睿昂基因(688217)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-21 睿昂基因：2023年年度报告点评：肿瘤相关核心业务稳步增长，深化肿瘤精准诊断领域应用 (光大证券 黎一江)

●考虑到公司销售改革正在逐步推进中，叠加行业政策影响，产品放量可能存在一定延后，我们下调公司24-25年归母净利润的预测为0.12/0.14亿元(原预测值为0.50/0.63亿元，分别下调77%/78%)，同时引入26年归母净利润的预测为0.17亿元，考虑到产品具有较高壁垒以及后续的产学研孵化产品有望逐步落地，我们维持“买入”评级。

●2023-04-10 睿昂基因：2022年报点评：新冠检测助力营收高增，战略合作拓展主业布局 (光大证券 黎一江,林小伟)

●考虑到公司属于疫后复苏受益标的，并且主营业务预期拓展加速，我们上调公司23-24年EPS的预测为1.12/1.53元(原预测为0.99/1.36元，分别上调12%/12%)，并引入25年EPS为2.08元，同比增长53.60%/36.50%/36.14%，考虑到公司的IVD综合服务行业领先的地位和自产产品持续凸显的差异化优势，我们维持“买入”评级。

●2022-10-28 睿昂基因：2022年三季报点评：新冠检测业务贡献增量，战略合作构筑竞争壁垒 (光大证券 林小伟)

●维持公司2022-2024年EPS的预测为0.77/0.99/1.36元，现价对应2022-2024年PE为56/43/31倍，考虑到公司IVD综合服务行业领先的地位和自产产品持续凸显的差异化优势，我们维持“买入”评级。

●2022-08-25 睿昂基因：2022年半年报点评：新冠检测业务增长显著，血液病领域放量可期 (光大证券 林小伟)

●我们维持公司2022-2024年EPS为0.77/0.99/1.36元，现价对应22-24年PE为51/39/29倍，考虑到公司在血液病领域的领先地位和不断累计的品牌优势，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2022-07-26 睿昂基因：血液病领域领先企业，技术积淀促业务多元发展 (光大证券 林小伟)

●公司为血液病分子诊断领先企业，同时在实体瘤、传染病等领域也具有一定的技术储备，随着新产品的不断推出，新的市场空间的打开，以及营销改革的不断推进，我们预计公司将呈现加速增长的趋势。我们预测公司2022-2024年EPS为0.77/0.99/1.36元，现价对应22-24年PE为48/37/27倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2026-04-30 佐力药业：2025年报&2026一季报点评，乌灵系列稳健增长，“一路向C”战略持续深化 (东吴证券 朱国广,向潇)

●考虑到中药行业大环境影响，我们将公司26-27年归母净利润由9.1/11.3亿元下调至8.3/10.3亿元，预计2028年归母净利润为11.9亿元，当前市值对应PE为13/10/9X，同时考虑到公司兼具高成长与高分红，且26年核心品种业绩有望持续释放，维持“买入”评级。

●2026-04-30 甘李药业：2025年业绩高增，全球化与创新双轮驱动 (国瑞证券 胡晨曦)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为13.62/16.63/19.07亿元，EPS分别为2.28/2.78/3.19元，当前股价对应PE为26/21/19倍。考虑公司胰岛素集采后销量持续放量，叠加海外业务增长潜力充足、博凡格鲁肽注射液等在研管线推进顺利，成长动能较强，我们维持其“买入”评级。

●2026-04-29 方盛制药：心脑血管业务增速亮眼，扣非归母净利率持续提升 (信达证券 唐爱金,章钟涛)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为19.2亿元、21.53亿元、23.85亿元，同比增速分别约为9.9%、12.1%、10.8%，实现归母净利润分别为3.67亿元、4.4亿元、5.22亿元，同比分别增长约19.7%、19.8%、18.7%，对应当前股价PE分别约为13倍、11倍、9倍。

●2026-04-29 康辰药业：25年平稳发展，期待公司研发表现 (中银证券 刘恩阳,苏雪儿)

●公司在研管线丰富，研发费用预计保持较高投入，基于此我们调整公司的盈利预测，预计26-28年归母净利润为1.89/2.05/2.23亿元(原26年归母净利润预测为2.13亿元)EPS分别为1.19/1.29/1.40元，当前股价对应PE分别为30.5/28.1/25.8x，公司在研管线丰富，且已形成梯队，我们看好公司未来的长期发展，维持买入评级。

●2026-04-29 东阿阿胶：符合预期，稳健前行 (长城证券 吴天昊,丁健行)

●我们预计2026-2028年归母净利润20.51/23.96/27.67亿元，同比+18.0%/+16.8%/+15.5%，EPS为3.19/3.72/4.30元，对应PE17.2x/14.7x/12.8x。考虑到公司是阿胶行业龙头，核心产品进入集采的可能性低，第一期限制性股票激励计划激发管理层动力，改革成效显著，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-29 新和成：业绩符合预期，蛋氨酸景气上行，尼龙项目有序推进 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●公司2025年实现营收222.51亿元，同比+3%；归母净利润67.64亿元，同比+15.3%；其中Q4营收56.09亿元，同比-3.8%、环比+1.2%；归母净利润14.43亿元，同比-23.2%、环比-15.9%。2026Q1实现营收62.95亿元，同比+15.72%、环比+12.22%；归母净利润18.27亿元，同比-2.8%、环比+26.59%，业绩符合预期，公司拟派发现金红利0.80元/股(含税)。考虑3月以来维生素、蛋氨酸价格大幅上涨且公司尼龙新材料项目预计2027年建成，我们上调2026-2027年、新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润81.56(+6.47)、85.98(+5.18)、94.20亿元，对应EPS为2.65、2.80、3.06元/股，当前股价对应PE为13.3、12.7、11.5倍。我们看好公司坚持“化工+”“生物+”战略主航道，有序推进项目建设，成长动力充足，维持“买入”评级。

●2026-04-29 华厦眼科：2025年报&2026年一季度点评：26Q1业绩回暖，屈光业务引领增长 (东吴证券 朱国广,冉胜男,苏丰)

●考虑公司全国布局持续完善，预计未来新院爬坡逐步实现盈利，我们将公司2026-2027年归母净利润由5.55/6.19亿元调整至5.30/6.28亿元，新增2028年为7.34亿元，对应当前市值的PE估值分别为29/24/21倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 金域医学：26Q1非经营性因素影响减弱，向“医学智能诊断服务商”转型 (信达证券 唐爱金,章钟涛)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为64.62亿元、71亿元、79.3亿元，同比增速分别约为7.2%、9.9%、11.7%，实现归母净利润分别为3.73亿元、4.88亿元、6.08亿元，同比分别增长约315.3%、30.9%、24.5%，对应当前股价PE分别约为34倍、26倍、21倍。

●2026-04-29 新和成：产品结构优化升级，产能布局持续推进 (东兴证券 刘宇卓)

●新和成是国内优质的精细化工合成龙头，产业链一体化和产品系列化推动公司逐渐成长为精细化工龙头。公司从医药中间体起家，成功将业务拓展到维生素、香精香料、新材料、蛋氨酸等领域。未来公司新项目的逐步建设有望进一步丰富公司产品体系。我们维持对公司的盈利预测。我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为78.02、85.09和91.06亿元，对应EPS分别为2.54、2.77和2.96元，当前股价对应P/E值分别为14、13和12倍。维持“强烈推荐”评级。

●2026-04-29 新和成：Q1业绩符合预期，蛋氨酸和维生素涨价利好或将逐步体现 (华源证券 张峰,刘晓宁,李辉,李佳骏)

●蛋氨酸和维生素价格较年初大幅上涨，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为113.1/116.7/128.8亿元，对应PE估值分别为9.6/9.3/8.4倍。公司是全球精细化工龙头之一，兼具产品涨价弹性及新材料未来成长性，维持“买入”评级。