安恒信息(688023)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-13 安恒信息：季报点评：亏损大幅收窄，整体财务状况稳步向好 (天风证券 缪欣君)

●考虑宏观经济增速放缓和市场竞争日益激烈等因素，我们下调盈利预测，预计2024-2026年实现营收23.47/25.98/30.04亿元(原预测24-25年35.71/45.79亿元)，2024-2026年实现归母净利润0.06/0.76/1.69亿元(原预测24-25年1.60/4.22亿元)。但考虑公司Q3亏损大幅收窄，整体财务状况稳步向好，此外随着公司AI应用的迭代升级以及未来数据安全业务持续受益数据要素相关政策的密集发布，维持“买入”评级。

●2024-11-02 安恒信息：亏损持续收窄，提质增效效果显著 (招商证券 刘玉萍)

●公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入11.45亿元，YoY-5.20%；实现归母净利润-3.36亿元，YoY+37.26%；实现扣非归母净利润-3.55亿元，YoY+36.06%；实现经营性净现金流-3.97亿元，YoY+41.36%。预计公司24-26年归母净利润为0.22/0.99/1.78亿元，维持“强烈推荐”评级。

●2024-09-04 安恒信息：中报点评：Q2营收恢复增长，静待行业需求修复 (东方证券 浦俊懿,陈超,覃俊宁)

●调低收入增速、毛利率，调整费用率水平，我们预测公司24-26年营收分别为22.51、24.66、27.17亿元(原24-25年预测分别为32.98、41.69亿元)。根据可比公司24年的PS水平，给予公司24年2倍PS，对应合理股价为44.02元，维持增持评级。

●2024-09-03 安恒信息：半年报点评：经营质量全面提升，Q2收入增长显著 (国盛证券 刘高畅)

●公司持续推进提质增效，积极推进AI+安全战略，核心产品与重点行业实现快速增长。考虑到网络安全行业下游需求仍待复苏，我们调整公司2024-2026年营业收入预测为23.64/26.90/30.61亿，归母净利润预测为0.14/0.86/1.52亿，维持“买入”评级。

●2024-09-02 安恒信息：二季度增长恢复，提效降本效果显著 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计2024-2026年营业收入为24.78/28.86/33.53亿元，增速分别为14%/17%/16%，归母净利润为0.15/1.01/1.74亿元，对应当前PE为158/24/14倍。公司二季度恢复明显，提效降本效果显著，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-11-13 交大思诺：应答器系统领军者，实现LKJ业务从0到1跨越 (东北证券 吴源恒,马宗铠)

●由于铁路行业迅速回暖复苏，我们上调公司2024-2026年归母净利润预测至1.55、2.08、2.64亿元，2024-2026年分别增长82.45%、34.15%、27.09%，给予“买入”评级。

●2024-11-12 鼎捷数智：大陆区经营景气度回升，研发设计、AIOT业务高成长 (中泰证券 闻学臣)

●我们预计公司2024-2026年总收入分别为24.88/28.62/33.78亿元，归母净利润分别为1.77/2.16/2.73亿元，对应PE分别为40.3/33.0/26.2倍，维持“买入”评级。

●2024-11-12 钜泉科技：2024年三季报业绩点评：三季度业绩承压，芯片成功搭载南网鸿蒙操作系统 (东兴证券 刘航)

●公司是国内智能电网终端芯片领航者，IR46新标准推行在即以及电表出海市场需求广阔，业绩有望持续增长。预计公司2024-2026年EPS分别为1.20、1.67和2.20元，给予“推荐”评级。

●2024-11-12 鼎捷数智：2024年第三季度报告点评：营收实现稳健增长，紧抓中企出海机遇 (国元证券 耿军军)

●参考前三季度的经营情况，调整公司2024-2026年的营业收入预测至25.02、28.55、32.06亿元，调整归母净利润预测至1.70、2.07、2.44亿元，EPS为0.63、0.76、0.90元/股，对应的PE为42.05、34.53、29.20倍。考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长空间，维持“买入”评级。

●2024-11-12 中望软件：国内持续温和复苏，3D业务表现亮眼 (中泰证券 闻学臣)

●我们预测公司2024-2026年总收入分别为9.17/10.81/12.90亿元(前预测值为9.97/12.18/14.72亿元)，归母净利润分别为0.82/1.16/1.73亿元(前预测值为0.80/1.14/1.76亿元)，对应PE分别为178.9/126.3/84.8倍。考虑到公司在3D产品、关键人才储备上的竞争优势，我们仍对公司维持“买入”评级。

●2024-11-12 索辰科技：加速迭代AI+CAE技术，核心竞争壁垒有望持续巩固 (浙商证券 刘雯蜀,陶韫琦)

●我们预计公司2024-2026年实现营收4.19/5.65/7.62亿元，同比增长30.75%/34.87%/34.90%，对应归母净利润分别为0.67/0.92/1.38亿元，同比增长15.71%/38.20%/49.78%。对应EPS分别为0.75/1.03/1.54元，维持“买入”评级。

●2024-11-12 芯原股份：24Q3营收环比+17%，在手订单保持高位，积极拥抱AIGC及汽车智能化 (长城证券 唐泓翼)

●ChatGPT等AIGC的出现标志着AI进入划时代时刻，芯原作为国内IP龙头&ASIC王者有望充分受益。预计2024-2026年净利润分别为-4.16/0.53/1.58亿元，对应25/26年PE为274.5/92.6倍，维持“买入”评级。

●2024-11-12 财富趋势：充分受益市场成交额倍增，C端通达信夯实增长基础 (浙商证券 刘雯蜀,童非)

●预计2024-2026年公司营业收入达到4.51、5.23、6.07亿元，同比+3.86%、+15.75%、+16.18%；归母净利润分别为3.26、3.53、4.17亿元，同比+4.86%、+8.34%、+18.10%。以同花顺、指南针作为可比公司，公司2024-2026年对应PE为101、93、79，可比公司对应PE的均值为198、121、94。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-11 达梦数据：国产数据库龙头，业绩持续超预期 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●当前信创行业维持高景气度，公司业绩持续超预期，我们上调盈利预测，预计公司2024-2026年营收为10.13/11.72/14.01亿元，同比增长27.50%/15.76%/19.48%；归母净利润预计为3.59/4.31/5.32亿元，同比增长21.30%/20.09%/23.31%。对应PE82/68/55倍，PS29/25/21倍，维持“买入”评级。

●2024-11-11 晶晨股份：Ai赋能通用主控SoC (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润8.5/10.9/14.4亿元，维持“买入”评级。