赛科希德(688338)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-04 赛科希德：国内凝血领域头部企业，国产替代正当时 (光大证券 黎一江,吴佳青)

●公司2023前三季度实现营收2.04亿元，同比增长24.4%；归母净利润0.88亿元，同比增长12.3%；扣非归母净利润0.86亿元，同比增长15.0%，业绩整体呈现复苏态势。

●2023-10-26 赛科希德：收入利润短期承压，期待高速机装机带来业绩增长 (招商证券 许菲菲,焦玉鹏)

●我们看好公司在凝血检测行业扩容、国产替代加速的背景下的可持续增长。同时看好公司卡位凝血检测国产第一梯队，有望在行业集采中占据一定优势。我们预计公司2023-25年营业收入分别为3.0亿元、4.0亿元、5.4亿元，同比+31%、+34%、35%；归母净利润分别为1.3亿元、1.7亿元、2.4亿元，同比+22%、+35%、+38%；对应PE分别为25x、18x、13x，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-08-17 赛科希德：营收端稳健增长，高速机器投入市场反馈良好 (招商证券 焦玉鹏,许菲菲)

●我们看好公司在行业扩容，国产替代加速背景下的可持续成长，预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.4、2.0、2.8亿元，同比+40%、+37%、+40%，对应PE分别为24x、18x、13x，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-04-21 赛科希德：2022疫情影响已过，23Q1回归快速增长 (招商证券 许菲菲)

●我们看好公司在行业扩容，国产替代加速背景下的可持续成长，预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.5、2.1、2.8亿元，对应PE分别为29x、21x、16x，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-02-03 赛科希德：凝血检测国产一线企业，借行业之东风大有可为 (招商证券 许菲菲)

●我们看好赛科希德在凝血行业扩容、进口替代加速的大趋势下的发展前景，预计2022-2024年净利润分别为1.0、1.4、1.9亿元，对应PE分别为37、27、20倍，给予“强烈推荐”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-01-11 天坛生物：2023年业绩快报点评：短期承压不改长期高景气，静丙需求扩容产品升级 (光大证券 王明瑞)

●参考业绩快报，调整2023年归母净利润预测为11.02亿元，考虑到10%层析静丙将为公司带来新的业绩增长动力，上调2024-2025年归母净利润预测为13.98/16.83亿元(原预测为12.07/14.25亿元，分别上调16%/18%)，同比增长26.84%/20.39%，现价对应2023-2025年PE分别为44/35/29倍。维持“增持”评级。

●2024-01-11 天坛生物：业绩低于预期，期待新产品贡献 (银河证券 程培)

●基于2023年度业绩稳健增长，我们预测2023-2025年归母净利润分别为11.03/14.03/17.51亿元，同比增长25.21%、27.17%和24.80%，对应EPS为0.67/0.85/1.06元，对应PE为44/35/28倍，维持“推荐”评级。

●2024-01-11 华润三九：拨云见日，品牌与并购推动长期成长 (华泰证券 代雯,张云逸,高初蕾)

●考虑昆药并表影响，我们预计2023-25年公司收入有望达272/308/349亿元(+51/13/13%yoy)，归母净利润有望达30.1/34.6/39.7亿元(+23/15/15%yoy)，给予公司2024年PE18x(公司历史十年平均估值18x)，目标价62.99元，维持“增持”评级。

●2024-01-11 天坛生物：业绩符合预期，层析静丙有望贡献新增量 (华金证券 赵宁达)

●公司具有央企股东背景，血制品行业国内领先。随着新浆站采浆量不断兑现、新建基地逐步投产，叠加新品静丙及重组凝血因子Ⅷ陆续放量，公司盈利能力有望不断提升。我们上调原有盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为11.03/14.18/17.59亿元(前值10.45/12.51/14.95亿元)，增速分别为25%/29%/24%，对应PE分别为43/34/27倍。维持“买入-A”建议。

●2024-01-11 万泽股份：新材料系列#8：“两机”新星冉冉升起，厚积薄发进入收获期 (民生证券 尹会伟,宋丽莹)

●公司不断优化业务布局，已成为我国医药微生态活菌龙头，且在高温合金及制品领域厚积薄发，经过十年磨砺成长为“两机”热端零部件核心配套商，母合金、铸造叶片和粉末涡轮盘产研能力非常稀缺。我们认为随着发动机(特种和商用)的快速发展，以及燃机的需求提升，公司正面临较好发展机遇。预计公司2023-2025年分别实现归母净利润1.7亿、2.9亿、4.4亿元，对应PE分别为37x/22x/14x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-01-11 贵州三力：业绩预告超预期，增长稳健或有加速 (财通证券 周新明)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入16.20/20.13/24.75亿元，归母净利润2.95/3.64/4.53亿元。对应PE分别为22.43/18.23/14.65倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-01-10 亚辉龙：厚积薄发，四海腾龙 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●亚辉龙主要聚焦以化学发光法为主的体外诊断领域产品，在自身免疫、生殖健康等细分领域具备领先优势，逐步扩展传染病等常规领域。我们预测公司23-25年EPS为0.62/0.87/1.17元，同比-65%/+39%/+35%。考虑到公司化学发光业务高速发展，国内外均呈现快速突破之势，我们给予24年32x的PE估值（可比公司24年Wind一致预期均值为24x），对应目标价27.77元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-01-09 贵州三力：业绩超预期，开喉剑等多个中药产品推动公司业务持续增长 (华安证券 谭国超,李昌幸)

●我们调整了公司盈利预测，公司2023~2025年收入分别16.7/25.6/30.6亿元，分别同比增长39.3%/52.8%/19.7%，归母净利润分别为2.9/3.8/4.5亿元（前值为2.7/3.7/4.5亿元），分别同比增长43.9%/30.2%/20.3%，对应估值为27X/20X/17X。我们看好公司核心产品开喉剑后续空间+并购品种后续放量，维持“买入”投资评级。

●2024-01-08 亿帆医药：创新药进入兑现期，业绩反转在即 (首创证券 王斌)

●我们预计2023年至2025年公司营业收入分别为44.10亿元、55.85亿元和66.17亿元，同比增速分别为14.9%、26.7%和18.5%；归母净利润分别为2.30亿元、4.93亿元和6.71亿元，以1月5日收盘价计算，对应PE分别为66.8、31.1和22.9倍，维持“增持”评级。

●2024-01-08 佐力药业：百令胶囊同名同方获证，开启第二增长曲线 (东吴证券 朱国广,徐梓煜)

●我们维持2023-2025年归母净利润为3.7/5.0/6.5亿元，2023-2025年P/E估值分别为21/16/12X；基于公司1)乌灵胶囊持续放量；2)灵泽片进入放量期；3)百令胶囊上市后放量；维持“买入”评级。