伟思医疗(688580)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-06 伟思医疗：季报点评：24Q3短期承压，医美新品陆续上市，形成业绩新驱动 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑盆底业务短期承压，我们预计2024-2026年公司营收分别为4.20、4.89、5.71亿元，分别同比增长-9.2%、16.5%、16.8%；归母净利润分别为1.20、1.50、1.84亿元，分别同比增长-11.8%、24.5%、23.0%；对应PE分别为22X、18X、15X，维持“买入”评级。

●2024-10-30 伟思医疗：2024Q3盆底、康复逐步企稳，看好医美等新品放量 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计公司2024-2026收入有望分别实现4.22亿元、5.03亿元和6.02亿元(前值为4.40亿元、5.32亿元和6.45亿元)，同比增速分别达到-8.8%、19.3%和19.7%。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别实现1.22亿元、1.50亿元和1.96亿元(前值为1.41亿元、1.73亿元和2.11亿元)，同比增速分别达到-10.5%、23.2%和30.8%。2024-2026年的EPS分别为1.27元、1.57元和2.05元，对应PE估值分别为22x、18x和14x。展望未来，公司持续改善产品结构，拓展在能量源器械领域的布局，看好公司在医美、康复、泌尿等多个领域的发力，维持“买入”评级。

●2024-10-29 伟思医疗：2024三季报点评：基石业务短期承压，期待皮秒激光放量 (浙商证券 孙建,刘明)

●考虑到康复政策加速推进，公司康复基石业务有望逐步恢复稳定增长，医美等能量源相关新产品有望在2024-2026年逐步带来较大的增量贡献，我们预计2024-2026年公司EPS为1.74、2.20、2.73元，当前股价对应2024年PE为16.5倍，维持“增持”评级。

●2024-10-26 伟思医疗：2024年三季报点评：年内夯实基础，新品孕育成长 (西部证券 李雯)

●受医药行业政策及院端招采节奏影响，预计公司2024年经营呈现收缩态势，随着新款经颅磁、皮秒激光等新品推广，公司2025年有望在低基数下恢复较快增长。我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为1.20/1.51/1.81亿元，同比增长-11.7%/25.2%/20.5%，对应2024/2025/2026年PE为22.4/17.9/14.9X，维持“增持”评级。

●2024-10-25 伟思医疗：季报点评：业绩短期承压，新品落地有望贡献新动力 (天风证券 杨松,张雪)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.41/5.36/6.35亿元(2024/2025前值分别为5.84/7.07亿元)，归母净利润分别为1.40/1.75/2.19亿元(2024/2025前值分别为1.97/2.52亿元)，下调原因为医院招投标节奏变化，产品销量减少，下调为“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-02-14 唯赛勃：膜分离材料领先企业，积极布局膜法盐湖提锂项目 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.25、0.34、0.41元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值为2025年30-35倍PE，对应合理价值区间为10.20-11.90元(对应PB2.2-2.5倍)，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-02-14 徐工机械：工程机械系列深度（六）：老牌工程机械领军者，海外矿机步入星辰大海 (东北证券 高伟杰,刘俊奇)

●公司为工程机械行业领军企业，海外业务与矿机业务步入快车道。预计公司2024-2026年净利润分别为61.21亿，79.59亿和105.23亿，对应PE分别为15x、12x、9x，上调给予“买入”评级。

●2025-02-13 杰瑞股份：ADNOC数字化项目合同正式签署，出海战略加速推进 (中信建投 吕娟,赵宇达)

●预计公司2024年-2026年分别实现营业收入145.97亿元、170.55亿元、194.88亿元，分别同比增长4.92%、16.84%、14.26%，预计分别实现归母净利润26.94亿元、31.63亿元、36.47亿元，分别同比增长9.75%、17.41%、15.30%，对应PE分别为14.31x、12.19x、10.57x，维持“买入”评级。

●2025-02-13 柳工：市场回暖与运营效率提升共振，助推2024年业绩大幅增长 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为302.57、349.18、405.89亿元，EPS分别为0.72、1.01、1.30元，当前股价对应PE分别为15.8、11.3、8.8倍，维持“买入”投资评级。

●2025-02-13 安徽合力：工程机械系列报告：控股股东与华为签订深化合作协议，看好公司智能物流业务前景 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别178.14、194.47、216.95亿元，同比分别增长1.97%、9.17%、11。56%，归母净利润分别为13.57、16.43、20.28亿元，同比分别增长6.17%、21.11%、23.42%，对应PE分别为12。58x、10.38x、8.41x，维持“买入”评级。

●2025-02-13 杰瑞股份：油气领域领军企业，海外布局持续兑现 (东北证券 刘俊奇)

●维持公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入146.16/166.14/185.57亿元，实现归母净利润27.45/31.83/36.03亿元，对应PE分别为14.11x/12.17x/10.75x。

●2025-02-12 安徽合力：控股股东牵手华为深化合作，看好公司在工厂及物流领域智能化前景 (浙商证券 邱世梁,王华君,胡飘)

●预计公司2024-2026年归母净利润为13.84亿、15.33亿、16.89亿元，同比增长8%、11%、10%，对应PE为12、11、10倍。维持买入评级。

●2025-02-12 北方华创：国产半导体装备脊梁，打造平台型龙头 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营收297.0/395.2/485.5亿元，实现归母净利润55.7/77.2/98.8亿元，实现毛利率为42.4%/42.7%/43.1%，实现归母净利率为18.8%/19.5%/20.3%，对应PE为36/26/20x，具备估值优势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-02-11 永创智能：成立人形机器人子公司，25年主业有望迎来拐点 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年收入为33、40、49亿，同比增长6%、19%、24%；归母净利润为0.18、1.86、2.70亿元，同比增长-74%、922%、45%，对应PE为284、28、19倍，2023-2026年归母净利润复合增速56%，维持“买入”评级。

●2025-02-11 华兴源创：需求疲软24年业绩承压，关注半导体检测产品研发进展 (长城证券 邹兰兰)

●考虑到公司下游消费电子需求不及预期，同时结合公司2024年业绩预告，故下调2024、2025年盈利预测。我们预估公司2024-2026年归母净利润为-4.80亿元、1.80亿元、2.70亿元，EPS分别为-1.08元、0.40元、0.61亿元，2025、2026年对应PE分别为76X、51X。