美埃科技(688376)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-28 美埃科技：2024三季报点评：单季度扣非同比+32%，净利率持续提升 (东吴证券 袁理,马天翼,任逸轩)

●公司加速拓展海外半导体与耗材占比持续提升趋势不变，激励落地彰显信心，产业链收并购竞争力增加。我们维持2024-2026年归母净利润2.2/2.8/3.8亿元，2024-2026年PE为24/19/14倍(2024/10/25)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 美埃科技：并购提升综合实力，股权激励彰显信心 (华福证券 严家源,尚硕)

●结合公司经营情况，维持对公司的盈利预测。预计公司2024-2026年营业收入分别为19.01/23.19/27.70亿元，归母净利润分别为2.27/2.85/3.61亿元，EPS分别为1.69、2.12、2.68元/股，对应PE分别为24.8、19.7、15.6倍，维持公司“买入”评级。

●2024-10-25 美埃科技：专注空气净化领域，收购扩展产品线 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入19.00/23.38/28.50亿元，归母净利润2.45/3.29/3.79亿元。对应PE分别为22.95/17.14/14.87倍，维持“增持”评级。

●2024-10-15 美埃科技：优质洁净室产业收并购，产品拓展+区域协同 (东吴证券 袁理,马天翼,任逸轩)

●公司加速拓展海外半导体与耗材占比持续提升趋势不变，激励落地彰显信心，产业链收并购竞争力增加。我们维持2024-2026年归母净利润2.2/2.8/3.8亿元，2024-2026年PE为23/19/14倍(2024/10/14)，维持“买入”评级。

●2024-08-28 美埃科技：股权激励落地，考核2024-2026年营业收入彰显信心 (东吴证券 袁理,马天翼,任逸轩)

●公司新签订单高景气，激励落地彰显信心，我们维持2024-2025年归母净利润2.2/2.8亿元，上调2026年归母净利润从3.5亿元至3.8亿元，2024-2026年PE为16/13/10(2024/8/28)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-10-29 恒立液压：3Q24 earnings below expectations due to margin contraction (招银国际 冯键嵘)

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●2024-10-29 昌红科技：半导体载具顺利突破，医疗耗材厚积薄发 (华福证券 杨钟)

●公司半导体领域的晶圆载具已首次获得量产订单，新产品光罩载具正加速验证，同时公司医疗业务板块也正加速扩张，已与众多行业内知名客户达成框架协议，成长可期。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.32/15.05/19.03亿元(前值为11.66/15.38/19.49亿元)；实现归母净利润分别为1.15/2.05/2.97亿元(前值为1.21/2.13/3.08亿元)，对应当前PE估值95.5/53.2/36.9倍，维持公司“买入”评级。

●2024-10-29 科威尔：销售费用持续加大，Q3业绩略不及预期 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●考虑公司测试电源业务受行业竞争加剧带来的盈利能力下滑与公司持续加大销售费用投入，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为1.04/1.28/1.79亿元(原1.34/1.82/2.50亿元)，EPS为1.24/1.52/2.14元，对应当前股价PE为26.3、21.3、15.2倍，考虑测试电源需求刚性公司龙头地位稳固，维持“买入”评级。

●2024-10-28 芯碁微装：季报点评：扣非归母净利润高速增长，期待PCB海外市场交付顺利 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润为2.74、3.75、4.84亿元，同比增长53.0%、36.5%、29.1%，当前股价对应公司PE为31、23、18X。公司是国内直写光刻平台型企业，PCB领域的市场份额有望快速提升，泛半导体领域有望迎来破晓，我们长期看好公司成长，维持“买入”评级。

●2024-10-28 微电生理：集采加速产品放量，脉冲消融进展顺利 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.19亿/5.81亿/7.83亿元，同比增速分别为27%/39%/35%；归母净利润分别为0.39亿/0.65亿/1.04亿元；分别增长578%/686%/602%；EPS分别为0.08/0.14/0.22，按照2024年10月25日收盘价对应2024年262倍PE。维持“买入”评级。

●2024-10-28 惠泰医疗：心血管介入领域领军企业，快速成长进行时 (平安证券 叶寅,倪亦道,裴晓鹏)

●公司是心血管介入领域领军企业，产品和技术优势显著，能够充分受益于电生理和血管介入赛道的快速增长趋势。因此我们预计公司2024/2025/2026年预计分别实现归母净利润7.02、9.26、12.36亿元。首次覆盖，给予"推荐"评级。

●2024-10-28 鱼跃医疗：基数影响下业绩表现稳健，看好呼吸、血糖等多系列新品放量 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●公司当前股价对应2024-2026年17、15、13倍PE，考虑到公司常规产品加速恢复，新兴业务成长性强，新冠疫情后国内外品牌力快速提升，维持“买入”评级。

●2024-10-28 南微医学：拟收购欧洲内镜公司，增加公司海外业务布局-南微医学收购事项点评 (光大证券 王明瑞,吴佳青)

●公司是内镜诊疗耗材龙头，国际化拓展稳步推进，具有较强的研发和转化医学能力，不断向微创诊疗高端产品拓展。考虑到公司费用投入加大，我们下调公司24-25年归母净利润预测为5.86/6.96亿元(原预测值为6.21/8.11亿元，下调5.64%/14.18%)，新增26年归母净利润预测为8.26亿元，现价对应24-26年PE为23/19/16倍，考虑到公司是细分行业龙头且不断强化出海业务协同，维持“买入”评级。

●2024-10-28 伊之密：2024年三季报点评：Q3单季度业绩超预期，注塑机在手订单逐步兑现业绩 (东吴证券 周尔双)

●考虑到公司业绩超预期，我们维持公司2024-2026年归母净利润分别为6.25/7.73/9.43亿元，当前股价对应动态PE分别为19/15/12倍，考虑到公司较高的成长性，维持“增持”评级。

●2024-10-28 开立医疗：年内业绩承压，静待设备更新落地 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为20.68/25.26/30.31亿元，同比增速分别为-2.46%/22.13%/19.99%，归母净利润分别为2.03/5.42/6.67亿元，同比增速分别为-55.44%/167.63%/23.07%，当前股价对应的PE分别为76/28/23倍。鉴于公司在影像领域领先位置，内窥镜业务快速增长，维持“买入”评级。