沃尔德(688028)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-20 沃尔德：2023年年报点评：规模效应初步恢复，2023年利润明显增长 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.3、1.6、1.9亿元，未来三年归母净利润复合增长率为26%，维持“持有”评级。

●2024-02-27 沃尔德：受益下游3C需求复苏，业绩增长符合预期 (长城证券 何文雯)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为6.03/7.64/9.28亿元，同比增长45.5%/26.8%/21.4%；归母净利润1.01/1.40/1.68亿元，同比增速为61.4%/37.6%/20.1%，EPS分别为0.66/0.91/1.09元，对应PE为27/20/17倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-27 沃尔德：超硬刀具壁垒稳固，新型刀具打开新空间 (国投证券 郭倩倩,辛泽熙)

●我们预测公司2023-2025年净利润分别为1.0/1.4/1.8亿元，对应PE为27X、20X、16X，6个月目标价为22元，相当于2024年25倍动态市盈率。首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2024-01-30 沃尔德：业绩预告基本符合预期，看好长期增长潜力 (华金证券 刘荆)

●公司作为国内超硬刀具龙头，3C领域占较大比重。目前消费电子处于周期底部，随着各家手机大厂推出爆款产品，复苏迹象已较为明显。此外消费电子材料钛合金化或成未来趋势，这将显著增加刀具用量。子公司鑫金泉深耕3C刀具多年，绑定多家优质大客户，预计2024年有较大利润弹性。海外方面，公司超硬刀具打入欧洲市场后迅速迎来了较高增速，预计未来会成为重要增长引擎。我们将原2023-2025年预测公司归母净利润值1.11/1.46/1.74亿元，调整为0.99/1.43/1.68亿元，对应1月29日股价，EPS分别为0.65、0.94、1.09元，对应PE估值分别为28.2、19.5、16.7。维持“买入-B”评级。

●2023-12-26 沃尔德：国内高端刀具领先企业，国产替代+3C市场复苏+刀具出海打开成长空间 (江海证券 屈雄峰)

●我们预计公司2023年-2025年营业收入分别为6.49/10.06/13.11亿元，归属母公司净利润分别为1.03/1.77/2.20亿元。对应当前股价，PE分别为37/21/17倍。在经济复苏下游需求修复，制造业高端化、智能化升级，国产替代需求增强，以及公司新产品陆续推出和量产的趋势下，公司未来业绩有望维持较高增速。给予24年30倍PE，对应目标价34.8元。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-24 明月镜片：24Q1离焦镜继续高增，传统镜片量增为主 (中信建投 叶乐,张舒怡,贺菊颖,王在存,刘慧彬)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为8.58、10.01、11.67亿元，分别同比增长14.6%、16.7%、16.6%；归母净利润分别为1.89、2.24、2.64亿元，分别同比增长20.1%、18.4%、18.0%；对应最新P/E为27.4x、23.1x、19.6x，维持“买入”评级。

●2024-04-24 道森股份：2023年报&2024年一季报点评：业绩持续高增，复合集流体设备加速落地 (东吴证券 周尔双)

●考虑到设备验收周期，我们预计公司2024-2026年归母净利润为2.6(原值3.7，下调30%)/4.0(原值4.8，下调17%)/4.9亿元，当前股价对应动态PE分别为18/12/10倍，维持“增持”评级。

●2024-04-24 高测股份：季报点评：24Q1营收增长，盈利能力短期承压 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●考虑到供需格局改善需要时间，我们下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为10.80/15.69/20.49亿元(前值15.30/18.31/22.29亿元)；可比公司24年Wind一致预期PE均值为10倍，给予公司24年10倍PE，对应目标价31.90元(前值36.08元)，维持“买入”评级。

●2024-04-24 罗博特科：2023年报点评：业绩快速增长，电镀铜&光模块设备开启第二曲线 (东吴证券 周尔双)

●考虑到订单验收节奏，我们维持2024-2025年净利润预测为1.3/1.8亿元，预计2026年归母净利润为2.2亿元，对应PE为86/62/50倍，维持“增持”评级。

●2024-04-24 奥特维：Q1业绩符合预期，订单持续增长，平台化持续推进 (华安证券 张帆,徒月婷)

●我们保持前次盈利预测，2024-2026年营业收入分别为94.51/125.23/151.69亿元，归母净利润分别为18.56/24.39/30.06亿元，以当前总股本2.24亿股计算的摊薄EPS为8.28/10.88/13.42元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为12/9/8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 应流股份：年报点评：两机、核电稳增，持续开拓低空业务 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●我们下调其营收预计值，预计公司2024-2026年EPS分别为0.61、0.78、0.95元(2024-2025年前值为0.67、0.81元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为26倍，给予公司24年26倍PE，目标价15.86元(前值19.43元)，维持“买入”评级。

●2024-04-24 祥生医疗：2023年归母净利润增长38%，海外业务快速增长 (国信证券 张佳博)

●公司聚焦“小型便捷化、智能化和专科化”，打造差异化竞争优势，2023年业绩实现快速增长。考虑国内行业整顿影响，下调24、25年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-26年营收6.75/8.85/11.01亿元(原24-25年为7.7/9.8亿元)，同比增速40%/31%/24%，归母净利润2.11/2.80/3.63亿元(原24-25年为2.3/3.0亿元)，同比增速44%/32%/30%，当前股价对应PE=16/12/9x，上调为“买入”评级。

●2024-04-24 博众精工：2023年年报&2024年一季报点评：Q1业绩短期承压，3C领域竞争优势突出 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到3C行业复苏低于预期，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为4.92（原值5.38）6.09（原值6.39）亿元，给予2026年归母净利润预测为7.31亿元，当前股价对应动态PE分别为20/16/13倍，考虑到公司未来成长性，维持“增持”评级。

●2024-04-24 震裕科技：锂电结构件业务有望反转，铁芯新产品快速突破 (招商证券 游家训,胡小禹,陈宇超)

●公司利基的模具业务稳中有增，铁芯业务竞争力领先，重点培育的新产品获得突破，有望带来较大弹性。收入体量最大的锂电结构件业务，有望在今年迎来反转，调整至“增持”评级。

●2024-04-24 星球石墨：国内高端石墨专用设备龙头，加速新兴市场出海步伐! (天风证券 吴立)

●作为具有全球竞争力的石墨设备一体化方案提供商，未来随着出海步伐加快、新应用领域的持续拓展以及经营战略的调整，公司有望步入快速成长期。我们预计公司23-25年的营业收入为7.7/10.2/13.6亿元，归母净利润1.4/2.2/3.1亿元，当前股价对应PE为16.6/10.9/7.7x，给予24年16倍PE，对应目标价33.8元，首次覆盖，给予“买入”评级。