨鸣纸业有限责任公司

2021年2月4日,南昌市应急管理局出具(洪)应急罚【2021】4003号《行政处罚决定书》,在江西晨鸣“11.29”一般淹溺事故中,对企业员工的安全教育及安全管理不到位,安全隐患排查不到位,对该起事故的发生负有责任,违反了《中华人民共和国安全生产法》(以下简称“《安全生产法》”)第二十五条、第三十八条的规定。根据《安全生产法》第一百零九条第一款及《安全生产行政处罚自由裁量使用规则》(安监总局第31号令)第十四条第二款的规定,给予江西晨鸣罚款30.00万元。江西晨鸣已于2021年7月27日缴纳了上述罚款。

寿光晨鸣美术纸有限公司受到中华人民共和国潍坊海关处罚(潍关简违字[2020]0017号)

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来源:证券时报2023-04-25

处罚对象:

寿光晨鸣美术纸有限公司

2020年12月18日,中华人民共和国潍坊海关出具潍关简违字【2020】0017号《行政处罚决定书》,根据该决定书,寿光晨鸣进出口贸易有限公司进口报关单品名申报错误,违反了《中华人民共和国海关法》第二十四条第一款规定,已构成违反海关监管规定的行为,影响了海关统计准确性,当事人单位在海关发现之前主动报明。根据《中华人民共和国行政处罚法》第二十七条第一款(四)项、《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》第十五条第一款规定,给予科处罚款500.00元。寿光晨鸣进出口贸易有限公司已于2020年12月22日缴纳了上述罚款

(1)内幕消息:法庭禁制令之最新消息及清盘呈请(2)清盘呈请之潜在影响(3)恢复股份买卖

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来源:香港联交所2017-06-16

处罚对象:

山东晨鸣纸业集团股份有限公司

本公告乃根据香港联合交易所有限公司证券上市规则第13.09条及香港法例第571章证券及期货条例第XIVA部下之内幕消息条文之规定刊发。
兹提述山东晨鸣纸业集团股份有限公司(「本公司」)日期为二○一六年十月二十五日、二○一六年十一月八日、二○一六年十一月二十一日及二○一七年二月二十四日之公告(「该等公告」),内容有关该法定要求偿债书及本公司提出之法庭禁制令(「禁制令」)。禁制令内容为禁止该法定要求偿债书之申请人(即禁制令案件的被告人)(「被告人」)对本公司提出任何潜在清盘呈请,有关禁制令聆讯已于二○一七年二月二十三日结束。除文义另有所指,本公告所用词汇与该等公告所定义者具有相同涵义。
(1)内幕消息:法庭禁制令之最新消息及清盘呈请
本公司董事(「董事」)会(「董事会」)公布,本公司于二○一七年六月十五日收到香港特别行政区高等法院原讼法庭(「香港高等法院」)日期为二○一七年六月十四日向本公司法律代表发出有关禁制令案件编号HCMP3060/2016之通知(「通知」)。
通知内容为:
(i)禁制令之经修订原讼传票被驳回;及
(ii)对相关法律程序之讼费作出暂准命令,本公司需向被告人支付讼费(包括两名大律师之费用),讼费数目如不能跟被告人达成协议,将进行讼费评定。
香港高等法院夏利士法官并预计以上判决理由将于二○一七年七月七日发出。此外,本公司于二○一七年六月十五日接获被告人向香港高等法院作出日期为二零一七年六月十五日之清盘呈请,指称本公司未能履行仲裁案之最后裁决需向被告人合共同支付金额人民币167,860,000元及利息、律师费用美元3,548,932.04元及利息及仲裁费用3,303,933.07港元及利息(统称「该债务」)。其后,于二○一六年十月十八日,被告人向本公司发出法定要求偿债书以要求本公司支付该债务。本公司因此向香港高等法院于二○一六年十一月七日申请禁制令以禁止被告人对本公司提出任何潜在清盘呈请,由于禁制令被驳回及法定要求偿债书已发出超过二十一天后,本公司仍未支付该债务。故被告人现透过香港高等法院向本公司作出清盘呈请。要求:
(i)根据香港法例第32章《公司(清盘及杂项条文)条例》(「清盘及杂项条文」)将本公司清盘及其他香港高等法院认为合适之命令;及
(ii)此次清盘呈请之讼费由本公司之资产支付。
此清盘呈请将于二○一七年八月二十三日上午九时三十分于香港高等法院进行聆讯,本公司现正就禁制令判决、清盘呈请事宜跟境内及境外法律代表寻求法律意见及讨论下一步处理措施,并于适当时间作进一步披露。
(2)清盘呈请之潜在影响
根据清盘及杂项条文第182条规定,在由法院作出的清盘中,清盘开始后就公司财产(包括据法权产)作出的任何产权处置,以及任何股份转让或公司成员地位的任何变更,除非法院另有命令,否则均属无效。
请注意,除非法院另有颁发认可令,自清盘呈请提出开始,本公司的任何股份转让可能会被判失效。本公司从香港结算有限公司日期为二○一六年十二月二十八日的通告得悉,若出现清盘呈请情况及基于本公司之股份转让过程中有可能受到的转让限制及股份转让的不确定性,任何股份转让包括透过香港中央结算有限公司(「香港结算」)中央结算系统参与者(「参与者」),香港结算可随时根据中央结算系统一般规则所赋予的权力,就本公司股份临时暂停向参与者提供其服务,而不作另行通知,当中包括对本公司股份暂停提供实物股票存入服务。就已存入中央结算及交收系统(「中央结算系统」)但尚未过户并重新登记至「香港中央结算(代理人)有限公司」名下的受影响公司的股票,香港结算将退回该等股票予相关参与者,并有权从该参与者的股份账户中记减相应股份数量,以抵销已记存的股份数量。一般而言,上述措施将于清盘呈请已被撤销、驳回、永久搁置或相关受影响公司已从相关法院取得所需的认可令时结束。
目前,本公司生产经营正常,产量、销量、收入和利润较之前均有大幅增长,经考虑前述事件及本公司现时的财务状况,董事会预期不会对本公司的正常生产经营带来重大不利影响,敬请广大投资者注意投资风险。
本公司股东及有意投资者于买卖本公司股份及其他证券时务请审慎行事。
(3)恢复股份买卖
应本公司之要求,股份由二○一七年六月十五日下午三时三十二分起于联交所暂停买卖,以待刊发本公告。本公司已向联交所申请股份于二○一七年六月十九日上午九时正起恢复买卖。

武汉市环保局对于武汉乾能的处罚决定(武环罚[2016]13号)

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来源:证券时报2016-03-17

处罚对象:

武汉晨鸣乾能热电有限责任公司

  
 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
(住所:山东省寿光市圣城街 595号) 
2018年面向合格投资者 
公开发行公司债券(第一期) 
募集说明书 
 
牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人 
住所:广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2号 618室 
联席主承销商 
住所:北京市西城区阜成门外大街 29号 1-9层 
 
签署日期:2018年月日 
 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书  重要声明 
本募集说明书及其摘要的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23号——公开发行公司债券募集说明书(2015年修订)》及其它现行法律、法规的规定,并结合本公司的实际情况编制。
    发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺,截至本募集说明书封面载明日期,本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别及连带的法律责任。
    公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
    主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查,确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
    主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,与发行人承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外;本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,且公司债券未能按时兑付本息的,主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
    受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定,履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使债券持有人遭受损失的,或者公司债券出现违约情形或违约风险的,受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见,并以自己名义代表债券持有人主张权利,包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判,提起民事诉讼或申请仲裁,参与重组或者破产的法律程序等,有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺,在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为,给债券持有人造成山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 损失的,将承担相应的法律责任。
    凡欲认购本期债券的投资者,请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件,并进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
    根据《中华人民共和国证券法》的规定,本期债券依法发行后,发行人经营与收益的变化由发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
    投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
    除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时,应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 重大事项提示 
请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
    一、山东晨鸣纸业集团股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)已于
    2017年 3月 13日获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2017〕342号文核准公开发行面值不超过 40亿元的公司债券。
    本期债券发行总规模不超过人民币 28亿元(含 28亿元),其中基础发行规模为 5亿元,可超额配售不超过 23亿元(含 23亿元),剩余部分自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。
    二、本期债券为山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者
    公开发行公司债券(第一期),发行金额不超过 28亿元(含 28亿元),其中基础发行规模为 5亿元,可超额配售不超过 23亿元(含 23亿元),本期债券的债券简称为“18晨债 01”,债券代码:112641。
    本期债券发行面值不超过 280,000万元(含 280,000万元),其中基础发行面值为50,000万元,超额配售额度面值不超过230,000万元(含230,000万元)。
    每张面值为 100元,发行价格为 100元/张。
    三、根据《公司债券发行与交易管理办法》相关规定,本期债券仅面向合
    格机构投资者发行,公众投资者和合格个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理,仅限合格机构投资者参与交易,公众投资者和合格个人投资者认购或买入的交易行为无效。
    四、经中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信”)综合评定,发行人
    主体信用等级为 AA+,评级展望为稳定,本期债券信用等级为 AA+,说明发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。本期债券上市前,发行人最近一期末净资产为 269.95 亿元(截至 2017 年 9 月 30
    日未经审计的合并报表中所有者权益合计数),合并口径资产负债率为 72.67%,
    母公司口径资产负债率为 64.91%。本期债券上市前,发行人最近三个会计年
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 度实现的年均可分配利润为 11.97亿元(2014年至 2016年度经审计的合并报
    表中归属于母公司所有者的净利润平均值),预计不少于本期债券一年利息的
    1.5倍。发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定。
    五、本次发行结束后,公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上
    市交易的申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易(以下简称“双边挂牌”)的上市条件。但本期债券上市前,公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化,公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意,若届时本期债券无法进行双边挂牌上市,投资者有权选择在上市前将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险,由债券投资者自行承担,本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
    六、2014年度、2015年度、2016年度及 2017年 1-9月,发行人经营活动
    现金流量净额分别为 98,539.97 万元、-972,136.35 万元、215,304.93 万元和
    -161,313.97万元。发行人经营活动现金流量净额波动较大,可能会对正常经营
    资金周转产生影响,从而对公司抵御风险能力产生一定影响。
    七、2014年末、2015年末、2016年末及 2017年 9月末,发行人资产负
    债率分别为 74.75%、77.86%、72.58%和 72.67%。2015年较 2014年,资产负
    债率有所上升的主要原因为发行人近年在建项目较多,资金需求较高。未来,随着在建项目投入运营、产能释放,流动资金需求可能进一步增加,发行人债务负担存在继续上升的风险。
    八、2015年末,发行人短期借款余额2,475,553.57万元,一年内到期的非
    流动负债547,128.67万元;2016年末,发行人短期借款余额2,787,550.70万元,
    一年内到期的非流动负债623,702.16万元;2017年9月末,发行人短期借款余额
    3,246,074.26万元,一年内到期的非流动负债712,499.49万元;发行人短期债务
    呈增长趋势,面临短期偿债压力增大的风险。
    九、报告期内,发行人的子公司晨鸣租赁成立时间较短,融资租赁业务增
    长较快,经营规模逐步扩张,未来营运资金需求较大;发行人近年在建项目较山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 多,2017 年下半年、2018 年和 2019 年发行人在建项目未来投资计划分别为
    22.20 亿元、30.22 亿元和 5.65 亿元,资金需求较高,未来发行人资本支出的
    规模仍然较大;各报告期末发行人有息债务余额不断增加,2014 年末、2015年末及 2016年末,全部有息债务余额分别为 343亿元、506亿元及 514亿元,发行人可能存在集中偿付债务的风险。
    十、2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 9月末,发行人流动比
    率分别为 0.84、0.72、0.77和 0.91,速动比率为 0.65、0.62、0.66和 0.81,有
    所波动。2015 年发行人流动比率、速动比率下降的主要原因为报告期内发行人流动负债规模增长速度显著大于流动资产;2016 年发行人流动比率、速动比率有所回升,原因系流动负债中的短期融资券余额减少 369,068.02万元,降
    幅为 35.85%。总体看,发行人流动比率和速动比率较低,短期偿债压力较大。
    十一、2014年以来,受宏观经济环境、产品供需格局等因素影响,我国造
    纸行业盈利水平依然较低。尽管短期内,造纸行业产能扩张速度趋缓,财务费用对盈利空间的挤压有所下降,但是中长期内造纸行业总体盈利能力仍将处于较低水平。总之,受到宏观经济影响,造纸行业需求增长空间有限,存在行业景气度下降的风险。
    十二、造纸行业属于高耗能、高污染行业,近年来环保政策频出且日趋严
    厉,环保指标达标的要求日益严格。公司在自身扩大规模扩大发展的同时,若环保指标无法达标,将对公司的正常经营产生不利影响。同时大量增加环保投入将加大公司投资资金压力。
    十三、山东晨鸣融资租赁有限公司于2014年2月成立,注册资本770,000万
    元。2015年度、2016年度及2017年前三季度,发行人营业收入分别为202.42亿
    元、229.07亿元和219.29亿元,净利润分别为9.78亿元、20.23亿元和27.24亿元。
    2015年、2016年及2017年前三季度,山东晨鸣融资租赁有限公司营业收入分别为12.30亿元、25.83亿元和18.07亿元,净利润分别为6.19亿元、9.30亿元和4.35
    亿元。2015年和2016年,融资租赁业务对发行人净利润的贡献度超过45%,发行人的净利润对融资租赁业务依赖较大。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书    十四、最近三年及一期,发行人的其他应收款中非经营性往来占款或资金
    占用余额分别为96,111.67万元、131,353.23万元、128,816.70万元和133,819.33
    万元,占其他应收款的比例分别为54.10%、89.38%、79.80%和72.59%,存在
    非经营性往来占款或资金占用占其他应收款比例较大的风险。
    十五、公司与Arjowiggings HKK 2 Limited存在未决诉讼,具体情况请见山
    东晨鸣纸业股份有限公司于2016年10月26日、2016年11月9日、2016年11月22日、2017年2月25日、2017年6月17日、2017年6月23日、2017年7月17日、2017年7月31日、2017年8月29日、2017年9月12日和2017年10月20日在巨潮资讯网披露的《提示性公告》,公告编号分别为2016-140、2016-144、2016-151、2017-015、
    2017-067、2017-069、2017-076、2017-084、2017-103、2017-106、2017-128和
    2018-014,内容有关该法定要求偿债书、禁制令及本公司有关已缴清股本转让申请之认可令。提醒投资者关注相关风险。
    十六、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对
    所有本次未偿还债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人,以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人)具有同等约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受《债券持有人会议规则》并受之约束。
    十七、根据监管部门和中诚信对跟踪评级的有关要求,中诚信将在本期债
    券存续期内,每年在晨鸣纸业公告年报后 2个月内对本期债券进行一次定期跟踪评级,并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。跟踪评级期间,中诚信将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级报告,以动态地反映发行人的信用状况。跟踪评级结果将在中诚信网站(www.ccxr.com.cn)、深圳证券交易所网站(http://www.szse.cn)予以公布。
    十八、本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件。
    十九、本次债券经核准发行时命名为“山东晨鸣纸业集团股份有限公司
    2017年面向合格投资者公开发行公司债券”,鉴于本次债券采用分期发行的方山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 式,且首期债券已于2017年8月完成发行,因跨年因素,根据相关指导意见,本次债券第二期的名称确定为“山东晨鸣纸业集团股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)”,本次债券名称变更不改变原签订的与本次债券相关文件的法律效力。
    二十、本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格机构投
    资者公开发行,不向公司股东优先配售。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 目录 
释义. 11 
第一节发行概况. 13
    一、发行人基本情况. 13
    二、本次发行核准情况. 13
    三、本期债券的主要条款. 14
    四、本期债券发行上市安排. 17
    五、与本次发行有关的机构. 17
    六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系. 21
    七、认购人承诺. 21 
    第二节风险因素. 23
    一、与本期债券相关的风险. 23
    二、与发行人有关的风险. 24 
    第三节发行人及本次债券的资信状况... 37
    一、公司债券的信用评级情况. 37
    二、评级报告的主要事项. 37
    三、公司资信情况. 39 
    第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施. 45
    一、增信措施. 45
    二、偿债计划. 45
    三、偿债基础. 45
    四、偿债保障措施. 48
    五、违约责任及解决措施. 49 
    第五节发行人基本情况. 52
    一、发行人基本情况. 52
    二、发行人历史沿革. 53
    三、最近三年及一期重大资产重组情况. 68
    四、控股股东及实际控制人. 68
    五、公司权益投资情况. 72
    六、董事、监事、高级管理人员的基本情况. 100 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书    七、发行人内部治理及组织机构设置情况. 107
    八、公司从事的主要业务及主要产品用途. 145
    九、行业状况与竞争情况... 189
    十、公司发展战略... 208
    十一、发行人最近三年及一期资金被违规占用情况... 212
    十二、发行人信息披露制度及投资者关系管理的相关制度安排. 213 
    第六节财务会计信息... 214
    一、发行人最近三年及一期的财务报表. 214
    二、合并报表范围的变化情况. 224
    三、最近三年及一期主要财务指标. 226
    四、管理层讨论与分析... 229
    五、发行人最近一年末有息债务情况. 255
    六、本次债券发行后对发行人资产负债结构的影响... 256
    七、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项. 258
    八、发行人的资产抵押、质押、担保和其他限制用途安排以及其他具有可对抗第三人
    的优先偿付负债情况... 261 
第七节募集资金的运用... 263
    一、本期债券募集资金数额. 263
    二、募集资金专项账户管理安排. 263
    三、募集资金总体运用计划. 264
    四、募集资金违规运用的后续措施. 264
    五、本次(期)债券募集资金运用对财务状况及经营成果的影响. 265
    六、本期债券募集资金监管制度及措施. 267 
    第八节债券持有人会议... 267
    一、债券持有人行使权利的形式. 267
    二、《债券持有人会议规则》主要条款. 267
    三、债券持有人会议决议生效条件和效力. 275 
    第九节债券受托管理人... 277
    一、债券受托管理人... 277
    二、《债券受托管理协议》主要条款. 278 
    第十节发行人、中介机构及相关人员声明. 290 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 第十一节备查文件... 303
    一、备查文件... 303
    二、查阅地点... 303 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 释义 
在本募集说明书中,除非另有说明,下列简称具有如下特定含义:
    发行人/公司/本公司/晨鸣纸业/集团 
指山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
晨鸣控股指寿光晨鸣控股有限公司 
公司债券指 
公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券 
本次债券、本次公司债券指 
根据发行人 2016年 3月 30日召开的第七届董事会 2016年第十三次会议审议通过的议案及发行人 2016年 5月 18日召开 2015年年度股东大会表决通过的议案,经中国证券监督管理委员会核准向合格投资者公开发行的总额不超过 40亿元(含 40亿元)的公司债券 
本期债券指 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期),基础发行规模为 5亿元,可超额配售不超过23亿元 
本次发行指本期债券的发行 
本募集说明书、募集说明书指 
发行人为发行本期债券而制作的《山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书》 
募集说明书摘要指 
发行人为发行本期债券而制作的《山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要》 
承销团指 
主承销商为本次发行组织的,由主承销商和分销商组成的承销团 
主承销商、债券受托管理人、广发证券 
指广发证券股份有限公司 
联席主承销商、国开证券指国开证券股份有限公司 
审计机构、瑞华指瑞华会计师事务所(特殊普通合伙) 
评级机构、中诚信指中诚信证券评估有限公司 
律师事务所指北京市中伦文德律师事务所 
公司法指《中华人民共和国公司法》 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 证券法指《中华人民共和国证券法》 
管理办法指《公司债券发行与交易管理办法》 
中国证监会指中国证券监督管理委员会 
财政部指中华人民共和国财政部 
深交所指深圳证券交易所 
登记公司、登记机构指 
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 
股东大会指山东晨鸣纸业集团股份有限公司股东大会 
董事会指山东晨鸣纸业集团股份有限公司董事会 
监事会指山东晨鸣纸业集团股份有限公司监事会 
山东省国资委指山东省人民政府国有资产监督管理委员会 
山东省政府指山东省人民政府 
山东省发改委指山东省发展与改革委员会 
交易日指深圳证券交易所的正常交易日 
最近三年、近三年  2014年、2015年、2016年 
最近三年及一期、近三年及一期、报告期 
指 2014年、2015年、2016年、2017年 1-9月 
元指人民币元 
《债券受托管理协议》指 
《山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债券之债券受托管理协议》 
《债券持有人会议规则》指 
《山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债券之债券持有人会议规则》 
 
  
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 第一节发行概况 
本募集说明书是根据《公司法》、《证券法》、《管理办法》等法律、法规及本公司实际情况编写,旨在向投资者提供本公司基本情况和本次发行的详细资料。
    本次发行的公司债券是根据本募集说明书所载明的资料申请发行的。除本公司和主承销商外,本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。
    一、发行人基本情况 
    表 1-1:发行人基本情况 
公司名称 
中文名称:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
英文名称:SHANDONGCHENMINGPAPERHOLDINGLIMITED 
法定代表人陈洪国 
设立时间 1993年 5月 5日 
注册资本人民币 193,640.55万元 
    注册地址山东省寿光市圣城路 595号 
办公地址山东省寿光市农圣东街 2199号 
邮政编码 262700 
电话号码 0536-2158008 
 
传真号码 0536-2158977 
 
所属行业造纸及纸制品业 
统一社会信用代码 913706135889860 
互联网网址 http://www.chenmingpaper.com 
 
经营范围 
机制纸、纸板等纸品和造纸原料、造纸机械的生产加工、销售。国家禁止外商投资的行业除外,国家限制外商投资的行业或有特殊规定的,须依法履行相关程序。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,有效期以许可证为准)
    二、本次发行核准情况 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书    1、2016年 3月 30日,公司第七届董事会 2016年第十三次会议审议通过
    了《关于发行人民币公司债券的议案》。审议通过了本次公开发行公司债券主要方案,公司本次公开发行公司债券不超过人民币 62亿元,期限不超过 10年,募集资金用于置换银行贷款,优化公司债务结构或补充流动资金。
    2、2016年 5月 18日,公司 2015年年度股东大会表决通过了《关于发行
    人民币公司债券的议案》,批准通过了本次公开发行公司债券主要方案。2016年 11月 19日,发行人董事长兼总经理陈洪国代表公司管理层出具《关于调整2016年公开发行公司债券发行方案的决定》,将本次发行方案中发行期次由“本次公司债券向社会一期或多期公开发行”,调整为“本次公司债券向社会多期公开发行”。
    3、2017年 3月 13日,经中国证监会“证监许可[2017]342号文”核准,本
    公司获准向合格投资者公开发行规模不超过 40亿元的公司债券。
    4、本次债券采用分期发行方式,首期发行自中国证监会核准发行之日起
    十二个月内完成;剩余额度自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。
    三、本期债券的主要条款
    1、债券名称:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018年面向合格投资者公
    开发行公司债券(第一期)。
    2、发行规模:本次债券发行规模不超过 40亿元(含 40亿元),分期发行,
    其中本期债券基础发行规模 5亿元,可超额配售不超过 23亿元。
    3、超额配售选择权:发行人和主承销商将根据网下申购的情况,决定是
    否行使超额配售选择权,即在基础发行规模 5亿元的基础上,由主承销商在本期债券基础发行规模上追加不超过 23亿元的发行额度。
    4、票面金额:本期债券面值 100元,按面值发行。
    5、债券期限:本期债券期限为 5年期,附第 2年和第 4年末发行人调整
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 票面利率选择权和投资者回售选择权。
    6、债券利率及其确定方式:本期债券的票面利率将根据簿记建档结果,
    由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致确定。
    7、发行人调整票面利率选择权:发行人有权决定在存续期的第 2 年末调
    整本期债券后 3年的票面利率和第 4年末调整后 1年的票面利率;发行人将于本期债券的第 2个计息年度付息日和第 4个计息年度付息日前的第 30个交易日,在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使票面利率调整选择权,则后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
    8、投资者回售选择权:发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调
    整幅度的公告后,投资者有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记,将持有的本期债券按票面金额全部或部分回售给发行人。发行人将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
    9、回售登记期:自发行人出关于是否调整本债券票面利率及调整幅度的
    公告之日起 5个交易日内,债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销,相应的公司债券面值总额将被冻结交易;回售登记期不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。
    10、还本付息的期限和方式:本期债券按年付息、到期一次还本。即利息
    每年支付一次,最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,本金自本金兑付日起不另计利息。
    11、发行日:2018年 3月 29日。
    12、起息日:2018年 4月 2日。
    13、付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定
    统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书    14、付息日:2019年至 2023年 4月 2日。若投资者在本期债券第 2年末
    行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为 2019 年至 2020 年每年的 4月 2日;若投资者在本期债券第 4年末行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为 2019年至 2022年每年的 4月 2日(如遇法定节假日或休息日,则付息日顺延至其后的第 1个交易日)。
    15、本金兑付日:2023 年 4月 2 日;若投资者在本期债券第 2年末行使
    回售选择权,则回售部分债券的兑付日为 2020年 4月 2日;若投资者在本期债券第 4年末行使回售选择权,则回售部分债券的兑付日为 2022年 4月 2日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1个交易日)。
    16、募集资金专项账户:
    开户银行:中国银行寿光支行营业部 
账户名称:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
账号:228630741516
    17、信用级别及资信评级机构:经中诚信评定,公司主体长期信用等级为
    AA+,本次债券的信用等级为 AA+。
    18、牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管理人:广发证券股份有限公
    司。
    19、联席主承销商:国开证券股份有限公司。
    20、债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登
    记机构开立的托管账户记载。本期债券发行结束后,债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让等操作。
    21、发行方式:本期债券面向拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分
    公司开立的合格 A 股证券账户的合格机构投资者(法律、法规禁止购买者除外)公开发行,采取网下面向合格机构投资者询价配售的方式,由发行人与簿记管理人根据询价情况进行债券配售。本期债券自中国证监会核准发行之日起,山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 在批文有效期内发行完毕。具体发行方式见发行公告。
    22、发行对象:持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证
    券账户的合格机构投资者(法律、法规禁止购买者除外)。
    23、向公司股东配售的安排:本次发行不安排向公司股东配售。
    24、承销方式:本期债券由主承销商负责组建承销团,以余额包销的方式
    承销。
    25、募集资金用途:本次发行的公司债券募集资金拟用于置换银行贷款。
    26、拟上市地:深圳证券交易所。
    27、上市安排:本次发行结束后,公司将尽快向深交所提出关于本期债券
    上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
    28、债券担保情况:本期债券无担保。
    29、质押式回购安排:本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件。
    四、本期债券发行上市安排
    1、本期债券发行时间安排 
    本期债券上市前的重要日期安排如下表所示:
    表 1-2:本期债券上市前的重要日期安排 
发行公告刊登日 2018年 3月 27日 
发行首日 2018年 3月 29日 
预计发行期限 2018年 3月 29日-2018年 4月 2日
    2、本期债券上市安排 
    公司将在本期债券发行结束后尽快向深交所提出上市申请,办理有关上市手续,具体上市时间将另行公告。
    五、与本次发行有关的机构 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书     (一)发行人:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
    住所:山东省寿光市圣城街 595号 
法定代表人:陈洪国 
联系人:崔大成 
联系地址:山东省寿光市农圣东街 2199号 
电话:0536-2156718 
传真:0536-2158977 
邮政编码:262700
    (二)主承销商、债券受托管理人:广发证券股份有限公司 
    住所:广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2号 618室 
法定代表人:孙树明 
项目主办人:马欣、许杜薇 
项目组成员:马欣、许杜薇 
联系地址:广州市天河北路 183号大都会广场 38楼 
电话:020-87555888 
传真:020-87553574 
邮政编码:510075
    (三)联席主承销商:国开证券股份有限公司 
    住所:北京市西城区阜成门外大街 29号 1-9层 
法定代表人:张宝荣 
项目主办人:周飞、于赫音、戴海瑶 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 项目组成员:周飞、于赫音、戴海瑶 
联系地址:北京市西城区阜成门外大街 29号国家开发银行大厦 7层 
电话:010-88300736 
传真:010-88300793 
邮政编码:100037
    (四)分销商:华西证券股份有限公司 
    住所:成都市高新区天府二街 198号 
联系地址:成都市高新区天府二街 198号 1107室 
法定代表人:杨炯洋 
联系人:杨宁 
联系电话:028-86158285 
传真:028-86159675 
邮政编码:610041
    (五)律师事务所:北京市中伦文德律师事务所 
    住所:北京市朝阳区西坝河南路 1号金泰大厦 19层 
负责人:陈文 
项目参与律师:姚正旺、许波 
联系地址:北京市朝阳区西坝河南路 1号金泰大厦 19层 
电话:010-64402232 
传真:010-64402915 
邮政编码:100028 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书     (六)会计师事务所:瑞华会计师事务所(特殊普通合伙) 
    住所:北京市东城区永定门西滨河路 8号院 7号楼中海地产广场西塔 5-11层 
法定代表人:顾仁荣 
经办会计师:王燕、景传轩 
联系地址:北京市东城区永定门西滨河路 8号院 7号楼中海地产广场西塔5-11层 
电话:010-88085588 
传真:010-88091199 
邮政编码:100077
    (七)资信评级机构:中诚信证券评估有限公司 
    住所:上海市青浦区新业路 599号 1幢 968室 
法定代表人:闫衍 
评级人员:徐晓东、周飞 
联系地址:上海市黄浦区西藏南路 760号安基大厦 21楼 
电话:021-51019090 
传真:021-51019030 
邮政编码:200011
    (八)募集资金专项账户开户银行:中国银行寿光支行营业部 
    账户名称:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
帐号:228630741516 
住所:山东省寿光市银海路 193号 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 负责人:郑福信 
联系人:王永平 
联系电话:18766890432
    (九)申请上市的证券交易所:深圳证券交易所 
    负责人:王建军 
办公地址:深圳市福田区深南大道 2012号 
电话:0755-82083 
传真:0755-82083275
    (十)登记、托管、结算机构:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
    司 
总经理:戴文华 
办公地址:深圳市深南中路 1093号中信大厦 18楼 
电话:0755-25938000 
传真:0755-25988122
    六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 
    截至本募集说明书出具之日,本公司与本公司聘请的与本次发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在实质性利害关系。
    七、认购人承诺 
    购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人,下同)被视为作出以下承诺:
    (一)接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束; 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书     (二)本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有
    关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受该等变更;
    (三)本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在深交所上市交易,
    并由主承销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排;
    (四)投资者认购本期债券视作同意广发证券作为本期债券的债券受托管
    理人,并视作同意《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》的相关规定。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 第二节风险因素 
投资者在评价和购买本期债券时,应特别认真考虑下述各项风险因素。
    一、与本期债券相关的风险
    (一)利率风险 
    受国家宏观经济政策、金融货币政策、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响,债券市场利率存在波动的可能性。因本期债券系 5 年期债券,债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变化,从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
    (二)流动性风险 
    本期债券由监管部门批准的证券登记机构负责托管、登记及结算工作,发行结束后,公司将积极申请本期债券在深交所上市流通。虽然本期债券有较好的资质,但证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券,由此可能产生由于无法及时完成交易带来的流动性风险。
    (三)偿付风险 
    发行人目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内,宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量,可能导致发行人无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息,从而使投资者面临一定的偿付风险。
    (四)本期债券安排所特有的风险 
    尽管公司已根据实际情况拟定多项偿债保障措施,以控制和降低本期债券的还本付息风险,但是在本期债券存续期间,可能由于不可抗力因素(如政策、山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 法律法规的变化等)导致目前拟定的偿债保障措施无法全部或部分得到有效履行,进而影响本期债券持有人的利益。
    (五)资信风险 
    公司目前资信状况良好,能够按时偿付债务本息,与其主要客户发生的重要业务往来中,未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中,公司亦将秉承诚信经营的原则,严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但是,由于宏观经济的周期性波动、公司所处行业自身的运行特点、宏观调控及产业政策等因素的影响,在本期债券存续期内,如果因客观原因导致本公司资信状况发生不利变化,将可能使本期债券投资者的利益受到不利影响。
    (六)评级风险 
    在本期债券的存续期内,资信评级机构每年将对公司主体信用和本期债券信用进行跟踪评级。虽然公司在行业内具有较好的竞争优势和领先的市场地位,但在本期债券存续期内,如果国家宏观经济政策、产业政策及公司经营状况发生重大变化或出现任何影响公司信用级别或债券信用级别的事项,都将影响公司信用级别或债券信用级别,使本期债券的投资者面临一定的评级风险。
    二、与发行人有关的风险
    (一)财务风险
    1、资本支出规模较大的风险 
    近年来,公司资本支出规模较大。最近三年及一期,公司投资活动的现金净额分别为-307,326.94万元、-346,058.55万元、-366,745.42万元和-148,393.44
    万元。根据发行人规划,目前在建工程中寿光美伦年产51万吨高档文化纸项目、黄冈晨鸣浆纸有限公司林浆一体化项目、海鸣矿业菱镁矿项目、寿光美伦年产40万吨化学木浆项目等,未来几年内仍需继续投入资金。预测发行人2017年下半年、2018年和2019年主要在建项目每年资本性支出分别为22.20亿元、30.22
    亿元和5.65亿元。未来发行人资本支出的规模仍然较大,将对公司偿债能力造
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 成一定压力。
    2、存货跌价损失风险 
    发行人日常经营需保持一定数量的存货,最近三年及一期末,发行人存货账面价值分别为542,074.05万元、521,091.79万元、486,266.87万元和540,815.44
    万元,分别占当期公司资产总额的9.54%、6.68%、5.91%和5.47%。发行人存
    货规模较大,当存货市场价格出现较大波动时,尤其当存货可变现净值低于成本时,公司将面临相应损失,影响公司的资产和利润水平。如市场经济不景气,纸产品需求低迷时,发行人产成品存货跌价风险较大。
    3、应收账款不能回收的风险 
    除去部分现金缴付的销售之外,发行人一般给予客户最长60天的信用期,最迟为发货后90天。发行人根据客户以往的信用记录及本地市场的交易习惯调整还款期。最近三年及一期末,应收账款账面价值分别为348,940.94万元、
    395,128.80万元、397,406.51万元和394,984.03万元,分别占当期公司资产总额
    的6.14%、5.07%、4.83%和4.00%。2014年以来发行人应收账款缓慢增长,且
    总体规模较大,存在由于客户无法如期清还欠款,对公司的财务状况和经营性现金流量净额产生一定影响的可能。
    4、利率波动导致的风险 
    近年来,人民币贷款基准利率水平变动幅度较大,影响发行人债务融资的成本。中国人民银行未来可能根据宏观经济形势变化继续调整基准利率水平,并可能导致发行人利息情况产生较大波动,从而对经营业绩产生一定影响。
    5、汇率波动导致的风险 
    目前我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币的币值受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响。未来人民币兑换其他货币的汇率可能与现行汇率产生较大差异,将对发行人的经营业绩产生一定影响。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 发行人外币交易主要以美元和欧元计价,原材料进口、产品出口,同时拥有美元借款等业务,均面临一定的汇率变动风险。由于人民币汇率波动,2016年公司发生汇兑损失0.22亿元,需关注汇率波动对公司盈利带来的负面影响。
    截至2016年末发行人外币业务情况如下:
    表2-1:截至2016年末发行人外币业务情况 
单位:人民币万元 
项目美元欧元港币日元英镑韩元 
外币金融资产       
货币资金 11,263.01 12,752.68     9.27 156.34 110.92 270.58 
    应收账款 32,710.09    2,580.64 - 874.41 - 69.84 
    小计 43,973.10      15,333.33 9.27 1,030.75 110.92 340.42 
    外币金融负债       
短期借款 6,423.66  51,696.09 ---- 
    应付账款 34,389.35  22,404.45 ---- 
    一年内到期的非流动性负债 
------ 
长期借款 260,779.33  13,882.92 ---- 
    小计 301,592.34  87,983.46 ---- 
    发行人目前通过进出口对冲、开立远期信用证、贸易融资以及利率调期等措施规避汇率风险,但不排除未来汇率大幅波动将给发行人进出口业务带来负面影响或带来损失的可能性。
    6、盈利增长不可持续的风险 
    最近三年及一期,发行人净利润分别为45,330.89万元,97,793.16万元、
    202,260.58万元和272,425.82万元。2015年,发行人净利润较2014年上升115.73%,
    主要原因为在建项目投产,机制纸业务尤其是双胶纸业务收入显著提高;同时,新涉及的金融板块盈利能力逐步体现。2016年,净利润较2015年上升106.82%,
    主要原因是公司前期通过产能优化升级,市场竞争力增强;产品市场有所好转,产品价格同比提高,产品毛利率同比增加;通过加大市场开拓,产品销量同比增加;同时公司对外开展融资租赁业务增加,盈利能力同比提升。未来一段时期,发行人将有可能面临机制纸市场需求增长有限,竞争日趋激烈导致收入减山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 少,环保标准提高导致公司支出增加,融资租赁业务成本上升等情形,发行人盈利增长可能不可持续的风险。
    7、流动比率和速动比率较低的风险 
    最近三年及一期末,发行人流动比率分别为0.84、0.72、0.77和0.91,速动
    比率为0.65、0.62、0.66和0.81,有所波动。2015年发行人流动比率、速动比率
    下降的主要原因为报告期内发行人流动负债规模增长速度显著大于流动资产;2016年发行人流动比率、速动比率有所回升,原因系流动负债中的短期融资券余额减少369,068.02万元,降幅为35.85%。总体看,发行人流动比率和速动比
    率较低,短期偿债压力较大。
    8、债务负担上升风险 
    最近三年及一期末,发行人资产负债率分别为74.75%、77.86%、72.58%
    和72.67%,波动幅度较大,总体而言资产负债率较高,主要原因为发行人近年
    在建项目较多,资金需求较高。未来,随着在建项目投入运营、产能释放,流动资金需求可能进一步增加,发行人债务负担存在继续上升的风险。
    9、短期偿债压力增大的风险 
    截至2015年末,发行人短期借款余额2,475,553.57万元,一年内到期的非
    流动负债547,128.67万元;截至2016年末,发行人短期借款余额2,787,550.70万
    元,一年内到期的非流动负债623,702.16万元;截至2017年9月末,发行人短期
    借款余额3,246,074.26万元,一年内到期的非流动负债712,499.49万元;发行人
    短期债务呈增长趋势,面临短期偿债压力增大的风险。
    10、最近三年及一期营业外收入占比较高的风险 
    最近三年及一期,发行人营业外收入分别为41,031.13万元、31,100.58万元、
    50,056.63万元和21,045.04万元,占利润总额的

湛江市环境保护局对湛江美伦的处罚决定(湛环罚字[2016]3号)

x

来源:证券时报2016-03-01

处罚对象:

湛江美伦浆纸有限公司

  
 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
(住所:山东省寿光市圣城街 595号) 
2018年面向合格投资者 
公开发行公司债券(第一期) 
募集说明书 
 
牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人 
住所:广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2号 618室 
联席主承销商 
住所:北京市西城区阜成门外大街 29号 1-9层 
 
签署日期:2018年月日 
 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书  重要声明 
本募集说明书及其摘要的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23号——公开发行公司债券募集说明书(2015年修订)》及其它现行法律、法规的规定,并结合本公司的实际情况编制。
    发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺,截至本募集说明书封面载明日期,本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别及连带的法律责任。
    公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
    主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查,确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
    主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,与发行人承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外;本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,且公司债券未能按时兑付本息的,主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
    受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定,履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使债券持有人遭受损失的,或者公司债券出现违约情形或违约风险的,受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见,并以自己名义代表债券持有人主张权利,包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判,提起民事诉讼或申请仲裁,参与重组或者破产的法律程序等,有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺,在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为,给债券持有人造成山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 损失的,将承担相应的法律责任。
    凡欲认购本期债券的投资者,请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件,并进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
    根据《中华人民共和国证券法》的规定,本期债券依法发行后,发行人经营与收益的变化由发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
    投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
    除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时,应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 重大事项提示 
请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
    一、山东晨鸣纸业集团股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)已于
    2017年 3月 13日获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2017〕342号文核准公开发行面值不超过 40亿元的公司债券。
    本期债券发行总规模不超过人民币 28亿元(含 28亿元),其中基础发行规模为 5亿元,可超额配售不超过 23亿元(含 23亿元),剩余部分自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。
    二、本期债券为山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者
    公开发行公司债券(第一期),发行金额不超过 28亿元(含 28亿元),其中基础发行规模为 5亿元,可超额配售不超过 23亿元(含 23亿元),本期债券的债券简称为“18晨债 01”,债券代码:112641。
    本期债券发行面值不超过 280,000万元(含 280,000万元),其中基础发行面值为50,000万元,超额配售额度面值不超过230,000万元(含230,000万元)。
    每张面值为 100元,发行价格为 100元/张。
    三、根据《公司债券发行与交易管理办法》相关规定,本期债券仅面向合
    格机构投资者发行,公众投资者和合格个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理,仅限合格机构投资者参与交易,公众投资者和合格个人投资者认购或买入的交易行为无效。
    四、经中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信”)综合评定,发行人
    主体信用等级为 AA+,评级展望为稳定,本期债券信用等级为 AA+,说明发行人偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。本期债券上市前,发行人最近一期末净资产为 269.95 亿元(截至 2017 年 9 月 30
    日未经审计的合并报表中所有者权益合计数),合并口径资产负债率为 72.67%,
    母公司口径资产负债率为 64.91%。本期债券上市前,发行人最近三个会计年
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 度实现的年均可分配利润为 11.97亿元(2014年至 2016年度经审计的合并报
    表中归属于母公司所有者的净利润平均值),预计不少于本期债券一年利息的
    1.5倍。发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定。
    五、本次发行结束后,公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上
    市交易的申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易(以下简称“双边挂牌”)的上市条件。但本期债券上市前,公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化,公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意,若届时本期债券无法进行双边挂牌上市,投资者有权选择在上市前将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险,由债券投资者自行承担,本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
    六、2014年度、2015年度、2016年度及 2017年 1-9月,发行人经营活动
    现金流量净额分别为 98,539.97 万元、-972,136.35 万元、215,304.93 万元和
    -161,313.97万元。发行人经营活动现金流量净额波动较大,可能会对正常经营
    资金周转产生影响,从而对公司抵御风险能力产生一定影响。
    七、2014年末、2015年末、2016年末及 2017年 9月末,发行人资产负
    债率分别为 74.75%、77.86%、72.58%和 72.67%。2015年较 2014年,资产负
    债率有所上升的主要原因为发行人近年在建项目较多,资金需求较高。未来,随着在建项目投入运营、产能释放,流动资金需求可能进一步增加,发行人债务负担存在继续上升的风险。
    八、2015年末,发行人短期借款余额2,475,553.57万元,一年内到期的非
    流动负债547,128.67万元;2016年末,发行人短期借款余额2,787,550.70万元,
    一年内到期的非流动负债623,702.16万元;2017年9月末,发行人短期借款余额
    3,246,074.26万元,一年内到期的非流动负债712,499.49万元;发行人短期债务
    呈增长趋势,面临短期偿债压力增大的风险。
    九、报告期内,发行人的子公司晨鸣租赁成立时间较短,融资租赁业务增
    长较快,经营规模逐步扩张,未来营运资金需求较大;发行人近年在建项目较山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 多,2017 年下半年、2018 年和 2019 年发行人在建项目未来投资计划分别为
    22.20 亿元、30.22 亿元和 5.65 亿元,资金需求较高,未来发行人资本支出的
    规模仍然较大;各报告期末发行人有息债务余额不断增加,2014 年末、2015年末及 2016年末,全部有息债务余额分别为 343亿元、506亿元及 514亿元,发行人可能存在集中偿付债务的风险。
    十、2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 9月末,发行人流动比
    率分别为 0.84、0.72、0.77和 0.91,速动比率为 0.65、0.62、0.66和 0.81,有
    所波动。2015 年发行人流动比率、速动比率下降的主要原因为报告期内发行人流动负债规模增长速度显著大于流动资产;2016 年发行人流动比率、速动比率有所回升,原因系流动负债中的短期融资券余额减少 369,068.02万元,降
    幅为 35.85%。总体看,发行人流动比率和速动比率较低,短期偿债压力较大。
    十一、2014年以来,受宏观经济环境、产品供需格局等因素影响,我国造
    纸行业盈利水平依然较低。尽管短期内,造纸行业产能扩张速度趋缓,财务费用对盈利空间的挤压有所下降,但是中长期内造纸行业总体盈利能力仍将处于较低水平。总之,受到宏观经济影响,造纸行业需求增长空间有限,存在行业景气度下降的风险。
    十二、造纸行业属于高耗能、高污染行业,近年来环保政策频出且日趋严
    厉,环保指标达标的要求日益严格。公司在自身扩大规模扩大发展的同时,若环保指标无法达标,将对公司的正常经营产生不利影响。同时大量增加环保投入将加大公司投资资金压力。
    十三、山东晨鸣融资租赁有限公司于2014年2月成立,注册资本770,000万
    元。2015年度、2016年度及2017年前三季度,发行人营业收入分别为202.42亿
    元、229.07亿元和219.29亿元,净利润分别为9.78亿元、20.23亿元和27.24亿元。
    2015年、2016年及2017年前三季度,山东晨鸣融资租赁有限公司营业收入分别为12.30亿元、25.83亿元和18.07亿元,净利润分别为6.19亿元、9.30亿元和4.35
    亿元。2015年和2016年,融资租赁业务对发行人净利润的贡献度超过45%,发行人的净利润对融资租赁业务依赖较大。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书    十四、最近三年及一期,发行人的其他应收款中非经营性往来占款或资金
    占用余额分别为96,111.67万元、131,353.23万元、128,816.70万元和133,819.33
    万元,占其他应收款的比例分别为54.10%、89.38%、79.80%和72.59%,存在
    非经营性往来占款或资金占用占其他应收款比例较大的风险。
    十五、公司与Arjowiggings HKK 2 Limited存在未决诉讼,具体情况请见山
    东晨鸣纸业股份有限公司于2016年10月26日、2016年11月9日、2016年11月22日、2017年2月25日、2017年6月17日、2017年6月23日、2017年7月17日、2017年7月31日、2017年8月29日、2017年9月12日和2017年10月20日在巨潮资讯网披露的《提示性公告》,公告编号分别为2016-140、2016-144、2016-151、2017-015、
    2017-067、2017-069、2017-076、2017-084、2017-103、2017-106、2017-128和
    2018-014,内容有关该法定要求偿债书、禁制令及本公司有关已缴清股本转让申请之认可令。提醒投资者关注相关风险。
    十六、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对
    所有本次未偿还债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人,以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人)具有同等约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受《债券持有人会议规则》并受之约束。
    十七、根据监管部门和中诚信对跟踪评级的有关要求,中诚信将在本期债
    券存续期内,每年在晨鸣纸业公告年报后 2个月内对本期债券进行一次定期跟踪评级,并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。跟踪评级期间,中诚信将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级报告,以动态地反映发行人的信用状况。跟踪评级结果将在中诚信网站(www.ccxr.com.cn)、深圳证券交易所网站(http://www.szse.cn)予以公布。
    十八、本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件。
    十九、本次债券经核准发行时命名为“山东晨鸣纸业集团股份有限公司
    2017年面向合格投资者公开发行公司债券”,鉴于本次债券采用分期发行的方山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 式,且首期债券已于2017年8月完成发行,因跨年因素,根据相关指导意见,本次债券第二期的名称确定为“山东晨鸣纸业集团股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)”,本次债券名称变更不改变原签订的与本次债券相关文件的法律效力。
    二十、本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格机构投
    资者公开发行,不向公司股东优先配售。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 目录 
释义. 11 
第一节发行概况. 13
    一、发行人基本情况. 13
    二、本次发行核准情况. 13
    三、本期债券的主要条款. 14
    四、本期债券发行上市安排. 17
    五、与本次发行有关的机构. 17
    六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系. 21
    七、认购人承诺. 21 
    第二节风险因素. 23
    一、与本期债券相关的风险. 23
    二、与发行人有关的风险. 24 
    第三节发行人及本次债券的资信状况... 37
    一、公司债券的信用评级情况. 37
    二、评级报告的主要事项. 37
    三、公司资信情况. 39 
    第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施. 45
    一、增信措施. 45
    二、偿债计划. 45
    三、偿债基础. 45
    四、偿债保障措施. 48
    五、违约责任及解决措施. 49 
    第五节发行人基本情况. 52
    一、发行人基本情况. 52
    二、发行人历史沿革. 53
    三、最近三年及一期重大资产重组情况. 68
    四、控股股东及实际控制人. 68
    五、公司权益投资情况. 72
    六、董事、监事、高级管理人员的基本情况. 100 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书    七、发行人内部治理及组织机构设置情况. 107
    八、公司从事的主要业务及主要产品用途. 145
    九、行业状况与竞争情况... 189
    十、公司发展战略... 208
    十一、发行人最近三年及一期资金被违规占用情况... 212
    十二、发行人信息披露制度及投资者关系管理的相关制度安排. 213 
    第六节财务会计信息... 214
    一、发行人最近三年及一期的财务报表. 214
    二、合并报表范围的变化情况. 224
    三、最近三年及一期主要财务指标. 226
    四、管理层讨论与分析... 229
    五、发行人最近一年末有息债务情况. 255
    六、本次债券发行后对发行人资产负债结构的影响... 256
    七、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项. 258
    八、发行人的资产抵押、质押、担保和其他限制用途安排以及其他具有可对抗第三人
    的优先偿付负债情况... 261 
第七节募集资金的运用... 263
    一、本期债券募集资金数额. 263
    二、募集资金专项账户管理安排. 263
    三、募集资金总体运用计划. 264
    四、募集资金违规运用的后续措施. 264
    五、本次(期)债券募集资金运用对财务状况及经营成果的影响. 265
    六、本期债券募集资金监管制度及措施. 267 
    第八节债券持有人会议... 267
    一、债券持有人行使权利的形式. 267
    二、《债券持有人会议规则》主要条款. 267
    三、债券持有人会议决议生效条件和效力. 275 
    第九节债券受托管理人... 277
    一、债券受托管理人... 277
    二、《债券受托管理协议》主要条款. 278 
    第十节发行人、中介机构及相关人员声明. 290 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 第十一节备查文件... 303
    一、备查文件... 303
    二、查阅地点... 303 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 释义 
在本募集说明书中,除非另有说明,下列简称具有如下特定含义:
    发行人/公司/本公司/晨鸣纸业/集团 
指山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
晨鸣控股指寿光晨鸣控股有限公司 
公司债券指 
公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券 
本次债券、本次公司债券指 
根据发行人 2016年 3月 30日召开的第七届董事会 2016年第十三次会议审议通过的议案及发行人 2016年 5月 18日召开 2015年年度股东大会表决通过的议案,经中国证券监督管理委员会核准向合格投资者公开发行的总额不超过 40亿元(含 40亿元)的公司债券 
本期债券指 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期),基础发行规模为 5亿元,可超额配售不超过23亿元 
本次发行指本期债券的发行 
本募集说明书、募集说明书指 
发行人为发行本期债券而制作的《山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书》 
募集说明书摘要指 
发行人为发行本期债券而制作的《山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要》 
承销团指 
主承销商为本次发行组织的,由主承销商和分销商组成的承销团 
主承销商、债券受托管理人、广发证券 
指广发证券股份有限公司 
联席主承销商、国开证券指国开证券股份有限公司 
审计机构、瑞华指瑞华会计师事务所(特殊普通合伙) 
评级机构、中诚信指中诚信证券评估有限公司 
律师事务所指北京市中伦文德律师事务所 
公司法指《中华人民共和国公司法》 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 证券法指《中华人民共和国证券法》 
管理办法指《公司债券发行与交易管理办法》 
中国证监会指中国证券监督管理委员会 
财政部指中华人民共和国财政部 
深交所指深圳证券交易所 
登记公司、登记机构指 
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 
股东大会指山东晨鸣纸业集团股份有限公司股东大会 
董事会指山东晨鸣纸业集团股份有限公司董事会 
监事会指山东晨鸣纸业集团股份有限公司监事会 
山东省国资委指山东省人民政府国有资产监督管理委员会 
山东省政府指山东省人民政府 
山东省发改委指山东省发展与改革委员会 
交易日指深圳证券交易所的正常交易日 
最近三年、近三年  2014年、2015年、2016年 
最近三年及一期、近三年及一期、报告期 
指 2014年、2015年、2016年、2017年 1-9月 
元指人民币元 
《债券受托管理协议》指 
《山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债券之债券受托管理协议》 
《债券持有人会议规则》指 
《山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债券之债券持有人会议规则》 
 
  
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 第一节发行概况 
本募集说明书是根据《公司法》、《证券法》、《管理办法》等法律、法规及本公司实际情况编写,旨在向投资者提供本公司基本情况和本次发行的详细资料。
    本次发行的公司债券是根据本募集说明书所载明的资料申请发行的。除本公司和主承销商外,本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。
    一、发行人基本情况 
    表 1-1:发行人基本情况 
公司名称 
中文名称:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
英文名称:SHANDONGCHENMINGPAPERHOLDINGLIMITED 
法定代表人陈洪国 
设立时间 1993年 5月 5日 
注册资本人民币 193,640.55万元 
    注册地址山东省寿光市圣城路 595号 
办公地址山东省寿光市农圣东街 2199号 
邮政编码 262700 
电话号码 0536-2158008 
 
传真号码 0536-2158977 
 
所属行业造纸及纸制品业 
统一社会信用代码 913706135889860 
互联网网址 http://www.chenmingpaper.com 
 
经营范围 
机制纸、纸板等纸品和造纸原料、造纸机械的生产加工、销售。国家禁止外商投资的行业除外,国家限制外商投资的行业或有特殊规定的,须依法履行相关程序。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,有效期以许可证为准)
    二、本次发行核准情况 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书    1、2016年 3月 30日,公司第七届董事会 2016年第十三次会议审议通过
    了《关于发行人民币公司债券的议案》。审议通过了本次公开发行公司债券主要方案,公司本次公开发行公司债券不超过人民币 62亿元,期限不超过 10年,募集资金用于置换银行贷款,优化公司债务结构或补充流动资金。
    2、2016年 5月 18日,公司 2015年年度股东大会表决通过了《关于发行
    人民币公司债券的议案》,批准通过了本次公开发行公司债券主要方案。2016年 11月 19日,发行人董事长兼总经理陈洪国代表公司管理层出具《关于调整2016年公开发行公司债券发行方案的决定》,将本次发行方案中发行期次由“本次公司债券向社会一期或多期公开发行”,调整为“本次公司债券向社会多期公开发行”。
    3、2017年 3月 13日,经中国证监会“证监许可[2017]342号文”核准,本
    公司获准向合格投资者公开发行规模不超过 40亿元的公司债券。
    4、本次债券采用分期发行方式,首期发行自中国证监会核准发行之日起
    十二个月内完成;剩余额度自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。
    三、本期债券的主要条款
    1、债券名称:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018年面向合格投资者公
    开发行公司债券(第一期)。
    2、发行规模:本次债券发行规模不超过 40亿元(含 40亿元),分期发行,
    其中本期债券基础发行规模 5亿元,可超额配售不超过 23亿元。
    3、超额配售选择权:发行人和主承销商将根据网下申购的情况,决定是
    否行使超额配售选择权,即在基础发行规模 5亿元的基础上,由主承销商在本期债券基础发行规模上追加不超过 23亿元的发行额度。
    4、票面金额:本期债券面值 100元,按面值发行。
    5、债券期限:本期债券期限为 5年期,附第 2年和第 4年末发行人调整
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 票面利率选择权和投资者回售选择权。
    6、债券利率及其确定方式:本期债券的票面利率将根据簿记建档结果,
    由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致确定。
    7、发行人调整票面利率选择权:发行人有权决定在存续期的第 2 年末调
    整本期债券后 3年的票面利率和第 4年末调整后 1年的票面利率;发行人将于本期债券的第 2个计息年度付息日和第 4个计息年度付息日前的第 30个交易日,在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使票面利率调整选择权,则后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
    8、投资者回售选择权:发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调
    整幅度的公告后,投资者有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记,将持有的本期债券按票面金额全部或部分回售给发行人。发行人将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
    9、回售登记期:自发行人出关于是否调整本债券票面利率及调整幅度的
    公告之日起 5个交易日内,债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销,相应的公司债券面值总额将被冻结交易;回售登记期不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。
    10、还本付息的期限和方式:本期债券按年付息、到期一次还本。即利息
    每年支付一次,最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,本金自本金兑付日起不另计利息。
    11、发行日:2018年 3月 29日。
    12、起息日:2018年 4月 2日。
    13、付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定
    统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书    14、付息日:2019年至 2023年 4月 2日。若投资者在本期债券第 2年末
    行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为 2019 年至 2020 年每年的 4月 2日;若投资者在本期债券第 4年末行使回售选择权,则其回售部分债券的付息日为 2019年至 2022年每年的 4月 2日(如遇法定节假日或休息日,则付息日顺延至其后的第 1个交易日)。
    15、本金兑付日:2023 年 4月 2 日;若投资者在本期债券第 2年末行使
    回售选择权,则回售部分债券的兑付日为 2020年 4月 2日;若投资者在本期债券第 4年末行使回售选择权,则回售部分债券的兑付日为 2022年 4月 2日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第 1个交易日)。
    16、募集资金专项账户:
    开户银行:中国银行寿光支行营业部 
账户名称:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
账号:228630741516
    17、信用级别及资信评级机构:经中诚信评定,公司主体长期信用等级为
    AA+,本次债券的信用等级为 AA+。
    18、牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管理人:广发证券股份有限公
    司。
    19、联席主承销商:国开证券股份有限公司。
    20、债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登
    记机构开立的托管账户记载。本期债券发行结束后,债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让等操作。
    21、发行方式:本期债券面向拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分
    公司开立的合格 A 股证券账户的合格机构投资者(法律、法规禁止购买者除外)公开发行,采取网下面向合格机构投资者询价配售的方式,由发行人与簿记管理人根据询价情况进行债券配售。本期债券自中国证监会核准发行之日起,山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 在批文有效期内发行完毕。具体发行方式见发行公告。
    22、发行对象:持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证
    券账户的合格机构投资者(法律、法规禁止购买者除外)。
    23、向公司股东配售的安排:本次发行不安排向公司股东配售。
    24、承销方式:本期债券由主承销商负责组建承销团,以余额包销的方式
    承销。
    25、募集资金用途:本次发行的公司债券募集资金拟用于置换银行贷款。
    26、拟上市地:深圳证券交易所。
    27、上市安排:本次发行结束后,公司将尽快向深交所提出关于本期债券
    上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
    28、债券担保情况:本期债券无担保。
    29、质押式回购安排:本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件。
    四、本期债券发行上市安排
    1、本期债券发行时间安排 
    本期债券上市前的重要日期安排如下表所示:
    表 1-2:本期债券上市前的重要日期安排 
发行公告刊登日 2018年 3月 27日 
发行首日 2018年 3月 29日 
预计发行期限 2018年 3月 29日-2018年 4月 2日
    2、本期债券上市安排 
    公司将在本期债券发行结束后尽快向深交所提出上市申请,办理有关上市手续,具体上市时间将另行公告。
    五、与本次发行有关的机构 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书     (一)发行人:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
    住所:山东省寿光市圣城街 595号 
法定代表人:陈洪国 
联系人:崔大成 
联系地址:山东省寿光市农圣东街 2199号 
电话:0536-2156718 
传真:0536-2158977 
邮政编码:262700
    (二)主承销商、债券受托管理人:广发证券股份有限公司 
    住所:广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2号 618室 
法定代表人:孙树明 
项目主办人:马欣、许杜薇 
项目组成员:马欣、许杜薇 
联系地址:广州市天河北路 183号大都会广场 38楼 
电话:020-87555888 
传真:020-87553574 
邮政编码:510075
    (三)联席主承销商:国开证券股份有限公司 
    住所:北京市西城区阜成门外大街 29号 1-9层 
法定代表人:张宝荣 
项目主办人:周飞、于赫音、戴海瑶 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 项目组成员:周飞、于赫音、戴海瑶 
联系地址:北京市西城区阜成门外大街 29号国家开发银行大厦 7层 
电话:010-88300736 
传真:010-88300793 
邮政编码:100037
    (四)分销商:华西证券股份有限公司 
    住所:成都市高新区天府二街 198号 
联系地址:成都市高新区天府二街 198号 1107室 
法定代表人:杨炯洋 
联系人:杨宁 
联系电话:028-86158285 
传真:028-86159675 
邮政编码:610041
    (五)律师事务所:北京市中伦文德律师事务所 
    住所:北京市朝阳区西坝河南路 1号金泰大厦 19层 
负责人:陈文 
项目参与律师:姚正旺、许波 
联系地址:北京市朝阳区西坝河南路 1号金泰大厦 19层 
电话:010-64402232 
传真:010-64402915 
邮政编码:100028 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书     (六)会计师事务所:瑞华会计师事务所(特殊普通合伙) 
    住所:北京市东城区永定门西滨河路 8号院 7号楼中海地产广场西塔 5-11层 
法定代表人:顾仁荣 
经办会计师:王燕、景传轩 
联系地址:北京市东城区永定门西滨河路 8号院 7号楼中海地产广场西塔5-11层 
电话:010-88085588 
传真:010-88091199 
邮政编码:100077
    (七)资信评级机构:中诚信证券评估有限公司 
    住所:上海市青浦区新业路 599号 1幢 968室 
法定代表人:闫衍 
评级人员:徐晓东、周飞 
联系地址:上海市黄浦区西藏南路 760号安基大厦 21楼 
电话:021-51019090 
传真:021-51019030 
邮政编码:200011
    (八)募集资金专项账户开户银行:中国银行寿光支行营业部 
    账户名称:山东晨鸣纸业集团股份有限公司 
帐号:228630741516 
住所:山东省寿光市银海路 193号 
山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 负责人:郑福信 
联系人:王永平 
联系电话:18766890432
    (九)申请上市的证券交易所:深圳证券交易所 
    负责人:王建军 
办公地址:深圳市福田区深南大道 2012号 
电话:0755-82083 
传真:0755-82083275
    (十)登记、托管、结算机构:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
    司 
总经理:戴文华 
办公地址:深圳市深南中路 1093号中信大厦 18楼 
电话:0755-25938000 
传真:0755-25988122
    六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 
    截至本募集说明书出具之日,本公司与本公司聘请的与本次发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在实质性利害关系。
    七、认购人承诺 
    购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人,下同)被视为作出以下承诺:
    (一)接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束; 
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书     (二)本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有
    关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受该等变更;
    (三)本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在深交所上市交易,
    并由主承销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排;
    (四)投资者认购本期债券视作同意广发证券作为本期债券的债券受托管
    理人,并视作同意《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》的相关规定。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 第二节风险因素 
投资者在评价和购买本期债券时,应特别认真考虑下述各项风险因素。
    一、与本期债券相关的风险
    (一)利率风险 
    受国家宏观经济政策、金融货币政策、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响,债券市场利率存在波动的可能性。因本期债券系 5 年期债券,债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变化,从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
    (二)流动性风险 
    本期债券由监管部门批准的证券登记机构负责托管、登记及结算工作,发行结束后,公司将积极申请本期债券在深交所上市流通。虽然本期债券有较好的资质,但证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券,由此可能产生由于无法及时完成交易带来的流动性风险。
    (三)偿付风险 
    发行人目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内,宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流量,可能导致发行人无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息,从而使投资者面临一定的偿付风险。
    (四)本期债券安排所特有的风险 
    尽管公司已根据实际情况拟定多项偿债保障措施,以控制和降低本期债券的还本付息风险,但是在本期债券存续期间,可能由于不可抗力因素(如政策、山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 法律法规的变化等)导致目前拟定的偿债保障措施无法全部或部分得到有效履行,进而影响本期债券持有人的利益。
    (五)资信风险 
    公司目前资信状况良好,能够按时偿付债务本息,与其主要客户发生的重要业务往来中,未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中,公司亦将秉承诚信经营的原则,严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但是,由于宏观经济的周期性波动、公司所处行业自身的运行特点、宏观调控及产业政策等因素的影响,在本期债券存续期内,如果因客观原因导致本公司资信状况发生不利变化,将可能使本期债券投资者的利益受到不利影响。
    (六)评级风险 
    在本期债券的存续期内,资信评级机构每年将对公司主体信用和本期债券信用进行跟踪评级。虽然公司在行业内具有较好的竞争优势和领先的市场地位,但在本期债券存续期内,如果国家宏观经济政策、产业政策及公司经营状况发生重大变化或出现任何影响公司信用级别或债券信用级别的事项,都将影响公司信用级别或债券信用级别,使本期债券的投资者面临一定的评级风险。
    二、与发行人有关的风险
    (一)财务风险
    1、资本支出规模较大的风险 
    近年来,公司资本支出规模较大。最近三年及一期,公司投资活动的现金净额分别为-307,326.94万元、-346,058.55万元、-366,745.42万元和-148,393.44
    万元。根据发行人规划,目前在建工程中寿光美伦年产51万吨高档文化纸项目、黄冈晨鸣浆纸有限公司林浆一体化项目、海鸣矿业菱镁矿项目、寿光美伦年产40万吨化学木浆项目等,未来几年内仍需继续投入资金。预测发行人2017年下半年、2018年和2019年主要在建项目每年资本性支出分别为22.20亿元、30.22
    亿元和5.65亿元。未来发行人资本支出的规模仍然较大,将对公司偿债能力造
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 成一定压力。
    2、存货跌价损失风险 
    发行人日常经营需保持一定数量的存货,最近三年及一期末,发行人存货账面价值分别为542,074.05万元、521,091.79万元、486,266.87万元和540,815.44
    万元,分别占当期公司资产总额的9.54%、6.68%、5.91%和5.47%。发行人存
    货规模较大,当存货市场价格出现较大波动时,尤其当存货可变现净值低于成本时,公司将面临相应损失,影响公司的资产和利润水平。如市场经济不景气,纸产品需求低迷时,发行人产成品存货跌价风险较大。
    3、应收账款不能回收的风险 
    除去部分现金缴付的销售之外,发行人一般给予客户最长60天的信用期,最迟为发货后90天。发行人根据客户以往的信用记录及本地市场的交易习惯调整还款期。最近三年及一期末,应收账款账面价值分别为348,940.94万元、
    395,128.80万元、397,406.51万元和394,984.03万元,分别占当期公司资产总额
    的6.14%、5.07%、4.83%和4.00%。2014年以来发行人应收账款缓慢增长,且
    总体规模较大,存在由于客户无法如期清还欠款,对公司的财务状况和经营性现金流量净额产生一定影响的可能。
    4、利率波动导致的风险 
    近年来,人民币贷款基准利率水平变动幅度较大,影响发行人债务融资的成本。中国人民银行未来可能根据宏观经济形势变化继续调整基准利率水平,并可能导致发行人利息情况产生较大波动,从而对经营业绩产生一定影响。
    5、汇率波动导致的风险 
    目前我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币的币值受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响。未来人民币兑换其他货币的汇率可能与现行汇率产生较大差异,将对发行人的经营业绩产生一定影响。
    山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 发行人外币交易主要以美元和欧元计价,原材料进口、产品出口,同时拥有美元借款等业务,均面临一定的汇率变动风险。由于人民币汇率波动,2016年公司发生汇兑损失0.22亿元,需关注汇率波动对公司盈利带来的负面影响。
    截至2016年末发行人外币业务情况如下:
    表2-1:截至2016年末发行人外币业务情况 
单位:人民币万元 
项目美元欧元港币日元英镑韩元 
外币金融资产       
货币资金 11,263.01 12,752.68     9.27 156.34 110.92 270.58 
    应收账款 32,710.09    2,580.64 - 874.41 - 69.84 
    小计 43,973.10      15,333.33 9.27 1,030.75 110.92 340.42 
    外币金融负债       
短期借款 6,423.66  51,696.09 ---- 
    应付账款 34,389.35  22,404.45 ---- 
    一年内到期的非流动性负债 
------ 
长期借款 260,779.33  13,882.92 ---- 
    小计 301,592.34  87,983.46 ---- 
    发行人目前通过进出口对冲、开立远期信用证、贸易融资以及利率调期等措施规避汇率风险,但不排除未来汇率大幅波动将给发行人进出口业务带来负面影响或带来损失的可能性。
    6、盈利增长不可持续的风险 
    最近三年及一期,发行人净利润分别为45,330.89万元,97,793.16万元、
    202,260.58万元和272,425.82万元。2015年,发行人净利润较2014年上升115.73%,
    主要原因为在建项目投产,机制纸业务尤其是双胶纸业务收入显著提高;同时,新涉及的金融板块盈利能力逐步体现。2016年,净利润较2015年上升106.82%,
    主要原因是公司前期通过产能优化升级,市场竞争力增强;产品市场有所好转,产品价格同比提高,产品毛利率同比增加;通过加大市场开拓,产品销量同比增加;同时公司对外开展融资租赁业务增加,盈利能力同比提升。未来一段时期,发行人将有可能面临机制纸市场需求增长有限,竞争日趋激烈导致收入减山东晨鸣纸业集团股份有限公司       2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书 少,环保标准提高导致公司支出增加,融资租赁业务成本上升等情形,发行人盈利增长可能不可持续的风险。
    7、流动比率和速动比率较低的风险 
    最近三年及一期末,发行人流动比率分别为0.84、0.72、0.77和0.91,速动
    比率为0.65、0.62、0.66和0.81,有所波动。2015年发行人流动比率、速动比率
    下降的主要原因为报告期内发行人流动负债规模增长速度显著大于流动资产;2016年发行人流动比率、速动比率有所回升,原因系流动负债中的短期融资券余额减少369,068.02万元,降幅为35.85%。总体看,发行人流动比率和速动比
    率较低,短期偿债压力较大。
    8、债务负担上升风险 
    最近三年及一期末,发行人资产负债率分别为74.75%、77.86%、72.58%
    和72.67%,波动幅度较大,总体而言资产负债率较高,主要原因为发行人近年
    在建项目较多,资金需求较高。未来,随着在建项目投入运营、产能释放,流动资金需求可能进一步增加,发行人债务负担存在继续上升的风险。
    9、短期偿债压力增大的风险 
    截至2015年末,发行人短期借款余额2,475,553.57万元,一年内到期的非
    流动负债547,128.67万元;截至2016年末,发行人短期借款余额2,787,550.70万
    元,一年内到期的非流动负债623,702.16万元;截至2017年9月末,发行人短期
    借款余额3,246,074.26万元,一年内到期的非流动负债712,499.49万元;发行人
    短期债务呈增长趋势,面临短期偿债压力增大的风险。
    10、最近三年及一期营业外收入占比较高的风险 
    最近三年及一期,发行人营业外收入分别为41,031.13万元、31,100.58万元、
    50,056.63万元和21,045.04万元,占利润总额的
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