山大地纬(688579)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-23 地纬智能：2025年半年报点评：Q2营收利润双双亮眼，AI+资产通证化双轮驱动 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为6.14/7.02/8.20亿元，同比增长10.76%/14.34%/16.75%，对应归母净利润分别为0.78/0.92/1.10亿元，同比增速分别为21.52%/18.63%/18.80%，对应EPS为0.19/0.23/0.27元，对应25年PE为65.50倍。维持“买入”评级。

●2025-06-19 地纬智能：实控人拟变更，“AI+区块链”领军开启新征程 (中邮证券 孙业亮,常雨婷)

●预计公司2025-2027年的EPS分别为0.20、0.25、0.27元，当前股价对应的PE分别为54.65、44.06、40.33倍。公司是国内领先的“AI+区块链”科技服务商，实控人变更后有望注入新的增长动能，打开收入增长天花板，维持“买入”评级。

●2025-04-13 地纬智能：2024年年报点评&事件点评：实控人或变更有望带来发展新机遇，24年省外业务高速增长 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为6.14/7.02/8.20亿元，同比增长10.76%/14.34%/16.75%，对应归母净利润分别为0.78/0.92/1.10亿元，同比增速分别为21.52%/18.63%/18.80%，对应EPS为0.19/0.23/0.27元，对应25年PE为48.65倍。伴随数据要素政策持续完善，公司基于已有的数据要素商业模式，有望在政策催化下持续高速发展，同时伴随公司实控人或将发生变更，未来有望迎来更多商业机会，因此维持“买入”评级。

●2024-10-30 地纬智能：24年三季报点评：营收高速增长，利润维持稳定 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为6.32/7.74/9.56亿元，同比增长17.60%/22.46%/23.47%，对应归母净利润分别为0.97/1.22/1.51亿元，同比增速分别为19.76%/25.28%/24.20%，对应EPS为0.24/0.30/0.38元，对应PE为41.73/33.31/26.82倍。维持“买入”评级。

●2024-08-06 地纬智能：24半年报点评：高基数下业绩稳健增长，公共数据授权运营有序开展 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为6.32/7.74/9.56亿元，同比增长17.60%/22.46%/23.47%，对应归母净利润分别为0.97/1.22/1.51亿元，同比增速分别为20.04%/25.09%/24.23%，对应EPS为0.24/0.30/0.38元，对应2024年30.84倍PE。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-02-25 润泽科技：中报点评：实现对即将盈利孙公司全资控股，REIT扩募成为持续的融资通道 (中原证券 唐月)

●维持对公司“买入”的投资评级。公司目前算力建设加速，即将迎来收入规模的高增长，同时公司资金充足、融资渠道通畅，正在积极寻找优质并购标的，有望进一步稳固行业头部地位和在智算领域的领导权。暂不考虑REIT扩募和广东润惠的影响，预测公司2025-2027年EPS为3.17元、1.85元、2.63元，按照2月24日收盘价86.80元，对应的PE分别为27.36倍、46.82倍、33.06倍。

●2026-02-22 石基信息：泛酒店PMS全球化推动，餐饮零售受益于阿里生态 (国海证券 刘熹)

●公司作为国内领先的酒店业、零售业、休闲娱乐业信息系统提供商，受益于全球酒店业景气以及数字化转型，结合公司财报，我们预计2025-2027年公司营业收入分别为29.7/31.06/32.5亿元，归母净利润分别为-1.38/0.61/1.02亿元，摊薄每股收益分别为-0.05/0.02/0.04元/股，当前股价对应2025-2027年PS分别为11.49/10.98/10.50X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-02-14 依米康：聚焦精密散热主业，业绩扭亏进入上升通道 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为14.92亿元、20.19亿元、27.56亿元，归母净利润分别为0.31亿元、0.76亿元、1.54亿元，对应PE253X、102X、51X，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-02-13 晶晨股份：2025年业绩快报点评：2026年业绩增长指引超预期，重视低估值端侧SoC赛道龙头 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●公司作为AIoT端侧核心标的，凭借完善的端侧产品梯队布局与强劲研发实力，叠加谷歌AIoT核心供应商的卡位优势，深度受益于端侧AIoT智能化升级浪潮。根据公司2025年业绩快报指引，我们调整公司2025-2027年营业收入预期为67.9/91.8/118.8亿元(前值：73.1/88.32/103.91亿元)，调整归母净利润预期为8.7/15.4/23.2亿元(前值：10.6/14.1/18.3亿元)。当前公司估值处于洼地，我们看好公司2026年业绩与估值双击的可观增量机会。维持“买入”评级。

●2026-02-13 宏景科技：AI企业核心算力服务供应商 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计2025-2027年收入分别实现21.71/33.81/46.85亿元，归母净利润分别为0.37/2.04/3.67亿元，对应PE分别为430.92/78.03/43.30X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-02-13 金山办公：Claude for excel问世，公司有望核心受益于AI办公新趋势 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司在办公软件领域的领军地位以及在AI办公领域的业务潜力，我们预计2025-2027年营业收”分别为60.11/71.23/84.24亿元，归母净利润分别为18.60/22.18/27.12亿元，维持买入”评级。

●2026-02-13 中控技术：全力投入工业AI，自动化龙头加速转型 (西部证券 郑宏达,李想)

●公司发布《2026年限制性股票激励计划(草案)》，其中公司层面2026年-2028年的营业收入目标值分别为105亿、145亿、200亿元，工业AI业务收入目标值分别为10亿、25亿、50亿元。我们预计公司2025年-2027年营业收入为81.17亿元、96.55亿元、114.72亿元，维持“买入”评级。

●2026-02-13 维宏股份：中国工控领域领先企业，积极开拓机器人赛道 (华鑫证券 林子健,任春阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为5.39/6.20/7.15亿元，归母净利润分别为0.96/1.13/1.35亿元。公司深耕工业控制系统领域二十余年，控制系统产品软硬件结合，同时积极布局机器人微特电机业务，业绩持续稳健增长，给予“买入”投资评级。

●2026-02-12 润泽科技：扣非利润持续环比增长，AIDC业务快速发展 (中信建投 阎贵成,于芳博,刘永旭,朱源哲)

●目前，全球仍处于“AI需求旺盛，算力供应紧张”阶段，公司AIDC业务有望持续受益。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为52.18亿元、34.00亿元、43.08亿元，对应当前市值PE分别为24X、37X、29X，维持“买入”评级。

●2026-02-11 理工能科：电网投资增长有望提升公司业绩 (东北证券 赵丽明)

●预计2025-2027年公司营业收入分别为10.9/13.11/16.13亿元，归母净利润分别为2.17/2.78/3.71亿元，首次覆盖给予公司“增持”评级。国家电网公司将继续发挥国民经济“稳定器”和“压舱石”作用，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台，全力保障国家能源安全，为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。