浩辰软件(688657)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-28 浩辰软件：20年深耕CAD，海外业务表现亮眼 (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗)

●我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为3.35/4.08/5.01亿元，归母净利润分别为0.45/0.58/0.76亿元，EPS分别为0.69/0.88/1.15元，SPS分别为5.11/6.23/7.64元，给予2024年动态PS8-9倍，6个月合理价值区间为40.88-45.98元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2023-09-14 浩辰软件：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主要从事CAD相关软件的研发及推广销售业务；根据主营产品及收入结构的相似性，选取中望软件、金山办公、盈建科、广联达、致远互联为浩辰软件的可比上市公司；其中，中望软件为国产CAD软件代表性厂商，与公司业务相似度高，我们预计其与公司的可比性更高。从上述5家可比公司来看，可比公司的销售毛利率为86.36%，可比PE-TTM(剔除负数和极值/算术平均)为56.99X；其中，中望软件的销售毛利率为98.38%，可比PS-TTM为23.10X。相较而言，公司营收规模未及可比公司中位数(10.32亿元)，同时也低于中望软件收入规模。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-05-12 鼎捷数智：延续稳健增长，AI战略成效显著 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们看好公司AI商业化远期成长，以及东南亚新兴市场有望为公司贡献持续增量。我们预计2026-2028年公司营业总收入分别为26.63、29.40、32.54亿元，同比增长9.46%、10.38%、10.69%，归母净利润分别为2.09、2.60、3.10亿元，同比增长28.09%、24.16%、19.32%。维持“增持”评级。

●2026-05-12 鼎捷数智：企业智能运行空间（EIOSpace）即将发布 (国投证券 赵阳,杨楠,夏瀛韬)

●鼎捷数智是国内工业软件领域的领先企业，在中国台湾地区积累了深厚的理论和实践经验，长期深耕制造业数智化转型和AI应用落地。我们预计公司2026年-2028年的营业收入分别为26.67/29.29/32.20亿元，净利润分别为2.10/2.51/3.01亿元。由于公司AI业务还在投入期，采用PS进行估值，维持买入-A投资评级，6个月目标价49.03元，相当于2026年5倍的动态市销率。

●2026-05-12 软通动力：战略转型致利润短期承压，AI算力打开增长空间 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收400.35、455.28、512.81亿元，同比增速分别为14.09%、13.72%、12.64%；分别实现归母净利润3.27、4.22、5.40亿元，同比增速分别为58.63%、29.12%、27.96%基本每股收益分别为0.32、0.41、0.52元，对应2026年5月8日收盘价41.80元，PE分别为132.35、102.50、80.10，维持“买入”评级。

●2026-05-12 润建股份：算力业务大幅增长，转型“Token”工厂 (中邮证券 李佩京,王思)

●我们认为，润建股份凭借其在广西及东南亚地区前瞻性部署的算力基础设施与运维能力，已成为面向东盟的核心算力节点。随着全球AI大模型加速落地，以Token为计量单位的推理与训练需求呈指数级膨胀，公司有望打开长期增长空间。我们预测，公司2026-2028年预计实现营收124.52、153.68、184.85亿元，同比+20.32%、23.42%、20.28%；实现归母净利润3.93、6.94、10.16亿元，同比+936.46%、76.48%、46.50%。

●2026-05-12 晶晨股份：26Q1延续稳增趋势，新品放量持续支撑成长 (中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰)

●1)25全年收入67.9亿元，yoy+14.6%，归母8.7亿元，yoy+6.2%，扣非归母7.7亿元，yoy+2.5%；25Q4收入17.2亿元，yoy+33.9%，qoq-1.1%，归母1.8亿元，yoy-23.2%，qoq-12.9%，扣非归母1.4亿元，yoy-29.7%，qoq-21.5%。2)26Q1收入19.0亿元，yoy+23.9%，qoq+10.1%，归母1.7亿元，yoy-8.0%，qoq-1.1%，扣非归母1.6亿元，yoy-4.6%，qoq+19.5%。考虑到新品放量，我们上调2026-2028年净利润为14.80/19.14/24.47亿(26/27年前值13.80/17.47亿)，对应PE估值分别为32/25/20倍，维持“买入”评级。

●2026-05-12 中控技术：TPT破局引领，天时地利待缚苍龙 (兴业证券 蒋佳霖,杨本鸿)

●中控技术作为工控领域龙头，战略性All inAI，TPT作为拳头产品，有望助力公司在AI时代弯道超车，重塑业态逻辑，实现中长期持续高成长。参考业绩快报及股权激励目标，同时AI收入占比有望提升带来盈利能力优化，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为6.50/11.47/18.27亿元，同比变动47.2%/76.5%/59.3%，对应5月11日收盘价PE为99.9x/56.6x/35.5x，维持“增持”评级。

●2026-05-11 天融信：收入短期承压，智算云高速增长 (长城证券 侯宾,黄俊峰)

●尽管公司收入端承压，但公司持续推进提质增效优化运营管理。公司智算云业务取得高速增长，在信创安全领域建立了领先优势，国有企业收入稳定增长。我们预测公司2026-2028年实现营收28亿元、32亿元、36亿元，归母净利润1.17亿元、1.64亿元、2.03亿元，对应PE77X、55X、45X，维持“增持”评级。

●2026-05-11 科大讯飞：年报点评：利润端表现良好，讯飞星火大模型持续落地推动公司发展 (平安证券 闫磊,黄韦涵,刘云坤)

●根据公司的2025年年报和2026年一季报，我们调整业绩预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为12.17亿元(原预测值为11.86亿元)、16.23亿元(原预测值为15.48亿元)、21.23亿元(新增)，对应EPS分别为0.51元、0.68元、0.88元，对应5月8日收盘价的PE分别为98.5倍、73.9倍、56.5倍。公司是我国主流大模型厂商，坚持核心技术底座自主可控。同时，讯飞星火大模型持续迭代升级，应用落地成效明显，将为公司把握大模型时代的发展机遇提供强力支撑。我们看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。

●2026-05-11 鼎捷数智：2026年坚持结构优化战略，持续拥抱AI展现高景气未来 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司2026年一季度海内外市场双收，国际版图拓展进度仍较为乐观。同时，公司在AI生态环节也持续进行迭代升级，加速落地，对未来展望也具备乐观预期。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收26.29亿元、28.75亿元、31.98亿元；归母净利润2.00亿元、2.37亿元、2.93亿元；EPS0.74元、0.87元、1.08元；PE58.9X、49.7X、40.3X，维持“买入”评级。

●2026-05-10 科大讯飞：经营质量向好，AI收入快速增长 (兴业证券 蒋佳霖,孙乾,陈鑫)

●根据公司最新财报，调整公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为12.27/16.63/20.49亿元，维持“增持”评级。