华丰科技(688629)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 华丰科技：季报点评：看好一季度后高速线模组新品放量 (华泰证券 王兴,唐攀尧,高名垚,王珂)

●我们判断2026年将为国产超节点起量元年，公司大客户需求逐渐清晰，有望带动公司线模组业务完成“从一到十”的突破。我们维持公司26-28年归母净利润预期12.25/21.02/27.48亿元。公司板块增速差异大，我们采用SOTP估值：1)受益高速线模组扩产叠加需求提升，我们维持26年通讯板块归母净利预期10.46亿元，考虑到公司在目前大客户内部具备核心供应地位以及未来外拓CSP客户潜在机遇，标的兼具稀缺性，给予26年69x PE(前值：69x，可比平均64x)；2)维持26年防务+工业+其他板块归母净利预期1.79亿元，给予26年47.31x PE(同可比平均47.31x，前值：47.18x)。综合目标价174.93元/股(前值：174.88元/股，对应26年65.81x PE)，对应26E PE65.83x，维持“增持”评级。

●2026-04-17 华丰科技：年报点评：超节点驱动高速线模组加速成长 (华泰证券 王兴,唐攀尧,高名垚,王珂)

●我们判断2026年将为国产超节点起量元年，公司大客户需求逐渐清晰，有望带动公司线模组业务完成“从一到十”的突破。我们上调26-27年通讯板块-高速线模组收入预期，最终预计公司26-28年归母净利润为12.25/21.02/27.48亿元(调整幅度分别为+56%/+83%/-)。公司板块增速差异大，我们采用SOTP估值：1)受益高速线模组扩产叠加需求提升，我们预计26年通讯板块归母净利为10.46亿元(上调62%)，考虑到公司在目前大客户内部具备核心供应地位以及未来外拓CSP客户潜在机遇，标的兼具稀缺性，给予26年69x PE(可比平均63x)；2)预计26年防务+工业+其他板块归母净利为1.79亿元(上调32%)，给予26年47.18x PE(同可比平均47.18x)。综合目标价174.88元/股(前值：102.34元/股，对应26年60.25x PE)，对应26E PE65.81x，维持“增持”评级。

●2026-03-11 华丰科技：超节点驱动铜连接需求爆发，华为核心供应商深度受益 (东北证券 李玖,张禹)

●预计2026-2027年营收分别为39.02/54.30亿元，归母净利润分别为6.44/9.00亿元，分别对应83/59倍PE。公司作为国内高速背板连接器龙头，深度绑定华为昇腾生态，AI算力与新能源汽车双轮驱动，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-02-13 华丰科技：国产超节点项目储备丰富，高速线模组加速放量 (山西证券 张天)

●我们预计公司2025-2027年归母公司净利润3.66/6.91/10.57亿元，同比增长2160/8%/88.9%/52.9%，对应EPS为0.79/1.50/2.29元，2月12日收盘价对应PE为133.3/70.5/46.1倍，维持“买入-B”评级。

●2026-02-13 华丰科技：算力需求带动业绩高增，成长预期持续乐观 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为24.95亿元、39.54亿元、54.71亿元，归母净利润分别为3.52亿元、6.22亿元、9.28亿元，对应PE139X、78X、53X，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-04-29 海信视像：Q1电视内销稳健增长，外销快速提升，盈利能力持续改善 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●海信视像是全球领先的显示解决方案提供商，混改和股权激励有望充分激发公司经营活力。激光显示、商用显示、云服务和芯片业务构成的新显示业务发展迅速，有望在大显示时代走出第二增长曲线。预计公司2026年-2028年的EPS分别为2.13/2.38/2.62元，维持买入-A的投资评级，给予2026年14倍的市盈率，相当于6个月目标价为29.85元。

●2026-04-29 天赐材料：公司2026Q1净利润同比大幅增长1006%，Q2需求旺盛，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至75.3/98.4/123亿元，YOY+453%/+31%/+25%，EPS分别为3.7/4.84/6.06元，A股按当前价格计算，对应2026/2027/2028年PE为14.6/11.2/8.9倍，建议买进。

●2026-04-29 兆驰股份：年报点评报告：电视ODM阶段性受损，光通信0-1 (天风证券 周嘉乐,宗艳,金昊田)

●兆驰已形成智慧终端、LED产业链、光通信产业链与数字文娱产业“四驾马车”的并行格局：TV ODM产能迁移海外，建立起符合全球化发展趋势、更为稳定可靠的供应链体系；LED产业链一体化布局完善、收入稳增；光模块新曲线逐步进入正轨放量在即；北京风行打造视频综合技术的标杆企业，AI应用具备弹性空间。预计26-28年归母净利润17.1/21.1/24.7亿元(26-27年前值23.5/26.7亿元，考虑25年归母净利润下滑下调预期)，对应动态PE分别为30.1x/24.3x/20.8x，维持“买入”评级。

●2026-04-29 数码视讯：业绩逐步改善，AI+超高清战略持续深化 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2026-2028年分别实现营收8.32、9.83、11.43亿元，同比增速分别为13.45%、18.20%、16.30%；预计实现归母净利润0.44、0.56、0.65亿元，同比增速分别为34.01%、26.60%、14.94%；EPS分别为0.03、0.04、0.05元，对应2026年04月24日收盘价5.50元，PE分别为176.41、139.34、121.23；首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-29 胜宏科技：卡位优势明显，充分受益AI PCB浪潮 (东莞证券 罗炜斌)

●公司应用于AI算力的高端PCB技术实力领先，凭借较强的技术、产品及交付能力获众多客户认可，今年将扩大GPU加速卡、TPU配套板等核心产品供应规模。后续随着新增产能陆续投放，公司在手高端产能将进一步增长，客户订单有望加速导入，充分受益AI PCB浪潮。预计公司2026-2027年EPS分别为8.98和16.19元，对应PE分别为35和19倍。

●2026-04-29 威胜信息：能源物联网平台龙头，拥抱AI与全球化新时代 (东莞证券 陈湛谦,罗炜斌)

●威胜信息是国内领先的能源物联网综合解决方案提供商，构建了“物联网+芯片+人工智能”的核心竞争力，产品矩阵贯穿感知层、网络层、应用层全链条。公司是国内少数能够同时提供电力物联网全栈解决方案的企业，自研三模通信芯片可覆盖全球超70%的AMI通信标准，海外市场加速拓展，已形成“东南亚+中东”双支点的本地化交付网络。公司深度受益于“十五五”电网投资加码与配网智能化改造提速，预计2026-2027年EPS分别为1.69和2.06元，对应PE分别为21倍和17倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 胜宏科技：季报点评：产品结构持续优化，新产能释放可期 (国盛证券 佘凌星)

●公司作为AI PCB龙头，深度把握AI发展机遇，我们看好公司新建产能释放带来业绩高增，我们认为，当前节点大客户新料号即将规模量产，ASIC客户逐步起量，新客户将给公司业绩带来较大增量，预计公司2026/2027/2028年分别实现营收348/557/753亿元，实现归母净利润111/180/240亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-29 欧陆通：利润率阶段承压，高功率电源放量，全球化布局加速 (开源证券 陈蓉芳,蒋颖,张威震)

●公司2026Q1利润率短期承压，主要系上游原材料价格上涨、汇兑损益同比减少、研发费用同比增长等因素导致。同时，公司持续开拓海外CSP客户AI服务器电源业务，有望逐步批量出货，因此我们下调2026年、上调2027年盈利预测(归母净利润原值为4.45/5.47亿元)，新增2028年盈利预测，预计2026/2027/2028年归母净利润为4.02/6.45/9.26亿元，当前股价对应PE为102.6/63.9/44.6倍。我们认为公司AI服务器电源技术处于国内领先水平，未来有望充分受益国产算力和海外算力高增需求，维持“买入”评级。

●2026-04-29 长电科技：季报点评：运算+汽车电子引领增长，盈利能力持续改善 (国盛证券 佘凌星,牟睿钦)

●我们判断消费需求局部承压，但仍看好公司先进封装产能持续释放，海外客户新品拉动收入结构优化，调整盈利预测后预计公司在2026/2027/2028年分别实现营收428.9/478.3/526.7亿元，同比增长10.3%/11.5%/10.1%；我们预计2026/2027/2028年分别实现归母净利润19.9/29.5/36.5亿元，同比增长27.2%/48.0%/23.9%，维持“买入”评级。

●2026-04-29 联特科技：年报点评：净利短期波动,长期看好海外市场机遇 (华泰证券 王珂,高名垚,王兴,陈越兮)

●考虑到公司400G、800G等高速产品出货量的快速增长，我们略上调公司2026-2027年收入与业绩预测，并引入2028年预期，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.74/4.90/7.16亿元(上调幅度：2%/9%/-)。考虑到2027年市场需求指引进一步明晰，我们切换至2027年估值，可比公司2027年Wind一致预期PE均值为56x，考虑到公司进一步向800G、1.6T等高端产品线的快速突破，以及未来在海外市场的发展潜力，给予公司2027年72xPE(前值：2026年67xPE)，对应目标价271.98元(前值：139.03)，维持“增持”评级。