茂莱光学(688502)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-03 茂莱光学：半导体收入持续增长，相关技术进展顺利 (德邦证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●随着公司半导体业务逐渐增长以及下游需求带动，我们预计公司24-26年实现收入5.4/6.5/7.5亿元，实现归母净利0.5/0.6/0.9亿元，以11月3日市值对应PE分别为224/180/132倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 茂莱光学：专注精密光学，半导体业务加速成长 (山西证券 高宇洋,傅盛盛)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.43/0.82/1.54亿元；EPS分别为0.81/1.54/2.91元；对应公司2024年10月29日收盘价186.88元，2024-2026年PE分别为232.1/121.0/64.2。首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2024-10-27 茂莱光学：增速略微提升，收购扩展产品线 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入4.88/5.60/6.49亿元，归母净利润0.44/0.58/0.72亿元。对应PE分别为229.60/172.74/140.49倍，维持“增持”评级。

●2024-09-24 茂莱光学：利润端短期承压，半导体和无人驾驶领域同比高增 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为5.32、6.22、7.18亿元，EPS分别为0.99、1.18、1.43元，当前股价对应PE分别为72、60、50倍。受宏观经济影响及部分下游需求不振，公司业绩短期承压，目前工业级精密光学产品市场规模相对较小，精密光学企业营收突破受制于整个光学产业链整体能力和体量的提升，随着后续2025-2026年国内半导体产业的发展和突破，预计将给公司内源性增长机会，维持“增持”投资评级。

●2024-08-27 茂莱光学：业绩增长短期放缓，半导体业务高速增长 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入5.40/6.38/7.45亿元，归母净利润0.52/0.65/0.81亿元。对应PE分别为77.99/63.03/50.20倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-11-21 鼎阳科技：高端化加速国产替代，营销网络布局全球 (华安证券 张帆)

●我们看好鼎阳科技的长期发展，预计公司2024-2026年分别实现收入5.17/6.43/8.14亿元，同比增长7%/24%/27%；实现归母净利润1.49/1.91/2.44亿元，同比增长-4%/28%/28%；2024-2026年对应的EPS为0.94/1.20/1.53元。公司当前股价对应的PE为33/26/20倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-20 瑞纳智能：核心受益地方化债的智慧供热领军者 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●考虑到今年以来公司订单承接与实施偏慢，后续有望逐步提速，我们调整预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.8/1.1/1.4亿元，同比增长16%/40%/30%，当前股价对应PE为42/30/23倍，维持“买入”评级。

●2024-11-19 三星医疗：医疗服务&智能电表业绩亮眼，海外订单高增 (华安证券 谭国超,陈珈蔚)

●公司康复医疗+智能配用电双轮业务驱动发展，业绩增长亮眼，预计公司2024-2026年将实现营业收入144.75/181.92/225.17亿元，同比+26.3%/25.7%/23.8%；实现净利润22.95/27.52/32.93亿元，同比+20.6%/19.9%/19.7%；维持“买入”评级。

●2024-11-18 信捷电气：内需有望反转，盈利能力拐点渐近 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为17.3、20.7和24.8亿元，同比+15%、+20%和+20%；2024-2026年归母净利润分别为2.3、2.9和3.7亿元，同比+14%、+28%和+27%；2024-2026年EPS分别为1.62、2.07和2.63元，2024/11/18股价34.68元对应PE为21、17和13倍。公司是国内工控知名品牌，核心产品跑赢行业，长期成长空间大。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-18 埃斯顿：3Q工业机器人市场销量回升，公司将受益于新质生产力发展 (群益证券 赵旭东)

●预计2024年公司亏损0.6亿元，2025、2026年分别实现净利润1.7、3.5亿元，2025年扭亏为盈，2026年yoy+111%，2025、2026年EPS分为0.19元、0.40元，2025、2026对应当前A股价PE分别为92倍、44倍，我们看好公司机器人业务继续成长，给予“买进”的投资建议。

●2024-11-17 川仪股份：工业自动化仪表龙头，国产替代的领军者 (招商证券 胡小禹)

●首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。我们认为，川仪股份作为国产工业自动化仪表龙头，具备品牌沉淀+销售渠道+产品创新三重优势。公司研发费用率维持在7%以上，技术性能指标对标海外龙头，有望在行业国产替代的大趋势下崛起。我们预计24/25/26年公司实现营收78.35/84.69/97.43亿元，实现归母净利润8.58/9.52/11.04亿元，对应PE13.4/12.1/10.5倍。

●2024-11-15 宁水集团：2024年三季报点评：业绩短期承压，关注后续潜力 (甬兴证券 应豪,黄伯乐)

●我们调低公司的收入预测，我们预测公司2024-2026年收入约为14.85/17.10/19.82亿元，归母净利润约为0.73/0.76/0.85亿元。我们持续看好公司作为水表行业龙头持续稳健增长的发展潜力，维持“增持”评级。

●2024-11-14 永新光学：政策推动高端显微镜业务发展，助力收入稳步增长 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润2.08/3.15/4.16亿元，2024-2026年EPS分别为1.87/2.84/3.74元，当前股价对应PE分别52/34/26倍。基于公司持续拓展高端光学显微镜市场，加速医疗光学技术升级，我们持续看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-11-14 川仪股份：业绩稳健增长，国产替代持续推进 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2024-2026年营业收入预测为77.56、86.57、95.73亿元，同比增速分别为4.66%、11.62%、10.58%；预计归母净利润为7.969.07、10.27亿元，同比增速分别为6.99%、13.95%、13.22%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为14.26、12.52、11.06倍，维持“买入”评级。

●2024-11-13 蓝特光学：季报点评：Q3业绩符合预期，关注微棱镜下沉+玻非透镜消费级进展 (海通证券 张晓飞,文灿)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.10亿元/15.30亿元/18.26亿元，2024-2026年归母净利润分别为2.58/3.73/4.53亿元，对应EPS分别为0.64/0.93/1.13元/每股，考虑到可比公司估值水平，给予25年PE估值区间25-30x，对应合理价值区间23.25-27.90元，维持“优于大市”评级。