迪威尔(688377)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-20 迪威尔：2025年报点评：归母净利润+39%符合预期，多向模锻+深海+燃机驱动长期成长 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●公司调整接单战略，减少承接价格竞争激烈的陆油订单，出于谨慎考虑，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8(原值2.0)/2.6(原值2.6)/3.5亿元，当期市值对应PE43/30/22X，维持“增持”评级。

●2025-10-31 迪威尔：2025年三季报点评：Q3营收同比增长34%，拟发行可转债加码深海+燃气轮机零部件 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●2025年前三季度公司实现营业总收入8.7亿元，同比增长10%；归母净利润0.90亿元，同比增长41%；扣非归母净利润0.88亿元，同比增长59%，非经主要为政府补助。单Q3公司实现营业总收入3.1亿元，同比增长34%，归母净利润0.4亿元，同/环比增长360%/25%。公司Q3收入、利润拐点向上，主要受益于高毛利率的深海订单兑现。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测1.4/2.0/2.6亿元，当前市值对应PE62/42/32X，维持“增持”评级。

●2025-09-01 迪威尔：2025年中报点评：Q2归母净利润同比+12%，盈利能力持续修复 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到深海订单交付周期较长，出于谨慎性考虑，我们调整公司2025-2027年归母净利润预测为1.38(原值1.40)/2.03(原值2.05)/2.61(原值2.63)亿元，当前市值对应PE分别为47/32/25x，维持“增持”评级。

●2025-08-29 迪威尔：中报点评：多向模锻工艺进行试生产 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●公司公布上半年业绩：25H1收入5.6亿元，同比-0.04%；归母净利润0.52亿元，同比-7.2%。其中二季度公司实现收入2.9亿元，同比+5.5%；归母净利润0.3亿元，同比+11.7%。25年公司募投项目投产后有望打开新的市场空间，公司订单有望持续释放。维持“买入”评级。

●2025-07-01 迪威尔：加速零部件扩产，紧抓深海经济机遇 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们维持预测公司25-27年归母净利润为1.50/2.45/2.96亿元，对应PE31/19/16倍。可比公司25年Wind一致预期PE均值34倍。考虑到公司募投项目工艺设备全球领先，以及公司的采油树等深海油气零部件业务有望深度受益于海洋经济概念的发展，我们上调公司估值溢价，给予25年40倍PE，对应目标价30.80元。(前值21.58元，对应25年PE28倍)。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-24 华海清科：年报点评：先进制程、先进封装设备布局领先 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰,汤仕翯)

●考虑到收入确认节奏的波动，华泰证券调整了公司2026-2027年的收入预测，并因股权激励计划下调了归母净利润预测。然而，鉴于下游芯片制造商扩产动能强劲，设备行业景气度向上，板块估值整体抬升。基于可比公司2026年均值65.3倍PE，华泰给予目标价229.86元，维持“买入”评级。

●2026-04-24 普门科技：家用产品增长亮眼，持续加大核心业务投入 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为11.76/13.55/15.75亿元，同比增速分别为13.29%/15.28%/16.22%，2026-2028年归母净利润分别为1.86/2.23/2.68亿元，增速分别为1.10%/19.68%/20.23%。当前股价对应的PE分别为29x、24x、20x。基于公司在IVD具有错位竞争优势，治疗与康复业务处于快速增长阶段，维持“买入”评级。

●2026-04-24 北方华创：营收增长稳健，平台化战略持续拓宽 (国投证券 马良)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为493.69亿元、632.55亿元、812.12亿元，归母净利润分别为70.99亿元、93.60亿元、124.38亿元。采用PE估值法，考虑到公司为半导体设备领域平台化领先企业，且下游需求有望持续增加，给予公司2026年58倍PE，对应目标价568.01元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-24 奕瑞科技：2026Q1收入高增，2026年硅基OLED背板有望达8.6亿元 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司是国内探测器行业龙头，在产品和技术方面不断拓展突破，考虑到AI应用浪潮下硅基OLED背板放量，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.26亿元、10.35亿元、12.38亿元，按照2026年4月23日股价，对应PE分别为30.1、24.0、20.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 乐普医疗：年报点评：多元化布局下26年业务值得期待 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●考虑器械及药品相关集采对于公司收入增速的影响，我们预计26-28年归母净利为11.70/13.38/14.69亿元(相比26/27年前值调整-12%/-18%)。公司业务布局丰富且国内外销售渠道覆盖较为完善，给予26年36x PE估值(可比公司Wind一致预期均值32x)，对应目标价22.84元(前值22.63元，对应25年40x PEvs可比公司均值37x PE)。

●2026-04-23 北方华创：营收延续高增，平台化规模效应持续显现 (东海证券 方霁)

●在半导体设备行业高景气与国产替代加速的背景下，公司通过高强度研发投入，持续完善产品矩阵，平台化能力进一步提升。我们预计公司2026、2027、2028年营业收入分别为502.88、627.55、762.16亿元(2026、2027年原预测值分别是496.55、611.56亿元)，同比增速分别为27.79%、24.79%、21.45%；预计公司2026、2027、2028年归母净利润分别为71.34、96.45、128.29亿元(2026、2027年原预测值分别是96.72、118.60亿元)，同比增长分别为29.19%、35.19%、33.01%。当前市值对应2026、2027、2028年的PE分别为49、36、27倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 日联科技：2025年报点评：2025年业绩增势强劲，新兴产业检测领域取得重大进展 (东兴证券 刘航)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，看好X射线设备和射线源的国产替代。预计公司2026-2028年EPS分别为2.03、2.72和3.60元，维持“推荐”评级。

●2026-04-23 龙净环保：2026年一季报点评：业绩超预期拟更名紫金龙净，紫金引领全球矿山绿能启航 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●矿业是双碳绿能最佳的应用场景之一，紫金矿业持续赋能，矿山绿电与矿山新能源矿卡双轮驱动，助力矿业持续成长与绿色转型。我们维持2026至2028年归母净利润预测14.1/17.5/20.2亿元，2026至2028年PE为18/14/12倍(估值日2026/4/22)，维持“买入”评级。

●2026-04-23 佰仁医疗：盈利能力优化，产品管线进入收获期 (东方财富证券 王舫朝)

●公司在传统外科瓣领域市占率稳固，TAVR、瓣中瓣等新产品带来强劲增长动能，同时胶原蛋白等新品有望开启医美第二成长曲线。预计2026-2028年营收分别为8.77/11.59/15.49亿元，归母净利分别为3.32/4.74/6.62亿元。但需注意新产品研发进度不及预期、产品销售情况不佳以及带量采购政策变动的风险。

●2026-04-23 大族激光：强大民族，装备世界 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入249/308/388亿元，分别实现归母净利润23/33/47亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。