金诚信(603979)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-03-26 金诚信：矿服业务持续发展，莫帕尼项目助力公司非洲渗透力提升 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●3月25日，公司发布《关于签署日常经营合同的公告》，公司全资子公司近日与莫帕尼铜矿就其赞比亚穆富利拉(Mufulira)矿山基建及基础设施支护工程协商一致并签署合同协议，根据工程量预估总价款约2,150万美元(不含增值税)，最终以实际验收完成工作量及结算款为准。我们预计2024-2026年公司EPS分别为2.52、3.43、4.10元，PE分别为18、13、11倍，维持“买入”评级。

●2025-02-19 金诚信：矿服业务有望维持上升态势，拟募投项目加快战略布局 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●2月19日，公司发布《关于签署日常经营合同的公告》，公司近日与海南矿业就其地采25年的采矿生产工作签署了承包合同，承包期限为2025年1月1日至2025年12月31日，根据工程量预估总价款约1.29亿元。我们预计2024-2026年公司EPS分别为2.52、3.43、4.10元，PE分别为16、12、10倍，维持“买入”评级。

●2025-01-23 金诚信：自有矿山提产增效，投建L矿东区释放资源潜力 (国联证券 丁士涛,刘依然)

●考虑到随着公司矿服业务规模持续扩大，后续增速或将放缓；我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.92/21.20/23.98亿元，分别同比增长54.36%/33.21%/13.10%；EPS分别为2.55/3.40/3.84元，当前股价对应P/E分别为16.2/12.1/10.7倍，维持“买入”评级。

●2025-01-23 金诚信：矿服业务稳健增长+资源业务快速放量，业绩超预期-金诚信2024年业绩预增公告点评 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司资源业务进入快车道，我们微调2024-2026年公司EPS分别为2.52、3.43、4.10元，PE分别为16、12、10倍，维持“买入”评级。

●2025-01-22 金诚信：24Q4业绩符合预期，L铜矿拟大幅扩产，成长动能充足 (华西证券 戚舒扬,金兵)

●考虑到资源品种投产具有不确定性、矿服基数大后续增速放缓，我们下调2024-26年营收预测至95.11/109.82/128.25亿元(103.37/123.79/154.06亿元)，下调归母净利润预测至15.78/19.58/23.54亿元(原17.79/22.32/28.79亿元)，对应EPS预测为2.53/3.14/3.76元/股；1月22日41.3元收盘价16.32/13.16/10.98x PE，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2025-04-01 中海油服：年报点评：业绩稳健增长，技术驱动与成本管控助力未来发展 (东方证券 倪吉,顾雪莺)

●基于公司24年业绩情况以及油服行业景气度，我们调整了公司钻井平台使用率预测以及其他业务规模预测。我们预测公司2025-2026年每股收益EPS分别为0.82、0.88元(原预测1.11、1.40元)，并添加2027年EPS预测为0.94元。按照可比公司2025年20倍市盈率，对应目标价16.4元，维持买入评级。

●2025-03-30 广东宏大：2024年年报点评：矿服收入首破百亿，民爆产能持续增长 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●基于公司定期报告披露数据，结合民爆行业市场情况和公司未来发展规划，我们调整盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为10.61、12.67、14.49亿元(前次预测2025-2026年归母净利润分别为10.36、12.33亿元；不考虑雪峰科技并表)，当前股价对应PE分别为21.4、17.9、15.7倍。公司是民爆矿服一体化龙头企业，市场地位领先，且在新疆西藏等高景气市场也有优势布局，有望受益于相关区域需求释放，同时防务装备板块国际军贸及黑索今业务弹性可期，维持“买入”评级。

●2025-03-28 广东宏大：2024年年报点评：矿服驱动业绩增长，海外业务加速发展 (国信证券 杨林)

●我们上调公司2025/2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为10.70/11.95/13.22亿元(2025/2026年原值为9.51/10.50亿元)，摊薄EPS为1.41/1.57/1.74元，当前股价对应PE为21.6/19.3/17.5x，维持“优于大市”评级。

●2025-03-28 中海油服：业绩具备高质成长确定性 (东海证券 张季恺,谢建斌,吴骏燕)

●由于公司预定钻井平台交付不及预期，海外业务毛利下降，我们下调公司2025-2026年盈利预期，新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年的营收分别为529.75/567.98/583.53亿元(原2025-2026年预测为532.66/594.90亿元)，归母净利润分别为42.27/44.75/47.58亿元(原2025-2026年预测为51.14/59.33亿元)，对应EPS为0.89/0.94/1.00元，对应PE分别为16.42/15.52/14.59倍。维持“买入”评级。

●2025-03-27 中海油服：2024年报点评：业绩符合预期 (天风证券 张樨樨,姜美丹)

●原预测2025-2026年归母净利润为45/51亿元，油田技术服务收入增速有所放缓，现调整为40.3/42.4亿元，另新增2027年归母净利润为44.3亿元，A股对应PE18/17/16倍，维持“买入”评级。

●2025-03-27 中海油服：年报点评：收入稳健增长，国际布局深化 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们下调公司25-26年归母净利润(-13%，-14%)至42/49亿元，并预计27年归母净利润为56亿元，对应EPS为0.87/1.03/1.17元。下调主要出于审慎性考虑，假设25-26年油价延续24年较低水平，钻井业务亦维持较低收入增速。A股可比公司25年Wind一致预期PE均值11x，公司业务布局优化下油田技术业务稳步增长，给予公司25年20xPE，下调目标价为17.40元(前值21.21元，对应2025E21xPE)；港股可比公司Wind一致预期25PE均值9x，公司作为龙头应享有一定估值溢价，给予10xPE，港元兑人民币汇率取0.92，H股目标价9.46港元(前值10.98港元，对应2025E10xPE)。

●2025-03-27 中海油服：2024年年报点评：业绩符合预期，积极开拓海外市场 (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●据公司公告，2024年公司实现营收483.02亿元，同比+9.51%，归母净利润31.37亿元，同比+4.11%，扣非归母净利润32.29亿元，同比+11.43%。2024Q4公司实现营收146.40亿元，同比+0.27%，归母净利润6.92亿元，同比-6.43%，扣非归母净利润7.53亿元，同比+9.20%。我们预计公司2025-2027年归母净利润为41.83/50.68/57.11亿元，同比+33.35%/+21.15%/+12.69%，对应PE为16.60X/13.70X/12.16X，维持“买入”评级。

●2025-03-27 中海油服：2024年年报点评：海洋油气持续高景气，业绩实现稳健增长 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为36.2、39.6、42.6亿元，对应当前股价PE为19、18、16倍，未来三年归母净利润复合增速为10.7%。海洋油气高景气背景下公司有望持续受益，给予公司2025年23倍目标PE，目标价17.48元，维持“买入”评级。

●2025-03-26 中海油服：无惧特殊事件扰动，公司24年业绩稳健增长 (信达证券 左前明,胡晓艺)

●我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为40.05、43.22和46.52亿元，同比增速分别为27.7%、7.9%、7.6%，EPS(摊薄)分别为0.84、0.91和0.97元/股，按照2025年3月25日收盘价对应的PE分别为18.07、16.75和15.56倍。我们认为，考虑到公司未来持续海外拓展和行业良好景气度，2025-2027年公司业绩将持续增长，维持对公司的“买入”评级。

●2025-03-26 广东宏大：乘西部崛起东风，民爆矿服龙头大展宏图 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●我们预测公司2024-2026年实现归母净利润8.85、12.03、14.61亿元，截至2025年3月25日，公司股价对应PE分别为25.32、18.62、15.34倍。公司是民爆矿服一体化龙头企业，市场地位领先，且在新疆西藏等高景气市场也有优势布局，有望受益于相关区域需求释放，同时防务装备板块国际军贸及黑索今业务弹性可期，首次覆盖，给予“买入”评级。