迈得医疗(688310)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-10 迈得医疗：23年三季报点评：毛利率显著提升，隐形眼镜业务有望开启第二增长曲线 (德邦证券 陈铁林,刘闯,王艳)

●考虑到公司隐形眼镜业务处于产品注册阶段，计划在年底搭建完成六条产线，未来上市后有望贡献可观收入增量，我们调整盈利预测水平，预计公司2023-2025年营业收入分别为5.8/10.3/16.0亿，同比增速为52%/76%/55%；归母净利润为1.2/1.7/2.4亿，同比增速为79%/40%/42%，对应PE为37/27/19倍。维持“买入”评级。

●2023-10-30 迈得医疗：2023年三季报点评：业绩超预期，期待隐形眼镜带来新增长点 (西南证券 杜向阳)

●预计2023-2025年营收为6/9/12亿元，同增58%/47%/36%；归母净利润为1.2/1.7/2.3亿元，同增78%/44%/35%，对应PE为38/26/19倍，维持“买入”评级。

●2023-09-08 迈得医疗：半年报点评：业绩高速增长，隐形眼镜CDMO勾勒第二增长曲线 (国盛证券 张金洋,殷一凡)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.21、1.63、2.20亿元，同比增长80.6%、34.6%、34.9%，对应PE分别为29X、21X、16X，维持“增持”评级。

●2023-09-05 迈得医疗：2023年中报点评：业绩符合预期，新业务有望带来持续增量 (民生证券 王班)

●公司以安全输注和血透自动化设备为基础，不断向外延伸丰富产品线，为公司营收的持续增长注入动力，我们预计2023-2025年公司收入分别为5.84、7.73和9.93亿元，同比增速分别为52.2%、32.4%和28.4%，归母净利润分别为1.24、1.68和2.24亿元，同比增速分别为84.5%、35.9%和33.2%，对应PE分别为29、21和16倍，维持“推荐”评级。

●2023-09-05 迈得医疗：23年中报点评：主业高增长，隐形眼镜第二曲线持续推进 (德邦证券 陈铁林,刘闯,王艳)

●公司订单生产有序，产能利用率高，业绩稳健增长，不断进行技术创新、工艺改进，开拓新市场，持续提升竞争力，拥有良好发展前景。预计公司2023-2025年营业收入分别为6.04/7.92/10.3亿，同比增速为57.5%/31.1%/30.6%；归母净利润为1.2/1.6/2.1亿，同比增速为79.6%/32.9%/31.6%，对应PE为30/23/17倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-02-20 博众精工：3C自动化设备龙头，深度受益苹果产线升级+MR蓝海市场，新能源+半导体拓宽成长天花板 (天风证券 朱晔,潘暕)

●预计博众精工2023-2025年分别实现归母净利润3.55、5.64、7.15亿元，PE分别为29.59、18.62、14.67倍。博众精工为国内3C设备龙头，深度受益于苹果的产线升级与MR带来的空间计算浪潮，此外新能源、半导体、核心零部件板块打开成长的天花板，未来成长空间可观，我们给予博众精工2024年28倍PE，对应24年目标市值157.9亿元，目标价35.34元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-20 联得装备：聯得裝備: 顯示面板後道設備領先企業，看好OLED國產化率提升、公司訂單放量 (天风国际 潘暕)

●根据京东方投资建设8.6代AMOLED线公告，京东方拟投资630亿元在成都建设8.6代OLED线，设计产能3.2万片/月。高世代柔性OLED项目投资会带动新一波柔性高世代建厂热潮。看好OLED面板向低端智能手机市场下沉，手机OLED面板渗透率不断提升，中尺寸方面随着京东方630亿AMOLED8.6代线建设，苹果中尺寸OLED渗透率快速提升，拉动京东方等后道模组Capex规模提升，带动公司设备订单放量，预计23/24/25年公司收入达12.5/16/24亿元，净利润达1.81/2.32/2.98亿元。我们选取主营后道检测设备的精测电子和华兴源创、以及主营后道贴附设备的易天股份作为可比公司，2024年对应的平均PE倍数为37.54倍；考虑公司半导体设备业务尚处成长期、且毛利率低于主营检测设备的精测电子和华兴源创，我们给予公司32倍PE，对应目标价41.77元，对应24年利润2.32亿，24年市值74.24亿，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-20 杰瑞股份：油服龙头海外增长亮眼，第二增长极落地可期 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●公司主业稳健向上，第二增长极北美市场落地加速，看好公司业绩兑现带来的估值弹性。我们预计2023-2025年公司归母净利润为25/30/35亿元，对应估值为11.9/9.9/8.5倍，维持“买入”评级。

●2024-02-20 芯碁微装：PCB直写光刻设备领军企业，泛半导体业务打造新增长极 (华安证券 张帆,徒月婷)

●我们预测公司2023-2025年营业收入分别为8.33/12.07/15.31亿元，归母净利润分别为1.86/2.72/3.65亿元，2022-2025年归母净利润CAGR为39%，公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为41/28/21倍，考虑到公司作为PCB国产激光曝光设备领军企业，且泛半导体领域拓展带来的成长性，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-20 申菱环境：温控解决方案龙头，有望充分受益于AI浪潮 (华鑫证券 黎江涛)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.2/2.5/3亿元，EPS分别为0.83/0.93/1.14元，当前股价对应PE分别为23、21、17倍。公司数据中心温控业务将充分受益于AI发展浪潮，新能源/热泵业务增量空间大，有望迎来中长期向上机会，给予“买入”评级。

●2024-02-20 仕净科技：装备业务高增长，TOPCon电池有望带来新贡献 (招商证券 游家训,张伟鑫)

●考虑产业链价格调整，预测2023、2024年公司净利润2.1、6.5亿，维持“强烈推荐”评级。

●2024-02-19 微导纳米：回购股份彰显信心，发布“提质增效重回报”行动方案 (浙商证券 邱世梁,王华君,王一帆)

●预计2023-2025年营收为16.5、37.7、49.7亿元，同比增长141%、128%、32%，归母净利润2.8、6.2、8.4亿元，同比增长416%、123%、34%，对应PE为56、25、19倍，维持“买入”评级。

●2024-02-18 新国都：分红位于计算机板块前列 (海通证券 杨林,杨蒙)

●公司发布2023年业绩预告，归母净利润增长表现突出，预计2023年实现归母净利润7.00亿元-8.00亿元，同比增长1463.19%-1686.50%。以2018-2022年公司分红情况为参考，综合考虑过往分红能力和2023年归母净利润的优异表现，我们预计2023年公司股息率会维持较高水平。我们预计公司2023-2025年归母净利润7.52/9.89/12.94亿元，同比分别增长1580.08%/31.46%/30.87%，EPS分别为1.38/1.81/2.38元，给予公司2024年动态PE20-25倍，合理价值区间为36.20-45.25元，维持“优于大市”评级。

●2024-02-18 迈瑞医疗：“质量回报双提升”，迈瑞医疗在行动 (太平洋证券 谭紫媚)

●以2月8日收盘价计算，公司2023-2025年的EPS分别为9.61/11.57/13.97元/股，对应PE值分别为30.94/25.70/21.29倍，维持公司点评“质量回报双提升”，迈瑞医疗在行动2“买入”评级。

●2024-02-18 华大智造：测序仪业务持续快速增长，全球化战略成效显著 (中泰证券 谢木青,于佳喜)

●根据公司数据，我们调整盈利预测，预计测序仪等常规业务有望快速增长，同时公司持续加大研发、销售投入可能造成短期利润波动，预计2023-2025年公司收入29.35、36.27、46.39亿元，同比增长-31%、24%、28%，调整前30.55、37.72、48.13亿元；预计归母净利润为-6.33、-1.49、0.79亿元，调整前-2.21、-0.36、1.75亿元。考虑到公司是国内测序仪龙头企业，竞争优势显著，未来有望保持快速增长趋势，维持“买入”评级。