爱科赛博(688719)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-26 爱科赛博：深耕电源领域，核聚变+AI服务器开拓价值新空间 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪,尚靖)

●公司凭借先发优势抢占市场份额，覆盖全功率范围测试需求和一体化测试解决方案，当前产品已进入市场验证阶段，与某头部客户进行产品试用和小批量使用，未来该业务有望驱动公司估值中枢向算力基础设施赛道上移，带来新的业绩增量。预计公司2025E-2027E收入10.50/14.40/17.65亿元，归母净利润-0.13/1.49/1.89亿元，给予买入评级。

●2025-05-18 爱科赛博：2024年报及2025一季报点评：电力电子变换控制领先企业，2024全年营收创下历史新高 (中航证券 梁晨,张超)

●我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为13.03亿、16.00亿元和17.75亿元，归母净利润分别为1.05亿元、1.33亿元和1.82亿元，EPS分别为0.91元、1.15元和1.57元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价40.00元，对应PE分别为44、35、25。

●2024-10-25 爱科赛博：多因素影响短期利润，期待新业务放量 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●考虑公司测试电源业务受行业竞争加剧导致的盈利能力下滑与研发支出扩大带来的费用率提升，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为0.75/2.08/2.79亿元(原1.43/2.09/2.80亿元)，EPS为0.65/1.80/2.42元，对应当前股价PE为38.5、13.8、10.3倍，考虑测试电源下游需求刚性同时公司龙头地位稳固，维持“买入”评级。

●2024-09-02 爱科赛博：半年报点评：上半年营收稳步增长，加大研发布局高精尖领域 (海通证券 徐柏乔)

●2024-2026年，我们预计公司归母净利润分别为1.40/1.94/2.83亿元，同比增长1.0%、38.5%、45.8%，对应EPS分别为1.21、1.68、2.45元。参考可比公司PE均值，我们给予公司24年20-22倍PE，对应合理价值区间为24.28-26.71元，给予“优于大市“评级。

●2024-08-27 爱科赛博：营收稳定增长，多因素影响短期利润 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●考虑公司测试电源业务受行业竞争加剧导致的盈利能力下滑与研发支出扩大带来的费用率提升，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为1.43/2.09/2.80亿元(原1.51/2.17/2.84亿元)，EPS为1.24/1.81/2.43元，对应当前股价PE为17.3、11.9、8.8倍，考虑测试电源下游需求刚性同时公司龙头地位稳固，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-01-27 珠海冠宇：钢壳电池渗透率提升，低压电池加速导入 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2025-2027年收入分别为143.7、183.7、227.3亿元，EPS分别为0.55、1.31、1.76元，当前股价对应PE分别为37、16、12倍，给予“买入”投资评级。

●2026-01-26 派能科技：2025年业绩预告点评：Q4业绩基本符合预期，产品结构多元化发展 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●由于25Q4原材料涨价及产线停工影响盈利，但26年公司海外户储盈利稳定、轻型动力有望放量，我们预计公司25-27年预测归母净利润分别为0.75/5.2/8.4亿元(原预测值为1.0/5.0/7.2亿元)，同比+83%/+586%/+63%，对应PE为210x/31x/19x，维持“买入”评级。

●2026-01-26 远东股份：主业扭亏为盈，液冷业务为预期差 (东北证券 赵宇阳)

●远东智慧能源股份有限公司(以下简称“公司”)预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为4,500万元到6,500万元。公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1,500万元到3,500万元。我们预计2025-2027年收入分别实现27.78/31.15/34.90亿元，归母净利润分别为0.52/5.14/7.49亿元，对应PE分别为487.14/48.83/33.51X，给予“买入”评级。

●2026-01-23 捷昌驱动：2025年业绩预告点评：业绩超市场预期，机器人零部件深化布局 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到公司海外布局持续深化，业绩稳健增长，上修公司25-27年预测归母净利润分别为4.16/5.45/7.12亿元(此前预测3.92/4.97/6.40亿元)，同比+47%/31%/31%，现价对应PE分别为36x、27x、21x，维持“买入”评级。

●2026-01-23 中熔电气：2025年业绩预告：业绩超预期，新能源车熔断器贡献重要增量 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪)

●2024年12月，公司收购宁波高石电测布局传感器技术，推进“以熔断器为基础，结合继电器、接触器及传感器”的集成产品解决方案开发，促进公司从单一器件供应商向系统解决方案提供商战略转型，长期价值空间有望持续打开。预计公司2025E-2027E收入20.22/28.23/33.89亿元，归母净利润3.96/5.97/7.42亿元，给予买入评级。

●2026-01-23 老板电器：厨电国补退坡，公司投资炒菜机器人 (银河证券 何伟,杨策,刘立思,陆思源)

●国补退坡影响，我们下调公司盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为106/109/111亿元，分别同比-5.2%/+2.2%/+2.4%，归母净利润14.73/15.52/16.31亿元，分别同比-6.6%/+5.4%/+5.1%，EPS分别为1.56/1.64/1.73元每股，当前股价对应P/E分别为13.0/12.4/11.8倍，维持“推荐”评级。

●2026-01-23 金盘科技：干变龙头迎海外发展红利，储能数字化打开盈利新机遇 (麦高证券 张帆远)

●考虑到公司主营产品为变压器、成套开关，同时储能业务快速增长。我们选取伊戈尔、中恒电气、科华数据作为可比公司进行估值比较。2025-2027年可比公司平均估值约为69.6x/42.4x/29.7x。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为7.99/10.49/12.75亿元，EPS分别为1.74/2.28/2.77元/股，对应PE分别为56.8x/43.2x/35.6x。基于公司作为国内干式变压器龙头，同时是为数不多能够进入欧美高端市场的国内企业，叠加SST逐步起量储能和数字化工厂有望加速放量，公司业绩增长空间广阔，参考可比公司70x的PE水平，对应A股股价为121.6元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-22 优优绿能：HVDC子公司落地，第二增长曲线正式起航 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●我们维持公司25-27年归母净利润预测分别为1.5/2.6/4.7亿元，同比-41%/+72%/+79%，现价对应PE分别为64x、37x、21x，维持“买入”评级。

●2026-01-22 禾盛新材：2025年度业绩预告点评：净利润快速增长，看好26年AI侧业绩持续放量 (国联民生证券 张宁,谢致远)

●预计公司25-27年分别实现收入26/29/33亿元，实现归母利润1.6/2.3/3.2亿元，对应2026年01月21日收盘价P/E分别为99/69/49x。考虑禾盛新材通过多年的精细化运营，同时子公司海曦技术有望受益于国产AI大模型，我们认为公司主业在行业政策支持下有望稳步增长，子公司海曦技术在人工智能、云计算、5G等产业趋势下，相关订单有望加速落地。看好公司业务前景，维持“推荐”评级。

●2026-01-22 美的集团：科技与效率赋能，穿越周期的价值锚 (财通证券 孙谦,于雪娇)

●公司各业务条线发展逻辑清晰：家电业务，国内发力COLMO+东芝双高端品牌优化盈利，2024年以来海外OEM订单保持高增、OBM增速达20%+；ToB业务启动第二引擎，各业务逐步突破并强化跨产品事业部横向协同，有望伴随规模扩张逐步优化盈利。预计2025-2027年归母净利润440/484/526亿元，对应PE13.4x/12.2x/11.2x，给予“买入”评级。