兆易创新(603986)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 兆易创新：利基存储全面涨价，AI推动定制化需求增长 (国盛证券 佘凌星)

●公司各品类存储产品均处于全面涨价周期，我们预计公司在2026/2027.2028年分别实现营业收入189/258/308亿元，同比增长105/36%/19%，实现归母净利77/106/128亿元，同比增长367%/38%/20%。当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为29/21/17X。公司作为存储龙头，有望充分受益于各类存储的全面涨价，估值优势显著，维持“买入”评级。

●2026-04-30 兆易创新：存储周期上行，多产品线协同共进 (华安证券 李美贤,刘志来)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为66.2、77.4、83.3亿元(前次报告预测2026-2027年净利润为20.7、25.9亿元)，对应EPS为9.44、11.04、11.88元/股。对应2026年4月29日股价的PE为32.7、28.0、26.0倍，维持公司“买入”评级。

●2026-04-14 兆易创新：年报点评：存储周期上行，供需结构优化推动公司产品量价齐升 (平安证券 杨钟,徐碧云)

●公司主要业务为存储器、微控制器、传感器和模拟芯片的研发、技术支持和销售，产品广泛用于消费电子、汽车、工业应用、PC及服务器、物联网、网络通讯等领域。综合行业趋势和公司最新财报，我们上调了公司的盈利预测，预计公司2026-2028年的净利润分别为46.50亿(前值为39.83亿)、62.78亿(前值为52.07亿)、72.55亿(新增)，对应2026年4月14日收盘价PE分别为42.2倍、31.3倍、27.1倍，维持公司“推荐”评级。

●2026-04-13 兆易创新：2025年年报点评：受益存储周期上行，业绩弹性持续释放 (财信证券 周剑)

●随着海外大厂加速退出利基型市场以及AI需求的持续释放，兆易创新有望深度受益于存储行业上行周期和半导体国产化进程。预计2026-2028年归母净利润分别为45.67亿元、52.47亿元和59.97亿元，对应EPS为6.51元、7.48元和8.55元。基于此，财信证券维持对兆易创新的“买入”评级。

●2026-04-12 兆易创新：年报点评：持续受益利基存储紧缺，定制化存储进展顺利 (东方证券 薛宏伟,蒯剑,贾国瑞,雷星宇)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为6.77、7.82、9.32元(原26-27年预测为3.96、5.00元)，主要调整了营业收入与毛利率。根据可比公司27年平均54倍PE估值，给予422.28元目标价，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-08 弘景光电：以光为媒，智见未来 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●新兴市场强劲增长。2025年，公司实现营收16.92亿元，同比+54.95%；归母净利润1.93亿元，同比+16.69%，我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入22/28/34亿元，归母净利润分别为2.5/3.1/3.8亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-07 中科曙光：2025年年报及2026年一季报点评：聚焦算力基础设施全产业链，开拓高附加值业务 (西部证券 郑宏达,李想)

●公司实现营业收入149.64亿元(YoY+14%)，归母净利润21.76亿元(YoY+14%)。其中，公司2025Q4单季度实现营业收入61.43亿元(YoY+20%)，归母净利润12.10亿元(YoY+6%)。公司2026年一季度实现营业收入31.99亿元(YoY+24%)，归母净利润2.28亿元(YoY+22%)。我们预计公司2026年-2028年归母净利润为30.23亿元、38.40亿元、44.32亿元，分别同比增长38.9%、27.0%、15.4%，维持“买入”评级。

●2026-05-07 京东方A：业绩稳健增长，重研发持续保持领先地位 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到今年消费电子等需求承压，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为82.41/121.46/146.06亿元(此前预计公司2026/2027年归母净利润为104.47/127.53亿元)，按照2026/5/6收盘价，PE为18.8/12.7/10.6倍，维持“增持”评级。

●2026-05-07 强达电路：多基地协同赋能，高端PCB持续进阶 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司与大多数主要客户均具有近十年的合作关系，长期稳定的客户资源为公司业绩增长和未来发展奠定了坚实的基础。2026Q1公司归母净利润为2,262.74万元，同比-14.51%，主要系南通工厂投产初期存在折旧压力。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.99/15.59/18.72亿元，归母净利润分别为1.55/2.05/2.68亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-07 隆扬电子：隆研芯材，扬箔争先 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入7.5/10.2/12.8亿元，实现归母净利润分别为1.6/2.3/3.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-07 龙芯中科：下游需求显著回暖，持续拓展开放市场 (东海证券 方霁)

●目前下游安全应用与党政办公市场需求正在回暖，公司凭借自主可控与性价比优势，不断增强信创与开放市场竞争力。预计公司2026、2027、2028年营收分别为8.6211.36、14.57亿元(2026、2027年原预测值分别是10.25、13.21亿元)，同比分别增长35.69%、31.83%、28.20%，预计公司2026、2027、2028年归母净利润分别为-1.86、0.202.90亿元(2026、2027年原预测值分别是0.08、2.17亿元)，同比分别增长59.07%、110.73%、1348.80%，当前市值对应2027、2028年PE为3628、250倍。盈利预测给予“增持”评级。

●2026-05-07 江波龙：2025年报&2026Q1点评：国产存储模组龙头进入业绩爆发期 (爱建证券 许亮)

●维持“买入”评级。伴随存储涨价周期持续，公司业绩具备持续大幅提升的潜力。同时，我们看好公司在新型嵌入式存储、企业级存储等高景气赛道的持续深耕。预计公司2026-2028年，净利润199.69/219.08/227.40亿元，对应市盈率10.1/9.2/8.9倍。

●2026-05-07 长电科技：盈利水平持续提升，产品升级与研发扩产双轮驱动 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.51/24.90/28.84亿元，同比增速分别为24.67%/27.59%/15.84%，当前股价对应的PE分别为44.20/34.64/29.90倍。鉴于全球半导体行业持续复苏，公司业务结构持续向高附加直领域优化，研发投入与资本开支高增有望打开成长空间，维持“增持”评级。

●2026-05-07 仕佳光子：境外收入大幅增长，拟扩产光芯片及器件 (中原证券 李璐毅)

●数据中心向800G/1.6T高速升级，硅光技术广泛应用，核心芯片国产化进程持续加快。公司AWG、FAU组件、MPO/MMC器件、CW激光器等产品有望受益于AI数据中心的高速发展和光通信技术迭代升级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.03亿元、10.92亿元、15.65亿元，对应PE分别为97.23X、62.58X、43.69X，维持“买入”评级。

●2026-05-07 德赛西威：新项目订单充足，智驾业务持续推进 (国投证券 赵阳,夏瀛韬)

●德赛西威聚焦于汽车智能化的核心产业，随着国际市场开拓、AI的赋能和汽车智能化布局的深化，公司业绩有望获得持续的增长。我们预计公司2026年-2028年的收入分别381.74/444.30/512.35亿元，归母净利润为28.79/34.38/41.59亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价为125.38元，相当于2026年的26倍动态市盈率。