新洁能(605111)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 新洁能：2026Q1营收创新高，布局新兴领域打开未来成长空间 (兴业证券 姚康,刘培锐)

●新兴领域打开公司未来成长空间。在机器人领域，多款产品已成功导入机器人关节电机驱动系统，并实现对宇树科技等头部机器人客户的批量供货，在汽车电子领域，针对48V车载系统开发的80V-150V功率MOSFET产品已实现大规模量产，并进入客户端小批量试产阶段：面向800V高压平台的车规级SiC MOSFET产品正处于产品验证阶段。在AI领域，公司的相关产品已最终应用于GPU领域海外头部客户并实现大批量销售，未来将进一步快速增长。我们调整公司盈利预测，预计公司26/27/28年实现归母净利润为5.35/6.70/8.12亿元，对应2026/5/7日收盘价PE为32.5/25.9/21.4倍，维持“增持”评级。

●2026-04-01 新洁能：下游需求显著向好，盈利能力有望修复 (东海证券 方霁)

●公司在汽车电子、AI服务器、机器人等新兴领域高增长，储能业务需求强劲，未来业绩有望持续向好。我们预计公司2026、2027、2028年营收分别为24.24、29.57、34.74亿元(2026、2027年原预测值分别是26.02、30.78亿元)，预计公司2026、2027、2028年归母净利润分别为5.53、7.03、8.62亿元(2026、2027年原预测值分别是6.73、8.04亿元)，当前市值对应2026、2027、2028年PE为27、22、18倍。盈利预测维持“买入”评级。

●2026-04-01 新洁能：年报点评：前瞻性布局新兴领域，公司全年营收微增 (平安证券 杨钟,徐碧云)

●综合公司最新财报和行业趋势，我们调整了公司的盈利预测，预计公司2026-2028年净利润分别为5.86亿(前值为6.64亿元)、7.02亿元(前值为8.11亿元)、8.13亿(新增)，EPS分别为1.41元、1.69元和1.96元，对应3月31日收盘价PE分别为25.9X、21.6X和18.6X，考虑到公司后续新品开发推广情况以及在功率器件领域持续开拓中高端市场和重点客户，维持公司“推荐”评级。

●2025-10-31 新洁能：拥抱新机遇 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●公司发布2025年三季报，前三季度实现营业收入13.85亿元，同比+2.19%，实现归母净利润3.35亿元，同比+0.70%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入19.0/24.7/31.0亿元，归母净利润分别为4.4/6.1/7.5亿元，维持“买入”评级。

●2025-10-31 新洁能：前三季度营收同比稳健增长，新兴领域持续发力 (长城证券 邹兰兰)

●随着新能源汽车和充电桩、AI算力服务器及数据中心、智能机器人、光伏及储能、无人机、5G、物联网、人工智能等新兴市场为功率半导体行业带来新的应用场景和需求，工业自动化、消费电子等支柱行业的稳步发展，作为终端产品核心元器件的高性能功率器件使用需求有望不断增加。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.37亿元、6.01亿元、6.81亿元，EPS分别为1.05、1.45、1.64元/股，PE分别为37X、27X、24X。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-11 圣邦股份：圣邦股份(300661)：Q1盈利同比大幅修复 保持高强度研发投入 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为52、62、71亿元，归母净利润分别为8.6、11.4、13.8亿元，最新收盘价对应PE分别为64x、48x、40x，维持“买入”评级。

●2026-05-10 翱捷科技：归母净利润大幅减亏，ASIC业务开启高增 (国海证券 胡剑)

●预计公司2026-2028年营收分别为49.06、64.64、84.03亿元，同比增速分别为+29%、+32%、+30%，2027-2028年对应当前市值的PE分别为146倍、59倍。公司作为国内蜂窝基带芯片龙头，智能手机SoC逐步导入客户，并积极推进ASIC业务，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-09 康冠科技：2026Q1收入延续双位数增长，创新类显示产品增速较快 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●行业端，传统显示深陷存量博弈，但“AI+细分场景”正催生结构性新机遇，差异化创新设备或成破局关键。公司端，深耕“AI+显示”，将大模型落地于办公、医疗等垂直场景，并依托自有品牌推动电竞屏、移动屏等创新品类高速放量；同时加码海外电商实现全球渠道本土化运营，持续优化高毛利业务结构。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为7.69/8.74/9.63亿元，对应EPS分别为1.09/1.24/1.37元，当前股价对应PE分别为19.06/16.76/15.21倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-09 天赐材料：大化工体系构筑成本优势，LiFSI、添加剂成为新增长极 (中信建投 许琳,薛鹭)

●预计公司2026-2028年归母净利润73.9/81.1/90.6亿元，对应当前估值为16.1/14.7/13.1x，我们认为公司在电解液领域的成本优势仍在加强，给予买入评级。

●2026-05-09 视源股份：2026Q1利润端延续高增态势，盈利能力持续修复 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●公司作为全球液晶显示主控板卡龙头，基本盘稳固，并通过希沃(教育)与MAXHUB(商用)双品牌布局“AI+教育/办公”场景，商业化进展良好。同时，家电控制器、汽车电子业务高速增长，柔性机械臂、清洁机器人等前沿领域打开新增长空间。太平洋证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.59亿元、13.21亿元、15.38亿元，对应PE为22.62倍、19.84倍、17.04倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-09 四川长虹：2026Q1营收稳中有增，AI+低空构筑第二增长曲线 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●我们预计，2026-2028年公司归母净利润为10.79/12.84/15.12亿元，对应EPS为0.23/0.28/0.33元，当前股价对应PE分别为37.56/31.58/26.81倍。维持“买入”评级。

●2026-05-09 斯达半导：折旧与新能源车需求压制Q1业绩，新兴赛道布局引领后续增长 (兴业证券 姚康,刘培锐)

●预计公司2026/2027/2028年归母净利润为4.32/6.02/8.00亿元，对应2026/5/7日收盘价PE为58.8/42.1/31.7倍，维持“增持”评级。公司发布2025年年报，公司2025年实现营业收入40.12亿元，同比增长18.34%，归母净利润为4.05亿元，同比下滑20.18%；2026Q1单季度营业收入为8.64亿元，同比下滑6.00%，归母净利润0.27亿元，同比下滑74.32%。

●2026-05-09 海信视像：2026Q1收入业绩稳健增长，盈利水平持续改善 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●行业端，外资出清进一步释放国内家电存量市场空间，海外新兴市场存在结构性机遇。公司端，持续推进全球化布局与高端化战略，全面推进数字化、智能化转型，公司品牌价值与产品竞争力持续攀升，发展韧性显著增强。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为28.30/32.34/35.61亿元，对应EPS分别为2.17/2.48/2.73元，当前股价对应PE分别为11.49/10.06/9.13倍。维持“买入”评级。

●2026-05-08 中润光学：新兴市场多点开花，收购戴斯构筑垂直一体化优势 (山西证券 傅盛盛,李明阳)

●公司在大倍率变焦镜头领域优势显著，为数字安防、工业无人机等高端领域国产头部供应商，并积极布局车载、智能家居、运动摄影等新兴赛道。受益于智能建造产能释放、国防安全需求及新兴消费电子景气度提升，下游应用空间广阔。同时，收购戴斯光电构建一体化协同优势，进一步增强市场竞争力。我们预计公司2026-2028年归母净利润1.51/2.08/2.41亿元，同比增长139.7%/37.3%/16.2%，对应EPS为1.7/2.34/2.72元，PE为44.1/32.1/27.6倍，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2026-05-08 美格智能：全年业绩再创历史新高，持续创领高算力智能模组技术发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为2.01/2.86/4.04亿元，当前股价对应的PE分别为61/43/30倍。随着公司算力模组技术不断升级迭代，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。