唯赛勃(688718)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-02-14 唯赛勃：膜分离材料领先企业，积极布局膜法盐湖提锂项目 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.25、0.34、0.41元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值为2025年30-35倍PE，对应合理价值区间为10.20-11.90元(对应PB2.2-2.5倍)，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-08-31 唯赛勃：支付辞退补偿金压制利润释放，经营现金流明显改善 (德邦证券 郭雪)

●参考公司中报，我们略微下调公司盈利预期，预计公司2024年-2026年的收入分别为4.18亿元、4.75亿元、5.27亿元，营收增速分别达到8.9%、13.6%、10.9%，归母净利润分别为0.47亿元、0.58亿元、0.64亿元，净利润增速分别达到1.7%、24.9%、10.2%，维持“增持”投资评级。

●2024-05-03 唯赛勃：营收稳步增长，盐湖业务进展良好 (德邦证券 郭雪)

●根据公司2023年年报及2024年一季报情况，我们调整24-25年盈利预测，并新增2026年盈利预测。预计公司2024年-2026年的收入分别为4.73亿元、5.52亿元、6.43亿元，营收增速分别达到23.0%、16.8%、16.4%，归母净利润分别为0.57亿元、0.72亿元、0.84亿元，净利润增速分别达到24.8%、25.0%、16.7%，维持“增持”投资评级。

●2023-11-06 唯赛勃：Q3业绩整体稳定，新增产能有望释放 (德邦证券 郭雪)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为4.21亿元、6.39亿元、7.68亿元，增速分别为36.5%、51.9%、20.2%，归母净利润分别为0.53亿元、1.06亿元、1.40亿元，增速分别为70.1%、98.5%、32.4%，维持“增持”评级。

●2023-09-07 唯赛勃：盈利能力逐步恢复，盐湖提锂打造新增长曲线 (德邦证券 郭雪)

●根据公司半年报，我们调整23-25年盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入分别为4.21亿元、6.39亿元、7.68亿元，增速分别为36.5%、51.9%、20.2%，归母净利润分别为0.53亿元、1.06亿元、1.40亿元，增速分别为70.1%、98.5%、32.4%，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-10-31 迈瑞医疗：Overseas strength offsets domestic softness (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2025-10-31 中微公司：业绩高增态势稳固90：1刻蚀机即将推向市场 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为119.42亿元、158.16亿元、203.7亿元，归母净利润分别为21.9亿元、29.63亿元、39.87亿元。采用PS估值法，考虑到半导体行业国产替代趋势明确，公司作为设备端龙头有望获得更高份额，给予公司2025年19倍PS，对应目标价362.37元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-10-31 杰瑞股份：2025年第三季度报告点评：海外市场持续发力，技术创新实现突破 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司在油气技术工程服务领域处于领先地位，我们看好公司中长期发展。预计公司2025-2027年分别实现营收160.03/184.00/210.92亿元，归母净利润为30.65/36.03/41.71亿元，EPS为2.99/3.52/4.07元/股，对应PE为17.26/14.68/12.68倍，维持“买入”评级。

●2025-10-31 拓荆科技：先进制程机台实现规模化量产，业绩同环比高增 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●2025年前三季度，公司实现营业收入42.20亿元，yoy+85.27%，主因产品工艺覆盖面不断扩大，产品性能及核心竞争力进一步增强，公司先进制程的验证机台进入规模化量产阶段；实现毛利率33.28%，同比下滑10.31pcts，主因一季度确认收入的新产品、新工艺的设备在客户验证过程成本较高，毛利率较低，随着公司新产品验证机台完成技术导入并实现量产突破和持续优化，2025年第二和第三季度毛利率已显著改善，未来有望继续稳步回升；实现归母净利润5.57亿元，同比+105.14%，主因Q3收入放量与规模效应带动费用率下滑。

●2025-10-31 明月镜片：季报点评：积极推进产品智能化 (天风证券 孙海洋,张彤)

●调整为“买入”评级。公司面临外部市场压力始终保持经营韧性，积极推进产品矩阵优化及智能化升级，我们预计25-27年公司归母净利润分别为2.0/2.3/2.6亿元，对应PE分别为41X/36X/32X。

●2025-10-31 北方华创：25Q3收入利润同比稳健增长，平台型优势不断增强 (招商证券 鄢凡,谌薇,王虹宇)

●公司25Q3收入环比高增长，归母利润同环比稳健增长。公司在手订单充沛，平台型优势不断增强，未来收入有望延续健康成长态势。我们预计公司2025/2026/2027年收入为391.2/487.6/594.1亿元，预计归母净利润为72.1/93.1/117.6亿元，对应PE为41.8/32.3/25.6倍，维持“增持”投资评级。

●2025-10-31 中坚科技：具身智能业务加速落地，打开增量空间 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为具身智能行业的优秀企业，未来有望开拓更多的下游领域。考虑到海外市场竞争激烈，我们下调盈利预测为2025-2027年归母净利润0.71/1.33/2.00亿元，对应PE为323/173/115倍。给予2026年盈利200倍PE估值，目标价为144.2元，维持“买入”评级。

●2025-10-31 中联重科：三季度国内外增速加快，业绩拐点逐步显现 (财通证券 佘炜超,张豪杰)

●公司工程机械行业龙头地位稳固，新兴板块及海外业务持续发力。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为49.15/63.02/75.64亿元，对应PE分别为14.1/11.0/9.2倍。维持公司“增持”评级。

●2025-10-30 可孚医疗：25Q3业绩增长超30%，盈利能力持续提升 (信达证券 唐爱金,贺鑫,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为33.30、39.11、45.56亿元，同比增速分别为11.6%、17.4%、16.5%，归母净利润分别为3.88、4.85、5.90亿元，同比增速分别为24.6%、24.8%、21.6%，对应2025年10月29日股价，PE分别为23、19、15倍，维持“买入”投资评级。

●2025-10-30 浙江鼎力：3Q25 net profit -15% YoY,below expectations (招银国际 冯键嵘)

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