◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(预测) |
2025(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2023预测2024预测2025预测 |
净利润(万元) 2023预测2024预测2025预测 |
◆研报摘要◆
- ●2023-04-26 明冠新材：2022年年报及23年一季报点评：公司背板、胶膜产能大扩张，静待业绩释放
(西南证券 韩晨)
- ●公司背板、胶膜产能未来扩张加速，盈利能力有望修复。我们预计2023/2024/2025年公司归母净利润4.06/8.06/9.56亿元，维持“买入”评级。
- ●2023-01-02 明冠新材：背板业务持续高增长，POE胶膜+铝塑膜注入新动力
(天风证券 孙潇雅,唐婕)
- ●我们预测公司2022/2023/2024年的归母净利润分别为1.90/4.85/7.45亿元，同比增长54%/156%/54%。考虑到N型趋势下公司的背板业务和胶膜业务具备较大成长潜力，同时铝塑膜业务有望受益国产替代，我们给予公司2023年PE28X，对应市值135.8亿元，对应股价67元，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2022-12-05 明冠新材：光伏背板头部企业，全新产品放量驱动成长
(中泰证券 曾彪,赵宇鹏)
- ●我们预测公司2022-2024年营业收入分别为21.00/40.24/62.11亿元，归母净利润分别为2.12/5.08/8.02亿元，三年归母净利润CAGR为86.85%，以当前总股本1.64亿股计算的摊薄EPS为1.29/3.10/4.89元。公司当前股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为40/17/11倍，公司贡献利润的主要来源-光伏背板业务已在客户处取得认可和突破，2023年有望显著放量，因此公司的业绩增速预计将高速增长，参考可比公司估值，首次覆盖给予"买入"评级。
- ●2022-11-06 明冠新材：2022三季报点评：无氟背板引领者，季度需求存扰动，展望向好
(国海证券 李航,邱迪,彭若恒)
- ●公司具备核心差异化产品优势，受益下游光伏高景气及锂电材料国产替代趋势，加之背板、胶膜及铝塑膜大规模产能扩建的快速推进，重点布局的各个主要业务都将迎来大幅放量，预计2022-2024年归母净利润为1.93/5.90/7.74亿元，对应PE53.22/21.90/16.70倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2022-10-29 明冠新材：2022年三季报点评：业绩符合预期，股权激励助力公司长期发展
(民生证券 邓永康,郭彦辰)
- ●我们预计公司22-24年实现营收22.19/45.34/68.09亿元；归母净利润分别为1.88/4.56/7.45亿元；现价对应PE倍数42x/17x/11x。公司横跨光伏与新能车两大高景气赛道，光伏封装业务稳定增长，铝塑膜业务市场空间广阔，有望充分受益于国产化替代浪潮，业绩或迎来较快增长，维持推荐评级。
◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料
- ●2024-11-07 瑞尔特：Q3业绩承压，加大自主品牌投入
(中信建投 叶乐,黄杨璐)
- ●基于行业需求低迷以及竞争加剧，下调盈利预测，预计2024-2026年营收23.6、26.3、28.9亿元(前值25.1、28.6、32.3亿元)，同增8.2%、11.4%、9.8%；归母净利润1.70、2.04、2.37亿元(前值2.03、2.44、2.92亿元)，同比-22.2%、+19.8%、+16.4%，对应PE为19x、16x、14x，维持“买入”评级。
- ●2024-11-07 时代新材：2024年三季报点评：第三季度业绩同比+16%，风电业务有望迎来放量
(国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)
- ●考虑到工业工程业务短期承压，我们下调2024年盈利预测至4.22亿元(原预测为5.69亿元)；考虑到国内外头部风机企业叶片订单放量，轨交业务维持高景气度，汽车业务受益于产能向亚洲地区转移以及新能源车企客户拓展，我们上调2025-2026年盈利预测至7.05/8.30亿元(原预测为6.71/7.68亿元)，2024-2026年业绩同比+9.3%/+67.1%/+17.6%。当前股价对应PE分别为26.8/16.0/13.6倍，维持“优于大市”评级。
- ●2024-11-07 海达股份：2024年三季报点评：Q3保持增势，光伏领域有望放量
(东方财富证券 王翩翩,郁晾)
- ●预计2024-2026年，公司归母净利润1.70/2.01/2.36亿元，同比+25.97%/17.71%/17.82%，对应当前市值41.76/35.48/30.11xPE。给予“增持”评级。
- ●2024-11-07 中鼎股份：轻量化及空气悬架业务保持高增长
(平安证券 王德安,王跟海)
- ●自2022年第三季度以来中鼎股份持续保持季度扣非净利润同比增长态势，2024年公司在轻量化、空气悬架等高成长业务持续突破的同时保持了总体毛利率稳中有升。展望2025年，中鼎股份冷却业务将受益于以增程车为代表的混动车扩容，空气悬架业务将受益于标杆品牌爆款车型的示范效应保持高增长，轻量化业务将受益于配套客户产销规模提升而体现出更强的规模效应。根据最新情况，我们调整公司业绩预测，预计2024-2026年归母净利润为13.7亿/16.5亿/19.8亿(此前预测值为13.9亿/16.5亿/18.8亿)，公司业绩稳健，高成长业务表现符合预期，目前估值较低，维持对公司的“推荐”评级。
- ●2024-11-06 瑞尔特：季报点评：24Q3业绩承压，坚持自有品牌建设&海外市场拓展
(海通证券 郭庆龙,吕科佳)
- ●我们预计公司2024-2026年净利润分别为1.81、2.19、2.58亿元，同比-17.3%、+21.3%、+17.5%，当前收盘价对应2024-2025年PE为18.33、15.11倍，公司作为马桶冲水组件及智能马桶龙头企业，参考可比公司给予公司2025年18-19倍PE估值，对应合理价值区间9.44-9.97元，给予“优于大市”评级。
- ●2024-11-06 川环科技：季报点评：24Q3盈利能力稳步提升，新业务持续推进
(海通证券 刘一鸣,房乔华)
- ●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.14/2.68/3.18亿元，EPS分别为0.99/1.24/1.47元，参考同行业公司估值水平，考虑到储能等领域产品有望开辟全新成长曲线，给予其2025年15-19倍PE，对应合理价值区间为18.6-23.56元，维持“优于大市”评级。
- ●2024-11-06 肇民科技：季报点评：24Q3营收稳健增长，持续推进人形机器人产品研发
(海通证券 刘一鸣,房乔华)
- ●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.56/2.00/2.46亿元，EPS分别为0.65/0.83/1.02元，参考同行业公司估值水平，给予其2025年20-25倍PE，对应合理价值区间为16.6-20.75元，维持“优于大市”评级。
- ●2024-11-06 中鼎股份：空悬和热管理业务拓展顺利，订单量增长强劲
(浙商证券 刘巍,郑景毅)
- ●预计公司2024-2026年营业总收入分别为206.67/238.03/271.56亿元，YOY为19.8%/15.2%/14.1%；2024-2026年归母净利分别为15.65/19.00/22.34亿元，YOY为38.3%/21.4%/17.6%，EPS为1.19/1.44/1.70元/股，对应PE为11.25/9.26/7.88倍。
- ●2024-11-05 沃特股份：业绩持续修复，特塑产能步入释放期
(东北证券 喻杰,伍豪)
- ●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为17.53/25.50/36.72亿元，预计2024-2026年归母净利润为0.35/0.95/1.77亿元，对应PE为117X/44X/23X，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2024-11-05 金发科技：业绩持续改善，项目产能释放可期
(东北证券 喻杰,伍豪)
- ●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为551.26/622.74/705.48亿元，预计2024-2026年归母净利润为9.76/15.59/21.02亿元，对应PE为24X/15X/11X，首次覆盖，给予“买入”评级。