伟思医疗(688580)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-06 伟思医疗：季报点评：24Q3短期承压，医美新品陆续上市，形成业绩新驱动 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑盆底业务短期承压，我们预计2024-2026年公司营收分别为4.20、4.89、5.71亿元，分别同比增长-9.2%、16.5%、16.8%；归母净利润分别为1.20、1.50、1.84亿元，分别同比增长-11.8%、24.5%、23.0%；对应PE分别为22X、18X、15X，维持“买入”评级。

●2024-10-30 伟思医疗：2024Q3盆底、康复逐步企稳，看好医美等新品放量 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计公司2024-2026收入有望分别实现4.22亿元、5.03亿元和6.02亿元(前值为4.40亿元、5.32亿元和6.45亿元)，同比增速分别达到-8.8%、19.3%和19.7%。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别实现1.22亿元、1.50亿元和1.96亿元(前值为1.41亿元、1.73亿元和2.11亿元)，同比增速分别达到-10.5%、23.2%和30.8%。2024-2026年的EPS分别为1.27元、1.57元和2.05元，对应PE估值分别为22x、18x和14x。展望未来，公司持续改善产品结构，拓展在能量源器械领域的布局，看好公司在医美、康复、泌尿等多个领域的发力，维持“买入”评级。

●2024-10-29 伟思医疗：2024三季报点评：基石业务短期承压，期待皮秒激光放量 (浙商证券 孙建,刘明)

●考虑到康复政策加速推进，公司康复基石业务有望逐步恢复稳定增长，医美等能量源相关新产品有望在2024-2026年逐步带来较大的增量贡献，我们预计2024-2026年公司EPS为1.74、2.20、2.73元，当前股价对应2024年PE为16.5倍，维持“增持”评级。

●2024-10-26 伟思医疗：2024年三季报点评：年内夯实基础，新品孕育成长 (西部证券 李雯)

●受医药行业政策及院端招采节奏影响，预计公司2024年经营呈现收缩态势，随着新款经颅磁、皮秒激光等新品推广，公司2025年有望在低基数下恢复较快增长。我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为1.20/1.51/1.81亿元，同比增长-11.7%/25.2%/20.5%，对应2024/2025/2026年PE为22.4/17.9/14.9X，维持“增持”评级。

●2024-10-25 伟思医疗：季报点评：业绩短期承压，新品落地有望贡献新动力 (天风证券 杨松,张雪)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.41/5.36/6.35亿元(2024/2025前值分别为5.84/7.07亿元)，归母净利润分别为1.40/1.75/2.19亿元(2024/2025前值分别为1.97/2.52亿元)，下调原因为医院招投标节奏变化，产品销量减少，下调为“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-20 澳华内镜：创新无止“镜”，国产软镜龙头势不可挡 (上海证券 王真真,尤靖宜)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润同比增速分别为0.68%/31.64%/40.29%，2024年11月19日收盘价对应PE分别为116/88/63倍；首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-19 拓荆科技：季报点评：营收同比高增，新品收入确认节奏加快 (东方证券 蒯剑,韩潇锐,薛宏伟)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为5.37、9.14、12.91亿元(原24-25年预测为7.76、10.63亿元，主要下调了主营业务毛利率预测)，根据DCF估值法，给予236.13元目标价，维持买入评级。

●2024-11-19 中际联合：三季度业绩延续高增，订单结构持续优化 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司新增订单和盈利修复，上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.34/4.285.55亿元(原预测值为3.07/3.915.30亿元)，当前股价对应PE分别为18/14/11倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-19 微导纳米：半导体高增长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入25.18/35.63/44.41亿元，实现归母净利润分别为3.0/5.1/6.7亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为43倍、25倍、19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-19 杰瑞股份：民营油服设备龙头，扬帆出海新征程 (民生证券 李哲)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为26.99/31.42/36.95亿元，同比增长率分别为10.0%/16.4%/17.6%，对应PE分别为14X/12X/10X。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-11-19 山推股份：浙商三年一倍股||山推股份·邱世梁/王华君 (浙商证券)

●预计公司2024-2026年营业收入为147亿、183亿、221亿，同比增长40%、25%、20%；归母净利润为10.25亿、13.29亿、16.56亿元，同比增长34%、30%、25%(2024-2026年CAGR为27%)，11月19日收盘价对应PE分别为14、11、9倍，低于行业平均水平，且2025年PE估值处于相对低位。维持“买入”评级。

●2024-11-19 山推股份：推土机迈向全球，挖掘机打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.25亿、13.29亿、16.56亿元，同比增长34%、30%、25%(2024-2026年CAGR为27%)，11月19日收盘价对应PE分别为14、11、9倍，低于行业平均水平，且2025年PE估值处于相对低位。维持“买入”评级。

●2024-11-19 航天电子：业绩符合预期，聚焦主业提升盈利能力 (招商证券 王超,廖世刚)

●考虑航天电工财务数据出表及投资收益影响，我们调整了公司的盈利预测，我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为7.80亿、7.54亿、8.79亿，对应估值41、42、36倍，维持“增持”评级。

●2024-11-18 伊之密：2024年三季报点评：三季度营收、业绩同比加速增长，盈利能力提升 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据2024年前三季度公司经营情况下调2024年期间费用率预测，预计24-26年公司EPS分别为1.39/1.63/1.94元(原值为1.31/1.62/1.95元)。参考可比公司2025年17倍调整后平均市盈率，给予伊之密目标价27.71元，维持买入评级。

●2024-11-18 恒立液压：稳步推进多元化战略，有望受益工程机械复苏 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系液压件龙头，国际市场份额持续提升，丝杠业务有望打开成长空间，但考虑到海外及丝杠工厂逐步竣工，人员扩张带来的费用影响，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润25.80/30.28/35.71亿元(前值为26.73/31.37/36.88亿元)，对应PE28/24/20倍，维持“优于大市”评级。