长源东谷(603950)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-28 长源东谷：浙商研究秋实礼赞 | 高质量研究：长源东谷深度报告 (浙商证券 刘巍)

●我们预计公司2025-2027年：营收为26.5、33.0、39.8亿元；归母净利润为4.1、5.4、6.9亿元。公司主业为发动机关键零部件，第二增长曲线为机器人业务。因此我们选取同样布局发动机零部件和机器人业务的美湖股份和西菱动力，2025-2026年平均PE分别为50.61、39.05倍。截至10月20日收盘价，预计长源东谷2025-2026年PE分别为28.63、21.46倍，小于上述两家可比公司平均PE。后续随着公司在机器人产业链布局加深，有望形成差异化竞争优势。基于以上发展趋势，给予公司“买入”评级。

●2025-10-20 长源东谷：主业持续爆发式增长，全力发展机器人新业务 (浙商证券 刘巍,白浪)

●我们预计公司2025-2027年：营收为26.5、33.0、39.8亿元；归母净利润为4.1、5.4、6.9亿元，对应PE为28.63、21.46、16.93倍。公司营收实现强劲增长，利润显著提升，维持“买入”评级。

●2025-09-19 长源东谷：主业受混动化拉动高增，大力开拓机器人新增长点 (浙商证券 刘巍,白浪,周艺轩)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为25.68/32.24/39.01亿元，复合增速为27%；预计2025-2027年归母净利分别为3.96/5.31/6.76亿元，复合增速为43%，对应PE为29.84/22.22/17.46倍。给予“买入”评级。

●2025-05-08 长源东谷：传统业务稳健深耕，新能源业务蓬勃发展 (东北证券 韩金呈)

●公司发布S2024年年报和2025年一季度报告。2024年公司实现营业收入19.20亿元，同比+30.38%，实现归属于母公司净利润2.30亿元，同比+5.37%。2025年Q1公司实现营业收入5.01亿，同比+20.52%，实现归母净利润0.78亿，同比+65.80%。预计公司2025-2027年的归母净利润分别为3.50/4.51/5.37亿元，对应的PE分别为23/18/15倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-24 长源东谷：新能源混动项目放量，业绩拐点显现 (中信建投 秦基栗,邓皓烛,林赫涵)

●预计公司20242025年归母净利润分别为2.30、3.95亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-03-30 广汽集团：Eyes on Aistaland and exports (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

●null

●2026-03-30 长城汽车：Possible positive surprise from new platform (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

●null

●2026-03-30 比亚迪：Overseas sales could be a positive surprise in FY26 (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

●null

●2026-03-30 潍柴动力：年报点评：业绩短期承压，AIDC发电业务开启价值重估 (中原证券 龙羽洁)

●预计2026年、2027年、2028年公司可实现归母净利润分别为140.63亿元、153.05亿元、162.19亿元，对应EPS分别为1.61元、1.76元、1.86元，对应PE分别为14.56倍、13.38倍、12.62倍。重卡行业回暖，AIDC电力能源业务快速增长，公司正从周期性重卡龙头向全球高端装备集团转型，传统主业稳健，AIDC电源业务打开全新成长空间与估值弹性，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-03-30 长城汽车：2025年报点评：渠道加码影响利润，新品及出口有望高增 (国海证券 戴畅,胡惠民)

●公司海外竞争优势稳固，盈利确定性较高，随未来产品推出，公司销量整体趋势向上，预计公司2026-2028年实现营业收入2868、3351、3863亿元，同比增速为29%、17%、15%；实现归母净利润136.7、169.0、197.7亿元，同比增速为39%、24%、17%；EPS为1.60、1.98、2.31元，对应当前股价的PE估值分别为13.08、10.57、9.04倍。我们预计公司未来收入等业绩指标持续向好，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2026-03-30 比亚迪：盈利能力承压，关注经营调整动作效果 (财通证券 吴晓飞,赵品钧)

●基于调整后的财务预测，财通证券维持对比亚迪“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为416.16亿、541.06亿和657.04亿元，对应PE为23.2倍、17.9倍和14.7倍。然而，投资者需警惕市场竞争加剧、需求不及预期以及地缘政治风险等因素带来的不确定性。

●2026-03-30 长城汽车：2025年报业绩点评：新能源转型加速，26年在技术、渠道端优化 (银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2026年-2028年公司将分别实现营业收入2850.77亿元、3244.04亿元、3702.59亿元，实现归母净利润126.80亿元、149.19亿元、175.87亿元，摊薄EPS分别为1.48元、1.74元、2.06元，对应PE分别为15.37倍、13.07倍、11.08倍，维持“推荐”评级。

●2026-03-30 潍柴动力：2025年年报业绩点评：盈利能力短期承压，AIDC驱动结构性转型 (银河证券 石金漫,张渌荻)

●银河证券维持公司“推荐”评级，预计2026-2028年EPS分别为1.65元、1.80元和2.00元，对应PE分别为14.43倍、13.19倍和11.87倍。不过，报告也提示需关注产业链价格波动、新能源渗透率不及预期、产品销量下滑和技术升级滞后等潜在风险。

●2026-03-29 拓普集团：年报点评：预计海外业务规模提升及新业务拓展将保障盈利稳定增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润为34.45、41.76、49.65亿元(原2026-2027年为36.57、45.46亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司2026年PE平均估值35倍，目标价69.30元，维持买入评级。

●2026-03-29 星宇股份：年报点评：车灯智能化及海外市场拓展将是盈利增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为6.69、8.33、9.97元(原2026-2027年为7.13、8.79元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值22倍，目标价147.18元，维持买入评级。