共创草坪(605099)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-07 共创草坪：海外需求逐渐恢复，全球龙头优势显著 (招商证券 赵中平,王月)

●共创草坪是全球人造草坪领域龙头企业，具有较高的资质壁垒及渠道壁垒，近年来积极扩产拉开与竞争对手的产能差距。随着新增产能逐步投产、业务拓展取得成效，业绩有望持续增长。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.67亿元、5.58亿元和6.75亿元，同比分别增加4%、20%、21%，首次覆盖给予“强烈推荐”投资评级。

●2023-11-04 共创草坪：2023年三季报点评：海外需求逐步回暖，毛利率显著改善 (西南证券 蔡欣,赵兰亭)

●公司发布2023年三季报。2023前三季度公司实现营收19.2亿元，同比-1.9%；实现归母净利润3.5亿元，同比-0.5%；实现扣非净利润3.4亿元，同比-0.3%。单季度来看，2023Q3公司实现营收6.5亿元，同比+1.4%；实现归母净利润1.3亿元，同比-13.4%；实现扣非后归母净利润1.2亿元，同比-11.9%。受汇兑基数影响三季度利润同比下滑。预计2023-2025年EPS分别为1.25元、1.38元、1.61元，对应PE分别为16倍、15倍、13倍，维持“持有”评级。

●2023-11-02 共创草坪：2023三季度点评报告：海外订单持续向好，盈利能力稳步提升 (国海证券 林昕宇)

●公司作为行业龙头，充分受益海外需求恢复，疫后国内工程开工建设正常化也将优化内销表现。同时人民币走贬与原材料价格下行优化盈利能力。我们预计2023-2025年公司营业收入27.33/32.29/37.29亿元，归母净利润5.11/5.94/7.01亿元，对应估值为16/14/12x，维持“增持”评级。

●2023-11-02 共创草坪：季报点评：Q3经营稳健，静待需求改善 (天风证券 孙海洋,尉鹏洁)

●作为全球生产和销售规模最大的人造草坪企业，看好公司中长期发展，伴随海外库存持续回落，国内需求稳健向好，公司产能布局逐步完善，全球销售渠道优势积累有望使全球市占率进一步提升，带动公司收入端向好、盈利能力稳中有增。预计公司23-25年归母净利润分别为4.9/5.7/6.4亿元，EPS分别为1.21/1.41/1.61元/股，对应PE17/14/13X，维持“买入”评级。

●2023-10-31 共创草坪：量增稳健，盈利能力上行，期待后续业绩改善 (浙商证券 史凡可)

●我们预计公司23-25年实现营收26.4/32.2/37.9亿元，分别同比6.7%/22.2%/17.7%，实现归母净利润4.77/5.71/6.96亿元，分别同比6.8%/+19.7%/+21.8%，对应PE17/14/12X，看好人造草坪龙头长期份额提升，23Q4起随价格影响边际减弱，公司业绩有望释放弹性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2024-02-26 光线传媒：《第二十条》连续多日票房第一，《哪吒2》《小倩》产品储备丰富 (中信建投 杨艾莉)

●我们预计2023-2024年，公司归母净利润为4.56/10.60亿元，同比增长164.00%/132.27%，2月23日收盘价对应PE为52.66/22.67x，给予“买入”评级。

●2024-02-21 华策影视：AI应用改变内容生产格局，科技驱动与华流出海引领华策价值重估 (西部证券 高悦欣)

●我们预计公司23-25年归母净利润分别为4.63/6.06/7.13亿元，内容制作夯实底盘，AIGC有望提升公司版权价值，维持“买入”评级。

●2024-02-18 科德教育：“升学”为核发力中职赛道，经验复用整合效果明显 (开源证券 初敏)

●我们下调2023年、新增2024-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为1.4/1.85/2.3亿元(2023年原为2.40亿元，下调主因K12业务剥离)，对应EPS为0.43/0.56/0.7元，当前股价对应PE为16.4/12.5/10.0倍。短期看未来两到三年受益于新校区爬坡业绩增长确定性较高，长期看有望通过收并购复制成功经验实现外延增长，维持“买入”评级。

●2024-02-06 学大教育：加速外延整合，赋能核心业务，迎合产业趋势 (天风证券 孙海洋)

●公司密切跟踪教育政策及市场需求变化完善业务结构，优化校区布局，保持传统个性化教育领域业务优势、品牌形象的同时，持续布局职业教育、教育数字化、文化服务等业务，夯实核心竞争力。我们预计公司23-25年归母净利润为1.45/2.2/2.9亿，EPS分别为1.2/1.8/2.4元/股，对应PE分别为43/28/21x。

●2024-02-05 万达电影：行业龙头优势显著，关注内容端发展潜力 (中原证券 乔琪)

●电影大盘修复情况较好。2023年暑期档以及2024年元旦档表现验证市场需求。公司作为行业龙头，在放映端的竞争效率优势明显，加大轻资产模式发展力度降低经营成本压力；同时公司迎来新的实控人和管理层后有望为内容端带来更多发展潜力。参考公司的业绩预告区间，我们略微下调对公司的盈利预测，预计2023-2025年EPS为0.49元、0.64元和0.72元，按照2024年2月5日收盘价10.02元，对应PE为20.49倍、15.56倍和13.93倍，维持“增持”投资评级。

●2024-02-05 行动教育：董事长增持彰显发展信心，郎酒续签彰显大客户战略成效 (国盛证券 顾晟)

●我们持续看好低估值+逆周期+高股息的公司未来发展，预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.2/2.8/3.6亿元，同增93.6%/30.0%/29.3%，现价对应PE21.3/16.4/12.7倍，维持“买入”评级。

●2024-02-04 学大教育：持续推进职教并购项目落地，二次成长有望加速 (银河证券 顾熹闽)

●公司当前成长逻辑清晰，传统个性化教育业务受益产业规范化发展趋势，供需优化驱动盈利能力提速。职教业务在外延并购加速推进下，有望充分享受当前职教升学+就业并重的双重需求。我们预计2023-25年归母净利至1.47亿元、2.17亿元、3.08亿元，对应PE各为39X、26X、19X，维持“推荐”评级。

●2024-02-04 学大教育：拟收购珠海隆大70%股权，进一步夯实职教业务版图 (招商证券 顾佳,谢笑妍)

●公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润1.30-1.65亿元，YOY+1094%-1415%，预计扣非净利润1.25-1.60亿元，YOY+1546%-1951%；对应23Q4归母净利润1297-4797万元，YOY+347%-1554%，扣非归母净利润1023-4523万元，YOY+440%-1604%。

●2024-02-04 中文在线：2023业绩预告点评：微短剧相关业务增长迅速，业绩扭亏为盈 (长城证券 侯宾)

●我们预计2023-2025年公司实现营收13.79/16.64/18.17亿元；归母净利润0.95/1.43/2.17亿元；EPS0.13/0.20/0.30元。对应PE分别为170.0/112.2/74.1倍，维持“买入”评级。

●2024-02-03 学大教育：职业教育再下一城，业务布局稳步推进 (国盛证券 顾晟)

●公司业绩延续快速改善趋势，预计公司2023-2025年实现归母净利润1.5/2.2/2.7亿元，同增1287.5%/45.1%/22.8%，现价对应PE38/26/21倍，维持“买入”评级。