凯尔达(688255)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-01-21 凯尔达：焊接机器人领军企业，打造人形机器人平台 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●我们公司2024-2026年营业收入分别为6.43/8.80/11.93亿元，归母净利润分别为0.47/0.72/1.02亿元，EPS分别为0.43/0.66/0.93元，基于2025年1月20日收盘价，对应PE分别为85.71/55.76/39.32倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-07-09 凯尔达：自产机器人放量开启快速成长 (招商证券 胡小禹,吴洋,朱艺晴)

●首次覆盖，给予“增持”的评级。我们预计2024/2025/2026年公司归母净利润0.45、0.72、1.07亿元，同比增长79%、61%、50%，对应PE为46.5、29.0、19.4倍。

●2023-08-31 凯尔达：自产机器人表现亮眼，盈利能力短期承压 (东北证券 赵哲,唐凯)

●预计2023-2025年公司营业收入分别为4.65.2/5.9亿元，同北增长15.9%、13.8%和13.1%；归母净利润分别为0.4/0.5/0.7亿元，分别同北增长1.25%、29.26%和42.32%。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-08-25 凯尔达：2022年半年报点评：疫情影响上半年业绩，未来受益于自产机器人本体放量 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.53亿元、0.88亿元、1.27亿元，对应EPS分别为0.68、1.12、1.62元。公司为国产焊接机器人领军者，预计未来三年归母净利润复合增长率28%，首次覆盖给予“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-04-24 华曙高科：3D打印领军企业，业绩高增验证产业化拐点 (中信建投 黎韬扬,王泽金)

●增材制造设备龙头企业，下游应用场景不断拓展，给予“买入”评级公司作为国内增材制造设备龙头企业，金属+高分子设备双轮驱动，设备性能保持领先，同时增材制造下游应用场景不断拓展，民品领域快速拓展，未来成长空间广阔。我们看好公司未来前景，预计公司2026年至2028年的归母净利润分别为1.50、2.24和3.09亿元，同比增长分别为116.96%、49.86%和37.80%，相应26年至28年PE分别为229.00、152.81和110.89倍，给予“买入”评级。

●2026-04-23 绿的谐波：2025年报&2026一季报点评：Q1营收同比+43%，具身智能+工业机器人双轮驱动 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到工业机器人行业回暖叠加具身智能核心零部件订单持续放量，我们维持公司2026-2027年归母净利润预测为2.12/3.22亿元，新增预测2028年归母净利润为4.29亿元，当前股价对应动态PE分别为191/125/94倍，考虑到公司在具身智能核心零部件的龙头地位，维持"增持"评级。

●2026-04-23 杭叉集团：年报点评报告：年报业绩表现稳健，加速智能化转型之路 (天风证券 朱晔,任康)

●我们预计26-28年公司归母净利润为24.5、28.2、32.4亿元(26年前值为26.7亿元，下调主要系考虑汇兑影响)，对应PE估值为13.6、11.9、10.3倍，维持“增持”评级。

●2026-04-23 绿的谐波：机器人需求回升，公司25Q4/26Q1净利润大幅增长 (群益证券 赵旭东)

●考虑到公司26Q1毛利率尚未好转，我们略微下调2026年盈利预测，预计2026、2027、2028年公司实现分别净利润1.7、2.5、3.6亿元(此前2026年为1.8亿元)，yoy分别为+39%、+46%、+42%，EPS分别为0.9、1.4、2.0元，当前A股价对应PE分别为216、148、104倍，我们认为机器人赛道景气依旧，维持“买进”的投资建议。

●2026-04-23 机器人：机器人2026Q1营收6.3亿，扣非亏损扩大60.7% (亿欧智库)

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●2026-04-23 隆华科技：年报点评：三大产业协同增厚公司盈利能力 (华泰证券 李斌)

●基于公司海外扩展进度良好及下游应用空间广阔，分析师上调了公司电子新材料业务营收预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.79亿元、3.29亿元和3.84亿元。采用分部估值法，给予公司目标价12.69元，维持“买入”评级。同时，报告提示了大宗商品价格波动、政策执行不及预期以及下游需求不足等潜在风险。

●2026-04-22 长虹华意：精细化管理卓有成效，一季度利润大超预期 (山西证券 陈玉卢)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为124.39亿元、131.36亿元、140.1亿元，yoy+5.6%、5.6%、6.7%，归母净利润为5.63亿元、6.18亿元、6.78亿元，yoy+13.8%、9.8%、9.6%。对应公司4月22日收盘价8.09元，2026-2028年PE分别为10倍\9.1倍\8.3倍，看好公司作为压缩机行业的领先者，维持“买入-A”评级。

●2026-04-22 杭叉集团：2025年报业绩点评：盈利能力稳中有升，智能物流潜力可期 (银河证券 鲁佩)

●维持“推荐”评级，预测公司2026-2028年有望实现归母净利润分别为24.1亿元、27.9亿元和32.0亿元。当前股价对应2026-2028年PE为13.9x、12.0x和10.5x。但需注意原材料价格上升、行业竞争加剧、国际贸易摩擦、汇率波动及新兴业务发展不及预期的风险。

●2026-04-22 南方泵业：年报点评：关注泵主业增长和环保板块优化 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●考虑国内泵行业竞争激烈，公司2025年通用设备制造业毛利率低于我们预期，下调2026-2027年公司该板块毛利率0.87/0.66pp至35.72%/36.11%，因此下调公司2026-27年归母净利润20.12%/12.13%至2.94/3.91亿元，预计2028年公司归母净利润为5.04亿元，对应EPS0.15/0.20/0.26元。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为36.5倍，给予公司2026年36.5倍PE，目标价5.59元(前值4.79元，基于2026年25.2倍目标PE，参考可比公司2026年Wind一致预期PE25.2倍)，维持“增持”评级。

●2026-04-22 金沃股份：盈利能力逐步修复，丝杠与绝缘轴承打开成长空间 (兴业证券 丁志刚,石康)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润0.87/1.17/1.49亿元，对应PE为88.0/65.1/51.2倍(2026.04.21)，首次覆盖，给予“增持”评级。公司发布2025年年报：2025公司实现营收12.46亿元，同比+8.7%；归母净利润4820万元，同比+84.42%；扣非后归母净利润4385万元，同比+75.17%。2025Q4，公司营收3.16亿元，同比/环比分别+3.58%/-0.08%；归母净利润1086万元，同比/环比分别+127.29%/-8.58%；扣非后归母净利润958万元，同比/环比分别+155.05%/+12.24%。