道通科技(688208)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-20 道通科技：25年业绩超预期，全面拥抱AI成效显著 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●基于公司当前业务发展势头，分析师预计2025-2027年营业收入将分别达到48.38亿元、60.47亿元和76.21亿元，归母净利润分别为9.35亿元、13.70亿元和20.09亿元。对应2026年3月18日收盘价，P/E分别为23.9倍、16.3倍和11.1倍，维持“买入”评级。不过，投资者需关注下游景气度不及预期、创新业务商业化推进缓慢以及行业竞争加剧等潜在风险。

●2026-01-22 道通科技：2025年年度业绩预告点评：拥抱AI成效显著，业绩实现快速增长 (国元证券 耿军军,王朗)

●公司专注于汽车数字维修、新能源智能充电领域，提供全球领先的综合诊断检测解决方案、全场景智能充电网络解决方案和一站式光储充能源管理解决方案，同时，积极布局新方向，未来持续成长的空间较为广阔。参考《2025年年度业绩预告》，调整公司2025-2027年的营业收入预测至49.18、60.50、72.55亿元，调整归母净利润预测至9.14、11.65、14.21亿元，EPS为1.36、1.74、2.12元/股，对应的PE为28.27、22.17、18.18倍。考虑到公司所处行业的景气度和公司业务未来的持续成长空间，维持“买入”评级。

●2026-01-19 道通科技：2025年业绩预告点评：全年业绩同比高增，AI驱动发展持续兑现 (华金证券 黄程保)

●公司是国内汽车后市场综合诊断龙头，智能检测、新能源充电桩和具身智能等领域拓展已见成效，AI驱动业务发展持续兑现，海外布局方面持续深化。根据公司业绩预告，我们适当调低全年预测，我们预计公司2025-2027年营业总收入分别为50.41/62.89/76.05亿元，同比增长28.2%/24.8%/20.9%；归母净利润分别为9.17/12.06/15.04亿元，同比增长43.1%/31.5%/24.7%；对应EPS分别为1.37/1.80/2.24元/股。维持“买入”评级。

●2025-12-07 道通科技：AI与新能源双轮驱动，业绩与生态验证加速 (银河证券 吴砚靖,邹文倩)

●我们认为，公司正成功从一家汽车后智能化的制造型公司向AI驱动的生态平台与全球化的新能源解决方案提供商转型。短期看，订单与生态合作持续验证增长确定性；长期看，“AI+机器人”与“数字能源”两大成长曲线已清晰且开始共振。我们预计公司2025-2027年实现营收分别为47.95/57.76/67.78亿元，同比增长21.94%、20.46%、17.34%；归母净利润分别为8.20/9.78/11.84亿元，同比增长27.80%、19.36%、21.08%；EPS分别为1.22/1.46/1.77元。当前股价对应2025-2027年PE为27.44/22.99/18.99倍，维持“推荐”评级。

●2025-11-30 道通科技：自研模块促进Q3毛利率提升，自研巡检机器人强化第三成长曲线 (中信建投 应瑛)

●公司传统汽车诊断业务稳健增长，前期投入的新能源业务逐步进入业绩释放期，积极布局空地一体集群智慧解决方案第三增长曲线，预计业绩将持续高速增长。考虑到公司2025年三季报业绩表现，我们上调公司2025-2027年营业收入分别为50.15/61.38/74.19亿元，同比分别增长27.53%/22.40%/20.87%；归母净利润为8.57/11.15/13.80亿元(前值为8.34/10.60/12.73亿元)，同比分别增长33.67%/30.12%/23.83%，对应PE26/20/16倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-03-20 工业富联：AI服务器与高速交换机增长强劲，公司业绩加速释放 (山西证券 盖斌赫)

●公司持续受益于AI服务器的强劲需求，同时作为全球AI服务器头部ODM厂，预计在GB/VR系列服务器中将占据重要份额，预计公司2026-2028年EPS分别为2.89\\4.08\\5.10元，对应公司3月19日收盘价50.46元，2026-2028年PE分别为17.5\\12.4\\9.9倍，维持“买入-A”评级。

●2026-03-19 德赛西威：智驾业务较快增长，布局无人车及机器人业务 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS为4.81、5.91、6.92元(新增2028年预测，原26-27年为5.32、6.59元，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司2026年PE平均估值31倍，目标价149.11元，维持买入评级。

●2026-03-19 绿联科技：多元产品协同发力，驱动三极增长引擎 (财通证券 孙谦,于雪娇)

●公司现有产品结构持续升级，性价比以及高配置形成自身竞争优势，带动公司营收与盈利同步增长；安防系统打造产品协同生态，有望打造新一条增长曲线。我们预计公司2025-2027年收入分别为91.45、124.65、163.47亿元，归母净利润分别为6.93、9.79、13.28亿元人民币，对应PE分别为42.30x/29.94x/22.06x，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-19 国科微：顺应涨价周期修复盈利能力，AI SoC全面布局打开成长空间 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,张璐)

●预测公司2025-2027年收入分别为17.37、36.53、53.76亿元，EPS分别为-0.88、2.24、3.16元，当前股价对应PE分别为-219、86、61倍，公司具有多类型芯片的设计能力，围绕“ALL IN AI”战略，已形成AI算力低中高的AI SoC产品布局，随着部分产品价格上涨，公司盈利能力有望修复，维持“买入”投资评级。

●2026-03-19 路维光电：25年业绩持续增长，有序推动高端产能扩张 (华金证券 熊军,王臣复)

●我们预计公司2025年-2027年分别实现营收11.55亿元、16.01亿元、20.71亿元，分别实现归母净利润2.50亿元、3.68亿元、5.18亿元，对应PE分别为36.9倍、25.1倍、17.8倍，考虑到公司属于国内掩膜版龙头厂商之一，高端产能持续释放和产品结构升级有望带来盈利能力的持续提升，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-18 大华股份：亮相2026荷兰交通展，“数智赋能”融入交通数字化转型 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●根据国盛证券的分析，预计2025-2027年大华股份营业收入分别为327.53亿元、353.62亿元和386.79亿元，归母净利润分别为38.29亿元、41.73亿元和46.17亿元。基于公司在智能物联AI领域的领军地位及稳健经营表现，维持“买入”评级。

●2026-03-18 海康威视：亮相AWE2026，AI大模型赋能数字化运营 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●报告预计2025-2027年间，海康威视营业收入分别为925.52亿元、982.30亿元和1067.46亿元，归母净利润分别为141.01亿元、152.07亿元和162.85亿元。鉴于公司在智能物联AI领域的领先地位，分析师维持对其“买入”评级，但提示需关注下游景气度、资本开支以及宏观经济波动带来的风险。

●2026-03-18 欧陆通：回购股份注销调整，公司运作稳健 (财通证券 李康桥,王妍丹)

●公司深耕电源领域二十年，作为国产电源“脊梁”，在AI浪潮带动下，有望持续受益于高功率服务器电源需求快速增长。预计2025-2027年实现营业收入45.80/54.98/66.23亿元，归母净利润3.31/4.33/5.63亿元，对应PE79.0/60.3/46.4倍，维持“增持”评级。

●2026-03-18 东山精密：PCB+光通信，AI互连龙头有望步入新一轮价值重估 (华泰证券 郇正林,王心怡)

●我们预测公司25/26/27年归母净利润为15.7/74.4/153.6亿元，同比增速为45%/373%/107%。对应前值调整幅度为-40%/+103%/+238%，主因25年公司对LED等亏损业务战略调整，短期或将存在处置和减值影响；大幅上调公司26/27年利润预期，主要得益于并表索尔思后，光模块/光芯片产能快速扩充，1.6T/800G光模块有望贡献显著增量。考虑到公司的光芯片自研和光模块一体化能力具备显著优势，且核心光芯片/光模块及AI PCB新增产值和订单有望于27年全面释放，给予公司27年20x PE估值(可比公司均值19.6x)，给予目标价167.8元。

●2026-03-17 洁美科技：拟收购埃福思进军超精密加工设备领域，主业下游景气度上行 (华西证券 卜灿华)

●我们认为如收购事项顺利落地、AI行业高速发展，公司有望实现主业MLCC产品高速增长，超精密加工设备打开第二曲线，看好公司未来成长空间。介于收购事项未落地，我们维持2025-27年盈利预测，预计2025-27年营业收入分别为21.86、28.90、36.41亿元。预计2025-27年归母净利润为2.63、4.35、6.55亿元。预计2025-27年EPS分别为0.61、1.01、1.52元。2026年3月16日股价为42.62元，对应PE分别为69.71x、42.22x、28.06x。维持“买入”评级。