安博通(688168)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-13 安博通：深耕行业的产品型公司，前瞻布局“安全+AI”战略 (中泰证券 苏仪)

●我们预测公司24/25/26年实现营业收入5.95/7.24/8.81亿元，同比增长9%/22%/22%；实现归母净利润0.11/0.16/0.23亿元，同比增长-9%/49%/44%。24/25/26年可比公司平均估值水平为7.7/5.8/4.2倍PS，公司24/25/26年估值为5.5/4.5/3.7倍PS，具有较高性价比。我们首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2024-10-28 安博通：深入布局算力芯片，打造国产算力安全底座 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计2024-2026年归母净利润为0.6、0.8和1.1亿元，EPS为0.83、1.10和1.48元，对应PE分别为60X、45X和34X。公司深入布局算力芯片，打造国产算力安全底座，维持买入评级。

●2024-10-27 安博通：前三季度收入增长约8%，战略布局国产AI芯片 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计2024-2026年公司收入6.67/8.11/9.97亿元，归母净利润0.52/0.77/1.08亿元，当前股价对应PE=44/34/27x。维持“优于大市”评级。

●2024-09-04 安博通：亏损同比收窄，深度布局AI算力基础设施 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为0.6、0.8和1.1亿元，EPS为0.83、1.10和1.48元(考虑网安行业整体承压，下修52%-54%)，对应PE分别为34X、26X和19X。公司业务有望从传统网安领域转型升级至AI算力基础设施建设维持买入评级。

●2024-09-03 安博通：2024年中报点评：收入增长亮眼，AI成果凸显 (东方财富证券 方科,向心韵)

●公司研发实力强劲，顺应产业趋势前瞻布局AI新场景，安全网关、安全管理、安全服务三项业务稳健增长，AI等新业务积极增厚公司业绩。我们预计公司2024/2025/2026年分别实现营收6.51/7.87/9.48亿元，实现归母净利润为0.49/0.73/1.01亿元，对应PE为42/28/21倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-12-16 中控技术：携手广东石化共建“1+2+N”智能工厂，工业智能化持续突破 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●一些列工业智能软硬件生态布局验证公司迈上新成长台阶，维持盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为98.01/114.58/135.24亿元，归母净利润11.99/14.36/17.40亿元，对应当前PE为33/27/23倍。维持“优于大市”评级。

●2024-12-16 思瑞浦：加码汽车市场，发布ASN新品填补国内空白 (民生证券 方竞,李少青)

●我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为-0.53/1.75/4.13亿元，2025-2026年对应现价PE分别为77/33倍，公司当下业绩已逐步迎来拐点，长期来看，凭借公司在新能源汽车、泛能源领域卡位布局，成长可期。维持“推荐”评级。

●2024-12-16 中控技术：中标部署DCS刷新规模高度，“1+4”AiPlant新产品场景落地 (东吴证券 曾朵红,王紫敬,周尔双,王世杰)

●公司近年来持续推出UCS、Nyx等新产品，本次中标项目控制系统应用规模大，采用了Nyx、实时数据库等新产品。是公司“1+4”AiPlant场景的重要落地。基于此，我们维持2024-2026年归母净利润预测值为13.52/16.37/20.01亿元。维持“买入”评级。

●2024-12-15 佳发教育：快速落地“AI+”战略，多项新业务取得新突破 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为0.9/1.5/2.0亿元(前值为1.4/1.8/2.5亿元)，EPS分别为0.2/0.4/0.5元/股，对应PE值分别为59x/35x/26x。

●2024-12-15 中科创达：携手字节跳动探索AI端侧应用，AI硬件前景可期 (中泰证券 孙行臻)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.22/5.59/7.63亿元，考虑到公司ARM架构在PC端前景可期，与高通具有多年合作基础，为AIPC和AI手机提供操作系统级软件支持，并且积极探索整车操作系统、工业机器人、端侧智能新机遇，是火山引擎的端侧深度合作商，维持“买入”评级。

●2024-12-13 思瑞浦：发布车规新品ASN，平台化发展持续深化 (海通证券 张晓飞,张幸)

●我们预计公司2024E-2026E年营收分别为12.66/18.33/25.33亿元，归母净利润为-0.96/1.10/3.40亿元，对应EPS为-0.72/0.83/2.56元。我们采用PS估值法，给予公司2025年9.0X-10.0X PS(高于行业平均值)，我们认为公司的合理市值为164.99-183.32亿元，对应合理价值区间为124.42-138.25元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-12-13 中控技术：5300+项目落地，“1+2+N”智能工厂架构开启工业4.0时代 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司海外业务持续高增，近期中标沙特阿美新项目订单，合作进一步深化，海外业务订单保持较快增长，全球化布局持续推进。我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司净利润分别为13.00、15。63、18.13亿元，同比分别增长17.97%、20.22%、15.99%，对应PE分别为30、25、22倍，维持“买入”评级。

●2024-12-13 云鼎科技：Q3利润改善，“AI+能源”场景项目加速落地 (中泰证券 苏仪)

●根据公司三季报公布相关数据进行调整后，我们预计公司24/25/26年实现营业收入14.15/17.37/21.29亿元（前值14.17/17.44/21.36亿元），同比增长24%/23%/23%；实现净利润0.89/1.27/1.71亿元（前值0.87/1.30/1.75亿元），同比增长44%/42%/35%。公司作为能源IT代表性企业，其工业互联网建设和AI应用广泛布局，有较强增长潜力。我们维持公司“买入”评级。

●2024-12-13 思瑞浦：ASN通过客户端产品验证，汽车芯片持续丰富 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●由于需求呈弱复苏态势及研发占比较大，我们下调公司2024-2026年归母净利润至0.88/1.86/3.40亿元(前值为1.07/2.15/3.85亿元)，对应2024年12月12日股价的PE分别为166/78/43x。公司产品和应用领域不断丰富，车规级产品进展顺利，同时收购顺利完成并表，维持“优于大市”评级。

●2024-12-13 彩讯股份：从信创到AI应用，Rich AI超级工厂打开成长空间 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●公司深耕数字经济领域，积极拥抱AIGC技术，研发能力强，伴随信创产业以及国资云发展趋势，未来订单量有望快速增长。预计24-26年归母净利润为2.6/3.3/4.0亿元，对应PE为42/34/28X，维持“买入”评级。