智洋创新(688191)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-25 智洋创新：2024年三季报点评：单Q3收入增速近30%，陆续中标铁路线路安全环境管控项目 (东北证券 吴源恒,马宗铠)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为0.88/2.12/3.61亿元，同比增长112.17%/140.99%/70.05%。维持“买入”评级。

●2024-08-18 智洋创新：2024中报业绩点评：业绩稳健增长，智慧水利与智慧铁路双轮驱动公司未来成长 (东北证券 吴源恒,马宗铠)

●结合公司中报情况以及水利与铁路行业的快速发展，我们调整公司2024/2025/2026年归母净利润预测至0.88/2.12/3.61亿元，同比增长112.17%/140.99%/70.05%。维持“买入”评级。

●2024-04-07 智洋创新：数字电网建设领军者，有望受益于业务、地域拓展 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.84/12.18/15.05亿元，归母净利润分别为0.85/1.10/1.50亿元，对应EPS分别为0.55/0.72/0.97元。结合目前行业阶段和公司产品及壁垒，参照公司历史估值，给予公司2024年动态PE40-45倍，6个月合理价值区间为22.18-24.96元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-04-03 智洋创新：2023年年报点评：2023年公司业绩大增，智慧水利与轨交铸造新增长极 (东北证券 吴源恒,马宗铠)

●公司以智能电网业务为基本盘，打造智慧水利和智慧轨交新增长极。考虑到公司股份支付费用，我们下调公司2024年-2026年归母净利润预测至1.05、1.45、1.86亿元，维持“买入”评级。

●2024-03-13 智洋创新：23年业绩高增，“设备更新”政策有望带来订单增长 (中邮证券 孙业亮,丁子惠)

●预计公司2023-2025年的EPS分别为0.28、0.50、0.77元，当前股价对应的PE分别为56.97、31.39、20.48。公司传统主业电力业务持续增长，新业务受益于水利信息化、设备更新换代等相关政策，市场潜力巨大，打开第二增长曲线，业绩有望保持高速增长。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-10-28 新大陆：季报点评：Q3利润两位数增长，高分红+回购强势彰显信心 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为82.73/91.03/100.38亿元，同比增长0.3%/10.0%/10.3%；归母净利润分别为11.75/14.31/16.83亿元，同比增长17.0%/21.8%/17.6%；EPS分别为1.14/1.39/1.63元。参考可比公司，给予公司2025年动态PE21-23倍，合理价值区间为29.19-31.97元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-28 深信服：三季度收入实现正增长，费用管控成效显著 (山西证券 方闻千)

●公司作为国内网络安全及云计算领导厂商，未来有望在AI、海外市场、EDS等新业务带动下，收入及业务增速迎来持续改善，上调盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.64\1.01\1.43，对应公司10月25日收盘价66.47元，2024-2026年PE分别为104.09\66.05\46.40，维持“增持-A”评级。

●2024-10-28 奥飞数据：2024年三季报点评：收入加速增长，规模落地后看好利润释放 (民生证券 马天诣,谢致远)

●受益于AI人工智能等新技术、新应用所带来需求的增长，IDC业务发展整体提速，我们预计24-26年公司营业收入分别为17.2/21.1/26.1亿元，归母净利润分别为2.0/3.1/4.6亿元；对应2024年10月25日收盘价，P/E分别为61x/39x/27x，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 迪普科技：2024年三季报点评：收入持续增长，利润表现亮眼 (东方财富证券 方科,向心韵)

●公司是具备突出技术实力的网络安全企业，依托“一体两翼”产品体系，深耕价值行业，拳头产品多年维持市场前列，有望在大安全时代充分与时代脉搏共振。我们预计公司2024/2025/2026年的营业收入为12.20/14.51/17.33亿元，归母净利润分别为1.63/2.06/2.56亿元，EPS分别为0.25/0.32/0.40元，对应PE分别为68/54/44倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 彩讯股份：2024年三季报点评：单季度收入增速稳步提升，AI应用持续深耕 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是国内邮箱领域龙头，在AI驱动的新技术革命背景下，公司以AI驱动传统业务升级，AI邮箱等产品有望加速公司AI布局。预计2024-2026年归母净利润分别为3.47/4.05/4.88元，对应PE分别为27X、23X、19X维持“推荐”评级。

●2024-10-28 天融信：Q3业绩边际向好，持续推进提质增效战略 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为2.71、3.51、4.62亿元，EPS为0.23、0.30、0.39元/股，当前股价对应2024-2026年PE为26.1、20.1、15.3倍，考虑公司在云安全、AI、数据安全等领域的前瞻布局，维持“买入”评级。

●2024-10-28 奥飞数据：营收延续高增，Q3 IDC主业增长提速 (招商证券 梁程加,孙嘉擎)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.51亿元、2.98亿元、4.44亿元，对应PE分别为81.8倍、41.5倍和27.8倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-28 软通动力：Q3业绩高增长，降本增效效果落地 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●考虑并购带来的成本增加，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测为3.72、6.24、7.78亿元(原预测为6.54、8.17、10.03亿元)，EPS分别为0.39、0.65、0.82元/股，当前股价对应PE分别163.2、97.3、78.1倍。考虑公司围绕华为生态在信创领域的前瞻布局，维持“买入”评级。

●2024-10-28 金山办公：AI功能持续拓新，个人订阅业务与机构授权业务稳健增长 (国联证券 黄楷,陈安宇)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为52.61/61.75/81.19亿元，同比分别+15.48%/+17.38%/+31.47%，归母净利润分别为15.17/17.75/23.18亿元，同比增速分别为15.11%/17.03%/30.59%，EPS分别为3.28/3.84/5.01元/股，3年CAGR为20.72%。由于公司产品的市场地位以及在AI方面的深入布局，产品渗透率和A RPU值有望得到提升，维持“买入”评级。

●2024-10-28 中控技术：季报点评：经营稳健，海外业务取得突破进展，控费效果显著 (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗)

●我们认为公司业绩实现稳健增长，持续优化内部治理，控费效果显著，利润持续增长。在传统业务领域不断巩固优势地位，海外业务拓展顺利，大模型、机器人等新兴赛道发展前景广阔，有望给公司带来新的增长动力。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为96.55/108.04/119.56亿元，归母净利润分别为12.20/15.14/18.50亿元，对应EPS分别为1.54/1.92/2.34元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PE30-35倍，6个月合理价值区间为57.46-67.04元，给予“优于大市”评级。