江苏北人(688218)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-12-12 江苏北人：工业机器人系统集成的新星 (上海证券 倪瑞超)

●预测公司2019/2020/2021年收入为4.81、6.18、7.95亿元，归母净利润0.52、0.73、1.04亿元，EPS为0.44、0.62、0.88元。

●2019-11-19 江苏北人：科创板询价报告之江苏北人 (华鑫证券 魏旭锟)

●预测公司2019-2021年实现归属母公司所有者净利润分别为4,952万元、5,601万元和6,338万元，按照发行后11,734万股计算，公司EPS分别为0.42元、0.48元和0.54元。随着国内国内制造业用工成本不断提升，无论下游景气度如何变化，人工替代趋势都不会变更，公司是国内工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案提供商，有望长期受益于行业的发展，公司业绩增长也具备持续性。因此我们建议采用PE相对估值法，选取的对比公司2019年平均市盈率为36.28倍，对应公司的股价应为15.24元/股，对应公司总市值为17.88亿元，建议公司询价区间为12.95-16.84元/股。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-10-30 创世纪：2024年三季报点评：业绩增速可观，补缴税款拖累利润水平 (东吴证券 周尔双)

●考虑到税款补缴影响公司利润水平，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.55(原值3.93)/5.17(原值5.17)/6.44(原值6.45)亿元，当前股价对应动态PE分别为36/25/20倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 福斯达：2024年三季报点评：出口业务持续高景气，国内需求有望逐步复苏 (东方财富证券 陆陈炀)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.52、3.26和4.22亿元，对应当前PE分别为14、11和9倍，考虑到公司海外业务进入收获期收入盈利能力均逐步提升，国内需求有望转好，给予公司“增持”评级。

●2024-10-30 双环传动：2024年Q3季报点评：2024年Q3营收&归母净利润同环比提升，齿轮产品矩阵持续完善 (国海证券 戴畅,吴铭杰)

●考虑到公司齿轮业务受益于新能源化持续增长，执行机构、减速机等新业务有望放量，我们预计公司2024-2026年实现营业总收入95、112、126亿元，同比增速为17%、18%、12%；实现归母净利润10.29、12.90、15.22亿元，同比增速为26%、25%、18%；EPS为1.21、1.52、1.80元，对应当前股价的PE估值分别为24、19、16倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 银都股份：Q3收入稳健、净利受汇兑拖累，发力连锁客户明后年增长可期 (开源证券 初敏,孟鹏飞)

●因此维持2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.41/7.35/8.44亿元，yoy+25.5%/+14.6%/+14.9%，对应EPS1.52/1.75/2.01元。欧洲和新拓展区域保持良好的增长态势，同时公司将战略重心向连锁大客户倾斜，增量可期，当前股价对应PE为16.5/14.4/12.5倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 汉钟精机：光伏真空泵景气下行，静待需求回暖 (招商证券 胡小禹,朱艺晴)

●由于真空泵需求承压，且目前尚未观察到回暖迹象，我们下调2024-2026年盈利预测为：收入37.15/38.4/40.28亿元，同比-4%/+3%/+5%；归母净利润8.84/9.05/9.48亿元，同比+2%/+2%/+5%，对应PE为11.5/11.3/10.8x。我们认为公司长期发展路径清晰，仍有很大成长空间，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-29 怡合达：2024年三季报点评：控费增效效果显著，基本面将触底回升 (民生证券 李哲,罗松)

●公司作为FA领域的龙头企业，竞争力显著。预计公司2024-2026年归母净利润分别是4.33/5.57/6.50亿元，对应PE分别是36x/28x/24x，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 法兰泰克：2024年三季报点评：国内外订单持续增长，利润有望逐步释放 (东方财富证券 陆陈炀)

●欧式起重机持续发展，公司作为领先品牌，有望持续受益行业发展趋势。我们预计公司2024-2026年收入分别为21.05/24.93/29.16亿元，归母净利润分别为1.90/2.40/2.88亿元，对应EPS分别为0.53/0.67/0.80元，2024-2026年PE分别为15.47/12.23/10.21倍。给予“增持”评级。

●2024-10-29 新莱应材：2024年三季报点评：业绩延续增长，看好公司受益半导体国产化替代推进【勘误版】 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩增长速度放缓，我们下调2024-2026年公司归母净利润预测分别为2.8(3.7)/4.7(5.2)/6.2(6.6)亿元，当前市值对应PE为36/22/16倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 中密控股：季报点评：经营稳健向上，持续布局“大密封” (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●受全球宏观经济扰动，行业整体景气度较去年稍有压力，我们调整预测公司24-26年归母净利润为3.95/4.57/5.55亿元（前值为4.22/4.94/5.70亿元），对应EPS为1.90/2.19/2.66元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为21倍，考虑到公司在手订单充沛、产品布局完善应享有一定估值溢价，给予公司25年22倍PE，对应目标价48.18元（前值为46.66元）。

●2024-10-29 纽威股份：海外市场拓展，盈利能力提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●公司作为国内工业阀门领先企业，多年来致力于阀门产品技术的自主创新和发展，有望凭借产品渠道布局持续获取竞争优势，持续提升公司整体盈利水平，预测公司2024-2026年收入分别为65.24、76.89、87.04亿元，EPS分别为1.20、1.43、1.66元，当前股价对应PE分别为19.5、16.4、14.1倍，给予“买入”投资评级。