普源精电(688337)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-08 普源精电：三季报点评：第三季度归母净利润同比增长138%，高端产品显著放量 (国信证券 吴双)

●公司是国内通用电子测量仪器龙头，行业空间大增长稳，公司产品性能领先，受益国产替代趋势，成长空间广阔，高端化战略带动新品快速放量及盈利能力提升。考虑到下游行业需求仍承压对公司收入增长造成一定影响，西安和上海新建研发中心导致研发费用投入较大拖累公司盈利能力，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.11/1.80/2.33亿元(2024-2026年原值1.47/2.04/2.56亿元)，对应PE71/44/34倍，维持“优于大市”评级

●2024-11-05 普源精电：业绩超市场预期，高端化战略成效显著 (华安证券 张帆)

●我们看好公司长期发展，根据中报信息调整盈利预测为：公司2024-2026年分别实现营收7.91/9.49/11.46亿元(前值为8.80/10.95/13.37亿元)；归母净利润为1.09/1.42/1.94亿元(前值为1.49/1.98/2.58亿元)；以当前总股本1.94亿股计算的摊薄EPS为0.56/0.73/1.00元(前值为0.81/1.07/1.39元)。公司当前股价对应的PE为82/63/46倍，维持“买入”投资评级。

●2024-11-02 普源精电：业绩大超预期，高端化拉动拐点已至 (华西证券 黄瑞连,石城)

●我们维持盈利预测，预计公司24-26年营收为7.8/9.0/10.7亿元，归母净利润为1.06/1.35/1.73亿元，EPS为0.55/0.70/0.90元。按照2024年11月1日收盘股价43.59元/股，公司2024至2026年PE为79.7/62.6/49.0倍。公司是电子测量仪器龙头，示波器产品较为领先，引领国产设备突破，且高端新产品有望加速迭代，板块长期受益于国产替代。公司的成长天花板较高，且不可替代性较强。维持"增持"评级。

●2024-10-31 普源精电：2024Q3业绩高增，高端产品放量 (国海证券 王宁,张婉姝)

●考虑到公司高端及自研核心技术平台对数字示波器产品的销售收入和毛利率均表现出明显的拉动作用，公司自研核心技术平台及高端示波器产品竞争力凸显，我们预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为7.92/8.48/9.97亿元，归母净利润分别为1.17/1.53/2.03亿元，对应PE分别为72/55/42倍；维持“增持”评级。

●2024-10-31 普源精电：24Q3业绩拐点已现，毛利率提升至60.8%再创新高 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●基于以上，我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.0亿元、1.5亿元、1.9亿元，同比分别增长-4.3%、40.1%、31.2%，EPS分别为0.5元、0.8元、1.0元，按照10月31日收盘价43.53元，PE分别为82、58、45倍，维持“增持-A”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-11-07 林洋能源：三大板块协同发展，加速全球化布局 (中银证券 武佳雄,许怡然)

●在当前股本下，结合公司业绩稳健、订单情况向好的情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.56/0.65/0.74元(原2024-2026年摊薄预测为0.55/0.60/0.71元)，对应市盈率13.8/11.9/10.4倍；维持买入评级。

●2024-11-07 精测电子：2024Q3业绩持续增长，半导体量检测设备先进制程不断突破 (华安证券 张帆,徒月婷)

●考虑到公司验收节奏和产品结构调整，我们对前次预测水平小幅调整，预测公司2024-2026年营业收入分别为27.98/33.82/39.93亿元(调整前为27.98/33.82/38.36亿元)，归母净利润分别为1.96/3.30/4.04亿元(调整前为2.43/3.57/4.30亿元)，以当前总股本2.73亿股计算的摊薄EPS为0.72/1.21/1.48元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为89/53/43倍，考虑到公司作为显示和半导体前道的检测设备领军企业，在半导体先进制程的检测设备进展具备长期成长性，维持“增持”评级。

●2024-11-07 林洋能源：业绩稳健增长，三大业务协同发展 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2024-2026年收入分别为100.79、130.24、156.62亿元，EPS分别为0.57、0.69、0.81元，当前股价对应PE分别为13.5、11.2、9.6倍，给予“买入”投资评级。

●2024-11-05 海兴电力：2024年三季报点评：业绩符合预期，国内外稳步推进 (东方财富证券 周旭辉,郭娜)

●考虑到公司国内中标数据增速较高，同时海外本地化产能持续推进，因此我们认为公司未来有望实现稳健增长，我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司实现营业收入51.89/62.99/75.59亿元，同比增长分别为23.54%/21.40%/20.00%；实现归母净利润12.11/14.74/17.82亿元，同比增长分别为23.23%/21.74%/20.91%；对应EPS为2.48/3.02/3.65元，现价对应PE分别为15.5/12.72/10.5倍，维持“增持”评级。

●2024-11-05 伟创电气：季报点评：盈利能力稳步提升，三季度业绩亮眼 (海通证券 房青,吴杰)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润2.73亿元、3.44亿元、4.37亿元。对应EPS分别为1.29元、1.63元、2.07元。参考可比公司估值，给予公司2024年PE25-30X，对应合理价格区间32.25元-38.7元。维持“优于大市”评级。

●2024-11-04 伟创电气：2024年三季报点评：海外非俄增长持续超预期，盈利能力再提升 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●考虑到公司海外拓展超预期，我们上调24-26年归母净利润至2.79/3.37/4.05亿元(原值为2.49/2.96/3.61亿元)，同比+46%/+21%/+20%，对应现价PE分别为25x、20x、17x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 伟创电气：2024年三季报点评：24Q3业绩超预期，各项业务稳步增长 (民生证券 邓永康,李佳)

●公司传统变频器产品结构完善，伺服系统新产品持续推出，PLC推出补齐战略短板，我们预计公司2024-2026年营收分别为17.95、24.44、32.80亿元，对应增速分别为37.5%、36.2%、34.2%；归母净利润分别为2.55、3.44、4.59亿元，对应增速分别为33.5%、35.0%、33.5%，以11月1日收盘价作为基准，对应2024-2026年PE为27X、20X、15X，维持“推荐”评级。

●2024-11-04 伟创电气：2024年三季报点评报告：海外业务快速拓展，盈利能力持续提升 (华龙证券 杨阳,许紫荆)

●公司是国内工控一流企业，不断开拓新市场新业务，有望支撑未来业绩稳步增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.73/3.43/4.26亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为25.0/19.9/16.1倍。我们选取汇川技术、信捷电气、雷赛智能作为可比公司，可比公司2024-2026年PE平均值分别为29.0/23.5/19.1倍，公司当前估值合理。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-04 信捷电气：季报点评：传统行业、新兴行业齐发展，前三季度业绩稳健增长 (海通证券 房青,吴杰)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润2.39亿元、3.02亿元、3.88亿元，对应EPS分别为1.70元、2.15元、2.76元。参考可比公司估值，给予公司2024年PE25-30X，合理价格区间42.5元-51元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-04 蓝特光学：前三季度净利润增长76%，主要产品板块收入均提升 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,李书颖)

●我们看好公司在光学行业的竞争力及领先优势，看好智能手机潜望式摄像头模组的微棱镜加速放量带来业绩快速增长及车载摄像头和激光雷达相关的玻璃非球面透镜产品需求持续增长，预计2024-2026年营业收入11.44/15.03/18.17亿元(前值11.44/14.83/17.26亿元)，归母净利润2.70/3.73/4.63亿元(前值2.67/3.69/4.58亿元)，当前股价对应PE分别为34.0/24.6/19.8倍，维持“优于大市”评级。