必易微(688045)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-03 必易微：24Q3经营稳健，盈利能力改善可期 (华安证券 陈耀波)

●我们调整并新增26年盈利预测，公司2024-2026年营业收入6.42/8.4/10.5亿元(前值为8.79/11.84亿)，归母净利润为0.14/0.18/0.21亿(前值为0.61/0.96)，对应EPS为-0.21/0.25/0.3元。维持“买入”评级。

●2024-08-29 必易微：24Q2营收环比快速增长，模拟芯片多领域应用有望带动业绩修复 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：随着下游市场需求逐步回暖、模拟芯片国产替代进程加速，公司有望凭借全面业务布局、领先的技术实力以及市场开拓成果，打开长线增长空间。考虑到公司持续加大研发投入，期间费用将有所增长，故下调公司2024-2025年盈利预测。预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.06亿元、0.38亿元、0.49亿元，EPS分别为0.09元、0.55元、0.71元，PE分别为295X、46X、35X。

●2024-08-26 必易微：2024Q2收入环增，新品+新领域快速成长 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为7.05/8.22/9.75亿元，归母净利润0.02/0.24/0.43亿元。对应2025/2026年PE分别为73.77/40.88倍，维持“增持”评级。

●2024-06-21 必易微：股权激励完成授予，激励目标彰显发展信心 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为7.05/8.22/9.75亿元，归母净利润0.07/0.27/0.46亿元。对应PE分别为364.30/93.48/53.97倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 必易微：2024年一季报点评：Q1利润扭亏为盈，产品结构持续优化 (民生证券 方竞,童秋涛)

●我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为0.24/0.61/1.05亿元，2024-26年对应现价PE分别为77/30/18倍，公司以ACDC为基，持续开拓DCDC、BMS AFE、电机驱动等新市场，产品进展稳步推进。维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-11-04 电科数字：2024年三季报点评：3Q24整体增长稳健，电科集团增持彰显信心 (东北证券 陈俊如)

●我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为5.71、6.84、8.20亿元，同比增速分别为14.81%、19.92%、19.84%，给予“买入”评级。

●2024-11-04 博思软件：2024年三季报点评：业务增长稳健，电子凭证推广在即 (东北证券 陈俊如)

●预计2024年-2026年公司实现收入24.75/31.74/41.77亿元，同比增长21.1%/28.2%/31.6%；实现归母净利润4.21/5.72/7.77亿元，同比增长28.8%/35.8%/35.9%，维持“买入”评级。

●2024-11-04 概伦电子：2024年三季报点评：EDA授权收入高增，全流程+客户拓展+并购整合推动长期成长 (国海证券 刘熹)

●客户基础，上市前后实现多次成功的收购整合，不断拓展公司在EDA领域的产品丰富度及技术能力。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为4.17/5.30/6.78亿元；归母净利润分别为-0.41/-0.23/0.25亿元；当前股价对应2024-2026年PS分别为20/16/12X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-04 法本信息：业绩增长加速，扎实推进公司各项业务 (太平洋证券 曹佩)

●公司收入稳健增长，部分行业收入快速增长，进入华为鸿蒙体系。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.44\0.82\1.25元，维持“买入”评级。

●2024-11-04 中科星图：业绩高速增长，线上业务未来可期 (太平洋证券 曹佩)

●公司收入持续处于高速增长态势，不断落地遥感应用场景。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.96\1.32\1.84元，维持“买入”评级。

●2024-11-04 富瀚微：走出大客户库存周期，AI眼镜积极布局 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入18.5/21/24亿元，实现归母净利润分别为2.6/3.1/4.1亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为41倍、35倍、26倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 国芯科技：单季度收入创新高，自主芯片占比有望提升 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入6.6/10/14.5亿元，实现归母净利润分别为-1.6/0/0.4亿元，维持“买入”评级。

●2024-11-04 航天信息：2024年三季报点评：夯实财税IT龙头地位，深化科改打造新航信 (国海证券 刘熹)

●公司是我国财税信息化龙头、政务和行业数字化领军企业，有望受益于数字经济发展，以及新一轮财税体制改革的加速推进。我们预计2024-2026年公司营收分别为102.31/117.76/137.23亿元，归母净利润分别为3.47/5.37/7.41亿元，当前股价对应PE分别为52/33/24X，维持“增持”评级。

●2024-11-04 铖昌科技：三季度初现拐点，期待2025星载放量、机载上量 (山西证券 高宇洋,张天,赵天宇)

●整体来看，随着星载需求迎来拐点，公司业绩有望恢复快速增长，我们预计公司2024-2026年归母净利润0.34/0.94/1.50亿元，同比增长-57.0%/173.9%/59.8%；对应EPS为0.17/0.45/0.72元，2024年11月04日收盘价对应PE分别为268.8/98.1/61.4倍，维持“买入B”评级。

●2024-11-04 中科蓝讯：24Q3营收增长显著，新客户+新赛道值得期待 (华安证券 陈耀波)

●我们调整并新增26年盈利预测，公司2024-2026年营业收入18.5/24.0/27.3亿元(2024-2025年营业收入预测前值为19.2/24.8亿)，归母净利润为3.07/3.81/4.85亿(2024-2025年归母净利润预测前值为3.4/4.3亿)，对应PE为29/23/18倍。维持“增持”评级。