丸美股份(603983)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-06 丸美股份：季报点评：3Q24延续高质量增长，盈利能力上行 (海通证券 李宏科,汪立亭)

●我们预计公司2024-2026年收入各29.08亿、36.57亿、44.63亿，同比增长30.6%、25.8%、22.1%；归母净利润3.59亿、4.90亿、6.11亿，同比增长38.2%、36.6%、24.7%。考虑到公司眼霜及重组胶原蛋白产品定位中高端，抗初老领域优势领先，线上电商渠道快速发展，给予公司2025年25-30倍PE，对应合理价值区间30.54-36.64元，维持“优于大市”投资评级。

●2024-11-04 丸美股份：24年三季报点评：归母净利+44%符合预期，净利率改善至10.5% (浙商证券 汤秀洁)

●我们预计24-26年公司收入为28.6/35.1/42.1亿元，同增28%/23%/20%；归母净利润分别为3.5/4.4/5.3亿，同增36%/24%/22%。当前市值对应PE分别为34/27/22倍。维持“增持”评级。

●2024-10-30 丸美股份：季报点评：24Q3归母净利yoy+44.32%，业绩超预期 (天风证券 何富丽)

●公司坚持文化自信、保持战略定力，线上转型突破，持续专注主业经营，以用户为中心，坚定推行大单品策略，夯实丸美眼部护理专家+抗衰老大师品牌心智，渗透PL恋火高质极简底妆心智，变革组织优化结构提升效能，锚定长期健康发展，随着公司品牌心智强化公司盈利能力有望持续提升。继续看好丸美公司两大品牌24年销售表现，预计24-26年归母净利润3.9/4.9/6.3亿元，对应PE31/25/19x，维持“增持”评级。

●2024-10-30 丸美股份：2024年三季报点评：护肤大单品战略势能起，彩妆创新多元化 (西部证券 吴岑)

●渠道端，公司稳步推进线上转型，借助头部达播实现单品破圈，并不断优化线下渠道布局。我们预计公司2024-2026年EPS为0.91/1.13/1.35元，对应最新PE分别为34.2/27.7/23.2倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 丸美股份：Q3业绩持续高增长，盈利能力提升 (万联证券 陈雯)

●前三季度由于线上渠道流量成本高涨，销售费用率也有明显提升，但Q3这一趋势有所改变，销售费用率同比微降。我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为3.56/4.12/4.86亿元，同比增长37.10%/15.90%/17.82%，对应EPS为0.89/1.03/1.21元/股，10月29日股价对应PE为35/30/26倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-11-12 星源材质：经营性盈利能力环比稳定 (海通证券 马天一,吴杰)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为4.01、4.82、6.09亿元，同比-30.5%、+20.2%、+26.4%。公司为全球锂电隔膜龙头，参考可比公司给予公司2024年40-42倍PE估值，对应合理价值区间12.00-12.60元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-12 新宙邦：出货量显著增长，海外进展顺利 (中银证券 武佳雄)

●结合公司公告与电解液盈利变化情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至1.40/1.93/2.50元(原预测2024-2026年摊薄每股收益为1.59/2.17/2.62元)，对应市盈率32.8/23.9/18.4倍；维持增持评级。

●2024-11-12 永和股份：2024年前三季度营业收入同比上涨，看好制冷剂景气持续 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●基于下游需求不及预期，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为46.18、52.64、60.01亿元，归母净利润分别为1.98、3.64、5.52亿元，对应PE分别36.86、20.07、13.22倍，考虑公司氟化工产业链布局完整，在建产能顺利推进，有望逐步释放业绩，维持“买入”评级。

●2024-11-12 史丹利：原材料价格下行影响Q3利润，看好复合肥量利齐升 (国海证券 李永磊,董伯骏,李娟廷)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为103、120、128亿元，归母净利润分别为7.93、9.17、10.58亿元，对应PE分别11、9、8倍。公司立足复合肥主业，在品牌力、营销渠道建设、新产品研发、农化服务等领域形成了显著的竞争优势，同时公司积极推进磷化工项目建设，形成磷化工—磷肥—复合肥的完整产业链，维持“买入”评级。

●2024-11-12 万华化学：公司Q3业绩承压，迈入国际化新篇章 (华鑫证券 张伟保)

●预测公司2024-2026年EPS分别为6.20、7.34、8.36元，当前股价对应PE分别为13.0、11.0、9.6倍，维持“买入”投资评级。

●2024-11-12 龙佰集团：Q3归母净利润环比提升，加码钛矿巩固成本优势 (华鑫证券 张伟保)

●预测公司2024-2026年归母净利润分别为38、45、53亿元，当前股价对应PE分别为12.2、10.3、8.8倍，给予“买入”投资评级。

●2024-11-12 奥来德：Q3同环比增长，材料业务稳增，8.6代线蒸发源设备可期 (中信建投 卢昊,周舟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.25、2.07、3.12亿元，EPS分别为0.60、0.99、1.50元，对应当前股价PE分别为42.6X、25.7X、17.0X。首次覆盖，给予“买入”评级。敏感性测算：若下游需求不及预期，导致公司收入不及预期，可能造成利润下滑。假设发光源材料、蒸发源设备收入较预期分别低10%、20%、30%，则2024-2026年净利润分别为如下表所算。

●2024-11-12 浙江龙盛：3Q24公司扣非利润环比向好，公司房地产业务逐步进入兑现期 (长城证券 肖亚平)

●我们预计浙江龙盛2024-2026年收入分别为178.64/197.71/213.70亿元，同比增长16.7%/10.7%/8.1%，归母净利润分别为18.93/21.82/24.18亿元，同比增长23.4%/15.3%/10.8%，对应EPS分别为0.58/0.67/0.74元。结合公司11月11日收盘价，对应PE分别为18/15/14倍。我们看好公司房地产业务的进展，未来有望确认收入，对公司整体业绩做出贡献，维持“增持”评级。

●2024-11-11 芭田股份：Q3利润下降，磷矿放量业绩有望高增 (国海证券 李永磊,董伯骏,李娟廷)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为32、45、47亿元，归母净利润分别为3.24、7.24、8.56亿元，对应PE分别23、10、9倍，公司磷矿石开始放量，多项目有序推进，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2024-11-11 吉林化纤：粘胶长丝景气持续，碳纤维有望逐步筑底 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为36.04、38.99、41.35亿元，归母净利润分别为0.87、1.36、1.69亿元，对应PE分别117、75、60倍，公司具备8万吨/年粘胶长丝和1.2万吨/年碳纤维复材生产能力，充分借力吉林本地碳纤维产业链优势，持续扩大公司在化学纤维行业的影响力，看好公司成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。