悦安新材(688786)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-01 悦安新材：季报点评：Q3营收同比高增，静待募投铁粉规模效应显现 (天风证券 刘奕町)

●作为羰基铁粉龙头，公司新业务拓展、新产品在研、新工艺扩产、新产能释放，规模效应显现后业绩有望逐步兑现，我们预计2024-2026年归母净利润分别为0.85/1.36/1.90亿元(前值为1.11/1.50/2.03亿元，考虑募投铁粉爬坡节奏，略下调盈利预测)，对应11月1日收盘价PE分别为34/21/15倍，维持“买入”评级。

●2024-11-01 悦安新材：业绩符合预期，静待募投产量爬坡&新工艺项目 (华源证券 田源,田庆争,项祈瑞)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.84/1.18/1.81亿元，同比增速分别为5.47%/40.39%/53.39%，当前股价对应的PE分别为34/24/16倍。作为国内羰基铁粉龙头，公司募投项目有望贡献业绩增速，降本新工艺打开成长空间，折叠屏铰链开启合金粉末新一轮需求周期。维持“买入”评级。

●2024-09-13 悦安新材：羰基铁粉受益汽车电子+显卡双轮驱动，降本新工艺打开成长空间 (华源证券 田源,田庆争,项祈瑞)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.84/1.18/1.81亿元，截至2024年9月13日收盘价PE估值为27/19/13X。我们选取铂科新材、东睦股份作为可比公司，根据Wind一致预期，可比公司2024-2026年平均PE分别为25/19/15x。作为国内羰基铁粉龙头，公司募投项目有望贡献业绩增速，降本新工艺打开成长空间，折叠屏铰链开启合金粉末新一轮需求周期。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-02 悦安新材：半年报点评：募投铁粉爬坡拖累盈利能力，静待规模效应显现 (天风证券 刘奕町)

●作为羰基铁粉龙头，公司新业务拓展、新产品在研、新工艺扩产、新产能释放，规模效应显现后业绩有望加速兑现，预计2024-2026年归母净利润分别为1.11/1.50/2.03亿元，对应9月2日收盘价PE分别为22/17/12倍，维持“买入”评级。

●2024-09-01 悦安新材：24H1&Q2营收同比增长，利润有望逐步兑现 (招商证券 刘伟洁)

●预计2024-2026年公司实现归母净利润0.98、1.35、1.81亿元，对应市盈率26.4、19.2、14.2倍，强烈推荐。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-11-04 巨星科技：2024年三季报点评：产能瓶颈突破，利润弹性可期 (东方财富证券 陆陈炀)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为135.82/163.42/195.08亿元，归母净利润分别为21.23/25.95/30.95亿元，对应EPS分别为1.77/2.16/2.57元，2024-2026年PE分别为16.68/13.65/11.45倍。给予“增持”评级。

●2024-11-04 巨星科技：Q3收入环比提速，海外产能释放综合实力增强 (中信建投 马王杰,翟延杰)

●美联储降息已拉开序幕，伴随零售商的库存回落及下游需求缓慢复苏，工具企业订单侧已率先显现拐点。作为国内工具行业出口的领军企业，巨星科技手动工具具备较强竞争力，电动工具与工具柜近年发展迅速，正成为第二成长曲线驱动业绩成长。预计公司2024-2026年分别实现营业收入135.39/164.99/198.18亿元，同比增长23.87%/21.86%/20.12%；归母净利润21.64/26.40/31.44亿元，同比增长27.91%/22.01%/19.09%，对应PE分别为16.37X/13.42X/11.27X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 科达利：业绩略超市场预期，出海进程加速 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为123.46/148.46/178.22亿元，同比增速分别为17.46%/+20.25%/+20.05%；归母净利润分别为14.23/17.42/21.19亿元同比增速分别为18.46%/22.43%/21.65%，EPS分别为5.25/6.43/7.82元/股，三年CAGR为20.8%，对应PE分别为19/16/13倍。鉴于公司为结构件龙头企业，盈利能力稳健，给予“买入”评级。

●2024-11-04 中集集团：季报点评：三季度业绩表现优异，核心业务继续稳中向好 (天风证券 朱晔,张樨樨)

●考虑到主业集装箱制造业务后续发展趋势，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为26.4、35.1、42.6亿元(前值分别为25.2、37.6、44.5亿元)，对应PE分别为17.8、13.4、11倍；维持“买入”评级。

●2024-11-03 科达利：Q3盈利能力持续稳健，全球化布局再进一步 (财通证券 张一弛)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入126.95/153.01/181.47亿元，归母净利润14.10/16.54/19.02亿元，对应PE为19.27/16.42/14.28倍，维持“增持”评级。

●2024-11-03 嘉益股份：季报点评：24Q3收入延续景气，股权激励彰显信心 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为7.0/8.8亿元，同比增长48%/25%。参考可比公司给予24年16-18倍PE，合理价值区间为107.8-121.1元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-11-03 大金重工：海外国内海工边际向好，公司出海优势稳固 (开源证券 殷晟路)

●考虑到海外海工盈利能力稳定，国内海工业务将随着发货量的提升修复盈利水平，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为4.96/7.42/9.12亿元，对应当前股价PE为29.8、19.9、16.2倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 嘉益股份：业绩延续高增，赛道景气凸显 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司24-26年实现营收28.2/35.3/43.1亿元，分别同比+59%/26%/22%，实现归母净利润7.5/9.1/11.1亿元，分别同比+60%/21%/22%，对应PE16/13/11，维持“买入”评级。

●2024-11-03 嘉益股份：季报点评：景气稀缺性凸显 (天风证券 孙海洋,孙谦)

●下游保温杯高景气延续，且细分场景推动多元需求，公司绑定大客户加速成长。根据24Q3业绩表现，考虑当前海外保温杯发展势头，我们上调盈利预测，预计24-26年公司归母净利分别为7.4/8.9/10.6亿(前值分别为7.2/8.6/10.5亿)，对应PE分别为16X/14X/11X，维持“买入”评级。

●2024-11-02 星源卓镁：24Q3业绩点评：24Q3营收表现稳健，镁合金产品获新定点 (甬兴证券 王琎)

●公司受益于汽车轻量化趋势，量价齐升，成长路径清晰，结合公司业绩，以及客户产量变化及新定点情况，我们调整公司业绩预测，预计公司2024-2026年营收分别4.1、4.9、5.8亿元，同比分别约+17.8%、+18.1%、+18.3%。归母净利润分别约0.8、1.0、1.1亿元，同比分别约+4.4%、+15.6%、+16.7%。截至2024年10月28日，股价对应2024-2026年PE分别为43.3、37.5、32.1倍。维持“买入”评级。