复洁环保(688335)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-28 复洁环保：2023年年报点评：工业领域应用持续发力，节能低碳转型值得期待 (民生证券 严家源,尚硕)

●考虑到公司核心设备在工业领域应用尚处早期，具备良好的成长性，维持2024年24.0倍PE，目标价11.52元/股，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-02-27 复洁环保：2023Q4业绩显著修复，积极回购彰显发展信心 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“增持”评级。根据公司2023年业绩快报，我们调整对公司的盈利预测，预计公司2023-2025年实现营业收入5.76/6.19/6.61亿元(前值为4.76/5.41/6.19亿元)，实现归母净利润1.01/1.20/1.39亿元(前值为0.54/0.99/1.19亿元)，对应PE分别为16.20x/13.53x/11.75x。

●2024-02-27 复洁环保：2023年业绩快报点评：工业领域应用值期待，节能降碳业务献增量 (民生证券 严家源)

●一次性增补收入于四季度确认，业绩改善明显；工业端应用场景不断开拓，核心设备具备良好竞争优势；积极布局节能降碳领域，高温水源热泵技术应用前景广阔，有望贡献新的利润增长点。受老港运营项目及其一次性增补影响，2022年、2023年营业收入及归母净利润基数较高，结合公司经营情况，调整对公司的盈利预测，预计23/24/25年EPS分别为0.69/0.52/0.69元/股(前值0.28/0.67/0.87元/股)，对应2024年2月26日收盘价PE分别为16/21/16倍。考虑到公司核心设备在工业领域应用尚处早期，具备良好的成长性，给予2024年24.0倍PE，目标价12.48元/股，维持“谨慎推荐”评级。

●2023-11-07 复洁环保：2023Q3业绩短期承压，氢储运业务值得期待 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“增持”评级。结合公司实际经营情况，我们调整对公司的盈利预测，预计2023-2025年营业收入为4.76/5.41/6.19亿元(前值为9.07/10.30/11.79亿元)，归母净利润为0.54/0.99/1.19亿元(前值为1.63/1.94/2.33亿元)，对应PE分别为37.27x/20.26x/16.85x。

●2023-10-26 复洁环保：2023年三季报点评：业绩短期承压，股权激励提振长期发展信心 (民生证券 严家源)

●受地方财政压力影响，公司业绩短期承压；股权激励提升员工积极性，彰显长期发展信心；依托控、参股子公司捷碳、铂陆，前瞻布局“双碳”、“氢能”两大潜力产业。结合公司经营情况，调整对公司的盈利预测，预计23/24/25年EPS分别为0.28/0.67/0.87元/股(前值0.75/0.97/1.22元/股，除息除权后)，对应2023年10月25日收盘价PE分别为52/21/16倍。考虑到近期财政政策，公司新、老项目均有望改善，“双碳”、“氢能”布局或贡献增量，给予2024年24.0倍PE，目标价16.08元/股，维持“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-03-31 柳工：业绩符合预期，国改兑现盈利提升 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●预计公司2024-2026年的收入分别为304.1、350.2、416.4亿元，增速分别为10.5%、15.1%、18.9%，净利润分别为11.8、16.7、22.0亿元，增速分别为35.7%、42.0%、31.3%，对应PE分别为13.9、9.8、7.4倍。2024年国企改革催化下，公司有望进一步释放利润增长弹性，α相对突出，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为9.6元，相当于2024年16X的动态市盈率。

●2024-03-31 中联重科：盈利能力大幅提升，海外业务加速放量 (华鑫证券 吕卓阳)

●公司混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械三大传统优势产业的市场地位稳中有升，产品竞争力持续增强；海外业务持续放量。预测公司2024-2026年收入分别为555.50、650.00、749.70亿元，EPS分别为0.54、0.69、0.82元，当前股价对应PE分别为15、12、10倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-03-31 柳工：2023年业绩同比大增45%，混改+国际化盈利能力提升显著 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计2024-2026年归母净利润为12.4亿、18.1亿、26.6亿元，同比增长43%、46%、47%(2024-2026年CAGR为46%)，对应PE为13、9、6倍。现价对应24年PB估值0.9x(2024/3/29)，低于行业平均水平。维持“买入”评级。

●2024-03-31 欧普康视：23年报点评：业绩符合预期，产品端收入增速下行，终端数量稳步增长 (信达证券 刘嘉仁,涂佳妮)

●公司作为深耕眼视光行业的龙头企业，在近视防控各类产品上不断推陈出新，我们认为未来公司的增长方向将更加多样化，抵御风险的能力将更强。公司当前已积极进行架构调整，有望在行业新趋势下回归增长通道，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.37/8.19/9.15亿元，对应3月29日收盘价PE分别为22.13/19.94/17.83倍，维持“买入”评级。

●2024-03-30 中联重科：业绩符合预期，新业务新市场α凸显 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●预计公司2024-2026年的收入分别为566.1、667.1、782.1亿元，增速分别为20.3%、17.8%、17.2%，净利润分别为45.9、60.8、72.1亿元，增速分别为30.8%、32.7%、18.5%，对应PE分别为15.2、11.5、9.7倍。2024年公司有望进一步释放收入、利润增长弹性，α相对突出，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为9.54元，相当于2024年18X的动态市盈率。

●2024-03-30 微电生理：年报点评：23年顺利收官，看好24年发展提速 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●我们使用DCF估值法(假设WACC为7.5%，永续增长率为1.7%)，对应目标价35.63元(前值23.40元)，维持“买入”。

●2024-03-30 柳工：年报点评：经营效率持续提升，海外布局加速 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●考虑到国内需求复苏不及预期，我们适当下调公司2024-2025年EPS至0.63、0.83元(前值0.68、0.98元)，新增2026年EPS预测为1.04元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为14.58倍，考虑到公司整体上市后经营效率持续提升带来的利润率弹性，给予公司24年16倍PE，目标价10.16元(前值9.13元)，维持“买入”评级。

●2024-03-29 春立医疗：年报点评：23年现金流大幅改善，海外业绩亮眼 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●我们预计24-26年EPS为0.90/1.14/1.45元。我们给予公司24年25x的A股PE估值(A股可比公司24年Wind一致预期均值25x)，对应目标价22.51元；我们给予公司24年20x的H股PE估值(H股可比公司24年Wind一致预期均值20x)，对应目标价19.86港元，维持“买入”评级。

●2024-03-29 中联重科：2023年年报点评：深耕“一带一路”，迎来公司发展新机遇 (民生证券 李哲,罗松)

●中联重科在工程机械产品市场地位稳固，我们预测公司2024-2026年收入分别为560.45、659.98、778.89亿元，EPS分别为0.58、0.77、0.98元，当前股价对应PE分别为14、10、8倍，维持“推荐”评级。

●2024-03-29 奥特维：业绩持续高速增长，订单表现亮眼 (德邦证券 俞能飞,卢大炜)

●公司公布2023年年报，公司2023年实现营业收入63.02亿元，同比增长78.05%；实现归母净利润12.56亿元，同比增长76.10%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.61/24.75/29.53亿元，维持“买入”评级。