海尔生物(688139)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-01 海尔生物：2025年业绩快报点评：低温存储稳步回升，新产业增长动能释放 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●受益于低温存储企稳与新产业增长，公司收入端整体向好，受产能爬坡、全球化与创新投入增长影响，净利端短期承压。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为23.29、24.66、26.76亿元，对应增速分别为2.0%、5.9%、8.5%；归母净利润分别为2.51、2.67、3.08亿元，对应增速分别为-31.6%、6.5%、15.4%；当前股价对应PE分别为41X、39X、34X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-11-18 海尔生物：Q3业绩现拐点，新产业与出海双轮驱动成长 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱红亮,华冉)

●短期来看，新产业业务有望继续拉动业绩增长，国内存储业务在持续恢复；中长期来看，公司通过持续并购，从传统单品销售向场景方案供应商转变，海外加强本地化建设及产品认证准入，推动场景方案竞争力提升，打开成长天花板。我们预计2025-2027年公司收入分别为23.21亿元、26.71亿元和30.88亿元，分别同比增长2%、15%和16%；归母净利润预计分别为3.22亿元、4.41亿元和5.51亿元，分别同比-12%、+37%和+25%，维持“增持”评级。

●2025-11-07 海尔生物：2025年三季报点评：低温存储业务企稳回升，新产业持续贡献增长动能 (西南证券 杜向阳,陈辰)

●预计公司2025-2027年归母净利润为2.9/3.6/4.4亿元。考虑到公司低温存储业务企稳回升以及海外市场增长强劲，建议持续关注。公司发布2025年三季报，前三季度实现营收17.61亿元(-1.17%)，归母净利润1.98亿元(-35.83%)，扣非后归属于上市公司净利1.73亿元(-37.20%)。

●2025-09-01 海尔生物：海外业务高增长，新产业动能强劲 (东海证券 杜永宏,赖菲虹)

●公司正在从单一低温存储设备商向生命科学与医疗创新平台型企业转型，智慧用药等新产业快速发展，公司业绩有望逐渐企稳向好。我们暂维持盈利预测不变，预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.08/4.81/5.62亿元，对应EPS分别为1.28/1.51/1.77元对应PE分别为25.71/21.82/18.67倍。维持“买入”评级。

●2025-04-18 海尔生物：新产业增长强劲，低温存储业务恢复趋势已现 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾,东楠)

●通过自主研发与外延并购，公司已实现从低温存储向非存储新产业的横向拓展，公司的数智化场景解决方案优势不断扩大，基于公司在过往积累的技术优势、用户网络优势、供应链优势，以及全球知名物联网生态品牌海尔集团作为公司股东为公司背书，公司行业市占率有望持续提升。在海外市场，公司持续深化“一国一策”的本土化布局，新产业也不断发力，未来增长潜力可期。我们调整了公司的盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为4.40亿元、5.34亿元、6.26亿元，对应4月17日收盘价，PE分别为23.8、19.6、16.7倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-03-01 龙净环保：水泥焦化超低排放改造目标明确，政策加码非电领域大气治理订单释放 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●紫金矿业持续赋能，矿山绿电与矿山新能源矿卡双轮驱动，助力矿业持续成长与绿色转型。我们维持25-27年归母净利润预测12.3/15.3/17.5亿元，25-27年PE21.4/17.3/15.1x(2026/2/27)，维持“买入”评级。

●2026-02-28 爱迪特：投资央山医疗，加速产业协同 (华鑫证券 胡博新)

●预测公司2025-2027年收入分别为10.16、11.81、13.71亿元，EPS分别为1.77、2.30、2.87元，当前股价对应PE分别为49.2、37.8、30.3倍，考虑公司合作构建"材料+设备+服务"的一体化优势，同时具备氧化钇国产供应链的成本优势，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-02-28 海泰新光：2025年业绩高增，海外布局持续推进 (开源证券 余汝意)

●公司整体经营业绩保持稳健，协调境内外工厂的生产分工降低关税的影响，医用内窥镜产品国外发货规模增长明显，但考虑到业绩受客户订单周期性影响较大，我们下调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为1.72/2.19/2.73亿(原值为1.80/2.31亿元)，对应EPS分别为1.41/1.83/2.28元/股，PE为32.5/25.1/20.2倍，公司医用内窥镜业务和光学业务增长较快，考虑到客户需求趋势向好，海外产能建设较快，公司收入有望持续增长，维持“买入”评级。

●2026-02-27 宏华数科：业绩稳健增长，拓展多元化应用 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●根据分析师的预测，宏华数科2025-2027年的营收分别为23.08亿元、29.61亿元和37.38亿元，年均复合增长率超过26%。归母净利润预计分别为5.29亿元、6.6亿元和8.2亿元，对应PE估值分别为27.26倍、21.85倍和17.58倍。基于此，报告维持对公司的“增持”评级，认为其具备长期投资价值。

●2026-02-27 徐工机械：中国工程机械龙头，矿机成套打开第二增长曲线 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为中国工程机械龙头，主业稳健+矿机成为新增长点，通过电动化&；全球化构筑核心壁垒，有望充分受益本轮行业上行周期。我们预计公司2025-2027年归母净利润为70/90/119亿元，当前市值对应PE分别为21/16/12倍。基于工程机械国内外共振回暖、矿山开采景气度高，公司具备高成长性与高业绩弹性，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-02-27 豪迈科技：重视电加热硫化机预期差，看好第四成长曲线双击 (华西证券 黄瑞连)

●基于公司四大业务曲线景气度，我们调整2025-2027年营业收入预测分别为111.91、137.54和167.45亿元(原值111.78、136.01和160.67亿元)，分别同比+27%、+23%和+22%；调整2025-2027年归母净利润预测分别为25.35、30.82和37.82亿元(原值25.08、30.76和36.60亿元)，分别同比+26%、+22%和+23%；调整2025-2027年EPS分别为3.17、3.85和4.73元(原值3.13、3.84和4.58元)。2026/2/26收盘价97.49元对应PE分别为31、25和21倍，基于公司持续拓品扩张的潜力，维持“增持”评级。

●2026-02-26 联影医疗：2025年净利YOY+50%，符合预期 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2025-2028年分别实现净利润22.9亿元、27.1亿元、31.7亿元，yoy分别+21.3%、+18.2%、+17.3%，折合EPS分别为2.8元、3.3元、3.9元。当前股价对应的PE分别为46倍、39倍、33倍。公司作为高端医疗设备龙头，AI赋能提升产品力，国内业务恢复，海外市场积极开拓，我们继续维持“买进”的投资建议。

●2026-02-26 宏华数科：业绩稳健增长，拓展多元化应用 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为23.08、29.61、37.38亿元，同比增速分别为28.90%、28.29%、26.24%；归母净利润分别为5.29、6.6、8.2亿元，同比增速分别为27.63%、24.73%、24.30%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为27.26、21.85、17.58，维持“增持”评级。

●2026-02-26 豪迈科技：重视电加热硫化机预期差，看好第四成长曲线双击！ (华西证券 黄瑞连)

●基于公司四大业务曲线景气度，我们调整2025-2027年营业收入预测分别为111.91、137.54和167.45亿元(原值111.78、136.01和160.67亿元)，分别同比+27%、+23%和+22%；调整2025-2027年归母净利润预测分别为25.35、30.82和37.82亿元(原值25.08、30.76和36.60亿元)，分别同比+26%、+22%和+23%；调整2025-2027年EPS分别为3.17、3.85和4.73元(原值3.13、3.84和4.58元)。2026/2/24股价94.36元对应PE分别为30、24和20倍，基于公司持续拓品扩张的潜力，维持“增持”评级。

●2026-02-25 山推股份：“挖”出新天地，“推”向全世界 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为154、174、202亿元，同比+8%、+13%、+16%；预计实现归母净利润12.5、16.1、19.3亿元，同比+14%、+29%、+20%，对应PE分别为16/13/11X。从山推股份的α来看，公司的核心产品推土机有望实现量价齐升逻辑，量受益于亚太地区基建加速+非洲地区的矿企资本开支；价有望受益结构性供需失衡而涨价。公司的挖掘机受益内外挖机β共振，公司挖机有望实现量升价稳逻辑。首次覆盖，给予“买入”评级。