恒誉环保(688309)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-26 恒誉环保：海外销售提振盈利能力，持续加强与国资合作 (东北证券 廖浩祥)

●维持“买入”评级。根据公司业绩快报，我们对盈利预测进行微调，预计2023-2025年公司实现营业收入分别为1.63/2.84/3.46亿元(前值为1.88/2.77/3.41亿元)，实现归母净利润分别为0.18/0.36/0.50亿元(前值为0.19/0.36/0.50亿元)，对应PE分别为67.64x/33.69x/24.45x。

●2024-01-12 恒誉环保：订单充沛护航业绩增长，研发为基开拓裂解蓝海 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“买入”评级。我们基于公司目前在手订单金额和结构，并结合公司过往订单获取情况以及订单确认周期进行假设，预计公司未来收入主要来自废塑料和废轮胎裂解线订单，同时污油泥裂解线收入迎来快速发展。根据公司最新经营情况，对公司盈利预测进行调整，预计2023-2025年公司营业收入分别为1.87/2.77/3.41亿元（前值为3.00/3.20/3.48亿元），归母净利润分别为0.19/0.36/0.50亿元（前值为0.57/0.65/0.73亿元），对应PE分别为84.66x/44.16x/31.28x。

●2023-10-09 恒誉环保：在手订单稳步推进，积极拓展裂解应用领域 (东北证券 廖浩祥)

●维持“买入”评级。我们预计公司2023-2025年营业收入分别为3.00/3.20/3.48亿元，归母净利润分别为0.57/0.65/0.73亿元，对应PE分别为32.92x/29.12x/26.01x。

●2023-05-06 恒誉环保：盈利能力修复，细分裂解领军企业正式摘帽 (东北证券 廖浩祥)

●给予公司“买入”评级。预计2023-2025年，公司实现营业收入分别为3.00/3.20/3.48亿元，归母净利润分别为0.57/0.65/0.73亿元，对应PE分别为33.28x/29.45x/26.29x。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-02-27 博众精工：业绩稳健增长，柔性线和MR贡献增量 (国投证券 郭倩倩,马良,胡园园)

●我们预计2023-2025年公司分别实现营收48.4/63.1/75.4亿元，同比增长0.59%/30.37%/19.50%；2023-2025年分别实现归母净利润3.96/6.07/7.52亿元，同比增长19.4%/53.3%/24.0%。综合考虑公司3C自动化领域的龙头地位，我们给予公司25xPE估值，对应6个月目标价33.96元，维持“买入-A”评级。

●2024-02-27 澳华内镜：2023年业绩快报点评：产品力持续提升，AQ-300支撑业绩高速增长 (华福证券 盛丽华,刘佳琦)

●根据业绩快报调整盈利预测，我们预计公司2023-2025年营收为6.78/10.14/14.43亿元(前值6.65/10.01/14.26亿元)，CAGR为48%；归母净利润为0.58/1.23/1.91亿元(前值0.60/1.21/1.87亿元)，CAGR为106%；当前股价对应2023-2025年PS为11/7.4/5.2倍。考虑到公司仍处于推广阶段，费用率较高，采用PS估值；公司作为专注于软镜赛道的国产龙头企业，产品具有创新性并实现赋能临床，维持2024年11倍PS，对应目标价83.25元，维持“买入”评级。

●2024-02-27 欧普康视：营销再优化，产品+服务终端双线持续 (东方财富证券 何玮)

●作为深耕20年的眼视光行业龙头企业，欧普康视在秉持产品+服务终端的双线战略基础上，未来将调整优化营销结构，产品端积极升级迭代、推陈出新，持续强化控股终端优势，业绩有望回归较高增长态势。我们维持公司2023/2024/2025年营业收入预测17.10/19.38/22.94亿元，因公司持续加大营销投入、优化调整营销结构，我们上调了对应销售和管理费用率，经调整后的归母净利润分别为6.87/7.68/8.89亿元，EPS分别为0.77/0.86/0.99元，对应PE分别为33/29/25倍，维持公司“增持”评级。

●2024-02-27 拓荆科技：国产替代空间大，估值具备安全边际 (群益证券 朱吉翔)

●从在手订单来看，2023年年末在手销售订单金额超过64亿元，相当于2023年营收的2.4倍业绩确定性高。预计公司2024、2025年净利润8.2亿元和11.8亿元，同比增长23%和44%，EPS分别为4.32元和6.24元，目前股价对应2024、25年PE44倍和30倍，考虑到薄膜刻蚀设备巨大的国产替代空间，公司目前估值尚未完全反应业绩成长性，给予买进评级。

●2024-02-27 伟思医疗：增长亮眼，剔除股权激励费用业绩增长64% (信达证券 唐爱金,刘嘉仁,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2025年营收分别为5.85、7.31亿元，同比增速分别为26.5%，25.0%，归母净利润为1.81、2.31亿元，同比增速分别为32.6%、27.8%，对应当前股价PE分别为20、16倍。

●2024-02-27 复洁环保：2023年业绩快报点评：工业领域应用值期待，节能降碳业务献增量 (民生证券 严家源)

●一次性增补收入于四季度确认，业绩改善明显；工业端应用场景不断开拓，核心设备具备良好竞争优势；积极布局节能降碳领域，高温水源热泵技术应用前景广阔，有望贡献新的利润增长点。受老港运营项目及其一次性增补影响，2022年、2023年营业收入及归母净利润基数较高，结合公司经营情况，调整对公司的盈利预测，预计23/24/25年EPS分别为0.69/0.52/0.69元/股(前值0.28/0.67/0.87元/股)，对应2024年2月26日收盘价PE分别为16/21/16倍。考虑到公司核心设备在工业领域应用尚处早期，具备良好的成长性，给予2024年24.0倍PE，目标价12.48元/股，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-02-27 伟思医疗：2023年业绩快报点评：Q4业绩稳健增长，创新驱动业务结构优化 (光大证券 黄素青)

●公司作为磁电联合康复器械龙头，卡位高成长蓝海赛道，坚持创新驱动，积极拓展康复和医美业务，有望受益于康复产业高景气和居民消费升级。考虑到市场开拓力度加大，下调23-25年归母净利润预测为1.36/1.81/2.30亿元(较上次下调14%/9%/7%)，当前股价对应23-25年PE为27/20/16倍，估值较低，维持“增持”评级。

●2024-02-27 博众精工：博衆精工: 3C自動化設備龍頭，深度受益蘋果產線升級+MR藍海市場，新能源+半導體拓寬成長天花板 (天风国际 潘暕)

●预计博衆精工2023-2025年分别实现归母净利润3.55、5.64、7.15亿元，PE分别为29.59、18.62、14.67倍。博衆精工为国内3C设备龙头，深度受益于苹果的产线升级与MR带来的空间计算浪潮，此外新能源、半导体、核心零部件板块打开成长的天花板，未来成长空间可观，我们给予博衆精工2024年28倍PE，对应24年目标市值157.9亿元，目标价35.34元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-26 祥生医疗：2023年快报点评：海外渠道加速拓展，实现业务稳健增长 (华福证券 盛丽华,刘佳琦)

●根据业绩快报调整盈利预测，我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.6/2.1/2.8亿元(前值为1.7/2.2/2.9亿元)，CAGR为38.4%。2024年公司与飞利浦合作产品将进入完整放量周期，公司有望实现业绩加速增长，维持24年23倍PE估值，对应目标价43.95元，维持“买入”评级。

●2024-02-26 爱博医疗：营收高速增长，创新+国采攻守兼具 (东方财富证券 何玮)

●爱博医疗三大主营业务线人工晶状体、角膜塑形镜、视力保健产品2023全年度快速放量。公司坚定看好眼科市场，将发挥自身优势持续加大研发投入、市场推广和新品布局，并通过发行GDR提升国际市场影响力，激发长期发展活力以保持业绩稳健增长。我们调整公司2023/2024/2025年的营业收入预测分别至9.51/14.15/19.37亿元，对应归母净利润分别为3.04/4.05/5.33亿元，EPS分别为2.89/3.85/5.06元，对应PE分别为66/49/37倍，维持公司“增持”评级。