威胜信息(688100)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-10 威胜信息：业绩表现稳定增长，海内外市场双收 (长城证券 侯宾,沈彻)

●公司报告期内业绩表现持续稳健，在行业景气度不减的基础上，公司海内外市场双收，国际版图拓展进度较为乐观。因此我们持续看好公司未来发展，预计公司2026-2028年实现营收36.30亿元、44.87亿元、56.24亿元；归母净利润8.55亿元、10.67亿元、13.59亿元；EPS1.74元、2.17元、2.76元；PE26.2X、21.0X、16.5X，维持“增持”评级。

●2026-03-08 威胜信息：年报点评报告：营收净利润持续增长，构建“物联网+芯片+AI”核心竞争力 (天风证券 王奕红,陈汇丰,唐海清,朱晔)

●公司持续深化在数字电网、通信及芯片、城市智能体的产业发展布局，深挖智能配电、电网信息化、智慧能源业务的潜力，抢占虚拟电厂、新型储能等新风口，持续推进国内国际市场，未来有望持续受益。考虑到公司新业务发展存在不确定性，预计公司26-28年归母净利润为8.62/10.47/12.58亿元(26-27年原值为8.97/10.81亿元)，对应PE分别为25/21/17倍，维持“买入”评级。

●2026-03-04 威胜信息：2025年年报点评：营收与净利润双增长，国际化、AI+布局已见成效 (国联民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●公司以“物联网+芯片+人工智能”为核心竞争力，电力物联网、智慧城市、海外三大业务布局持续推进，我们预计公司2026-2028年营收分别为37.12、45.78、56.27亿元，增速为24.7%/23.3%/22.9%；归母净利润分别为8.79、11.10、13.88亿元，增速为32.0%/26.2%/25.0%，以3月3日收盘价来看，对应26-28年PE为23x/18x/15x，维持“推荐”评级。

●2026-03-03 威胜信息：业绩平稳增长，积极把握全球电力信息高景气需求 (财信证券 杨甫)

●预计2026-2028年公司实现营收35.05亿元、41.26亿元、48.99亿元，实现归母净利润7.56亿元、8.70亿元、9.79亿元，公司在手订单饱满，面向全球电力及信息化建设需求，AI等智能化产品持续创新，给予2026年市盈率区间28-33倍，合理区间43.1元-50.8元，维持“买入”评级。

●2026-03-01 威胜信息：年报点评：营收与归母净利持续双增 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●华泰研究维持公司2026-2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为8.58亿元、10.30亿元和12.23亿元。基于可比公司2026年Wind一致预期PE均值30x，给予公司2026年30x PE估值，目标价调整为52.23元，维持“增持”评级。分析师看好公司受益于我国新型电力系统建设及海外市场拓展带来的机遇，同时认为AI相关产品收入占比提升将成为新的增长点。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-03-10 天赐材料：年报点评：看好旺季6F实现去库涨价 (华泰证券 刘俊,边文姣)

●考虑到上游原材料碳酸锂价格上涨，我们下修26-27年公司电解液业务毛利率假设，预计公司26-27年归母净利润57.17/71.81亿元（前值71.27/89.66亿元，下修20%/20%），新增28年归母净利预测77.50亿元。参考可比公司26年Wind一致预期下平均PE20倍（前值23倍），我们给予公司26年PE20倍（前值23倍），对应目标价56.20元（前值80.50元），维持“买入”评级。

●2026-03-10 天赐材料：2025年净利润YOY+181%，产品量价齐升，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2026/2027/2028年的净利润分别至75.3/98.4/123亿元，YOY+453%/+31%/+25%，EPS分别为3.7/4.84/6.06元，A股按当前价格计算，对应2026/2027/2028年PE为11.7/9.0/7.2倍，建议买进。

●2026-03-10 美芯晟：25全年营收稳步增长，智能传感解决方案持续完善 (西部证券 葛立凯)

●我们预计25-27年公司营收5.55/9.59/13.03亿元，归母净利润-0.13/0.82/2.01亿元。公司产品线持续丰富，完整的智能产品感知矩阵有力支撑公司拓展端侧AI、工业控制、机器人、汽车电子等新兴应用领域；同时公司亦积极拓展国内外头部客户，目前已在多家客户取得关键进展。我们持续看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2026-03-10 天赐材料：2025年报点评：业绩符合市场预期，六氟涨价弹性显著 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑碳酸锂价格上涨，我们预计26-27年归母净利润70.3/83.0亿元(原预期80.6/90.9亿元)，新增28年归母净利预测97.8亿元，同比+416%/+18%/+18%，对应PE为13/11/9倍，给予26年20xPE，目标价69.2元，维持“买入”评级。

●2026-03-10 三安光电："碳"索未来，光联万物 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为182.4/217.4/257.4亿元，归母净利润分别为-2.4/4.5/9.8亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-03-10 三安光电：“碳”索未来，光联万物 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年营收分别为182.4/217.4/257.4亿元，归母净利润分别为-2.4/4.5/9.8亿元，首次覆盖给予“买入”评级。本次收购可助力公司产品缩短切入高端汽车、闪光灯市场的时间周期，加速提高中高端LED产品占比，提升营收规模及中长期盈利能力。公司的射频业务聚焦GaAs、GaN射频芯片，是国内少数可大规模量产的厂商，产品应用于5G/6G基站、卫星通信、移动终端等，深度绑定国内外核心客户，是公司重要增长曲线。

●2026-03-10 博敏电子：聚焦高附加值PCB产品，客户结构持续优化 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入35.81/44.62/55.12亿元，分别实现归母净利润0.16/2.02/4.17亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-10 联特科技：光互连矩阵日益完善，出海破局打开新空间 (中信建投 杨伟松,阎贵成,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为12.02亿元、20.98亿元、34.55亿元，同比分别增长34.87%、74.53%、64.73%；归母净利润分别为1.12亿元、2.86亿元、5.9亿元，同比分别增长20.54%、155。55%、106.18%，对应PE分别为294X、115X、56X。随着AI发展带动光连接带宽需求爆发，公司凭借在800G、1。6T等高速光模块的完备产品体系，有望充分受益旺盛的海外光模块需求，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-03-09 德赛西威：年报点评报告：2025年业绩成长稳健，智能座舱&智能驾驶订单持续景气 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司在智能汽车领域的领军地位，我们预计2026-2028年营业收入分别为390.09/470.24/543.53亿元，归母净利润分别为31.05/37.19/42.81亿元，维持“买入”评级。

●2026-03-09 南亚新材：高端产品加速放量 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入52/65/80亿元，归母净利润分别为2.41/4.86/8.03亿元，维持“买入”评级。