富春染织(605189)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-01 富春染织：季报点评：生产规模效应逐步显现 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，消费环境不确定性使得品牌客户下单预期不稳定、行业竞争等因素；我们调整盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为1.1、1.3以及1.6元(原值为1.49、1.87以及2.17元)，PE分别为12X、10X、8X。

●2024-10-28 富春染织：Q3存在期货扰动，单季扣非净利高增 (华西证券 唐爽爽)

●预计维持24/25/26年收入预测32.3/40.5/46.1亿元；维持24/25/26年归母净利预测1.63/2.48/3.06亿元，对应24/25/26年EPS预测1.09/1.65/2.04元，2024年10月28日收盘价14.32元对应PE分别为10/7/5，维持“买入”评级。

●2024-08-27 富春染织：新产能投产，期待规模摊销带来吨净利改善 (华西证券 唐爽爽)

●下调24/25/26年收入预测分别为39.09/50.83/54.17亿元至32.3/40.5/46.1亿元；下调24/25/26年归母净利预测2.34/3.30/3.97亿元至1.63/2.48/3.06亿元，对应下调24/25/26年EPS预测1.56/2.20/2.65元至1.09/1.65/2.04元，2024年8月27日收盘价11.00元对应PE分别为10/7/5X，维持“买入”评级。

●2024-07-14 富春染织：业绩高增，启动回购 (天风证券 孙海洋)

●公司作为国内领先的色纱生产企业之一，主营业务为色纱的研发、生产和销售。我们持续看好公司依托长江黄金水道，以芜湖与荆州生产基地双轮驱动，加速产能释放，推动业绩增长。我们预计公司24-26年归母净利分别为2.23/2.80/3.25亿元，EPS分别为1.49/1.87/2.17元/股，对应PE分别为8/6/5X。

●2024-05-09 富春染织：年报点评报告：行业加速向头部企业集中 (天风证券 孙海洋)

●公司作为国内领先的色纱生产企业之一，主营业务为色纱的研发、生产和销售。公司产品以色纱为主，即将胚纱经过染整加工后，络成适合袜机、圆纬机、横机、梭织机等纺织机械使用的筒形纱线，广泛应用于袜业、毛巾、毛衫、圆机、梭机、家纺等领域。考虑到公司23年及24Q1业绩，销量增长、运营效率提升，业绩增长超出我们此前预期，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为2.23/2.80/3.25亿元(24-25年前值分别为1.81/2.08亿元)，EPS分别为1.49/1.87/2.17元/股，对应PE分别为9/7/6X。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2025-01-02 浙江自然：股权激励目标超预期，新品类新客户成效显现 (天风证券 孙海洋)

●基于本次股权激励，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为1.8/2.7/3.7亿(前值分别为1.8亿/2.3亿/2.5亿)，EPS分别为1.3/1.92/2.61元/股(前值为1.28/1.60/1.79元/股)，对应PE为18/12/9x。

●2025-01-01 浙江自然：股权激励目标高增长，彰显发展信心 (太平洋证券 郭彬)

●海外如柬埔寨、越南、摩洛哥等地区的产能加速布局，其中柬埔寨保温箱包、越南水上用品的产能有序爬坡，24H1越南大自然/柬埔寨美御的净利率分别为5.1%/10%，未来随着产能快速爬坡，盈利能力有望提升。我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.88/2.75/3.78亿元，对应PE分别为18/12/9倍，维持“买入”评级。

●2025-01-01 浙江自然：股权激励目标超预期，彰显成长信心 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司24-26年实现收入9.9/13.9/19.2亿元，分别+20%/41%/38%，实现归母净利润1.8/2.8/3.8亿元，分别+39%/53%/38%，对应PE18/12/9X，看好公司床垫修复、新能源汽车订单、海外产能订单持续释放，维持“买入”评级。

●2024-12-31 聚杰微纤：超细纤维龙头，拓展产业用新增长点 (东吴证券 汤军,赵艺原)

●考虑2023年业绩恢复超出我们此前预期，我们将24-25年归母净利润从0.46/0.52亿元调整至0.56/0.71亿元，增加2026年预测值0.79亿元，对应24-26年PE分别为35/28/25X，维持“中性”评级。

●2024-12-30 浙江自然：困境反转，限制性股票激励业绩目标超预期 (华西证券 唐爽爽)

●考虑到充气床垫及新品类放量超预期，上调24-26年收入预测9.66/11.84/14.29亿元至9.66/13.94/20.08亿元，上调24-26年归母净利预测1.82/2.23/2.73亿元至1.82/2.77/3.78亿元，上调24-26年EPS预测1.28/1.58/1.93元至1.28/1.95/2.67元，2024年12月30日收盘价21.36元对应24-26年PE分别为17/11/8X，维持“买入”评级。

●2024-12-19 新澳股份：全资子公司引入欧洲奢侈品牌投资人 (海通证券 盛开,梁希)

●考虑到原材料价格仍处低位，国内/海外宏观需求仍待恢复，我们维持预计2024-2026年归母净利润分别为4.33、4.95、5.88亿元，给予2024年13-15倍PE，合理估值区间7.70-8.89元，“优于大市”评级。

●2024-12-18 新澳股份：羊绒业务引入重要投资人 (天风证券 孙海洋)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为48.8/54.4/61.1亿，归母净利润分别为4.3/4.5/5.2亿，EPS分别为0.58/0.62/0.71元/股，PE分别为13/13/11x。

●2024-12-18 南山智尚：持续开拓纺织纤维新材料领域，进一步拓宽成长空间 (中信建投 卢昊,彭岩,周舟,叶乐,张舒怡)

●预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为2.15、2.85、4.02亿元，EPS分别为0。6元，0.8元、1.1元；对应PE分别为20X、15X和11X，维持买入评级。

●2024-12-16 新澳股份：子公司邓肯引入投资方，与顶奢客户关系更加紧密 (浙商证券 马莉,詹陆雨,李陈佳)

●预计公司2024/2025/2026年收入同比增长10%/12%/11%至49.0/54.8/61.1亿元，归母净利润同比+6.3%/14.4%/13.1%至4.3/4.9/5.6亿元，对应当前PE分别为13.2X/11.5X/10.2X，公司在产品创新、技术、快反速度的优势带动份额持续提升，越南一期也于11月顺利投产利好海外接单，具备长足成长潜力，维持“买入”评级。

●2024-12-14 稳健医疗：全棉时代可持续发展，医疗出海提供新机遇 (天风证券 孙海洋)

●基于以上变化，我们调整盈利预测，并上调至“买入”评级；预计公司24-26年归母净利为8.1/10.3/12.7亿元(原值为8.0、9.3以及10.8亿元)，EPS分别为1.4、1.8以及2.2元/股(原值为1.4、1.6以及1.8元/股)，PE分别为30x、24x、19x。