*ST清越(688496)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-12-25 *ST清越：国内中小显示领军企业，Micro OLED助力长期发展 (浙商证券 蒋高振)

●我们预测公司2023-2025年的营业总收入分别为8.10/13.33/17.14亿元，同比增速分别为-22%/65%/29%，归属母公司净利润分别为-0.08/0.69/1.65亿元，对应EPS为-0.02/0.15/0.37元，对应PE分别为-/114.31/47.59倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-01 *ST清越：2023年三季报业绩点评：Q3业绩承压，有望在XR领域实现更大突破 (东兴证券 刘航)

●公司是电子纸模组领军企业，卡位硅基OLED赛道，业绩将迎来释放期。预计2023-2025年公司EPS分别为0.20元，0.36元和0.57元，维持“推荐”评级。

●2023-09-01 *ST清越：23H1业绩短期承压，PMOLED、电子纸、硅基OLED打开成长空间 (安信证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2023年-2025年的收入分别为12.58亿元、15.29亿元、18.73亿元，归母净利润分别为0.68亿元、0.94亿元、1.38亿元。参考国内可比公司深天马、华兴源创与精测电子2023年的平均PE48.04倍，考虑到公司持续进行研发投入，积极布局MicroOLED等先进面板技术，给予公司2023年PE120.00X的估值，对应目标价18.00元。给予“增持-A”评级。

●2023-09-01 *ST清越：2023年半年报业绩点评：业绩短期承压，硅基OLED微显示器已批量出货 (东兴证券 刘航)

●公司是电子纸模组领军企业，卡位硅基OLED赛道，业绩将迎来释放期。预计2023-2025年公司EPS分别为0.20元，0.36元和0.57元，维持“推荐”评级。

●2023-08-31 *ST清越：业绩短期承压，MicroOLED未来空间大 (中银证券 苏凌瑶)

●公司传统业务受宏观经济影响出现下滑，但在强化研发推动下，硅基OLED的长期业绩或将更佳。为此我们调整了盈利预测，预计公司2023-2025年实现每股收益0.10元/0.22元/0.38元，对应市盈率151.8倍/66.2倍/37.6倍。我们看好公司在硅基OLED的长期布局和领先优势，维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-11 豪威集团：季报点评：车载业务持续推进，新兴市场打开成长空间 (东方证券 蒯剑,薛宏伟)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为3.23/4.05/4.92元(原26-27年预测为4.49/5.36元，主要调整了营业收入和毛利率)，根据可比公司26年平均46倍PE估值，给予148.58元目标价，维持买入评级。

●2026-05-11 北京君正：季报点评：深度受益利基存储紧缺，端侧算力打开新增长空间 (东方证券 蒯剑,薛宏伟)

●我们预预测公司26-28年每股收益分别为1.67/2.13/2.54元(原26年预测为1.38元，主要调整了营业收入和毛利率)，根据可比公司26年平均92倍PE估值，给予153.64元目标价，维持买入评级。

●2026-05-11 莱特光电：年报点评：切入半导体上游材料赛道，布局新业务Q布项目 (平安证券 杨钟,陈福栋,徐勇,徐碧云,郭冠君)

●公司是国内OLED终端材料领先企业，多款材料批量出货，在OLED技术往各类终端逐步渗透以及核心材料逐款替代的趋势下，公司OLED材料业务有望稳定增长；同时，公司重点布局Q布业务，目前正处于产能建设的关键时期，未来有望成为公司重要的业绩增长点。综合考虑OLED材料下游消费电子行业情况以及公司新业务Q布量产节奏，我们调整了公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润将分别为3.62亿元(前值为4.30亿元)、5.17亿元(前值为6.25亿元)、6.88亿元(新增)，对应2026年5月8日收盘价的PE将分别为61.1X、42.8X、32.1X。公司新业务Q布虽短期业绩贡献有限，但潜力较大，是公司未来的主要看点之一，维持对公司“推荐”评级。

●2026-05-11 广和通：26Q1业绩承压，端侧AI、机器人领域布局助力未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为5.01/5.76/6.58亿元，当前股价对应的PE分别为42/37/32倍。随着公司产品结构不断完善，割草机器人等新业务持续推进，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-05-11 欧陆通：高功率服务器电源延续高增，持续推进导入海内外头部客户 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为3.99/5.24/6.89亿元，当前股价对应PE分别为111/84/64倍，基于AI产业发展带动电源产品市场景气度持续提升，公司数据中心电源业务持续拓展，我们看好公司未来业绩稳健增长，维持“买入”评级。

●2026-05-11 澜起科技：内存互连全球龙头，发力AI运力打造第二增长中枢 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙,陈凯)

●当前AI产业加速扩容叠加CPU及内存模组因供需错配和Agentic AI催化，公司核心RCD及模组配套芯片需求持续加速增长，公司精准把握DDR5迭代产业机遇推进RCD产品子代升级，2025年，受益于AI产业趋势，DDR5内存需求旺盛，第二子代和第三子代RCD芯片出货量及出货占比进一步增加，产品的平均销售价格及毛利率持续提升，量价齐升逻辑清晰。我们预计2026-2028年公司实现营收76.81/97.22/121.80亿元，实现归母净利润35.77/47.81/60.55亿元，对应当前股价对应PE分别为71.86/53.75/42.44x，维持“买入”评级。

●2026-05-10 翱捷科技：归母净利润大幅减亏，ASIC业务开启高增 (国海证券 胡剑)

●预计公司2026-2028年营收分别为49.06、64.64、84.03亿元，同比增速分别为+29%、+32%、+30%，2027-2028年对应当前市值的PE分别为146倍、59倍。公司作为国内蜂窝基带芯片龙头，智能手机SoC逐步导入客户，并积极推进ASIC业务，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-10 天孚通信：业绩稳定增长，CPO空间广阔 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为89.49亿元、117.41亿元、150.35亿元，归母净利润分别为35.02亿元、46.12亿元、59.83亿元，对应PE分别为68X、52X和40X，维持“买入”评级。

●2026-05-10 新易盛：需求高景气，短期业绩承压不改长期成长趋势 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为469.02亿元、679.87亿元、917.67亿元，归母净利润分别为172.86亿元、256.58亿元、350.69亿元，当前市值对应PE30X、20X、15X，维持“买入”评级。

●2026-05-10 上声电子：季报点评：毛利率逆市提升，开拓新技术产品提供盈利增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.34、1.64、2.02元(原2026-2027年为2.01、2.50元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值22倍，目标价29.48元，维持买入评级。