盟科药业(688373)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-15 盟科药业：创新抗菌药物的先锋，引领感染疾病治疗新篇章 (光大证券 王明瑞,叶思奥)

●我们预测公司2024-2026年营业收入分别为1.56/2.51/3.97亿元，同比增加71.6%/61.0%/58.4%，EPS分别为-0.61/-0.54/-0.36元。采用对公司管线的绝对估值作为主要估值参考，给予公司整体估值34.1亿元，按照最新股本6.55亿股换算为目标价5.20元。考虑到公司产品作为新一代恶唑烷酮类抗菌药，在安全性方面具有显著改善，且全球临床III期积极推进中，并开拓了糖尿病足的独特适应症，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-06 盟科药业：2023年报点评：收入符合预期，在研管线持续推进 (西南证券 杜向阳,王彦迪)

●预计2024-2026年EPS分别为-0.90元、-0.60元、-0.76元，考虑到康替唑胺的临床价值突出且具备出海潜力，维持“买入”评级。

●2023-10-26 盟科药业：2023年三季报点评：三季度收入符合预期 (西南证券 杜向阳)

●预计2023-2025年EPS分别为-0.56元、-0.85元、-0.56元，考虑到康替唑胺的临床价值突出且具备出海潜力，维持“买入”评级。

●2023-09-14 盟科药业：超级抗菌药第一股，国产创新冲击国际市场 (华安证券 谭国超)

●我们预计2023-2025年营业收入为0.91亿元、1.55亿元、2.44亿元，同比增长88.0%、71.0%、57.5%。公司尚处于持续研发投入、临近商业化阶段，预计未来几年将维持亏损，2023-2025年归母净利润为-2.25亿元、-1.94亿元、-1.40亿元，同比增长-2.3%、13.9%、27.7%，亏损持续收窄。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-08-31 盟科药业：2023年半年报点评：销售收入快速增长，全球三期临床加速推进 (西南证券 杜向阳)

●预计2023-2025年EPS分别为-0.56元、-0.85元、-0.56元，考虑到康替唑胺的临床价值突出且具备出海潜力，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-10-24 片仔癀：季报点评：核心产品较快增长，渠道拓展持续加强 (海通证券 余文心,郑琴,彭娉)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为31.48亿元、36.27亿元、41.82亿元，同比分别增长12.5%、15.2%、15.3%。公司核心产品片仔癀具有消费属性和稀缺属性，终端需求旺盛，其他产品的潜力也逐步开始释放，参考可比公司给予估值溢价，我们给予公司2024年45-50X PE，对应合理价值区间为234.90-261.00元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-24 圣湘生物：持续高速增长，期待呼吸道检测业务“旺季”表现 (国投证券 马帅)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别同比增长51.5%、32.2%、26.7%；归母净利润分别同比增长-5.5%、40.6%、41.5%，成长性突出；维持给予买入-A的投资评级，12个月目标价28.99元，相当于2025年35倍的动态市盈率。

●2024-10-24 信立泰：24Q3营收扣非超预期，恩那罗未来可期 (华安证券 谭国超)

●考虑到目前及未来两年的销售费用预计增加，我们对利润预测有所调整，预计公司2024-2026年收入分别为40.5/47.3/56.9亿元，分别同比增长20.2%/16.8%/20.5%，2024-2026年归母净利润分别为6.3/6.8/8.1元(前值为6.7/7.9/8.9亿元)，分别同比增长8.9%/7.6%/19.8%，对应估值为59X/55X/46X。我们看好公司创新转型带来的收入结构重塑，在心血管专科领域的深耕优势，维持“买入”评级。

●2024-10-24 爱尔眼科：“1+8+N”模式树立品牌，眼科龙头壁垒持续加 (民生证券 王班,乐妍希)

●我们预计公司2024-2026年营业收入增速分别为3.5%/11.5%/10.0%，对应归母净利润增速分别为14.3%/9.3%/11.9%，对应PE分别为36/33/29倍，目前估值处于历史低位，首次覆盖给予“推荐”评级。

●2024-10-24 同和药业：Q3营收稳定增长，利润略低于市场预期 (太平洋证券 周豫,乔露阳)

●公司新产品法规市场专利将于2023年Q4开始陆续到期，我们预计2024年新产品在法规市场有望快速放量，预测公司2024/25/26年营收为8.00/11.00/13.70亿元，归母净利润为1.37/2.18/2.86亿元，对应当前PE为27/17/13X，持续给予“买入”评级。

●2024-10-24 诺泰生物：前三季度业绩维持高增长，多肽API业务持续发力 (开源证券 余汝意)

●鉴于前三季度公司业绩稳健增长、盈利能力持续提升，我们上调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司的归母净利润为4.61/5.83/7.25亿元(原预计3.98/5.25/7.24亿元)，EPS为2.10/2.65/3.30元，当前股价对应PE为28.9/22.9/18.4倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 新和成：季报点评：Q3净利增长，维生素景气延续 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑到维生素价格提高增厚公司盈利，我们预测公司24-26年归母净利润为55/60/64亿元(前值43/48/54亿元)，同比+103%/+8%/+7%，对应EPS为1.78/1.92/2.06元(前值1.39/1.56/1.75元)。结合可比公司25年平均14倍的Wind一致预期PE，给予公司25年14倍PE估值，给予目标价26.88元，维持“增持”评级。

●2024-10-24 新和成：业绩历史新高，白马持续成长 (国联证券 许隽逸,张玮航,申起昊)

●考虑到维生素业绩景气持续上行，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为209/260/277亿元，同比增速分别为38%/24%/6%，归母净利润分别为61/75/87亿元，同比增速分别为124%/24%/17%，EPS分别为1.96/2.42/2.83元/股，3年CAGR为48%。当前价格对应2024年PE为12.5倍，考虑到公司维生素业务景气度持续抬升，且蛋氨酸、新材料业务快速成长，我们维持公司“买入”评级。

●2024-10-24 新和成：三季度业绩大幅增长，维生素景气持续上升 (华安证券 王强峰,刘天其)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为47.45、50.74、64.15亿元，同比增速为75.5%、6.9%、26.4%。对应PE分别为16、15、12倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 新和成：业绩历史新高，白马持续成长长 (国联证券 许隽逸,张玮航,申起昊)

●考虑到维生素业绩景气持续上行，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为209/260/277亿元，同比增速分别为38%/24%/6%，归母净利润分别为61/75/87亿元，同比增速分别为124%/24%/17%，EPS分别为1.96/2.42/2.83元/股，3年CAGR为48%。当前价格对应2024年PE为12.5倍，考虑到公司维生素业务景气度持续抬升，且蛋氨酸、新材料业务快速成长，我们维持公司“买入”评级。