国光连锁(605188)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2024-10-28 菜百股份：2024年三季报点评：Q3业绩降幅环比收窄，投资金仍贡献收入增长 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●公司投资金条产品占比大幅提升，使得利润率有一定压力，Q3销售环比有所好转，但全年来看仍有一定压力，我们下调公司2024-2026年归母净利润从7.4/8.4/9.4亿元至6.8/7.4/8.4亿元，最新收盘价对应2024-2026年PE为12/11/10倍，考虑到估值仍处于较低位置，维持“买入”评级。

●2024-10-28 菜百股份：三季度收入稳健增长9%，直营门店扩张稳步推进 (国信证券 张峻豪,柳旭)

●考虑金价相对高位可能抑制金饰品消费需求，及进一步催化贵金属投资产品的增长，从而短期拉低公司综合毛利率，我们下调公司2024-2026年归母净利润至6.68/7.49/8.43亿元(前值分别为7.65/8.78/10.07亿元)，对应PE分别为12.7/11.3/10倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-28 致欧科技：2024Q3收入增速亮眼，利润短期承压不改长期成长 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●考虑到海运及汇率波动对公司阶段性影响，我们下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为4.08/5.41/7.17(原为4.17/5.66/7.51亿元)，对应EPS为1.02/1.35/1.79元，当前股价对应PE为19.3/14.5/11.0倍，扩渠道+扩产品的公司发展逻辑持续演绎，维持“买入”评级。

●2024-10-28 菜百股份：2024年三季报点评：Q3净增7家直营门店，归母净利润跌幅环比收窄 (民生证券 刘文正,郑紫舟)

●专注黄金珠宝零售主业经营，发挥全直营模式优势，预计公司2024-2026年实现营收205.28、232.10、255.39亿元，同比+24.0%、+13.1%、+10.0%，实现归母净利润6.74、7.62、8.46亿元，分别同比-4.6%、+13.1%、+11.0%，10月25日收盘价对应PE为12/11/10倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 致欧科技：2024年三季报点评：收入延续高增，盈利环比改善 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●公司是家居家具跨境电商垂类龙头，品类及渠道扩张动力充足，从产品到供应链全面树立壁垒。考虑到海运费高位与产品调价影响，下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润3.9/5.8/6.8亿(前值为4.1/5.9/6.9亿)，同比-6.0%/+49.6%/+17.5%，对应PE=21/14/12x，维持“优于大市”评级。

●2024-10-27 华东医药：业绩表现亮眼，创新管线稳步推进，长期成长动力充沛 (华福证券 陈铁林,赵雅楠)

●根据2024年前三季度表现，我们预计2024-2026年公司营收为437.8/470/506.8亿元(前值为441.8/477.1/518.7亿元)，归母净利润为33.3/35.3/38亿元(前值为33.6/35.8/38.9亿元)，对应PE为18/17/16X，维持“买入”评级。

●2024-10-27 致欧科技：季报点评：海运费回落盈利有望优化 (天风证券 孙海洋)

●公司为全场景线上家居平台，柔性供应能力持续提升，Q4旺季表现可期。根据24Q3业绩情况，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为4.1/5.7/7.3亿元(前值4.3/5.8/7.3亿元)，对应PE分别为20/14/11X。

●2024-10-27 华东医药：多领域创新进展丰富，关注工微及医美弹性 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,赖俊勇)

●我们预测2024-2026年，公司营收分别为429.83、473和520亿元，分别同比增长5.8%、10%和9.9%；归母净利润分别为33.49、39.53和44.48亿元，分别同比增长18%、18%和12.5%。折合EPS分别为1.91元/股、2.25元/股和2.54元/股，对应PE为17.9X、15.2X和13.5X，维持“买入”评级。

●2024-10-27 菜百股份：消费品市场积极回暖，毛利率回升 (中信建投 刘乐文)

●我们认为黄金首饰类需求在今年三四季度存在回暖的契机，维持公司2024年-2026年归母净利润分别为7.07、8.65、10.27亿元，对应PE12、10、8倍，维持“增持”评级。

●2024-10-26 华东医药：2024年三季报点评：医药表现亮眼，医美略微承压 (西部证券 李雯,李梦园)

●结合三季报情况，我们预计公司2024-2026年净利润分别为33.11/38.05/43.49亿元，同比增长16.6%/14.9%/14.3%，维持“增持”评级。