前沿生物(688221)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-04 前沿生物：季报点评：营收同比稳步增长，积极布局新兴赛道 (国盛证券 陈欣黎,胡偌碧,张金洋)

●公司在销售费用降低同时，营收快速增长，同时积极布局新兴领域。看好公司长期发展，维持“买入”评级。根据三季报情况，以及后续管线获批进度预期，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为1.35亿元、1.61亿元、1.90亿元，同比增长18.4%、18.7%、18.4%；归母净利润分别为-2.24亿元、-1.82亿元、-1.20亿元。

●2024-05-02 前沿生物：季报点评：国产HIV创新药同比销售增速喜人，深厚学术积淀助力产品推广 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,陈欣黎)

●预计公司2024-2026年收入分别为3.16亿元、5.13亿元、6.41亿元，同比增长分别为177.0%、62.0%、25.0%；归母净利润分别为-0.75亿元、-0.36亿元、-0.06亿元；EPS分别为-0.20元、-0.10元、-0.02元。维持“买入”评级。

●2024-04-30 前沿生物：2024年一季报点评：深耕学术推广，艾可宁24Q1同比快速增长 (西南证券 杜向阳)

●预计2024-2026年归母净利润分别为-3亿元、-2.6亿元、-1.9亿元。考虑艾可宁纳入医保渗透率持续提升，在研管线市场潜力大，建议投资者积极关注。

●2024-04-04 前沿生物：年报点评报告：国产HIV创新药销售破亿，抗艾赛道打开想象空间 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,陈欣黎)

●根据2023年年报业绩我们适当调整业绩预测。预计公司2024-2026年收入分别为3.16亿元、5.13亿元、6.41亿元，同比增长分别为177.0%、62.0%、25.0%；归母净利润分别为-0.75亿元、-0.36亿元、-0.06亿元；EPS分别为-0.20元、-0.10元、-0.02元。维持“买入”评级。

●2024-03-30 前沿生物：2023年年报点评：艾可宁年销售破亿元，优化管线策略创新与成本并重 (西南证券 杜向阳)

●预计2024-2026年归母净利润分别为-3亿元、-2.6亿元、-1.9亿元。考虑艾可宁纳入医保渗透率持续提升，在研管线市场潜力大，建议投资者积极关注。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-12-12 奥锐特：深耕特色原料药，制剂、多肽、寡核苷酸齐发力 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,刘若飞,赖俊勇,王云鹏)

●我们预测2024-2026年，公司营收分别为15.4、20.1和26.7亿元，分别同比增长22%、30.5%和32.8%；归母净利润分别为3.82、5.18和6.8亿元，分别同比增长32%、35.6%和31.2%。折合EPS分别为0.94元/股、1.28元/股和1.67元/股，对应PE为22.9X、16.9X和12.9X，维持“买入”评级。

●2024-12-11 泽璟制药：新药步入商业化，管线对外授权可期 (国联证券 夏禹,郑薇)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.88/8.96/17.29亿元，同比分别增长26.38%/83.49%/92.95%，归母净利润分别为-1.87/-0.68/1.74亿元，逐步减亏。鉴于公司创新药进入商业化周期，在研产品丰富并具备对外授权潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-10 健友股份：国际注射剂平台公司，生物类似药迎来收获期 (开源证券 余汝意,阮帅)

●公司业务覆盖肝素原料药、肝素制剂、无菌注射剂、CDMO和生物药，近些年大力推进生物创新药和高端仿制产品的布局与拓展。随着公司布局的生物类似药逐步获批，有望带来较大业绩弹性。考虑公司在美国注射剂市场渠道的逐步拓展和生物类似药的布局，我们预计2024-2026年归母净利润为8.59/11.77/16.79亿元，当前股价对应PE分别为26.6/19.4/13.6倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-09 羚锐制药：股权激励+并购，助力长期业绩增长 (中原证券 李琳琳)

●不考虑收购，暂维持公司盈利预测，预计2024年、2025年、2026年每股收益分别为1.28元，1.51元和1.75元，对应12月6日收盘价22.25元，动态市盈率分别为17.44倍，14.76倍和12.75倍，维持“买入”评级。

●2024-12-09 悦康药业：产品主导，新药布局将进入收获季 (东方证券 伍云飞,赵博宇)

●我们看好公司创新技术平台的管线布局，羟基红花黄色素A具备大品种潜力，银杏叶提取物注射剂集采影响也有望得到消化，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.03/3.96/5.17亿元，对应EPS分别为0.67、0.88和1.15元。我们采用PE估值，参考行业平均市盈率，给予公司2025年29倍PE，对应目标价25.52元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-09 昆药集团：银发健康产业引领者，有望利空出尽释放业绩潜力 (国盛证券 张金洋,胡偌碧)

●公司轻装上阵，业绩弹性有望逐步释放，我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为5.26/6.65/8.35亿元，同比增长分别为18.3%、26.3%、25.7%，PE分别为22x，17x，14x。我们看好公司长期发展，首次覆盖，给予买入”评级。

●2024-12-09 浙江医药：维生素E行业高景气有望持续，创新药蓄势待发 (长城证券 肖亚平)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为100.09/106.70/113.58亿元，实现归母净利润分别为15.26/17.42/18.28亿元，对应EPS分别为1.59/1.81/1.90元，当前股价对应的PE倍数分别为10.7X、9.3X、8.9X。看好VE、VA价格回升及公司ADC创新药、奈诺沙星制剂等药物逐步放量，维持“买入”评级。

●2024-12-08 热景生物：深耕IVD检测市场，战略性布局创新药产业 (中邮证券 蔡明子)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为5.43/6.55/7.92亿元，归母净利润分别为329/5917/9858万元，对应EPS分别为0.04/0.64/1.07元/股，当前股价对应PE分别为1759.7/97.8/58.7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-06 益方生物：专注小分子靶向药，代谢和自免管线收获期临近 (太平洋证券 周豫,霍亮)

●D-2570(TYK2JH2)用于银屑病2期临床展现出BIC潜力的PASI100数据，并计划启动自免新适应症的2期临床。首次覆盖，给予“买入”评级。DCF和NPV法测算的目标市值为130亿元，对应股价为22.48元。

●2024-12-06 百济神州：2024年三季报点评：产品收入延续高增长，管线研发取得多项关键进展 (兴业证券 孙媛媛,杨希成)

●随着核心产品海外市场开拓和各项适应症拓展，公司收入将实现持续增长。我们调整了盈利预测，预计2024年至2026年，公司收入分别为266.53亿人民币、354.90亿人民币、424.03亿人民币，对应每股收益分别为-2.77元、0.54元、3.39元，维持“增持”评级.