福立旺(688678)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 福立旺：2026年一季报点评：3C精密制造龙头，26Q1业绩重回增长快车道 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到2026Q1收入利润修复较快，我们基本维持公司2026-2027年归母净利润预测为2.46/3.00亿元，预计2028年归母净利润为3.57亿元，当前股价对应PE分别为38/31/26倍。考虑到消费电子业务修复趋势延续，机器人业务打开中长期成长空间，维持“增持”评级。

●2025-10-28 福立旺：2025年三季报点评：Q3业绩拐点已现，消费电子&机器人业务两开花 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为1.62/2.47/3.01亿元，当前股价对应动态PE分别为46/30/25倍，维持“增持”评级。2025年前三季度公司实现营收13.75亿元，同比+52.87%；实现归母净利润0.34亿元，同比-47.99%；实现扣非归母净利润0.24亿元，同比-53.91%。前三季度利润承压主要系上半年南通子公司产能前置投入、光伏行业低迷导致子公司强芯科技亏损以及计提资产减值损失等因素影响。

●2025-09-18 福立旺：乘人形机器人之风，3C精密制造领军者再启航 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●福立旺是国内领先的精密金属零部件制造企业，产品广泛应用于3C消费电子、汽车、新能源及电动工具等高景气赛道。同时考虑到公司即将切入丝杠领域。我们预计2025-2027年公司归母净利润为1.62/2.49/3.01亿元，当前股价对应动态PE分别为47/30/25X，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2025-09-07 福立旺：H1业绩承压，看好Q3业绩反转 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计25-27年收入分别实现17.58/24.26/31.90亿元，归母净利润分别为1.63/2.49/3.08亿元，对应PE分别为45.19/29.51/23.88X，看好公司未来人形机器人布局+主业下半年ASP提升，维持“买入”评级。

●2025-08-09 福立旺：深耕精密零部件，布局机器人打造第二增长曲线 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计25-27年收入分别实现17.58/24.26/31.90亿元，归母净利润分别为1.63/2.49/3.08亿元，对应PE分别为40.89/26.70/21.61X，看好公司未来人形机器人布局+主业下半年ASP提升，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-05-06 开创电气：做难而正确的事，从代工出海走向品牌出海 (源达信息 宋金治)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润为-0.03、0.31、0.85亿元，对应当前市值，PE分别为-1211、131.3、48.2倍。公司2026年虽仍有短期承压，但2027年后盈利会加速释放。考虑到公司自有品牌与锂电业务当前体量较小，未来有望实现高于行业平均的增速，同时叠加OPE、小家电、机器人新业务的成长期权，给予“买入”评级。

●2026-05-04 新莱应材：2025年报&2026一季报点评：半导体引领增长，看好公司持续受益泛半导体&液冷布局 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司半导体业务订单放量和确收节奏，我们下调公司2026/2027年归母净利润为2.3/3.3(原值3.1/4.1)亿元，预计公司2028年归母净利润为5.1亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为91/63/42X，考虑到半导体领域国产替代推进、公司高附加值产品有望逐步放量，维持“增持”评级。

●2026-05-04 景津装备：年报点评报告：25Q4收入同比增速转正，现金流优异、分红高位 (天风证券 郭丽丽,裴振华)

●伴随宏观经济回暖，公司报表已从25Q4出现回暖迹象，我们预计公司2026-2028年实现归母净利润为6.90、8.14、9.45亿元(2026年前值为11.76亿元)，同比+32.55%、+17.96%、+16.05%，对应PE为15.66、13.28、11.44倍，维持“买入”投资评级。

●2026-05-03 东方电气：季报点评：公允价值变动助力Q1业绩同比高增 (华泰证券 王玮嘉,边文姣,黄波,李雅琳)

●A股参考可比公司2026年Wind一致预期PE均值24.4x(前值18.9x)，考虑公司1)有望受益于水火核传统电源的常态化订单；2)高毛利煤电订单交付占比提升将支撑盈利能力修复，G50自主燃机出海或贡献利润弹性(东方电气是国内唯一实现自主重型燃机整机出口的企业)，3)2025-27年分红比例将逐年提升，我们给予33.0x2026E PE，对应目标价46.84元(前值30.79元，对应22.3x2026E PE)。由于港股可比公司较少，我们参考近3个月公司A/H平均溢价率(12%)进行估值，给予H股目标价47.54港元(前值27.34港元，对应A/H平均溢价率24%)，维持“买入”。

●2026-05-02 盾安环境：年报点评报告：家电稳健发展，汽零如期高增 (天风证券 周嘉乐,朱晔,宗艳,金昊田)

●盾安是制冷元器件领域龙头，家电主业结构升级、盈利改善持续兑现，将业务延伸高景气新能源车热管理赛道后，抓住二供机遇逐渐打造出新的增长曲线。公司双板块发展持续向好，我们预计2026-2028年归母净利润分别为12.0/13.3/14.7亿元(26-27前值为12.7/14.7亿元，由于26Q1归母净利润下滑因此下调预期)，对应动态PE分别为10.5x/9.5x/8.6x，维持“买入”评级。

●2026-05-01 三花智控：2026年一季报点评：业绩符合市场预期，仿生机器人等新兴产业蓄势待发 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑到传统制冷需求短期承压，我们下修公司26-28年归母净利润46.6/58.4/73.0亿元(原值为48.8/61.4/76.6亿元)，同比+15%/+25%/+25%，对应现价PE分别为42x、34x、27x，考虑到机器人空间广阔，维持“买入”评级。

●2026-04-30 同飞股份：储能与数据中心液冷双核驱动，全球化开启新篇章 (东莞证券 卢芷心,罗炜斌)

●首次给予“买入”评级。同飞股份是国内领先的工业温控解决方案商，近年来向储能温控与数据中心液冷两大高景气赛道拓展，并同步加速全球化布局，2025年境外业务高增。公司后续有望充分受益于全球储能温控与数据中心液冷散热需求的释放。预计2026-2028年公司EPS分别为2.76/4.07/5.61元，对应PE分别为30/21/15倍。

●2026-04-30 盾安环境：汽零保持高增，整体受成本压力 (银河证券 何伟,刘立思,陆思源,杨策)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为139.6/156.6/176.3亿元，分别同比+7.1%/+12.2%/+12.6%，归母净利润11.3/13.0/15.0亿元，分别同比+5.1%/+15.2%/+15.0%，EPS分别为1.05/1.21/1.40元每股，当前股价对应11.3/9.8/8.5x P/E，维持“推荐”评级。

●2026-04-30 明阳智能：年报点评：看好风机毛利率持续回升 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●鉴于存量低价订单拖累及新能源入市对电站运营的负面影响，华泰研究下调公司2026-2027年归母净利润预测至15.02亿元、22.07亿元，维持“买入”评级，目标价17.16元(对应2026年26倍PE)，主要基于风机龙头地位及太空光伏带来的估值溢价。

●2026-04-30 海天精工：年报点评：海外业务实现快速增长 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,张婧玮)

●鉴于行业需求复苏缓慢，华泰证券下调公司2026–2027年归母净利润预测至5.08亿元和5.79亿元，并新增2028年预测6.66亿元。基于2026年25倍PE估值，目标价调整为24.25元，维持“买入”评级。