兴业股份(603928)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-08-22 兴业股份：募投项目打破产能瓶颈，下游需求增长拉动未来业绩 (中信建投 罗婷,邓胜)

●公司2018、2019和2020年归母净利润0.17、0.22和0.29亿元，EPS0.83、1.09和1.44元，PE17X、13X和10倍。看好公司下半年业绩，继续推荐。

●2018-06-15 兴业股份：国内铸造造型材料领先企业 (海通证券 刘威)

●我们预计公司18-20年摊薄后EPS分别为0.81元、1.07元、1.36元。给予公司2018年26倍PE，对应目标价21.06元，予以“增持”评级。

●2018-05-30 兴业股份：国内铸造造型材料龙头企业，业绩稳中向好 (中信建投 罗婷,邓胜)

●公司目前自硬呋喃树脂及冷芯盒树脂国内市占率排名分别为第二和第一，为细分行业龙头；通过此次IPO募投项目，主营业务产能翻倍，提振公司18年业绩。新增4万吨酚醛树脂成为公司未来主要业绩增长点。我们预计18-20年公司净利润为1.68、2.20、2.91亿元，EPS为0.83、1.09、1.44元，对应PE为26倍、19倍、15倍。给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-10-30 万华化学：聚氨酯等销量逆势增长，原料涨价短期推升成本 (山西证券 李旋坤,程俊杰)

●预计2024-2026年公司归母净利分别为143.2、157.45、187.68亿元，EPS分别为4.56/5.01/5.98元，对应PE分别为17.5/15.9/13.3X，维持“买入-B”评级。

●2024-10-30 三美股份：前三季度业绩创历史新高，制冷剂行情持续向上 (开源证券 金益腾,毕挥)

●公司受益于制冷剂景气反转，业绩拐点明显，但考虑到当前制冷剂行业的实际情况，我们略下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润8.27、13.56、17.39(前值9.55、15.35、19.24)亿元，EPS分别为1.36、2.22、2.85(前值1.56、2.51、3.15)元/股，当前股价对应PE为23.6、14.4、11.2倍。我们认为，公司2024年业绩拐点明确，制冷剂景气持续向上，公司未来空间可期，维持“买入”评级。

●2024-10-30 金宏气体：季报点评：气体产品量增价减，现场制气贡献增量 (平安证券 陈潇榕,马书蕾)

●预计2024-2026年实现归母净利润3.07、4.02、5.12亿元(较原预期3.64、4.65、5.87亿元有所下调)，对应2024年10月29日收盘价PE分别为30.7、23.5、18.4倍，下游光伏和半导体基本面改善，气体价格下行空间有限，后续新产品批量供货和现场制气项目陆续投运有望贡献增量收益，维持“推荐”评级。

●2024-10-30 上海家化：持续推进品牌战略和建设，期待业绩拐点 (财通证券 刘洋)

●公司持续推进战略转型，聚焦品牌建设、线上发展、效率提升和终端零售，有望实现业务的健康和可持续发展，我们预计公司2024-2026年营业收入58.51/61.28/67.83亿元，归母净利润2.86/3.72/4.41亿元。对应PE分别为39/30/25倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 永和股份：季报点评：Q3净利下滑；制冷剂相对景气 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑含氟材料因行业扩产致格局不佳及景气偏弱，我们下调产品价格预测，预计公司24-26年归母净利2.5/4.0/5.2亿元(前值3.6/5.6/7.2亿元)，同比+39%/+58%/+28%，对应EPS为0.67/1.06/1.36元，参考可比公司25年Wind一致预期平均18xPE，给予公司25年18xPE，目标价19.08元(前值24元)，给予“增持”评级。

●2024-10-30 中盐化工：季报点评：Q3盈利承压，成本优势有望巩固 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑盐化工产品景气度较低，我们下调纯碱/PVC等产品销量和单价预期，预计公司24-26年归母净利润8.5/12/15亿元(前值12/15/17亿元)，同比增速-26%/+44%/+23%，对应EPS为0.58/0.83/1.02元，参考可比公司25年Wind一致预期平均10xPE，考虑公司不断优化生产能耗，成本优势有望巩固，给予公司25年12xPE，目标价9.96元，维持“增持”评级。

●2024-10-30 恒力石化：炼化产品需求走弱致利润短期承压，新材料项目逐步投产 (长城证券 肖亚平)

●我们基于以下几个方面：1)公司多项主营产品产销量有望持续增长，叠加原材料成本下行、炼化产品价格跌幅缩窄，利好公司业绩；2)新材料产能进一步释放，助力公司长期成长。我们看好公司炼化板块改善及新产能释放，维持“买入”评级。

●2024-10-30 新化股份：三季度业绩环比有所下降，合成香料业务快速增长 (招商证券 周铮,曹承安)

●由于三季度主要产品景气度偏弱，我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.56亿、3.52亿、4.42亿元，EPS分别为1.38、1.90、2.38元，当前股价对应PE分别为17、12、10倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 三美股份：制冷剂上涨趋势延续，看好四代制冷剂布局 (国信证券 杨林,张歆钰)

●预计公司2024-2026年收入分别为40.96/44.26/46.09亿元(前值为48.85/52.63/53.64亿元)归母净利润分别7.31/8.32/9.33亿元(前值为5.45/6.38/7.62亿元)，同比增速161.2%/13.8%/12.2%；摊薄EPS为1.20/1.36/1.53元；对应当前股价对应PE为35.8/31.4/28.0X。维持“优于大市”评级。

●2024-10-29 瑞联新材：Q3业绩创历史新高，OLED材料需求回暖，电子化学品放量可期 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们上调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为2.41、3.16、4.03亿元(原值1.99、2.65、3.36)，对应EPS为1.38、1.81、2.31元/股，当前股价对应PE为22.7、17.3、13.6倍。我们看好公司从OLED升华前材料向下游终端材料领域延伸，有序推进医药中间体、电子化学品产能扩建和客户扩展，成长动力充足，维持“买入”评级。