爱科赛博(688719)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-25 爱科赛博：多因素影响短期利润，期待新业务放量 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●考虑公司测试电源业务受行业竞争加剧导致的盈利能力下滑与研发支出扩大带来的费用率提升，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为0.75/2.08/2.79亿元(原1.43/2.09/2.80亿元)，EPS为0.65/1.80/2.42元，对应当前股价PE为38.5、13.8、10.3倍，考虑测试电源下游需求刚性同时公司龙头地位稳固，维持“买入”评级。

●2024-09-02 爱科赛博：半年报点评：上半年营收稳步增长，加大研发布局高精尖领域 (海通证券 徐柏乔)

●2024-2026年，我们预计公司归母净利润分别为1.40/1.94/2.83亿元，同比增长1.0%、38.5%、45.8%，对应EPS分别为1.21、1.68、2.45元。参考可比公司PE均值，我们给予公司24年20-22倍PE，对应合理价值区间为24.28-26.71元，给予“优于大市“评级。

●2024-08-27 爱科赛博：营收稳定增长，多因素影响短期利润 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●考虑公司测试电源业务受行业竞争加剧导致的盈利能力下滑与研发支出扩大带来的费用率提升，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为1.43/2.09/2.80亿元(原1.51/2.17/2.84亿元)，EPS为1.24/1.81/2.43元，对应当前股价PE为17.3、11.9、8.8倍，考虑测试电源下游需求刚性同时公司龙头地位稳固，维持“买入”评级。

●2024-06-04 爱科赛博：乘国产替代东风，打造高端电源头部厂商 (开源证券 殷晟路)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为11.78、16.03、21.65亿元，归母净利润为1.51、2.17、2.84亿元。对应当前股价PE为23.0、16.0、12.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-28 爱科赛博：小功率市场国产替代空间巨大，高精尖领域不断突破 (海通证券 徐柏乔)

●我们预测23-25年归母净利润1.40/1.92/2.50亿元，同比增长104.2%、36.6%、30.6%，参照可比公司估值，给予公司24年的PE估值24-26倍，对应合理价值区间为55.76-60.40元，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-12-06 中矿资源：锂铯铷锗锌铜并举，地勘优势打造平台型资源巨头 (天风证券 刘奕町)

●暂不考虑铜矿和锗锌业务，我们预计公司24-26年实现归母净利润6.96/8.98/12.31亿元，对应24年12月5日收盘价PE分别为39.6/30.6/22.3x，参考可比公司，给予25年PE35x，对应目标股价43.6元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-06 珠海冠宇：消费电池上量助力业绩改善，新领域稳扎稳打未来可期 (中信建投 许琳)

●预计公司2024、2025年归母净利润4.55、8.39亿元，对应当前PE估值为41.5、22.5倍，未来亏损减弱下盈利有望超预期，维持“买入”评级。

●2024-12-05 大连电瓷：瓷绝缘子龙头，受益特高压建设趋势 (东方财富证券 周旭辉,郭娜)

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●2024-12-05 中伟股份：三元前驱体龙头，镍自供及出海加速 (财通证券 张一弛)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入368.9/385.48/430.65亿元，归母净利18.59/23.41/30亿元，对应PE分别为19.5/15.48/12.08倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-04 中国西电：业绩快速增长，特高压高景气度支撑快速发展 (华安证券 张志邦)

●考虑到电网投资持续高景气，公司有望充分受益于行业增长。我们预计24/25/26年归母净利润分别为12.23/20.20/25.10亿元，对应PE分别33/20/16倍，维持“买入”评级。

●2024-12-03 海信家电：日立和三电持续发力，成长空间可期 (东北证券 赵哲)

●预计公司2024-2026年营收增速分别为12.9%、11.3%、10.8%，归母净利润增速分别为17.7%、13.8%、11.6%，公司2024至2026年EPS分别为2.41/2.74/3.06元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-03 老板电器：季报点评：业绩短期承压，国补驱动下期待改善 (东方证券 李雪君,谢雨辰)

●适当调整收入、毛利率以及费用率假设，我们预计2024-2026年归母净利润分别为16.73/17.62/18.75亿元(此前预测为2024-2025年为20.40/22.62亿元)，根据可比公司给予公司2025年17倍市盈率估值，对应目标价31.79元，维持“买入”评级。

●2024-12-03 英杰电气：美国加大对华半导体管制，射频电源国产替代再加速 (国盛证券 张一鸣,彭元立)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为22.7/26.55/29.66亿元，分别同比增长28%/17%/11.7%。归母净利润分别为5.28/7.13/8.20亿元，分别同比增长22.4%/35%/15%。公司当前股价对应的PE倍数分别为26.4、19.6、17.0倍，考虑到公司作为工业电源国产替代领军者，半导体成长逻辑清晰，维持“买入”评级。

●2024-12-03 精达股份：子公司上海超导申请上市辅导备案，打造高端导体平台型公司 (浙商证券 邱世梁,刘巍,张盈,尹仕昕)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为210.38/235.90/261.23亿，YOY为17.5%/12.1%/10.7%；预计2024-2026年归母净利润分别为5.58/6.68/7.74亿，YOY为30.8%/19.7%/16.0%；EPS为0.26/0.32/0.37元/股，对应PE为24.27/20.28/17.48倍。维持“买入”评级。

●2024-12-03 思源电气：业绩增长稳健，GIS新基地有望贡献新增量 (华安证券 张志邦)

●我们预计24-26年收入分别为154.43/191.20/235.81亿元；归母净利润分别为21.05/25.30/29.79亿元，对应PE分别29/24/21倍，维持“买入”评级。