银龙股份(603969)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-29 银龙股份：归母净利润持续同比高增，盈利能力/现金流大幅改善 (国投证券 董文静)

●公司作为预应力钢材龙头，沿上下游全面布局业务。2023年起实现业绩连续高增，进行业务结构优化，提升高附加值高毛利才产品占比公司提升高附加值高毛利产品占比，实现盈利能力的大幅改善，且公司深入研究精细化线材产品，对包括航空航天、机器人在内的新兴领域进行市场调研与论证，有望进军高端钢丝市场，打造未来新的增长极。短期公司主营业务增长具备需求和订单支撑，中长期受益于行业细分产品渗透率提升、海外业务布局、新能源投资和高端精细化钢丝等多元业务的业绩增厚，预计公司2025-2027年分别实现营业收入33.98亿元、38.37亿元和43.08亿元，同比增长11.3%、12.9%和12.3%；归母净利润为3.84亿元、5.01亿元和6.01亿元，同比增长62.2%、30.4%和19.7%；PE分别为23.4倍、17.9倍和14.9倍。我们看好公司成长，给予公司“买入-A”评级，2026年22倍PE，12个月目标价12.89元。

●2025-10-24 银龙股份：前三季度业绩预增55-75%，高附加值产品持续放量 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●公司高附加值产品占比逐步提升，利润有望快速增长预计公司2025-2027年营业收入为38、47和56亿元，期间CAGR为21%；公司2025-2027年归母净利润为3.7、6.0和8.0亿元，期间CAGR为47%，对应当前股价PE分别为24/15/11X，维持“买入”评级。

●2025-10-21 银龙股份：2025年前三季度业绩同比预增55%-75% (东北证券 杨占魁)

●考虑到公司预应力材料+轨交用混凝土制品业务业绩或进入放量期，同时拟布局机器人腱绳业务，我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司实现归母净利润3.81/6.65/8.44亿元，对应PE为22.56X/12.93X/10.19X，维持“买入”评级。

●2025-09-14 银龙股份：与中铁签订1.65亿元合同，有望加速业绩放量 (东北证券 杨占魁)

●考虑到公司预应力材料+轨交用混凝土制品业务业绩或进入放量期，与中铁签订重要合同或有望受益于全国铁路网建设，同时拟布局机器人腱绳业务，我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司实现归母净利润3.77/6.31/8.51亿元，对应PE为21.52X/12.85X/9.53X，维持“买入”评级。

●2025-09-11 银龙股份：高附加值产品持续放量，公司迈入高成长轨道 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●公司高附加值产品占比逐步提升，利润有望快速增长预计公司2025-2027年营业收入为38、47和56亿元，期间CAGR为21%；公司2025-2027年归母净利润为3.7、6.0和8.0亿元，期间CAGR为47%，对应当前股价PE分别为22/14/10X，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-01-09 巨星科技：全球化布局显效，推进新业务拓展 (东海证券 王敏君)

●公司已在全球建立多元化的产能布局，通过产品创新、强化品牌及渠道建设，构建起核心竞争力。但考虑到短期的工厂搬迁、汇率波动等因素，调整归母净利润预测(前值为26.22/30.57/35.87亿元)，预计公司2025-2027年归母净利润为25.93/30.54/35.79亿元，预计EPS为2.17/2.56/3.00元，对应PE为16X/14X/12X，维持“买入”评级。

●2026-01-09 鸿路钢构：2025年经营数据点评：产量快速增长，看好业绩企稳向上 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●维持盈利预测和目标价26.01元不变。公司产量持续扩张，机器人快速部署并实现外销，我们维持盈利预测不变，预计2025-2027年EPS为1.12/1.25/1.39元，维持买入评级和目标价26。01元不变

●2026-01-09 精工钢构：海外订单超预期，重视出海成长逻辑 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司此前发布三年(2025-2027年)股东回报规划，承诺2025-2027年度每一年度以现金方式分配的利润不低于当年度归属于上市公司股东净利润的70%，或分红金额不低于4亿元(含税)的孰高值，我们预计公司25-27年归母净利润为6.3、7.3、8.3亿，对应PE为13、11、10倍，按照70%预测对应26年股息率为5.68%，高股息属性凸显，维持“买入”评级。

●2026-01-08 巨力索具：传统索具龙头，深海+商业航天新兴业务多点开花 (东北证券 王凤华)

●公司作为传统索具龙头，正积极向新兴领域拓展，业绩增长逻辑清晰，重点关注深海系泊、商业航天等新兴业务的突破，以及传统业务结构优化带来的增长动能。我们预测公司25-27年营业收入分别为29.54/38.74/49.55亿元，归母净利润分别为0.21/0.51/0.85亿元，对应EPS为0.02/0.05/0.09元，对应PE为420.94/170.35/102.83X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-08 精工钢构：国际业务高速成长，全年销量高增 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●维持“买入”评级。考虑公司海外业务拓展顺利，2025年销售量超预期，上调盈利预测，预计2025年-2027年归母净利润为6.3/7.2/8.3亿元(前次预测为5.9/6.8/7.6亿元)，对应PE为14/12/11倍。

●2026-01-06 鼎泰高科：2025年报业绩预告点评：业绩高增，AI PCB需求爆发拉动公司业绩成长 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到AI算力建设加速，公司钻针供不应求，我们上调公司2025-2027年归母净利润为4.4(原值4.0)/8.1(原值6.3)/15.7(原值9.0)亿元，当前股价对应动态PE分别为134/72/37倍，维持“买入”评级。

●2026-01-05 巨星科技：2025年报业绩预告点评：业绩符合预期，看好公司成长韧性&降息带来业绩弹性 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司预计2025年实现归母净利润24.2-27.6亿元，同比+5.0%-+20.0%，中值25.92亿元，同比+12.5%；预计实现扣非归母净利润23.1-26.5亿元，同比+0.2%-+15.2%，中值24.82亿元，同比+7.7%。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测25/30/36亿元，当前市值对应PE16/14/11X，维持“买入”评级。

●2025-12-28 有研粉材：优势产业转型加速，第二增长曲线持续发力 (西南证券 胡光怿,杨蕊)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为39.6、46.3、53.1亿元，归母净利润分别为7598万元、9860万元、1.19亿元，EPS分别为0.73元、0.95元、1.15元，对应动态PE分别为103、79、66倍。我们认为铜基、锡基产品构成公司业务基本盘，增材、电子浆料构建第二增长曲线。同时建议投资者持续关注3D打印下游需求商业航天方向最新变动，当前我国多款民营火箭首飞，未来我国卫星组网有望加速，公司竞争力不断提升，相关产品能够较好受益于行业需求爆发，首次覆盖，建议投资者持续关注。

●2025-12-22 星源卓镁：镁合金轻量化领域的领航者 (中邮证券 苏千叶,杨帅波)

●我们预测公司2025-2027年营业收入分别为4.34/7.04/9.41亿元，归母净利润分别为0.71/1.08/1.37亿元，三年归母净利润CAGR为19.42%，每股计算的摊薄EPS为0.63/0.97/1.22元。公司股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为75/49/39，参考可比公司估值，公司积极扩充产能，有望带来盈利的快速成长，首次评级，给与“增持”评级。

●2025-12-19 奥瑞金：出海布局优化，强化波尔协同 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司25-27年包含中粮包装实现收入241/249/256亿元，分别同比+76%/3%/3%，实现归母净利润12.2/11.7/13.6亿元，分别同比+55%/-4%/16%，对应PE13/13/12X，维持买入评级。