广大特材(688186)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-31 广大特材：2023三季报点评：海风加速推进，业绩周期现底 (中航证券 邓轲)

●我们预计公司2023-2025年实现营业收入41.7亿元、58.3亿元、77.1亿元，同比增长23.7%、40.0%、32.2%，实现归母净利润1.4亿元、3.0亿元、4.5亿元，同比增长38.0%、107.4%、51.1%，对应PE30X、14X、9X，维持“买入”评级。

●2023-10-30 广大特材：季报点评：业绩短期承压，仍看好长期发展 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●考虑短期盈利仍承压，我们下调产品毛利率假设，预计23-25年公司EPS分别为0.70/1.54/2.34元(前值1.18/2.18/3.30元)，可比公司PE(2024E)均值15.3X，给予公司24年15.3X PE，对应目标价23.53元(前值28.32元)，维持“买入”评级。

●2023-08-31 广大特材：Q2业绩短期承压，高端产能逐步释放 (华金证券 张文臣,周涛)

●公司以高品质特种合金材料和零部件为核心业务，持续在风电、军工等领域拓展，当前成本端压力缓解，盈利能力有望修复，看好公司未来发展前景。基于上半年风电行业装机与价格情况，我们调整公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为2.58、4.18和6.00亿元，对应EPS1.21、1.95和2.80元/股，对应PE18、11和8倍，维持“买入-A”评级。

●2023-08-29 广大特材：2023年半年报点评：Q2业绩不及预期，期待精密零部件业绩释放 (民生证券 邱祖学,任恒)

●我们认为，受益于行业需求与新业务放量，且新增产能持续释放，我们预计公司2023-25年将分别实现归母净利润2.36/4.01/5.82亿元，对应8月29日收盘价，PE分别为19、11和8倍，维持“推荐”评级。

●2023-08-24 广大特材：中报点评：产能持续释放，精密零部件项目落地 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●考虑风机招标价格承压，我们略下调产品毛利率假设，预计23-25年公司EPS分别为1.18/2.18/3.30元(前值1.47/2.54/3.39元)，可比公司PE(2023E)均值18.3X，考虑公司具备特钢材料及零部件一体化产业布局，给予公司23年24.0X PE，对应目标价28.32元(前值35.28元)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2023-12-14 泰嘉股份：锯切、电源双轮驱动，电源业务加速成长 (东吴证券 马天翼,鲍娴颖)

●公司在锯切领域优势不断巩固，在电源领域服务行业头部企业，客户资源优质打开第二成长曲线。我们预计公司2023/2024/2025年营收分别为22.87/36.17/49.16亿元，同比增长133.85%/58.18%/35.92%，归母净利润分别为1.55/2.98/4.10亿元，同比增长19.12%/91.70%/37.58%。公司2023/2024/2025年的PE分别为41.16/21.47/15.61倍，2025年公司估值略高于可比公司估值均值，看好公司在锯切领域龙头地位的保持以及电源市场的开拓，考虑到公司与客户在电源领域的良好合作关系有望带来远期增量，给予公司一定估值溢价，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-14 泰嘉股份：全资并表雅达电子，开启电源加速器 (华西证券 刘泽晶)

●维持公司2023-2025年营收预测22.49/36.34/47.70亿元，维持公司2023-2025年归母净利润预测1.58/2.83/3.71亿元，维持公司2023-2025年EPS预测0.63/1.12/1.47元。2023年12月14日总市值为64.04亿元，对应股价25.45元，对应PE为40.55/22.65/17.26倍，依旧坚定看好，维持买入评级。

●2023-12-13 奥瑞金：筹划全面要约收购中粮包装，强化金属包装竞争力 (国海证券 林昕宇)

●公司是金属包装领域领先企业，采取产品差异化竞争策略，打造向下游“制罐+灌装”一体化，积极延伸产业链巩固金属包装领域竞争优势，并投建新能源业务，发挥公司产研优势，构造新增长极。我们预计2023-2025年营业收入为145.13/161.32/177.30亿元，归母净利润为8.36/10.07/11.28亿元，对应PE估值为13/11/10x。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-13 奥瑞金：拟要约收购中粮包装，产业格局有望优化 (天风证券 孙海洋)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。公司为金属包装龙头公司，若完成本次收购有望进一步整合行业、提升盈利能力，我们预计23-25年公司归母净利分别为8.2/9.3/10.7亿元，对应PE分别为13/12/10X。

●2023-12-12 奥瑞金：拟要约收购中粮包装，加快行业整合步伐 (华西证券 徐林锋)

●我们认为，金属包装特别是二片罐行业竞争格局有望得到持续改善从而带动行业景气回升，奥瑞金作为龙头公司将显著受益；同时在新能源电池结构件、覆膜铁技术应用推广等新业务的拓展将为公司未来成长提供支撑。考虑本次要约收购还处意向阶段，我们维持此前的盈利预测不变，预计公司23-25年营收分别为145.84/162.21/177.97亿元，EPS分别为0.35/0.39/0.44元，对应2023年12月12日4.27元/股收盘价，PE分别为12/11/10倍，维持公司“买入”评级。

●2023-12-11 东睦股份：三大业务协同发展，MIM业务迎消费电子春风 (华西证券 胡杨,傅欣璐)

●我们预计2023-2025年公司营业收入为41.89/52.05/59.92亿元，归母净利润为1.89/3.10/3.67亿元，EPS为0.31/0.5/0.6元，2023年12月11日收盘价13.51元，对应PE为44/27/23倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2023-12-04 新坐标：精密冷锻件龙头，布局全产业链发展 (西南证券 郑连声)

●近期，公司获滚珠丝杠传动结构专利，QYR预测2029年全球滚珠丝杠市场规模将达32亿美元，伴随行业需求增长，滚珠丝杠传动结构产品有望为公司打开新的成长空间。我们预计未来3年归母净利润复合增长率为23.8%，给予2024年17倍PE，目标价28.73元，维持“买入”评级。

●2023-11-29 鼎泰高科：2023Q3经营改善超预期，新产品放量在即 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们上调公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润2.44/3.79/5.39亿元（原值为2.34/3.79/5.08亿元），EPS为0.60/0.92/1.32元，当前股价对应PE为34.5/22.2/15.6倍。公司内部降本增效推动盈利能力提升，新产品放量有望打开新成长曲线，维持“买入”评级。

●2023-11-29 文灿股份：季报点评：Q3业绩环比改善，静待客户订单放量 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●考虑到行业竞争加剧，结合公司23Q3业绩，我们下调公司盈利预测。预计公司2023/24/25年营收57/77/95亿元，归母净利润1.2/3.9/6.2亿元，EPS为0.46/1.49/2.34元，对应2023年11月28日收盘价，分别为91/28/18倍PE，2.0/1.4/1.2倍PS。参考可比公司，因公司净利润增速高于可比公司，给予公司2024年28-30倍PE，对应合理价值区间为41.68-44.66元，对应1.4-1.5倍PS，具备合理性。维持“优于大市”评级。

●2023-11-28 大金重工：季报点评：出口海工业务快速增长，产品结构持续优化 (海通证券 徐柏乔,吴杰)

●预计2023-2024年，公司归母净利润分别为6.03亿元、8.39亿元，对应EPS为0.95、1.32元/股。考虑到公司出口单桩的发展潜力，参考可比公司估值，给予公司2023年27-32x PE(对应PS倍数为3.47-4.11x)，合理价值区间为25.55-30.28元，给予“优于大市”评级。