ST思科瑞(688053)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-27 ST思科瑞：拟投资建设思科瑞检测与可靠性文昌工程中心，瞄准卫星检测领域高速发展 (中航证券 梁晨,邹润芳,张超)

●我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为2.48亿元、4.38亿元、5.72亿元，归母净利润分别为0.81亿元、1.75亿元、2.29亿元，EPS分别为0.81元、1.75元、2.29元。维持“买入”评级，目标价价60元，对应2023-2025年PE分别为74.07倍、34.29倍、26.20倍。

●2023-11-02 ST思科瑞：业绩短期承压，子公司入驻文昌航天城推进卫星检测业务发展 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.72、1.62、2.13亿元，对应当前股价PE分别为68、30、23倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-10-25 ST思科瑞：新设子公司覆盖卫星检测领域，国产替代贡献加速度 (中航证券 梁晨,邹润芳,张超)

●们预计公司2023-2025年的营业收入分别为2.48亿元、4.38亿元、5.72亿元，归母净利润分别为0.81亿元、1.75亿元、2.29亿元，EPS分别为0.81元、1.75元、2.29元。维持“买入”评级，目标价价60元，对应2023-2025年PE分别为74.07倍、34.29倍、26.20倍。

●2023-04-21 ST思科瑞：2023年一季报点评：第三方检测景气度上行，看好公司长期成长 (民生证券 马天诣,方竞)

●我们认为军用半导体元器件及核心部件需求将进一步扩大，检验检测市场景气度上行。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.4/1.8/2.4亿元，当前股价对应2023-2025年P/E分别为42/32/25x，维持“推荐”评级。

●2023-04-12 ST思科瑞：2022年年报点评：多因素压制2022年业绩，检测能力提升奠定反转基础 (国海证券 王宁,张婉姝)

●公司为军用电子元器件检测领军企业，技术储备深厚，上市后检测能力与产能有望实现双提升，我们预期公司2023/2024/2025年归母净利润分别为1.45/2.15/3.04亿元，对应PE分别为41/27/19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-04-30 康龙化成：1Q26 results:a strong start driven by CDMO services (招银国际 Benchen Huang,Jill Wu)

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●2026-04-29 药明康德：1Q26 results:small molecule D&M fuelling overall growth (招银国际 Jill Wu,Benchen Huang)

●null

●2026-04-29 苏交科：年报点评：现金流显著改善 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰)

●考虑到行业需求放缓，竞争加剧毛利率承压，我们下调未来收入规模、毛利率水平，调整公司26-28年归母净利润至1.70/1.78/1.89亿元(较前值分别调整-11.26%/-15.80%/-)。可比公司26年Wind一致预期PE均值为58倍，给予公司26年58xPE，调整目标价至7.80元(前值9.67元，对应25年69xPE)，维持“增持”评级。

●2026-04-29 百诚医药：2025年报&2026一季报点评：26Q1利润超预期，创新管线持续推进 (东吴证券 朱国广,苏丰)

●考虑赛默制药产能逐步释放，创新管线持续推进，我们维持公司2026-2027年归母净利润为1.21/2.03亿元，新增2028年为2.37亿元，对应当前市值的PE为51/30/26X，维持“买入”评级。

●2026-04-29 康龙化成：业绩符合预期，小分子CDMO业务呈现加速趋势 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●公司作为全球化布局的一体化CXO服务供应商，展望未来，有望伴随全球景气度改善，业绩增速趋势向上。考虑到收入确认节奏以及行业处于弱复苏中，调整前期盈利预测，即26-28年收入从161.80/186.38/217.59亿元调整为163.89/195.50/235.40亿元，EPS从1.05/1.31/1.66元调整为1.11/1.48/1.92元，对应2026年04月28日的收盘价30.92元/股，PE分别为28/21/16倍，维持“增持”评级。

●2026-04-29 普蕊斯：CDMO订单及收入快速增长，新疗法产能建设积极 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为9.35/10.47/11.83亿元，同比增长10.99%/11.99%/12.99%；归母净利润为1.43/1.75/2.11亿元，同比增长30.16%/22.68%/20.52%，对应PE为32/26/21倍。公司是领先的SMO企业，订单增速快，经营质量提升，维持“买入”评级。

●2026-04-29 中国汽研：汽车标准迭代提速，检测龙头开启新增长周期 (中邮证券 付秉正)

●预计公司2026-2028年营收为56.50/64.68/75.05亿元，归母净利润为11.70/13.67/16.34亿元，EPS分别为1.17/1.36/1.63元/股，当前股价对应PE为13.6/11.7/9.7倍。维持“买入”评级。

●2026-04-29 昭衍新药：季报点评：新签强劲增长，激励彰显信心 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为5.28/6.54/8.48亿元。公司为国内非临床安评行业龙头，行业竞争力强且积极拓展海外业务，给予A/H股26年65x/36x PE(A/H股可比公司Wind一致预期均值53x/31x)，保持目标价45.83元/28.79港币不变。

●2026-04-28 药明康德：季报点评：小分子CDMO高增长助力1Q26业绩超预期 (华泰证券 代雯,李奕玮)

●我们维持公司26-28年归母净利润168.87/200.65/235.17亿元，对应EPS为5.66/6.72/7.88元。基于SOTP估值，我们给予公司A/H估值分别4142.6亿元/4901.5亿港元，对应目标价为138.84元/164.27港元(前值112.21元/127.93港元，主因可比估值PE上行及略微上调估值溢价)。

●2026-04-28 中国汽研：2025年报&2026年一季报点评：新一轮资本开支投放期将至，看好业绩拐点出现 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●考虑到公司在建工程转固到贡献收入仍需要时间，我们下调公司2026-2027年的营收预测55.9/68.5亿元(原为70.0/83.9亿元)，预计2028年营业收入为82亿元，同比增速+12%/+23%/+20%；下调2026-2027年归母净利润为11.3/14.4亿元(原为12.3/14.7亿元)，预计2028年归母净利润为17.8亿元，同比增速+7%/+27%/+24%，对应PE分别为15/12/9倍，我们认为公司即将进入资本开支释放的兑现期，看好公司后续业绩增长，维持“买入”评级。