宝兰德(688058)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-03-31 宝兰德：业绩持续高增长，行业市场放量 (兴业证券 蒋佳霖,吴鸣远)

●调整公司2021-2023年盈利预测，预计2021-2023年分别实现归母净利润为0.95/1.37/1.87亿元，对应2022年3月30日收盘价PE分别为39.4/27.2/19.9x，维持“审慎增持”评级。

●2022-03-18 宝兰德：电信行业中间件领军，全面受益信创改革 (天风证券 缪欣君,张若凡)

●我们预计公司2021-2023年营业收入分别为2.88/4.37/6.49亿元，同比增长58%、52%、49%；毛利率分别为85%、84%、83%，净利润分别为0.95/1.50/2.30亿元，对应P/E42.70/26.88/17.60倍。考虑公司正处于业务加速扩张阶段，我们给予公司2022年40倍PE，对应目标价150.33元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-03-13 宝兰德：金融信创有望加速公司成长 (华鑫证券 宝幼琛,任春阳)

●我们看好创新业务及金融信创带动公司盈利能力的持续提升，预测公司2021-2023年归母净利润分别为0.85、1.37、1.98亿元，EPS分别为2.12、3.42、4.95元，当前股价对应PE分别为55、34、23倍，首次覆盖，给予“推荐”投资评级。

●2022-02-27 宝兰德：业绩高速增长，金融信创加速有望充分受益 (首创证券 翟炜,李星锦)

●预计公司2021-2023年营收分别为2.88、4.49、6.51亿元，同比增速分别为57.97%、56.00%、45.00%；归母净利润分别为0.95、1.52、2.33亿元，同比增速分别为55.22%、60.71%、53.20%，2021-2023年EPS分别为1.71、2.75、4.21，对应PE分别为66、41、27，首次覆盖给予“买入”评级。

●2022-01-26 宝兰德：2021年业绩预告点评：营收利润显著增长，党政金融信创空间巨大 (西南证券 王湘杰)

●预计2021-2023年EPS分别为2.85元、4.14元、6.14元，未来三年归母净利润将达到59.1%的复合增长率。考虑到国产化替代进程迅速推进，党政领域中间件需求旺盛，公司在金融信创覆盖率提升至50%以上，订单量高速增长，下游新签客户优质，预计公司订单量2022年在金融领域与党政领域将迎来显著增长，首次覆盖，给予“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-03-01 中望软件：持续提升产品力，加速成长向未来 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为8.24/10.44/12.72亿元，归母净利润分别为0.620.66/1.42亿元，对应SPS分别为6.80/8.61/10.49元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PS11-14倍，6个月合理价值区间为94.66-120.48元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-03-01 芯原股份：GPU IP持续高占比高增长，量产业务持续放量 (中邮证券 吴文吉)

●公司发布2023年业绩快报，全年预计实现营业收入23.38亿元同比减少12.73%；归母净利润-2.96亿元，同比减少501.64%；Q4单季度营业收入5.73亿元，环比减少0.08亿；归母净利润-1.62亿元环比减少0.06亿。我们预计公司2023-2025年归母净利润-3.0/0.1/1.0亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-29 泽宇智能：深耕电力信息化，应用集成+省外市场双翼齐飞 (财通证券 张一弛)

●我们预计公司在2023-2025年分别实现营业收入11.45/15.07/19.66亿元，归母净利润2.89/3.56/4.44亿元。对应PE分别为18.24/14.79/11.86倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-02-29 金山办公：Q4业绩表现亮眼，订阅业务增长强劲 (华金证券 方闻千)

●考虑到信创产业调整对国内机构授权业务的负面影响，我们下调原有盈利预测，预计公司2023-2025年实现收入分别为45.56/58.81/78.43亿元(前值47.94/63.50/86.10亿元)，实现归母净利润13.19/17.45/22.85亿元(前值13.78/18.03/23.93亿元)，维持公司“增持”评级。

●2024-02-29 盛科通信：收入持续增长，净利润亏损幅度收窄 (国投证券 张真桢)

●公司是国内领先的以太网交换芯片设计企业。我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为10.37/14.76/18.26亿元，归母净利润分别为-0.20/0.10/0.58亿元。我们给予公司2024年12倍PS，对应6个月目标价43.20元，维持“买入-A”投资评级。

●2024-02-28 金山办公：全年业绩略高于预期中值，关注“办公+AI”商用进展 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2023-2025年净利润分别为13.16亿/17.86亿/24.06亿元，YOY分别为+17.73%/+35.76%/+34.69%；EPS分别为2.85/3.87/5.21元，当前股价对应A股2023-2025年P/E为92/68/50倍，维持“买进”建议。

●2024-02-28 金山办公：2023年度业绩快报点评：业绩符合预期，静待AI商业化 (东北证券 黄净)

●维持“买入”评级。预计2024-2025年公司实现营业收入55.94/69.10亿元，同比增长22.82%/23.52%；实现归母净利润16.15/20.93亿元，同比增长22.45%/29.54%。

●2024-02-28 金山办公：2023年业绩快报点评：符合预期，AI商业化在即，边际上行在望 (东吴证券 王紫敬,李康桥)

●根据数据更新我们微调2023-2025年收入预测至45.56/57.10/77.45亿(原预测45.53/57.70/78.46亿)；2023-2025年归母净利润预测至13.19/17.00/24.38亿(原预测12.10/17.14/24.68亿)。维持“买入”评级。

●2024-02-28 中控技术：2023年业绩稳健增长，首个生成式工业将问世 (国投证券 赵阳,杨楠)

●中控技术是流程工业产品和解决方案国内龙头，兼具智能制造、工业软件和国产替代属性，享有一定的估值溢价。我们认为，公司去年在各行业的全面布局预计在业绩层面得到回馈和延续，叠加近期在国内外和产业链上下游的优质资产布局，有望共同为今年的业绩增长奠定坚实基础。根据快报披露的相关信息，预计公司2023-2025年营业收入分别为86.20/111.31/137.28亿元，归母净利润分别为11.00/13.02/14.39亿元，维持买入-A的投资评级。给予6个月目标价57.68元，相当于2024年35倍的动态市盈率。

●2024-02-28 金山办公：2023年业绩快报点评：扣非业绩增速35%，WPS AI表现亮眼 (国海证券 刘熹)

●我们调整公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为13.19/16.69/21.97亿元，EPS分别为2.86/3.61/4.76元/股，当前股价对应PE分别为91.48/72.32/54.95X，维持“买入”评级。