华锐精密(688059)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-21 华锐精密：静待制造业景气度回暖驱动公司业绩增长 (浙商证券 王华君,张菁)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别约1.25、1.97、2.55亿元，同比下降21%、增长58%、增长30%，PE为24、16、12X，维持“买入”评级。

●2024-11-01 华锐精密：季报点评：需求不足致Q3利润下滑 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●由于需求复苏偏缓，下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.1、1.7和2.1亿元（较前值分别下调46%、40%和37%），对应PE27、17和14倍，可比公司25年Wind一致预期PE为41倍，考虑到刀具行业竞争相对通用自动化行业更为激烈，给予公司25年25倍PE，目标价68.5元（前值83.25元），维持“买入”评级。

●2024-11-01 华锐精密：2024Q3业绩点评：下游需求偏弱，三季度业绩承压 (上海证券 刘阳东,王亚琪)

●因今年三季度行业需求较弱，根据最新业绩公告，我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年实现营业收入8.11/9.63/11.47亿元，同比+2.11%/+18.76%/+19.10%；实现归母净利润为1.20/1.89/2.37亿元，同比-23.82%/+57.40%/+25.25%，当前股价对应PE24/15/12倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 华锐精密：2024年三季报点评：短期业绩承压，静待制造业回暖需求复苏 (东吴证券 周尔双)

●考虑到制造业复苏不及预期，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.21（原值1.99）/1.83（原值2.46）/2.49（原值3.02）亿元，当前市值对应PE分别为26/17/12倍，考虑到公司海外渠道布局加速兑现业绩，维持公司“增持”评级。

●2024-10-30 华锐精密：2024年三季报点评：弱需求带来产能利用率不足，短期业绩承压 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5、2.1、2.7亿元，未来三年归母净利润复合增长率为20%。公司为国产数控刀具领军厂商，给予2025年20X估值，目标价68.40元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-01-15 祥鑫科技：结构件专家，进军机器人 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为74.2/90.3/111.58亿元，同比增速分别为30%/22%/24%，归母净利润为4.4/5.8/8.0亿元，同增7.6%/33.2%/37.1%，现价对应EPS分别为2.14/2.84/3.92元，PE为16/12/9倍，维持“增持”评级。

●2025-01-14 银龙股份：国内升级，海外发力 (国盛证券 沈猛,陈冠宇,笃慧,张一鸣)

●银龙股份系国内预应力行业头部企业，近几年公司在新产品、新应用、出海等方面持续发力，获单能力呈现稳步增强态势，且盈利能力不断优化提升，短期来看业绩或具备较高弹性。预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.5亿、3.2亿、4.3亿，三年复合增速35.6%，对应估值分别21倍、16倍、12倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-09 奥瑞金：控股中粮包装，行业格局迎拐点 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●暂不考虑中粮包装并表，我们预计公司2024-2026年收入增速分别为7.8%、7.5%、8.2%，归母净利润分别同比19%、16%、15%，对应EPS分别为0.36元、0.42元、0.48元(均维持原值)，目前股价对应2025年PE为13X。我们认为，公司作为金属包装行业龙头，成功控股中粮包装后，有望带动二片罐行业格局进一步改善，行业盈利修复可期，公司作为龙头企业有望率先受益，维持“买入”评级。

●2025-01-07 鸿路钢构：Q4整体经营稳健，顺周期复苏下看好钢结构“量价”齐升 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●顺周期复苏下，我们看好钢结构“量价”齐升，预计公司24-26年实现归母净利润为8.8、10.2、11.8亿，对应PE为13、11.3、9.7倍，维持“买入”评级。

●2025-01-07 鸿路钢构：Q4产量符合预期，25年业绩有望展现较强弹性 (国盛证券 廖文强,何亚轩)

●后续随着宏观需求改善、钢结构售价上升，以及机器人铺设带来的产能释放、降本增效，公司业绩有望展现较大弹性，我们调整预测公司2024-2026年归母净利润分别为8.7/11.9/16.0亿元，YoY-26%/+37%/+35%，当前股价对应PE13.1/9.6/7.1倍，维持“买入”评级。

●2025-01-07 鸿路钢构：Q4产能利用率环比改善明显，订单充足 (国联证券 武慧东,朱思敏)

●公司是钢结构构件制造龙头，规模优势、成本优势、客户优势形成正反馈，新阶段的智能化改造效果值得期待，产能利用率有望持续提升，看好公司竞争优势持续强化，成长动能不宜低估。公司现价对应2024年/2025年P E分别为12.0x、10.4x，估值有优势，维持“买入”评级。

●2025-01-07 鸿路钢构：2024年年度经营数据点评：经营数据表现平稳，判断Q4接单量同比个位数增长 (光大证券 孙伟风,陈奇凡)

●产线改造过程中，对当期生产效率提升尚不明显，但长期视角来看将助力公司提升产能利用率上限、降低单位生产成本，强化公司竞争优势、提升市场份额。我们维持对公司24-26年归母净利润预测12.4/13.0/16.5亿元，现价对应公司25年动态市盈率为9x，维持“买入”评级。

●2025-01-03 鼎泰高科：PCB产业升级驱动高端钻针需求释放，数控刀具和功能性膜有望放量 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为15.88/18.50/21.02亿元，归母净利润分别为2.50/3.07/3.72亿元，对应PE分别为33.34x/27.19x/22.42x。

●2025-01-03 巨星科技：巨星出海，乘风破浪 (天风证券 朱晔)

●维持公司“买入”评级。预计公司24-26年归母净利润分别为24.1/29.5/35.1亿元，同比+43%/22%/19%，对应PE16/13/11X。

●2025-01-02 广大特材：连续回购公司股份，彰显业绩发展信心 (中泰证券 曾彪,吴鹏,刘耀齐)

●我们预计公司24-26年分别实现归母净利润1.2/3.0/3.9亿元，同比分别增长7%/154%/30%，对应PE分别为29/11/9倍。继续重点推荐，维持“买入”评级。