奥比中光(688322)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-03-11 奥比中光：“机器之眼”逐步放量，赛道格局卡位双优 (东吴证券 张良卫,陈海进,周高鼎)

●受益于机器人行业订单持续增长，奥比中光24-26年营收将实现快速增长、利润有望25年扭亏为盈，我们将公司2024-2026年营业收入从5.3/7.6/10.3/上调至5.6/11.5/15.1亿元，当前市值对应PS分别为49/24/18倍，考虑到公司是全球3D视觉感知龙头，维持“买入”评级。

●2025-02-28 奥比中光：股东蚂蚁集团进军人形机器人，24年收入同比大增56% (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺,姬新悦)

●预计公司2024-2026年收入为5.6、8.1、12.2亿元，同比增长56%、44%、51%；归母净利润为-0.60、0.16、1.40亿元，24年同比减亏78%、25年扭亏、26年同比增长787%，对应PS为47、33、22倍，维持“增持”评级。

●2025-02-20 奥比中光：3D视觉全球领军企业，居人形机器人竞争格局最优赛道之一 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺,姬新悦)

●预计公司2024-2026年收入为5.6、8.1、12.2亿元，同比增长56%、44%、51%；归母净利润为-0.60、0.16、1.40亿元，24年同比减亏78%、25年扭亏、26年同比增长765%，对应PS为50、35、23倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-22 奥比中光：24年营收预计实现高增长，3D传感器龙头受益AI终端百花齐放！ (天风证券 吴立,周新宇)

●我们预计公司24-26年营收分别为5.6/8.7/13.4亿元(前值为5.96/8.79/13.22亿元)，对应25/26年P/S分别为24/16倍，公司为国内3D视觉独角兽企业，技术及产品持续获全球巨头认可，维持“买入”评级。

●2024-12-09 奥比中光：3D感知打造AI视觉产业中台 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入5.5/8.5/12亿元，实现归母净利润分别为-0.8/0.1/1亿元，当前股价对应2024-2026年PS分别为28倍、18倍、13倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-03-12 蓝思科技：平台化迈上关键台阶，拥抱机器人+AR历史机遇 (东吴证券 陈海进,陈妙杨)

●我们看好公司平台化和受益折叠趋势，上调盈利预测，考虑外观件需求波动下调24年利润，预计公司2024-2026年营业收入为706/982/1301亿元(前值672/859/1051亿)，同比增长29.6%/39.0%/32.4%，归母净利润为37.1/55.7/72.3亿元(前值41.5/54.6/68亿)，同比增长22.8%/50.1%/29.8%，对应P/E为38.4/25.6/19.7倍，维持“买入”评级。

●2025-03-12 安路科技：业绩短暂承压，下游需求复苏在即 (华西证券 单慧伟,贾国瑞)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为6.52、8.18、10.10亿元，同比-7.0%、+25.7%、+23.4%；归母净利润分别为-2.04、-2.00、-1.67亿元。每股收益分别为-0.51、-0.50、-0.42元。2025年3月11日股价为36.41元，对应PS分别为22、18、14x。由于公司是国内FPGA龙头公司，产品导入以及客户份额不断提升，下游需求触底修复进程中，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-03-11 东土科技：研发具身智能操作系统，启动与机器人头部企业授权合作 (东吴证券 王紫敬,王世杰,戴晨)

●公司前瞻布局机器人操作系统，凭借在工业操作系统领域的技术积累和行业know-how，有望在机器人行业开启新的增长极。我们维持2025-2026年归母净利润预测为0.86/1.52亿元，给予2027年归母净利润预测为2.02亿元。维持“买入”评级。

●2025-03-11 晶合集成：DDIC巩固优势，CIS等高阶产品进展顺利 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入92/125/150亿元，分别实现归母净利润5.3/10.0/14.9亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为87倍、46倍、31倍，维持“买入”评级。

●2025-03-11 颀中科技：需求回暖 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入19.6/22.6/26.5亿元，分别实现归母净利润3.1/4.0/5.2亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为49倍、38倍、29倍，维持“买入”评级。

●2025-03-11 光峰科技：车载业务定点达到13个，收入占比有望升至50%以上 (中信建投 刘双锋,郭彦辉)

●考虑到公司车载业务迎来爆发增长阶段，以及2C业务减亏、影院市场稳定增长，预计公司2024-2026年营业收入分别为24.19、30.00、36.00亿元，同比增长分别为9.29%、24.02%、20.00%，归母净利润分别为0。29、2.45、3.01亿元，同比增长-71.92%、745.65%、22.69%，对应当前市值的PE分别为304、36、29倍。考虑到公司车载业务迎来爆发增长，看好公司在激光显示领域的长期成长性，维持“买入”评级。

●2025-03-11 中科曙光：盈利能力显著提升，AI生态布局加速 (山西证券 方闻千)

●随着AI生态全面布局加速，公司作为国产算力领军的地位将更加稳固，预计公司2025-2027年EPS分别为1.53\1.81\2.04，对应公司3月10日收盘价71.03元，2025-2027年PE分别为46.52\39.23\34.78，维持“买入-A”评级。

●2025-03-11 胜宏科技：Q1业绩高增大超市场预期，源于AI算力业务加速放量 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●算力市场的客户产品布局所带来的增长潜力，我们最新预测公司24-26年营收107.3/171.7/214.6亿，归母净利润11.6/29.6/38.5亿，EPS为1.35/3.43/4.47元，对应当前股价PE为48.1/18.9/14.5倍。我们认为公司深耕PCB领域多年，积极布局AI算力、新能源及新能车等领域，目前公司已成功进入英伟达、AMD、英特尔、特斯拉、微软、博世、亚马逊、谷歌、台达等国际知名企业的供应链，优质的核心客户群体驱动公司订单需求的增长。伴随全球AI算力旺盛需求持续释放，公司的产品结构有望得到进一步改善，且软硬板协同推进，加速海外产能布局，看好公司中长线持续产能扩张和产品升级预期，维持“增持”投资评级。

●2025-03-11 中科曙光：2024年年报点评：围绕算力产业布局，优质资产具备较强协同效应 (西部证券 郑宏达)

●我们预计公司2025年-2027年归母净利润为28.05亿元、34.89亿元、39.96亿元，同比增长46.8%、24.4%、14.5%。考虑到国内AI算力市场较高的增速和公司优质资产的协同效应，调高为“买入”评级。

●2025-03-11 鸿日达：积极打造3D打印等新业务增长曲线，半导体散热片产能加速释放助力公司业绩提升 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润为0.55/1.32/2.11亿元，2024-2026年EPS分别为0.26/0.64/1.02元，当前股价对应2024-2026年PE分别为134/56/35倍，鉴于公司传统业务发展稳定，新领域产品研发及客户开拓进展顺利，未来业绩有望实现稳定增长，维持“买入”评级。