茂莱光学(688502)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-03 茂莱光学：半导体收入持续增长，相关技术进展顺利 (德邦证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●随着公司半导体业务逐渐增长以及下游需求带动，我们预计公司24-26年实现收入5.4/6.5/7.5亿元，实现归母净利0.5/0.6/0.9亿元，以11月3日市值对应PE分别为224/180/132倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 茂莱光学：专注精密光学，半导体业务加速成长 (山西证券 高宇洋,傅盛盛)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.43/0.82/1.54亿元；EPS分别为0.81/1.54/2.91元；对应公司2024年10月29日收盘价186.88元，2024-2026年PE分别为232.1/121.0/64.2。首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2024-10-27 茂莱光学：增速略微提升，收购扩展产品线 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入4.88/5.60/6.49亿元，归母净利润0.44/0.58/0.72亿元。对应PE分别为229.60/172.74/140.49倍，维持“增持”评级。

●2024-09-24 茂莱光学：利润端短期承压，半导体和无人驾驶领域同比高增 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为5.32、6.22、7.18亿元，EPS分别为0.99、1.18、1.43元，当前股价对应PE分别为72、60、50倍。受宏观经济影响及部分下游需求不振，公司业绩短期承压，目前工业级精密光学产品市场规模相对较小，精密光学企业营收突破受制于整个光学产业链整体能力和体量的提升，随着后续2025-2026年国内半导体产业的发展和突破，预计将给公司内源性增长机会，维持“增持”投资评级。

●2024-08-27 茂莱光学：业绩增长短期放缓，半导体业务高速增长 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入5.40/6.38/7.45亿元，归母净利润0.52/0.65/0.81亿元。对应PE分别为77.99/63.03/50.20倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-11-05 海兴电力：2024年三季报点评：业绩符合预期，国内外稳步推进 (东方财富证券 周旭辉,郭娜)

●考虑到公司国内中标数据增速较高，同时海外本地化产能持续推进，因此我们认为公司未来有望实现稳健增长，我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司实现营业收入51.89/62.99/75.59亿元，同比增长分别为23.54%/21.40%/20.00%；实现归母净利润12.11/14.74/17.82亿元，同比增长分别为23.23%/21.74%/20.91%；对应EPS为2.48/3.02/3.65元，现价对应PE分别为15.5/12.72/10.5倍，维持“增持”评级。

●2024-11-04 伟创电气：2024年三季报点评：海外非俄增长持续超预期，盈利能力再提升 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●考虑到公司海外拓展超预期，我们上调24-26年归母净利润至2.79/3.37/4.05亿元(原值为2.49/2.96/3.61亿元)，同比+46%/+21%/+20%，对应现价PE分别为25x、20x、17x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 伟创电气：2024年三季报点评：24Q3业绩超预期，各项业务稳步增长 (民生证券 邓永康,李佳)

●公司传统变频器产品结构完善，伺服系统新产品持续推出，PLC推出补齐战略短板，我们预计公司2024-2026年营收分别为17.95、24.44、32.80亿元，对应增速分别为37.5%、36.2%、34.2%；归母净利润分别为2.55、3.44、4.59亿元，对应增速分别为33.5%、35.0%、33.5%，以11月1日收盘价作为基准，对应2024-2026年PE为27X、20X、15X，维持“推荐”评级。

●2024-11-04 伟创电气：2024年三季报点评报告：海外业务快速拓展，盈利能力持续提升 (华龙证券 杨阳,许紫荆)

●公司是国内工控一流企业，不断开拓新市场新业务，有望支撑未来业绩稳步增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.73/3.43/4.26亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为25.0/19.9/16.1倍。我们选取汇川技术、信捷电气、雷赛智能作为可比公司，可比公司2024-2026年PE平均值分别为29.0/23.5/19.1倍，公司当前估值合理。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-03 鼎阳科技：2024Q3营收增速回升，产品高端化持续推进-仪器仪表系列报告 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●我们预计公司2024-2026年实现收入分别为5.15、6.19、7.45亿元，归母净利润分别为1.32、1。60、1.95亿元，同比分别变动-14.92%、+21.46%、+21.80%，对应2024-2026年动态PE分别为36.01、29.65、24.34倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 川仪股份：2024Q3业绩稳健增长，拟吸收合并子公司优化提升管理能力 (东北证券 刘俊奇)

●维持公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入84.08/96.70/111.20亿元，实现归母净利润7.87/8.95/10.28亿元，对应PE分别为13.22x/11.62x/10.11x。

●2024-11-03 康斯特：三季度表现稳定，持续看好公司发展 (华安证券 张帆)

●我们看好公司长期发展，维持盈利预测为：2024-2026年营业收入为6.01/7.30/8.94亿元；2024-2026年预测归母净利润分别为1.30/1.65/2.15亿元；2024-2026年对应的EPS为0.61/0.78/1.01元。公司当前股价对应的PE为25/19/15倍，维持“买入”投资评级。

●2024-11-03 永新光学：政策发力显微镜业务复苏，战略驱动元组件业务进展积极 (华安证券 陈耀波)

●我们调整并新增26年盈利预测，公司2024-2026年营业收入9.46/12.26/15.6亿元(前值为10.87/14.7亿)，归母净利润为2.08/3.13/4.23亿(前值为3.1/4.26亿)，对应EPS为1.87/2.81/3.8元，对应PE为51/34/25倍。维持“买入”评级。

●2024-11-03 鼎阳科技：2024年三季报点评：2024Q3营收恢复增长，高端化战略见成效 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们预期公司2024/2025/2026年营业收入分别为5.11/5.54/6.33亿元，归母净利润分别为1.28/1.59/2.01亿元，对应PE分别为37/30/24倍，我们认为，公司四大主力产品结构不断优化，产品高端化进程不断加快，有助于提升公司竞争力；维持“增持”评级。

●2024-11-02 鼎阳科技：业绩符合预期，收入拐点显现 (华西证券 黄瑞连,石城)

●我们维持盈利预测，预计公司24-26年营收为4.8/5.4/6.6亿元，归母净利润为1.58/1.85/2.20亿元，EPS为0.75/0.88/1.04元。按照2024年11月1日收盘股价29.88元/股，公司2024至2026年PE为40.1/34.1/28.7倍。公司是国内电子测量仪器龙头，产品线时域频域储备均衡，板块长期受益于国产替代。公司的成长天花板较高，且不可替代性较强，维持"买入"评级。