海目星(688559)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-09-20 海目星：2023年中报点评：在手订单饱满，锂电光伏齐发力 (东方财富证券 周旭辉)

●作为激光及自动化综合解决方案提供商，公司锂电、光伏板块业绩快速增长，在手订单充足。我们预测公司2023/2024/2025年营业收入分别为64.70/69.99/83.40亿元，同比增速分别为57.61%、8.16%、19.17%，归母净利润为6.89/8.01/9.69亿元，同比增长81.11%、16.19%、21.03%，对应EPS为3.42、3.97、4.80元，PE为13、11、9倍，首次给予“增持”评级。

●2023-09-10 海目星：半年报：业绩保持高增，静待新业务放量 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润为6.33/7.81/8.70亿元，同比增长66.4%/23.4%/11.4%；EPS为3.14/3.87/4.31元。可比公司2023年预测PE估值平均值为17.65倍，考虑到公司在锂电与光伏领域均发展快速，成长性较好，我们给予公司2023年15-17倍PE估值，合理价值区间为47.05-53.33元/股(预计2023年公司EPS为3.14元)，对应合理市值为95-108亿元，“优于大市”评级。参考PB估值，公司2023年PB为3.73-4.23倍(2023年可比公司PB范围为1.84-4.97倍)，具备合理性。

●2023-09-07 海目星：H1业绩表现亮眼，定增加码激光设备产能建设 (长城证券 邹兰兰)

●下调盈利预测，维持“增持”评级：公司专注于激光及自动化设备生产，现阶段产品主要集中在动力电池行业。受益于动力电池行业快速增长，带动设备需求增加，公司动力电池类设备收入连续增加。同时，公司积极布局储能、光伏、新型显示赛道，随着公司光伏业务布局持续推进、产能建设顺利实施，公司长期成长动能较为充足。预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.90亿元、9.27亿元、11.03亿元，EPS分别为3.42元、4.59元、5.47元，PE分别为13X、10X、8X。

●2023-08-30 海目星：营收净利润双双大增，在手订单充足 (东北证券 韦松岭)

●公司发布2023年中报。23H1公司实现营业总收入21.46亿元，同比去年增长79.61%，实现归母净利润1.85亿元，同比去年增长95.91%。预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.84、8.98和10.90亿元，对应PE值为13、10和8倍，维持“买入”评级。

●2023-08-30 海目星：半年报点评：业绩高速增长，公司光伏产品加速放量 (国盛证券 张一鸣,欧阳蕤)

●我们预计2023-2025年公司实现营收68.88/86.61/99.89亿元，实现归母净利润7.07/9.54/11.57亿元，对应PE为12.4/9.2/7.6x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-12 微电生理：业绩符合预期，手术量实现高增长 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱琪璋)

●长期来看，一方面公司持续布局脉冲消融(PFA)、肾动脉消融(RDN)等新技术和产品，有望进一步丰富公司产品管线，提升公司综合竞争力；另一方面，国内电生理行业渗透率仍然较低，未来渗透率提升空间大，奠定公司业绩长期可持续增长的基础。我们预计2024-2026年公司营收分别同比增长41%、35%和35%，归母净利润分别同比增长389%、131%和75%。维持“买入”评级。

●2024-04-12 杭氧股份：工业气体龙头，弹性与韧性兼备 (兴业证券 石康)

●我们调整对公司的盈利预测，预计2024-2026年公司将分别实现归母净利润14.0/17.0/19.7亿元，对应EPS为1.43/1.73/2.00元，基于2024年4月10日收盘价，对应PE为20.9/17.3/14.9倍，维持“增持”评级。

●2024-04-12 开立医疗：2023年年报点评：超声内镜双轮驱动，产品迭代进一步加快 (西部证券 陆伏崴,陈嘉烨)

●基于行业需求逐步恢复，公司新产品不断落地带来业务增量，预计未来三年EPS为1.44/1.84/2.32元，维持“买入”评级。

●2024-04-12 开立医疗：内镜延续高增长趋势，盈利能力逐步提升 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为26.06、32.43、40.58亿元，同比增速分别为22.9%、24.5%、25.1%，实现归母净利润为5.65、7.18、9.15亿元，同比分别增长24.4%、26.9%、27.4%，对应当前股价PE分别为28、22、17倍。

●2024-04-12 澳华内镜：AQ-300加速入院，海外放量可期 (国海证券 周小刚)

●根据公司运营情况，考虑公司AQ300在医院认可度逐步提升，后续有望加速放量，我们适当调整盈利预测，预计澳华内镜2024-2026年营业收入分别为9.97亿元、14.04亿元、20.01亿元，同比增速47%、41%、43%，归母净利润1.25亿元、1.89亿元、2.82亿元，同比增速116%、51%、49%，对应2024-2026年PE分别为58/39/26x。维持“买入”评级。

●2024-04-11 澳华内镜：2023年业绩符合预期，AQ300如期放量增长 (华安证券 谭国超,李婵)

●2024-2026年对应的EPS分别约0.80元、1.31元和2.10元，对应的PE估值分别为71倍、43倍和27倍，考虑到公司是国产软镜设备的头部公司，品牌价值已经凸显，AQ-300等高端设备带动公司盈利能力持续提升，维持“买入”评级。

●2024-04-11 澳华内镜：2023年年报业绩点评：全年业绩符合预期，中高端产品持续放量 (银河证券 程培)

●澳华内镜作为国产软镜龙头，产线丰富度及技术优势凸显，股权激励指引未来成长。我们预计公司2024年-2026年归母净利润为1.22/1.84/2.74亿元，同比增长110.01%/51.48%/48.78%，EPS分别为0.91/1.37/2.04元，当前股价对应2024-2026年PE为62/41/28倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-04-11 杰瑞股份：海外市场布局顺利，压裂技术护城河高筑 (兴业证券 石康)

●展望2024年，地缘政治冲突不确定性加剧，欧佩克+持续减产，能源商品价格预计将继续波动，但仍然处于中高位水平，仍将带动全球勘探开发投资同比增长，对公司业绩增长形成持续利好。我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年实现归母净利润29.69/34.98/38.50亿元，对应2024年4月10日收盘价PE为10.8/9.2/8.3倍，维持“增持”评级。

●2024-04-11 澳华内镜：AQ-300表现优异驱动高增长，研发及市场投入取得显著成效 (山西证券 叶中正,魏赟)

●预计公司2024-2026年分别实现营收10.06、14.33、20.31亿元，同比增长48.3%、42.5%、41.7%；分别实现净利润1.16、1.83、2.70亿元，同比增长99.7%、58.6%、47.2%；对应EPS分别为0.86、1.37、2.01元，以4月11日收盘价54.95元计算，对应PE分别为63.7X、40.2X、27.3X，维持“增持-B”评级。

●2024-04-11 澳华内镜：2023年报点评：业绩增势迅猛，中高端产品装机量表现亮眼 (东方财富证券 何玮)

●我们调整了此前的盈利预测，预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为10.07/14.15/19.77亿元，归母净利分别为0.91/1.75/2.57亿元，EPS分别为0.68/1.3/1.91元，对应PE分别为83/43/29倍，维持“增持”评级。