泛亚微透(688386)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-17 泛亚微透：CMD、气凝胶高速增长，全年业绩先抑后扬 (东北证券 王春雨)

●随着新一轮汽车消费政策出台及航空航天等新领域拓展，公司核心产品ePTFE膜业务有望实现稳步增长，我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为1.34/2.04/2.59亿元(新增2026年归母净利润2.59亿元)，对应PE分别为15/10/8X，维持“买入”评级。

●2024-01-17 泛亚微透：CMD、气凝胶高速增长，全年业绩符合预期 (东北证券 陈俊杰)

●随着下游汽车行业进入消费旺季，《泛亚微透(688386)：CMD、气凝胶稳步增长，公司核心技术产品CMD实现高速增长，但挡水膜、密封件等传统业务修复仍需时日，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为0.91/1.34/2.04亿元(原为1.17/1.83/2.51亿元)，对应PE为29/19/13X，维持“买入”评级。

●2023-10-30 泛亚微透：CMD、气凝胶稳步增长，三季度业绩符合预期 (东北证券 陈俊杰)

●随着汽车行业进入消费旺季，公司汽车板块出货量有望迎来温和修复，预计公司2023-2025年归母净利润为1.17/1.83/2.51亿元，对应PE为24/15/11X，维持“买入”评级。

●2023-08-29 泛亚微透：CMD、气凝胶实现高速增长，业绩符合预期 (东北证券 陈俊杰)

●随着价格战影响消退，公司汽车板块出货量有望迎来温和修复，预计公司2023-2025年归母净利润为1.17/1.83/2.51亿元，对应PE为24/15/11X，维持“买入”评级。

●2023-08-28 泛亚微透：2023年半年报点评：业绩稳定增长，气凝胶业务未来可期 (西南证券 黄寅斌)

●预计2023-2025年EPS分别为1.69元、2.64元、3.67元，对应动态PE分别为21倍、13倍、10倍。看好公司气凝胶产品放量带来的业绩弹性和现有产品景气度回升空间大，给予公司24年18倍PE，目标价47.52元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-04-17 福斯特：年报点评报告：加速落实海外扩产，胶膜业绩稳增向上 (国盛证券 杨润思)

●2024-2026年预计实现归母净利润29.26/36.24/42.92亿元，对应PE为15.9x/12.9x/10.9x，维持“增持”评级。

●2024-04-16 时代新材：2023年报点评：业绩稳健增长，多业务板块盈利修复 (东方财富证券 周旭辉)

●公司以新材我们预计2024-2026年公司营业收入分别为197.20/226.53/255.97亿元，分别同比+12.44%/+14.88%/+12.99%，归母净利润分别为6.65/8.64/10.59亿元，分别同比+72.10%/+30.08%/+22.52%，对应PE为14/11/9倍，EPS为0.81/1.05/1.28，维持公司“买入”评级。

●2024-04-16 中鼎股份：公司盈利实现稳健增长，国际化战略逐渐进入收获期 (信达证券 陆嘉敏)

●公司是国内领先的汽车底盘龙头，积极推动海外技术国内落地，业绩有望实现较快增长。我们预计公司2023-2025年归母净利润为11.3、13.7、16.4亿元，对应PE分别为15、12、10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-16 贵州轮胎：年报点评：业绩基本符合预期，越南基地成长可期 (国联证券 柴沁虎)

●伴随扎佐四期、越南二期逐步贡献业绩增量，我们预计公司2024-26年收入分别为115/126/155亿元，对应增速分别为20%/10%/23%，归母净利润分别为10.6/12.8/15.9亿元，对应增速分别为27%/21%/25%，EPS分别为0.72/0.87/1.08元。鉴于公司核心产品有一定周期性，并参考可比公司估值，我们给予公司24年11倍PE，对应目标价7.9元，维持“买入”评级。

●2024-04-16 中鼎股份：发布2023业绩快报及2024Q1业绩预告，看好空气悬挂、轻量化业务潜力 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计中鼎股份2023/24/25年取得营收173/202/234亿元，归母净利润11.3/14.4/17.5亿元，对应EPS为0.86/1.09/1.33元。参考可比公司，我们认为中鼎股份2024年合理PE在13-15倍，合理价值区间14.18-16.36元。

●2024-04-16 福斯特：23年业绩符合预期，胶膜龙头地位持续凸显 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●预计公司24-26年实现归母净利润分别为23.9/28.6/33.3元同比+29%/+20%/+17%当前股价对应PE分别为220.3/16.9/14.5倍。首次覆盖，给予“买入”评级

●2024-04-15 福斯特：胶膜龙头地位稳固，单平净利有望企稳 (国信证券 王蔚祺,陈抒扬)

●考虑公司光伏胶膜业务在当前竞争格局下的定价策略，下调2024-2025年盈利预测，预计2024-2026年收入235/254/272亿元(2024-2025年原预测为291/348亿元)，同比增速4%/8%/7%，归母净利润22.5/27.3/32.5亿元(2024-2025年原预测为27.0/31.0亿元)，同比增速22%/21%/19%；摊薄EPS=1.21/1.46/1.74元，当前股价对应PE为21/18/15x，维持“增持”评级。

●2024-04-15 福斯特：出货量保持高增，胶膜龙头地位稳固 (中银证券 武佳雄)

●结合光伏胶膜原材料EVA价格趋势、公司产能规划以及行业需求情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至1.36/1.79/2.14元(原2024-2026年预测为1.95/2.49/-元)，对应市盈率18.8/14.3/12.0倍；考虑到公司在胶膜领域稳固的龙头地位，维持增持评级。

●2024-04-15 福斯特：背板销量全球第二，海外产能逐步扩张 (华金证券 张文臣,周涛,申文雯)

●考虑到公司作为光伏胶膜龙头企业，背板业务持续突破，海外制造产能稳步扩张，客户资源优势显著，我们预计公司2024-2026归母净利润分别为25.59、32.21及37.58亿元，对应EPS分别为1.37、1.73及2.02元/股，对应PE分别为18.9、15.0及12.9倍，维持“买入-A”评级。

●2024-04-15 安利股份：Q1业绩预计继续同比高增，PU合成革龙头未来可期 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●我们认为公司Q1业绩基本符合预期，因此维持公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为1.86、2.60、3.29亿元，EPS分别为0.86、1.20、1.52元，当前股价对应PE分别为16.3、11.7、9.3倍。我们看好公司作为国内PU革行业龙头，未来有望充分受益于鞋材需求复苏、TPU新产品及新能源汽车等新需求的持续放量，维持“买入”评级。